NH증권 "코스맥스, 명확한 양적·질적 성장…목표가↑"

NH증권 "코스맥스, 명확한 양적·질적 성장…목표가↑"



(서울=연합뉴스) 김태종 기자 = NH투자증권은 12일 K-뷰티 업체 코스맥스[192820]에 대해 "양적, 질적 성장이 기대된다"며 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가를 37만원에서 38만5천원으로 상향한다고 밝혔다. 전장 종가는 26만3천원이다.
정지윤 연구원은 이날 보고서에서 "한국 화장품 수출액은 전년 같은 기간 대비 10월은 57%, 11월(1∼10일)은 64% 증가하며 상반기 대비 강한 성장 흐름을 보인다"며 "3분기 견조한 수주를 감안하면 4분기 별도 매출은 기존 추정치를 크게 웃돌 전망"이라고 내다봤다.
이어 "미국 로컬 고객사들의 K-뷰티 제품과 스킨케어 개발 의뢰가 증가하는 가운데 분기별 미국 매출 확대로 손익 구조가 지속해 개선될 전망"이라며 "중국은 다수 현지 기업이 동남아 대상 수출을 확대하고 있어 로컬 고객사의 수출 성장 흐름에 동행한 주문을 흡수할 것"이라고 예상했다.
이에 "시장 기대치를 능가하는 별도 매출 성장과 해외 법인 손익이 동반 향상되고 있어 2027년 예상 주당순이익(EPS) 추정치를 8% 상향 조정했다"고 설명했다.
정 연구원은 3분기 실적에 대해 "매출은 지난해 대비 연결 기준 50% 증가한 8천758억원, 영업이익은 95% 급증한 833억원으로 역대 분기 최대 실적을 기록했다"며 "K-뷰티의 강한 수출 모멘텀을 기본으로 겔마스크(마스크팩) 이익률 안정화, 색조 브랜드 매출 성장 전환, 에센스 등 고마진 스킨케어 품목 중심 생산 효율 증대로 영업이익률이 2%포인트 더 좋아졌다"고 분석했다.
또 중국의 경우 "상하이 대형 색조 고객사 매출 증가와 스킨케어 신제품 출시로 수익성이 개선되고, 광저우 수출 및 오프라인 채널 등으로 견조한 성장이 이어지고 있다"며 "미국도 고객사의 재주문 및 제품 수주 급증에 따른 레버리지 효과로 영업이익이 개선됐다"고 짚었다.
taejong75@yna.co.kr
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