알맹이 없는 회사채 방안..시장 혼란 우려

<앵커>

침체된 회사채시장을 살리기 위해 다음달 금융당국이 활성화 방안을 발표합니다.

하지만, 회사채 신속인수제나 연기금의 투자 가이드라인 완화 등 시장에서 원하는 파격적인 방안은 빠질 것으로 보여 실효성이 얼마나 있을지는 의문이란 지적입니다. 박승원 기자의 보돕니다.

<기자>

지난 24일 기준 회사채 우량등급 하단인 AA-와 비우량등급 상단인 A+ 간 금리 차이는 0.56%포인트.

2014년 3월 이후 0.40%포인트 내외에서 큰 변동없이 유지됐으나, 최근 급등하고 있습니다. //

한진해운 등 기업 구조조정이 본격화되면서 A등급은 물론 그 아래 비우량 회사채들에 대한 투자 심리가 악화되고 있는 겁니다.

상황이 이렇자 금융당국은 상반기 중 발표를 목표로 회사채시장 활성화 방안을 찾고 있습니다.

하지만, 문제는 이번에 발표할 금융당국의 회사채시장 활성화 방안이 속 빈 강정이 될 수 있다는 점입니다.

우선 금융당국은 현재 회사채시장이 경색 국면이 아닌 만큼, 파격적인 방안은 없을 것이란 입장입니다.

단기적인 효과보단 중장기적으로 기업들의 자금 조달을 원활히 할 수 있는 방안 위주로 대책을 마련할 것이란 얘깁니다.

<인터뷰> 금융위원회 고위 관계자
"지금 우리는 (회사채)시장 경색에 대한 대응방안은 아니고 중장기적으로 기업의 자금 조달 원활히 할 수 있는 수단으로.."

결국, 채권시장 참여자들이 가장 원하는 회사채 신속인수제나 국민연금 등 연기금의 투자 가이드라인 완화, 산업은행의 회사채 매입 확대 등은 대책에 실리지 않을 것으로 풀이됩니다.

이미 업계에서도 회사채 유동화를 위해 보증을 지원하는 정도의 방원에 그칠 것이란 시각이 지배적입니다.

<인터뷰> 황세운 자본시장연구원 자본시장실장
"금융당국에서 쓸 수 있는 카드가 많지 않다는 한계가 있다. 담보부사채나 유동화와 관련된 내용이 담길 가능성이 높지만, 시장의 큰 변화를 가져오긴 어려울 것으로 예상한다."

기업 구조조정이 진행되면서 부실 채권이 늘고, 손실 가능성이 커지면서 회사채시장 전반이 경색될 우려가 높은 상황.

알맹이 없는 대책만으론 회사채시장의 혼란만 가중시킬 것이란 우려의 목소리가 나오고 있습니다.

한국경제TV 박승원입니다.