원유 상장지수증권(ETN)을 거래하기 위해선 별도의 거래신청서를 작성한 후 사전교육을 의무적으로 이수해야 하는 방안이 추진된다.
서부텍사스원유(WTI) 선물 가격이 사상 처음으로 `마이너스`를 기록하는 등 원유 ETN 투자의 위험성이 부각된 데 따른 규제 조치다.
28일 금융투자업계에 따르면 금융위원회는 한국거래소의 원유 ETN 자진 청산 방안과 함께 사전교육 제도 도입 등 원유 ETN 규제안을 검토하는 것으로 전해졌다. 이르면 오는 29일 늦어도 5월 안에는 규제안이 발표될 것으로 보인다.
금융위원회 고위 관계자는 "원유 ETN 단일가매매나 매매정지 등 한국거래소가 하는 조치에 대해 이미 협의해 진행하고 있다"며 "추가적으로 사전교육 등 진입장벽을 높이는 방안도 검토하고 있다"고 말했다.
금융위원회가 이런 제도 개선을 검토하는 것은 최근 WTI 선물가격이 사상 최초로 마이너스를 기록하는 등 국제유가의 변동성이 극단적으로 커지면서 괴리율이 크게 확대돼 개인투자자들이 큰 손실을 볼 수 있다는 판단에서다.
개인투자자들은 금융당국의 연일 거듭되는 경고에도 아랑곳하지 않고 단 하루도 빠짐없이 원유 ETN 상품에 자금을 투입하고 있는 만큼, 금융당국이 고위험 원유 ETN 상품 투자에 메스를 댄 것이다.
우선 금융당국은 개인투자자들의 원유 ETN 투자에 대한 진입장벽을 다소 높이기로 했다. 당초 기본예탁금 제도와 함께 모의투자, 사전교육 제도까지 논의됐지만, 사전교육 제도만 진행하는 것으로 가닥을 잡은 것으로 전해졌다.
한 금융투자업계 관계자는 "이르면 오는 29일 파생형 ETN에 대한 진입규제가 발표될 것이란 말이 들린다"며 "의무적으로 사전교육을 이수해야 투자할 수 있는 방안이 유력하다"고 말했다.
금융당국은 개인투자자들의 손실 우려가 큰 원유 ETN 시장을 진정시키겠다는 의지지만, 오히려 개인투자자들의 불만을 사고 있다.
가뜩이나 손실을 본 개인투자자들의 입장에선 사전교육이 부담스러운 진입장벽이기 때문이다.
한 개인투자자는 "투자의 경우 개인의 선택인데, 정부에서 규제를 하는 게 이해가 되지 않는다"며 "원유 ETN에 들어가 손실을 보는 상황에서 정부가 사전교육 등 진입규제를 높이면 투자를 접을 것"이라고 말했다.
증권업계 역시 이번 규제안으로 원유 ETN 시장이 크게 위축할 것으로 우려하고 있다.
투자자 보호란 금융당국의 취지는 이해하지만, 자칫 과거 주식워런트증권(ELW) 규제의 전철을 밟을 것이란 지적이다.
실제 지난 2005년 말 등장한 ELW는 적은 돈으로 레버리지 효과를 누리는 동시에 보유자산의 가격 변동에 따른 위험을 헤지할 수 있는 상품으로 큰 인기를 끌었다. 하루 평균 거래대금은 지난 2007년 2,757억원에서 2010년 1조6,374억원으로 6배 가량 늘었다. 하지만, 2010년 10월 이후 금융당국의 세차례에 걸친 고강도 건전화 조치를 시행하면서 2014년 하루 평균 거래대금은 804억원으로 쪼그라든 바 있다.
또 다른 증권업계 관계자는 "원유 ETN에 대한 투자 판단은 투자자들의 선택 영역"이라며 "사전교육 제도보다는 원유 ETN과 관련된 정보들을 충분히 고지하고, 투자주의 등 위험성 경고를 전달하는 게 합리적인 방향"이라고 말했다.
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