[투자의 아침 7]
[스몰캡 관심주]
출연 : 하창완 연구원/헤르메스스탁
오늘 살펴볼 맞수기업리포트 주제는?
SK이노베이션 VS S-OIL
● 정유 업계 맞수기업 'SK이노베이션 VS S-OIL'
● 정유업계 2분기 실적 '어닝 쇼크'
● 정유업계 국제 유가 하락 속 상승 중
정유업계 2분기 어닝쇼크 이유는?
● 어닝 쇼크 주요 원인
- 일회성 비용 발생
- 유가 하락 후 재고 손실
- 부정적 레깅 효과
▶ 레깅효과
원유를 손질, 정제해 판매하는 사이에 발생하는 시차 효과
● SK이노베이션
영업이익 62% 감소
● S-OIL
영업이익 81.7% 감소
● 두바이유 가격 평균 10$ 하락
두바이유 평균 가격
1월6월
55달러45달러
● 유가 하락 → 재고 평가 손실 발생
●운송 기간 레깅효과 주시
정유업계는 현재 어닝쇼크에 대한 대비책을 마련하고 있나요?
● 정유업계, 하반기 실적 반등 예상
● 유가, 배럴당 50달러 돌파
글로벌 경기 개선 · 사우디 원유 감축 중
● 재고 평가 손실 · 레깅효과 반전 예상
● 정제마진 ·나프타 가격 상승 중
● S-OIL
▶ PTA 공장 가동률 상승
● SK이노베이션
▶ 화학사업 영업이익 증가 전망
정유업계 전망은 어떤가요?
● 정유업계
▶ 하반기 어닝서프라이즈 기대
● 국내 정유사, 경유 제품 생 산비중 49%
● 정유 설비 가동 최대 수준 ... 정제 마진 개선
● 국제 유가, 50달러 회복
● 유가 변동성 요인 체크 필요
● 정유업계 체크 리스트
- 하반기 유가 상승 여부
- 화학제품 시황 개선
- 美 · 中 증설 물량 영향
그렇다면 이러한 정유업계 대표주 SK이노베이션 & S-OIL 중
더 관심을 가져야 할 기업은?
● SK이노베이션 & S-OIL,
▶ 8월 1일 고점 갱신
● 정유 업계 관심주 'SK이노베이션'
● SK이노베이션
▶ 대규모 조직 개편 중
▶ '배터리 · 화학' 사업 강화 예상
● '배터리 · 화학' 사업부
▶ CEO직속 사업 개편... 전문성 ↑
● 화학 사업
▶ '자동차 · 포장재' 분야 집중
● 상반기, 비정유 사업 비중 ↑
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