기업가치 제고가 목표인데…카카오 인적분할에 '급락'

한국거래소가 카카오의 유가증권시장 분할 재상장 예비심사신청서를 21일 접수했다고 밝혔다.

카카오는 지난 2017년 유가증권시장에 상장해 카카오톡 메신저 서비스를 중심으로 커머스, 모빌리티, 페이, 뮤직 등의 사업을 영위하고 있다.

카카오는 김범수 카카오 창업자 등 최대주주와 특수관계인 97인이 보통주 23.99%를 보유하고 있다.

이날 카카오는 회사를 ‘카카오X’와 ‘카카오AI’로 인적 분할하는 기업가치 제고 계획을 공시했다. 분할 비율은 카카오X 0.64 대 카카오AI 0.36이다.

존속법인인 카카오X는 미래 투자를 맡고 콘텐츠와 모빌리티, 테크핀 등 핵심 계열사를 거느린다.

오는 2030년까지 주요 사업 매출의 연 평균 성장률 13.3% 수준을 달성하고, 매출 10조원 이상 규모의 성장 기반을 구축한다는 계획이다.

신설법인인 카카오AI는 카카오톡 중심의 인공지능 플랫폼 사업을 할 계획이다. AI 기술 경쟁력을 바탕으로 서비스 완결성 및 수익 모델 고도화 추진한다.

이를 통해 연평균 20% 성장해 매출 6조원 이상을 달성하는 것이 목표다.

카카오는 이와 함께 주주환원 확대 계획도 발표했다. 카카오AI는 별도 조정 잉여현금흐름(FCF)의 20~35%를 기본 주주환원 재원으로 활용한다.

카카오X는 자회사 배당금의 30%와 투자차익의 30%를 주주환원 재원으로 활용한다.

이번 인적분할은 AI 등 사업 부문별 경쟁력 강화와 복합기업으로서 저평가된 기업가치를 높이기 위해 결정됐다.

인적분할은 회사를 나눌 때 신설회사 주식을 기존 주주에게 지분율대로 배분하는 방식인 만큼 주주가치 훼손 우려가 적다.

그럼에도 시장의 반응은 차가웠다. 장중 한때 13% 가량 떨어진 3만3,600원까지 밀리며 52주 최저가를 갈아치웠다.

이후 낙폭을 줄이면서 35,800원에 거래를 마쳤다. 불확실성이 커지면서 투자심리가 위축된 영향으로 풀이된다.