백화점주, K뷰티주 환율 전망 따라 주가 '들썩'
원화 강세로 백화점과 K뷰티 관련주 주가가 밀린 가운데 반등 가능성에 관심이 쏠린다고 한경닷컴이 22일 보도했다. 가파르게 내리던 원·달러 환율이 반등 조짐을 보여서다.
뷰티 브랜드 메디큐브를 운영하는 에이피알은 21일 0.27% 내린 36만6000원에 거래를 마쳤다. 지난달 종가(46만4500원) 대비 21.21% 밀렸다. 같은 기간 달바글로벌도 16.77% 내렸다.
두 종목은 가파른 수출 실적 개선을 바탕으로 주식시장에서 인기를 끌다 최근 곤두박질쳤다. 원·달러 환율 하락 때문이다. 최근의 원화 강세가 수출 기업 수익성에 악영향을 미칠 것이란 우려가 불거졌다. 원화 강세 시기에는 수출 대금으로 받은 달러를 원화로 환산하며 환차손이 발생할 수 있다.
그러나 1340원대까지 밀렸던 원·달러 환율이 최근 반등 조짐을 보이면서 해당 종목들에도 다시 관심이 쏠리고 있다.
환율은 올해 7월1일 달러당 1551.2원까지 치솟았다가 지난 9일 달러당 1340.6원까지 하락했다. 이날 증시 정규장 마감 무렵인 오후 3시45분께는 1378.2원을 기록했다.
원·달러 환율 하락에 따른 주가 조정에 K뷰티 관련 종목의 밸류에이션(실적 대비 주가 수준) 매력이 높아졌다는 분석이 나오고 있다.
김명주 한국투자증권 연구원은 환율 하락 탓에 “에이피알은 미국으로의 화장품 수출이 역대 최대를 기록했는데도 주가가 매우 부진했다”며 “지속적인 주가 하락으로 현재 에이피알의 12개월 선행 주가수익비율(PER)은 17.8배까지 떨어져 LG생활건강(18.4배)보다 싸다”고 짚었다.
환차손 우려가 과도하다는 지적도 나온다. 원화가 강세를 나타내면 해외에서 창출되는 수익 규모가 줄지만, 해외에서 지출하는 비용도 줄어든다. 김 연구원은 “원화 강세가 K뷰티 관련 종목의 실적에 미치는 영향이 크지 않을 것”이라고 말했다.
이런 와중에 환율 부담을 덜면 K뷰티 관련 종목의 저렴한 밸류에이션 매력이 부각될 가능성이 있다. 다음달 월마트 딜데이와 아마존 프라임데이, 11월의 블랙프라이데이와 사이버먼데이 등 쇼핑시즌 모멘텀도 앞두고 있다고 김 연구원은 전했다.
백화점주도 원화 강세에 외국인의 국내 쇼핑 부담이 커지고, 내국인의 소비가 해외여행으로 이동할 수 있다는 우려가 나와 주가가 부진했다. 특히 현대백화점과 신세계는 지난 7월 이후 각각 48.43%, 52.65% 급락했다.
그만큼 백화점주는 원화 강세가 진정되면 반등할 수 있는 업종으로 제시되고 있다.
김 연구원은 “원화가 추세적인 강세로 가지 않는다면 성과급 시즌인 4분기에는 백화점 내 내국인 소비가 다시 회복될 가능성이 높다”고 말했다. 지난달 백화점 3사의 외국인 매출이 전년 동기 대비 약 80% 증가해 전체 매출에서 차지하는 비중이 8.1%까지 확대됐을 것이라고 김 연구원은 추정했다. 원화 강세에도 외국인 매출은 계속 증가한 것이다.
결국 환율의 향방에 주가 흐름이 달렸다.
문다운 한국투자증권 연구원은 원·달러 환율 상단을 1400원 내외로 전망했다. 그는 “최근의 환율 상승을 지난해 6월과 같은 추세적인 환율 반등의 전환점으로 보지는 않는다”며 “강달러 압력이 완화되고 난 이후에 대내적인 여건을 반영하면 환율 하방 압력이 다시 높아질 것”으로 예상했다.
민경원 우리은행 이코노미스트는 원·달러 환율 상승 압력으로 Fed의 추가 긴축 가능성, 미국 금융시장에서의 위험자산 회피 심리 등이 작용할 수 있다고 짚었다. 반면 반도체 수출기업의 달러 매도와 대규모 경상수지 흑자는 외화자금 순유출을 상쇄하는 환율 하락 요인으로 작용한다고 전했다.
(사진=연합뉴스)
한국경제TV 디지털뉴스부 박근아 기자
twilight1093@hankyungtv.com관련뉴스
