지난해 말부터 이어진 달러화 강세 영향으로 원·달러 환율 변동에 투자한 상장지수펀드(ETF) 상품의 수익률이 상대적으로 양호한 성과를 내고 있는 것으로 나타났다.
10일 현재 KOSEF 미국달러선물 ETF는 올해들어 7.33%, KODEX 미국달러선물도 7.51% 각각 상승해 2019년 이후 최고치를 기록 중이다.
달러 가치를 따라 2배 수익률을 내도록 설계한 상품들도 동반 강세다.
KOSEF 미국달러선물레버리지는 올해 초 이후 14.8%, KODEX 미국달러선물레버리지 14.73%, TIGER 미국달러선물레버리지는 14.52% 가량 상승했다.
유로화, 엔화 등 주요 6개국 통화 대비 달러 가치를 나타내는 달러 인덱스(DXY)는 103.77로 올들어 최고치를 기록 중이다.
10일 오전 미국 달러화 대비 원화 환율은 어제보다 4.40원 오른 1,278,30원으로 2020년 3월 이후 최고치를 기록 중이다.
환 변동 헷지 여부에 따라 ETF 수익률도 큰 영향을 받았다.
미국 S&P500 지수는 2021년 3월 이후 처음 4,000선 아래로 하락하는 등 투자자금 이탈이 이어지고 있다.
그러나 지난 6일 기준으로 배당수익을 포함한 수익률을 보면 환 노출형 전략을 선택한 ETF 수익률 하락폭이 상대적으로 적게 나타났다.
S&P500의 연초 대비 하락폭은 지난 6일까지 -14.04%로, 이를 기반으로 설계한 SPDR S&P500 Trust ETF (SPY), iShares Core S&P500 ETF (IVV)도 각각 연초 대비 13.89% 가량 하락했다.
그러나 환 노출형으로 설계한 국내 상장 미국 ETF들의 총수익률은 KODEX 미국S&P500TR가 연초대비 -7.23%, KINDEX 미국S&P500 -7.77% 등으로 하락폭이 상대적으로 적었다.
하나금융투자 박승진 연구원은 "국내 상장 ETF 대부분 운용 과정에서 발생하는 비용보다 환율 효과에 의한 차별화가 확인된다"고 설명했다.
박 연구원은 "지난해 하반기 이후 달러강세 기조가 지속되며 국내 상장 ETF의 수익률이 상대적인 우위를 기록하고 있다"며 "운용 비용보다 포트폴리오에 맞춰 전략을 선택할 필요가 있다"고 조언했다.
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