미국의 고용보고서 발표를 하루 앞두고 나온 6월 민간 고용 급증이 연방준비제도(연준·Fed)의 추가 금리 인상과 주식시장 하락을 시사한다는 분석이 제기됐다.
6일(현지시간) 비즈니스인사이더에 따르면 오안다의 수석 시장 애널리스트 에드워드 모야는 “이 ADP 보고서에 따르면 노동 시장은 전혀 완화되지 않고 있다”며 “데이터에 의존하는 연준은 노동시장을 살펴볼 것이며 이는 훨씬 더 긴축 이유를 뒷받침할 것”이라고 밝혔다.
이날 발표된 ADP 전미 고용보고서에 따르면 6월 민간 부문 고용은 전월보다 49만7천명 증가해 월스트리트저널(WSJ)이 집계한 전문가 예상치인 22만명의 두 배 이상을 상회했다. 이는 지난해 7월 이후 가장 큰 월간 증가율로 대면 서비스 부문의 고용이 크게 늘어난 것이 영향을 미쳤다.
이 소식에 연준의 긴축 공포가 부활해 이날 뉴욕증시 3대 지수는 일제히 하락했다. 노동시장의 이러한 강세는 향후 추가 긴축 통화정책에 대한 경고를 몇 달 동안 회피한 주식 시장의 강세장이 끝날 수 있으며 경제를 냉각시키기 위해 더 많은 조치를 취해야 한다고 말한 제롬 파월 연준 의장이 옳았음을 시사한다는 분석이다.
이에 이날 국채금리도 큰 폭으로 올랐다. 2년물 국채금리는 5.12%를 넘어서면서 2006년 이후 최고치를 경신했다. 뉴욕증권거래소(NYSE)의 수석 시장 전략가 마이클 라인킹은 “ADP 수치가 강세를 보였고 국채금리가 최근 최고치를 넘어서고 있다”며 “2년물은 5%를 넘어서고 10년물은 4%를 넘어서고 있어 주식에서 이러한 심리적 반응을 볼 수 있다”고 말했다.
또한 그는 이날 증시가 연준과 주식 시장 사이의 단절을 보여준다고 보았다. 증시는 파월 의장과 연준 당국자들이 경제 열기를 식히기 위해 해야 할 일이 더 많다고 거듭 말했음에도 불구하고 금리 인상이 거의 끝났다는 낙관적인 전망에 올해 새로운 강세장을 시작했다.
라인킹은 “강력한 노동시장이 인플레이션이 수십 년 만에 최고치를 기록하는 것보다 금리를 인상하는 것이 더 나은 이유”라고 지적했다. 다만 그는 이날 지표가 연준에 큰 변화를 가져올 것으로 예상하지는 않았다. 그는 “나는 이것이 반드시 통화정책의 경로를 바꾼다고 생각하지 않는다”며 “내 관점에서 볼 때 이것은 7월 25bp 인상 가능성이 있다는 것을 바꾸지 않는다”고 언급했다.
시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 이날 연방기금(FF) 금리 선물 시장에서 마감 시점 연준이 7월 회의에서 금리를 0.25%포인트 인상할 가능성은 95%에 달했으나, 노동시장이 이처럼 강하게 유지된다면 연준이 더 긴축할 여지가 있다는 분석도 나왔다.
코메리카 은행의 수석 이코노미스트 빌 애덤스는 이날 “올해 하반기에 일자리 증가와 인플레이션이 예상보다 더 뜨거워지면 연준은 내년 상반기까지 금리 인상을 보류하기 전에 한 번이 아니라 두 번 더 25bp 금리 인상을 할 수 있다”고 밝혔다.
한편 월스트리트저널에 따르면 전문가들은 다음날 나오는 노동부의 고용보고서의 6월 비농업 부문 고용이 전달의 33만9천 명에서 줄어든 24만 명 증가했을 것으로 예상하고 있다. ADP의 민간 고용 지표는 6월 민간 부문에 대한 고용 상황을 가늠하게 해주지만, 노동부의 고용과 추세가 일치하지는 않는다.
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