FOMC·AI 우려, 기술주 차익실현... 세제 개편 불확실성 제기 - [굿모닝 주식창]

◎ 8월 21일 브리핑

▲오늘의 추천주
1. 이오테크닉스
2. JYP Ent
3. 실리콘투

▲미국 증시 요약
- 다우(+0.04%) 나스닥(-0.67%) S&P500(-0.24%)
- 뉴욕 증시 혼조, AI 거품 논란 지속(-), 매파적 FOMC 의사록 공개(-), 트럼프 연준 압박 속 금리 인하 기대감(+), 잭슨홀 대기.
- 미 증시는 장 초반 잭슨홀 미팅 경계감 및 AI 버블 우려 속 AI, 기술주를 중심으로 급락세를 보였으나, 이후 낙폭 과대 인식 속 저가 매수 자금 유입되며 장 후반부 기술주를 중심으로 낙폭 축소.
- 잭슨홀 미팅을 목전에 두고 공개된 FOMC 의사록에서 대다수 연준위원들은 고용 둔화보다 인플레이션 재점화 리스크를 더 경계하고 있음을 확인. 또한, 현재 금리 수준이 중립 수준을 크게 웃도는 레벨이 아니라고 언급한 점도 최근 높아졌던 금리 인하 기대감을 일부 약화시키는 요인으로 작용. (Fed Watch 기준 9월 금리 인하 확률 1주 전 94.3% → 1일 전 86.6% → 현재 81.9%)
- 잭슨홀 미팅에서의 파월 연준의장 발언(한국시간 기준 22일 오후 11시) 경계감 속 최근 밸류에이션 부담에 노출되었던 미 증시도 일부 쉬어가는 흐름 연출(S&P500 5년 평균 PER 19.6배 vs 현재 22.1배). 업종 측면에서도 기술주 → 방어주 및 가치주로의 섹터 로테이션이 진행되고 있는 흐름. 실제로 8월 수익률 기준, 헬스케어(+5.4%), 필수소비재(+4.7%)는 가치주는 선방하고 있는 반면, AI 관련 종목들이 포진한 에너지(2.2%), IT(-0.6%)는 부진한 수익률 기록 중.
- 이는 오픈 AI CEO인 샘 올트만의 AI 버블 우려 발언이 일부 기폭제로 작용한 측면이 있음.
- 다만, 금일 시장 흐름에서도 볼 수 있듯이 AI 및 기술주는 급락 이후 낙폭을 상당 부분 축소했다는 측면에서 여전히 기술주 저가매수에 대한 대기 심리는 남아있다고 판단.
- 금주 잭슨홀 미팅 이후 차주 PCE 물가, 엔비디아 실적을 거치는 과정에서 단기 변동성은 불가피할 것으로 보이나, 기술주를 중심으로 시장 심리가 과도하게 반응할 경우 저가매수의 기회로 인식하는 것이 적절하다고 판단.

▲국내 증시 전망
- [코스피] 3,130.09(-0.68%) 증시 부양책 불확실성(-), 잭슨홀 경계감(-), AI 거품론 부각(-), 외국인/개인 순매도(-)
- [코스닥] 777.61(-1.31%) 증시 부양책 불확실성(-), 잭슨홀 경계감(-), AI 거품론 부각(-), 외국인/기관 순매도(-)
- 정부 증시 부양책 불확실성, 잭슨홀 경계감, AI 거품론 부각 등에 투자심리가 위축된 가운데 코스피지수는 3거래일 연속 하락. 코스닥지수는 1% 넘게 하락, 3거래일 연속 큰 폭 하락.
- 금일 국내 증시는 잭슨홀 미팅 경계감 속 관망장세 이어지는 가운데 국내 세제 개편안 관련 뉴스 플로우와 연동되며 장중 등락하는 흐름이 지속될 전망.
- 주요 대외 이벤트 외에도 국내 증시는 대주주 양도세 기준 등 정부의 세제 개편안 불확실성이 수시로 제기되고 있다는 점이 증시 변동성 요인으로 수시로 작용하는 상황. 14일 입법예고된 세제 개편안은 금일 차관회의와 26일 국무회의를 거쳐 9월 3일 전 정기국회에 제출될 예정. 여기에 집중투표제 및 감사위원 분리 선출 확대를 담은 2차 상법 개정안이 24일 본회의에 상정될 예정. 이를 감안 시 월 말까지 국내 증시는 세제 개편안, 상법개정안 관련 뉴스 플로우가 증시 방향성의 주된 요인으로 작용할 전망.

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