AI 고평가 부담...엔비디아·테슬라 약세 - [굿모닝 주식창]

◎ 11월 14일 브리핑

▲오늘장 전략
주말장입니다. 미 증시가 급락으로 무너졌습니다. 야간선물도 급락했습니다. 그러면서 주가는 다시 약세를 보일 것입니다. 하단에서는 강하게 상승했고 직전 고점대에서는 다시 매물이 나왔습니다. 결국 박스권 흐름으로 갈 것입니다. 그래도 전일 우리는 순환매를 보았습니다. 오늘은 전체적으로 매물이 클 것이지만 그래도 하단의 매수세를 체크합니다. 하락 시 4천선 지지도를 확인합니다. 그래도 우리 증시는 체력이 좋아졌습니다. 2차전지, 바이오, 금융의 상승과 반도체, 조선, 방산, 원전, 전선에서 주도주가 등장하고 있습니다. 로봇과 피지컬 AI주들도 순환매 흐름입니다. 오늘은 미 증시 하락으로 전체적으로 조정을 받을 것입니다. 갭 하락 이후 매수세를 체크합니다. 환율은 불안하고 외국인 매수세가 이어졌지만 마디존입니다. 미 증시도 지금은 위에서는 매물이 나오고 그러면서 박스권 마디존으로 가고 있으며 우리도 그런 모습이 당분간 더 이어질 것입니다. 박스권 흐름에서 시장의 순환매는 계속 이어질 것입니다. 특히 못 갔던 저가주들의 경우 주가 마디존에서 한 번 움직일 수 있습니다. 하지만 급등했던 우리 증시는 좀 더 에너지 충전 과정을 보여주어야 합니다. 오늘 하락 시 4천선 지지를 체크하면서 시장을 봅니다. 당분간은 4천선을 중심으로 한 등락이 이어질 수 있고 좀 더 횡보할 수도 있지만 결국 마디존 이후 상방을 기대합니다. 미증시 하락으로 시초가 갭 하락이 예상되고 갭 하락 이후 이어지는 매수세를 체크합니다. 장중 전략에서 그 흐름을 체크해 드리겠습니다. 추세는 상방에 있다는 점을 잊지 마시기 바랍니다.

▲미증시 동향
다우: 47,457P(-797P, -1.65%)
나스닥: 22,870P(-536P, -2.29%)
S&P500: 6,737P(-113P, -1.66%)
필라델피아반도체지수
6,737P(-263P, -3.72%)

미 증시가 다시 급락했습니다. 반도체가 급락했고 빅테크도 하락했습니다. 금리 인하 기대가 약화되었고 시장은 고평가된 AI 산업의 밸류 부담을 받고 있습니다. 셧다운 종료 후 본격적인 경제지표 발표를 앞두고 연준 위원들의 발언으로 금리 인하 기대가 약화되자 하락 출발했습니다. 반도체를 비롯해 밸류에이션 부담이 큰 AI 관련 기업들과 주요 테마주들이 하락을 주도했습니다. 최근 견조한 모습을 이어가는 제약 업종은 강세였습니다. 순환매 흐름은 여전히 이어지고 있습니다. 미국도 AI 관련 기술주 상승에서 제약·바이오, 쇼핑 시즌을 앞둔 소비 관련주로 순환매가 진행되는 모습입니다. 마디존 순환매를 체크하는 전략이 유효합니다. 일단 금리는 12월 금리 인하 확률이 전일 62.9%에서 장중 51.9%로 하락했습니다. 물가 불안을 언급하며 추가 금리 인하에 반대하는 목소리가 나오고 있고 대부분 관세로 인한 물가에 더 집중할 필요가 있다는 것이 연준 위원들의 공통된 입장입니다. 그래서 12월 동결 가능성도 큰 상황입니다. 올해 미국 회사채 발행액이 1.5조 달러를 기록해 역대 1위를 기록했고 2020년 이후 최대 규모라는 점도 주목됩니다. 업종별 회사채가 급증한 이유는 메타 플랫폼의 300억 달러 회사채 발행 등이 영향을 준 것으로 추정됩니다. 초대형 클라우드 기업들의 현금 흐름이 지난해부터 감소했고 이들이 회사채를 발행해 줄어드는 현금 흐름을 보완하는 모습입니다. 그러면서 AI 관련주의 자본 지출 이슈가 밸류에이션 부담으로 이어지고 있습니다. 종목별로는 TSMC(-2.90%) 부진이 있었고 AI 버블 우려로 기술주가 큰 폭으로 하락했습니다. 메타(+0.14%)를 제외하고 대부분 하락했습니다. 글로벌 반도체 대장주 엔비디아는 -3.58% 하락했고 전기차 대장주 테슬라는 -6.64% 하락했습니다. 원전주 오클로도 -8.58% 급락했고 양자주 리게티는 -10.95% 폭락하며 기술주 전반적으로 매물이 컸던 하루였습니다. 매물 압박 속에서 안정적인 매매로 시장에 참여해야 하고 지금은 대박보다는 관리 매매로 현재 장세에 대응하는 전략이 필요한 시점입니다.

▲경제지표
WTI: 560.98$(+0.85$, +1.41%)
원달러: 1,468.40원(+2.80원)

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