NH투자증권, LS 목표가 하향 조정
올해·내년 영업이익 전망은 오히려 상향
자회사 가치 하락 반영…투자의견 '매수' 유지
올해·내년 영업이익 전망은 오히려 상향
자회사 가치 하락 반영…투자의견 '매수' 유지
NH투자증권이 LS의 실적 전망치를 상향 조정하면서도 목표주가는 14만원 낮췄다. 자회사들의 투자자산 가치가 하락한 점을 반영한 결과다.
11일 금융투자업계에 따르면 NH투자증권은 LS의 목표주가를 기존 50만원에서 36만원으로 28% 하향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.
이승영 NH투자증권 연구원은 목표주가 하향에 대해 LS ELECTRIC 등 투자자산의 가치 하락을 반영한 것이라고 설명했다. 다만 자회사 LS전선의 실적 성장과 지주회사 가치 재평가 가능성은 여전히 유효하다고 평가했다.
실적 전망은 오히려 높아졌다. NH투자증권은 LS의 올해 영업이익 전망치를 기존 2조163억원에서 2조526억원으로 1.8% 상향했다. 내년 전망치도 2조1,717억원에서 2조2,247억원으로 2.4% 높였다.
이 연구원은 LS전선의 초고압케이블과 버스덕트 등 고수익 제품 매출 확대가 중장기 실적 성장을 이끌 것으로 내다봤다. 동해 해저케이블 공장 증설 효과는 올해 4분기부터, 미국 해저케이블 공장 양산은 2028년 1분기부터 본격화할 것으로 예상했다.
LS MnM의 중복상장 우려에 대해서는 과도하다고 판단했다. 중복상장 관련 규제와 주주 보호 의무가 강화되면서 주주가치를 훼손하는 형태의 상장은 어려워졌다는 설명이다.
NH투자증권은 LS의 현재 주가가 순자산가치(NAV)보다 68.4% 할인된 수준이라며 저평가 구간에 있다고 평가했다. 보고서에 적용한 지난 9일 종가는 17만2,900원으로, 새 목표주가까지의 상승 여력은 약 108%다.
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