"티빙 합병에 살아나는 미디어…내년 실적 개선"

현대차증권은 14일 CJ ENM에 대해 티빙 합병과 미국 스튜디오 '피프스시즌'의 적자 축소 등으로 내년 실적이 개선될 것이라며 목표 주가를 9만 원으로 상향 조정했다.

김현용 현대차증권 연구원은 "7월 데뷔한 제로베이스원(ZB1)은 두 장의 미니앨범으로 누적 400만 장 이상 판매량을 거뒀다"며 "내년에는 '라포네' 걸그룹과 '아이랜드2' 걸그룹 등 두 팀의 아티스트가 더해지며 매출액 7,021억 원과 영업이익 603억 원을 전망한다"고 말했다.

특히 티빙은 올해 오리지널 콘텐츠 투자를 효율화하고, 실시간 무료 시청 도입을 통한 트래픽 증가로 손익을 점진적으로 개선해왔다.

김 연구원은 "이달 초 웨이브와의 합병을 위한 양해각서를 체결함으로써 합병 완료 시 넷플릭스 대비 70~80% 외형을 갖춘 유일한 대항마로 급부상할 전망"이라며 "내년 미디어 플랫폼 매출액은 1조 3,839억 원, 영업이익 409억 원으로 예상한다"고 내다봤다.

아울러 그는 "피프스시즌이 미국 작가 파업의 여파에서 벗어나 3분기에 4편을 딜리버리(콘텐츠 배급 및 유통)했고, 영업손실도 분기에 120억 원 수준으로 크게 축소됐다"며 "4분기에도 직전 분기 대비 딜리버리 증가가 예상된다"면서 "내년에는 분기에 평균 3∼4편을 안정적으로 공급할 수 있을 것"이라고 분석했다.

한편, 이날 코스닥 시장에서 CJ ENM은 오전 9시 7분 기준 전 거래일 대비 1.75% 오른 7만 5,400원에 거래되고 있다.