반도체 반등에 다시 8,000억대…레버리지 거래 '꿈틀'

대형 반도체주 반등과 맞물려 규제 강화 이후 급감했던 단일종목 레버리지 거래대금이 다시 늘고 있지만, 매수보다 매도가 우세해 투자심리 회복으로 보기는 이르다는 분석이 나온다.

16일 한국거래소와 코스콤 CHECK에 따르면 단일종목 레버리지 16종(인버스 2종 포함)의 합산 거래대금은 직전 거래일인 14일 8,447억원으로 집계됐다.

이들 거래대금은 금융당국이 단일종목 레버리지 기본 예탁금을 1,000만원에서 3,000만원으로 상향한 지난달 31일을 기점으로 급감했다. 규제 시행 전날인 30일 12조4,485억원에 달했던 거래대금은 31일 3조1,528억원으로 줄었고, 이달 10일에는 5,923억원까지 쪼그라들었다. 이후 11일 7,472억원, 12일 8,608억원, 13일 8,915억원으로 반등해 14일까지 나흘 연속 8,000억원대를 유지했다.

그러나 이를 투자심리 회복 신호로 보기는 어렵다. 개인 투자자는 3∼14일 SK하이닉스와 삼성전자 단일종목 레버리지 7종씩을 각각 2,633억원, 2,248억원어치 순매도해 합계 4,881억원을 순매도했다.

외국인도 같은 기간 SK하이닉스(2,462억원)와 삼성전자(471억원) 레버리지 상품을 순매도했다. 두 종목 주가가 11일부터 14일까지 나흘 연속 오르자 그동안 보유하던 상품을 팔아 차익을 실현한 것으로 풀이된다.

실제로 7∼13일 ETF 자금 유입 상위 100위 안에 단일종목 레버리지 상품이 이름을 올리지 못했다. 오히려 'KODEX SK하이닉스단일종목레버리지'(-1,721억원)와 'KODEX 삼성전자단일종목레버리지'(-986억원)는 전체 ETF 중 자금 순유출 3, 4위에 올랐다.

여기에 오는 19일부터 ETF·ETN 괴리율 관리 기준이 강화되고 단일종목 레버리지(인버스 포함) 투자 전 모의거래가 의무화되면서 투자심리는 한층 위축될 가능성도 있다.

증권가에서는 이번 규제로 증시 변동성이 완화되고 종목 간 순환매가 살아나고 있다는 평가가 나온다. 신한투자증권 노동길 연구원은 "레버리지 규제가 변동성을 낮췄다고 단정할 수는 없지만, 규제 이후 거래 회전과 신규 유입이 급감하고 가격 충격도 함께 완화되고 있다"고 분석했다. 대신증권 이경민 연구원은 "8월 들어 밸류에이션 정상화 국면이 나타나고 있다"면서 "반도체 주도력을 회복하는 가운데 비반도체로도 순환매가 확산하고 있다"고 말했다.