김종철 파트너, 오늘장 전략
김종철 코스피 5000P 기원 패키지 안내
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◎ 11월 5일 브리핑
▲오늘장 전략
수요일장입니다. 급등 이후 급락하며 전일 우리 증시는 코스피가 -100P 하락했습니다. 상대적으로 약세를 보였던 코스닥은 반등했습니다. 일단 미 증시도 하락했지만 지금은 미 증시보다는 우리 증시의 급등락이 더 큰 변수입니다. 전일 폭락 이후에는 매물 부담 구간에서 추가 조정 시 4천 선 지지 여부를 체크해야 합니다. 요즘 등락 폭이 커서 체감상 변동성이 매우 큰 장세입니다. 다만 코스닥을 중심으로 매수세가 유입되고 바이오, 2차전지 업종 강세 그리고 중소형 종목들의 반등이 이어지며 순환매 흐름이 유지되는 모습입니다. 이러한 흐름 속에서 시장은 점차 저점을 높이는 과정으로 보입니다. 현재 조정은 과도한 급등에 따른 매물 소화 과정이며 급등했던 종목들이 매물에 막히며 조정받는 흐름입니다. 이러한 조정은 당분간 이어질 가능성이 있습니다. 변동성은 커지고 매물 부담도 존재하지만 추세가 꺾인 것은 아닙니다. 아직까지 기조는 상방으로 유지되고 있습니다. 당분간은 중소형 종목들과 저가주 중심의 매수세가 이어질 것입니다. 중요한 것은 시장 흔들림 이후 지수가 다시 갈 것이라는 점입니다. 지수가 오를 때 어떤 종목이 움직이는지 우리는 이미 확인했습니다. 조정 시에는 주도주를 다시 준비합니다. 레버리지를 중심으로 포트를 구성하며 단기 조정이 예상되므로 서두르지 않습니다. 당분간은 지수와 종목의 변동성이 커지면서 방향성보다는 등락이 반복되는 장세가 이어질 것입니다. 그래도 하락한 종목보다 상승한 종목이 더 많은 위치에 있으며 종목별 순환매는 계속될 수 있습니다. 따라서 관리 매매가 필요한 시점입니다. 급등락 시에는 매매를 자제하고 시장 흐름을 체크해야 합니다. 이제는 서서히 주도주 매매와 순환매를 노리는 전략으로 매매를 준비해 나가면 됩니다. 현재는 과대 이격 해소를 위한 매물 소화 과정에 있으며 지수의 등락이 커질 수는 있지만 우리는 큰 흐름을 알고 전략적으로 대응해야 합니다. 급등 이후 나오는 매물은 차익 실현 과정으로 보고 이에 맞춘 대응 전략으로 현 장세를 바라보시기 바랍니다.
▲미증시 동향
다우: 47,085P(-251P, -0.53%)
나스닥: 23,348P(-486P, -2.04%)
S&P500: 6,771P(-80P, -1.17%)
필라델피아반도체지수
6,979P(-291P, -4.01%)
미 증시는 하락으로 마감했습니다. 실적을 발표한 팔란티어가 -7.9% 하락했습니다. 실적은 좋았지만 높은 밸류에이션 부담으로 인해 하락세를 보였습니다. AI 산업 전반에 버블 논란이 다시 이어지며 매물 압박이 나타났고 중소형 AI 테마주들의 하락도 이어졌습니다. 급등했던 반도체주에서도 차익 매물이 나오며 조정을 받았습니다. 우리 증시 역시 전일 반도체 급락으로 하락세를 보였고 미 증시에서도 반도체가 -4% 하락하며 부담을 주는 모습이었습니다. 지수는 상승 이후 차익 실현 매물이 나오며 조정을 받았습니다. 전일 우리 증시도 하락세를 보였는데 하락한 종목이 더 많은 모습이었습니다. 한편 미 증시는 업종별 순환매가 이어지며 금융, 제약 등 전통 산업 및 방어적 업종이 강세로 바이오주의 반등이 두드러졌습니다. 2025년에도 글로벌 증시는 AI 관련 기술주 중심의 강세를 이어가고 있습니다. 4월 급락 이후 필라델피아 반도체지수가 100% 넘게 폭등했고 지수 상승에 따라 S&P500 PER은 23.1배를 기록했습니다. 증시 전반에 고평가 논란이 이어지고 있지만 여전히 성장 기대감으로 매수세가 유입되고 있습니다. 그러나 팔란티어 실적 발표 이후 하락세를 보이면서 높은 밸류에이션 부담이 커지는 구간입니다. 금리 인하 기대와 유동성, AI 혁신 기대감으로 이어진 강세장이 일단락될 수 있는 위치에 와 있습니다. 당분간은 기술주의 밸류에이션 불안에 따른 매물 소화 과정인 에너지 충전 구간으로 볼 수 있습니다. 특히 반도체 하락이 컸던 만큼 좀 더 안정적인 시장 접근이 필요합니다. 또한 OpenAI, 오라클 등 일부 AI 기업 간 순환 투자(돌려막기) 리스크와 대형 기술주의 수익성 논란도 불안 요인으로 부각되고 있습니다. 현재 미 증시는 차익 매물을 소화해야 하는 위치에 있으며 조심스럽게 시장 상황에 맞춰 관리해 나가는 마인드가 필요합니다. 대박을 노리기보다는 기술적인 매매 중심으로 접근과 리스크 관리가 필요한 시기입니다.
▲경제지표
WTI : 60.38$(-0.67$, -1.10%)
원달러: 1,437.40원(+10.60원)
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