● 핵심 포인트 - 2차 전지 분야는 IRA 보조금과 직결되는 분야로, 국내 배터리 기업들에게 새로운 기회이자 도전이 될 것으로 평가됨. - 대통령실은 반도체, 원전, 2차 전지, 바이오 등 전략 산업을 대상으로 2천억 달러 규모의 투자 펀드를 조성한다고 밝힘. - 2차 전지 관련 투자는 기존에 진행되었던 것과 별개의 투자는 아니며, 기존 투자를 바탕으로 앞으로 진행해야 될 부분을 확인하는 차원인 것으로 파악됨. - 관세는 FTA에 의해 이미 0%를 받고 있어 크게 좋은 상황은 아니지만, 다른 국가들에 비해 높게 형성되지 않아 기존과 유사한 경쟁 강도를 유지할 수 있음. - 미국 내 ESS 시장은 중국 업체들이 장악하고 있었으나, IRA로 인해 한국 업체들이 새롭게 시작할 수 있는 부분이 생김. - 유럽은 전기차 판매 성장폭이 커질 것으로 전망되며, 미국은 ESS 시장이 확대될 것으로 예상됨. - ESS분야에서는 LG엔솔과 삼성 SDI가 주도하고 있으며, SK도 조만간 시장에 진입할 것으로 예상됨.

- 한미 협상 타결 결과는 전반적으로 무난하게 합의되었다는 평가이며, 구체적으로는 쌀, 소고기 등 농축산물과 데이터 이전 문제에 대해 양보하지 않았다는 점이 돋보임. - 그러나 대미 투자 관련해서는 아직 정확한 정보가 없어 판단을 유보해야 함. - 미국 러트닉 상무부 장관이 한국 투자펀드 수익의 90%는 미국이 가진다고 밝힌 것에 대해 대통령실은 정치적인 표현일 뿐이라고 일축함. - 양측의 해석이 엇갈리는 부분에 대해서는 추후 구체적인 결과가 나온 후 평가하는 것이 바람직함. - 국내 쌀, 소고기 시장 추가 개방하지 않기로 합의했으며, 고정밀 지도나 방위비, 미국산 무기 추가 양보 또한 없었음. - 이러한 성과는 긍정적이나 국내 시장을 더욱 개방하여 경쟁 구도를 강화하는 것이 필요하다는 의견도 있음. - 미국이 가장 관심을 가지고 있는 무역수지 적자 해소를 위해 대규모 투자를 약속하고 비관세 장벽 부분을 막은 것은 성과로 평가됨. - 그러나 확실한 손해를 막은 대신 불확실한 부분을 내준 것이라는 평가도 있음. - 2주 내에 한미 정상회담에서 통상협의 관련 세부적인 부분이 추가적으로 구체화되고, 이번 논의에서 배제되었던 외교 안보 분야에 대한 논의가 이루어질 것으로 예상됨. 또한 한미 조선산업 협력에 대한 구체적인 안이 나올 것으로 전망됨.

● 핵심 포인트 - 한미 무역 협상 타결 소식에 장 초반 코스피 3288선 터치 후 약세 - 한미 조선 협력 펀드 조성 소식에 조선주 강세, 자동차주는 관세 인상 결정에 실망 매물 출회 - 한미 무역 협상 타결 후 북한과의 대화 기대감에 남북 경협 관련주 부각 - 올해 코스피 지수 1월 2398선에서 출발 후 4월 연저점 기록 후 급등세, 29일 3230선, 30일 3254선 마감 - 6-7월 사이 코스피 약 20% 상승, 미국 S&P500과 나스닥 각각 7%, 10% 상승과 비교해 1.9-2.5배 차이 - 코스피 서머랠리 원인으로 증시 부양책, 외국인 자금 유입, 7월 계절성 요인 등 꼽혀 - 외국인 6월부터 7월 29일까지 코스피에서 9조 2349억 원 순매수, 기관 및 개인은 순매도 - 국내 증권사들 하반기 코스피 예상치 상향 조정, 한국투자증권 3550, IBK투자증권 3400, KB증권 3700, 하나증권 4000 예측 - 서머랠리 지속 여부에 대한 증권가 분석은 긍정과 부정으로 나뉘어 - 8월 증시 환경은 중립적일 것으로 예상되며, 분산 투자 전략 추천, 선호 업종으로 조선, 방산, 2차 전지, 에너지, 철강, IT하드웨어, 지주, 금융 등 꼽혀

● 핵심 포인트 - 일본의 국채금리가 올해 초 대비 10년물 기준 1.5% 상승했으며, 30년물은 3.1%에 가까워짐. 이는 같은 만기 한국 국채보다 높은 수준으로, 일본이 인플레이션 국가로 변할 가능성 있음. - 일본 내 재정 불안 확산으로 엔화 약세 가능성 제기. BOJ가 금리를 동결하고 연준이 금리를 인하하면 엔화 가치 하락할 수 있으나, 일본은행의 금리 인상이 한 번 정도 이루어질 것으로 예상되어 140엔까지 내려갈 가능성 있음. - 엔 캐리 트레이드 청산에 대한 우려는 아직 시기상조이며, 내년 초반 일본의 10년물 국채 수익률이 2% 초과 시 가능성 있음. - 일본 증시, 특히 자동차 관련주는 호조를 보이고 있으며 실물자산에 대한 수요 증가로 주식 및 부동산 상승세 지속될 것으로 전망.

● 핵심 포인트 - 관세 불확실성 해소로 시장은 기업들의 실제 평가와 펀더멘털에 주목할 것으로 예상됨. - 외국인들은 최근 10거래일 중 9거래일 동안 코스피 시장에서 약 4조 원 이상의 순매수를 보였으며, 이는 관세에 대한 긍정적인 전망에 따른 베팅이었을 가능성이 있음. - 그러나 오늘은 외국인과 기관 모두 매수세가 약화되었으며, 이는 관세 협상 결과에 대한 실망감 때문일 수 있음. - 관세로 인해 수혜가 예상되었던 업종들의 강세가 엇갈리고 있으며, 조선은 여전히 강세를 보인 반면 자동차는 실망스러운 결과로 인해 약세를 보임. - 시장의 가장 큰 관전 포인트는 역시 실적 시즌이며, 기업들의 실적에 따라 주가가 차별화되고 있음. - 코스피 3300을 앞두고 단기적인 조정 가능성이 있지만, 조정 이후에는 시장의 본질적인 부분에 집중하며 움직일 것으로 예상됨. - 현재까지의 관세 이슈는 이미 지난 4월에 대부분 반영되었으며, 국내 기업들은 이제부터 본격적으로 미국 시장에서의 경쟁력을 시험받게 될 것임.

● 핵심 포인트 - 8월 투자 전략으로는 이재명 정부의 혁신산업 투자 예고인 ABCDEF 관련 정책 수혜주에 주목해야 함. - 해당 분야로는 AI, 바이오, 로봇 등이 있음. - 또한, 구조적으로 성장하는 산업재인 조선, 방산, 원전에도 관심을 가져야 함. - 이들 산업은 관세와 무관하게 미국의 투자 수요와 연동되어 추세적인 성장이 예상됨.

● 핵심 포인트 - 두산은 자회사에 대한 긍정적인 평가와 MSCI 지수 편입 기대감으로 최근 바닥권에서 반등하는 모습을 보이고 있음. - 동사의 자체 사업부인 전자BG, 즉 두산전자의 실적이 크게 개선되며 전사 영업이익의 40% 이상을 차지함. - 두산전자는 동박 적층판을 엔비디아에 독점 공급하고 있으며, 이에 따라 제품 매출 비중이 81%를 넘어가며 영업이익률 25% 이상의 고수익성을 기록함. - 이러한 실적 개선과 함께 MSCI 신규 편입 이슈가 부각되며 수급상의 유인이 지속되고 있어, 바닥권에서의 턴어라운드 관점에서 긍정적인 트레이딩이 유효하다고 판단됨.

- 남북 경협주 중 제이에스티나는 상한가를 기록하며 강한 상승세를 보임. - 이는 현 정부의 대북 정책 변화와 북미 대화 재개에 대한 기대감 때문으로 분석됨. - 특히 개성공단 재가동에 대한 기대감이 높아지고 있음. - 그러나 이러한 기대감은 아직 구체적인 성과가 없는 상황에서 형성된 것으로, 투자 시 주의가 필요함. - 남북 경협주 중에서는 제이에스티나, 좋은사람들, 일신석재, 현대엘리베이터, 대아티아이 등이 대표적인 종목으로 꼽힘. - 해당 종목 보유자들은 2주 동안 트레이딩 바이 전략을 고려할 수 있으나, 결국 2주 안에 매각해야 한다는 의견 존재.

- 조선주 상승 : 미국 정부가 추진중인 3500억 달러 규모의 인프라 투자 계획 중 43% 에 해당하는 1500억 달러가 조선 분야에 집중될 예정이며 ,1000억 달러 상당의 LNG 에너지 수입도 대부분 LNG 선박 수요 증가로 이어질 것으로 예상됨 . - 수혜 기업 : LNG 밸류체인 내에 있는 삼성중공업 및 한국카본 , 동성화인텍 등 조선기자재 업체들도 긍정적인 영향을 받을 것으로 전망 됨 .

● 핵심 포인트 - 자동차주가 관세 협상 타결 전부터 견조한 흐름을 보임 - 관세 협상 결과 15% 관세율이 적용되며, 이는 이전의 무관세에 비해 부담스러운 수준 - 미국 내 생산 기지 확대를 통해 관세 기간 동안 대응 가능 - 일본, EU 경쟁국들과 동일한 조건이므로 안도할 수 있으나 미국 내 자동차 기업들과의 경쟁은 부담스러움 - 현대차, 기아의 관세 부과 부담 금액은 약 5조 원대, 부품관세 미반영 시 3조 원대 예상 - 현대차, 기아의 주가 전망은 긍정적이며 단기 차익실현 매물 출회 가능성 존재

- 한미 양국이 3500억 달러 규모의 투자 및 상호관세 인하 합의 발표 후 국내 증시 전반적인 상승 출발 - 가장 상승 폭이 큰 섹터는 자동차와 조선 섹터이며 대부분의 종목이 상승함 - 그간 관세 협상 지연으로 관망 심리가 강했으나 이제는 빠른 순환매가 예상됨 - 그러나 일본의 선례를 보면 협상 타결 후 일시적으로 지수가 급등하나 이후 상승폭을 반납하는 경향이 있어 이를 고려해야 함 - 따라서 공격적인 시장 대응보다는 일부 대응이 필요한 타이밍으로 판단됨

● 핵심 포인트 - 한미간 협상 관련 소식 속 이재용 삼성전자 회장, 정의선 현대차그룹 회장 등 방미 - 미국이 한국에 부여하는 상호관세율 15%로 하향 조정 - 수출 관련주 및 대미 수출 의존도 높은 자동차 업종 긍정적 영향 기대 - 완성차 업체 중에서는 기아, 부품 업체 중에서는 화신, 에스엘, 모티브링크 등 관심 - LNG 관련 삼성중공업도 주목할 만하며 중장기 관점 대응 추천

- 미국 경제가 고성장하면서도 물가가 낮은 '골디락스' 상황이라는 평가가 있지만, 수출 감소와 수익 감소로 인해 3분기 이후의 성장률은 지켜봐야 한다는 시각 존재함. - 3분기 성장률이 트럼프 진영의 예상대로 'solid burger' 라면 9월 이후 금리 인하 가능성은 없어지며, 이 경우 미국의 통화정책과 관세 영향 등에 대한 논쟁이 지속될 것으로 예상됨. - 다음 달에 열리는 잭슨홀 미팅에서 미국의 경기 논쟁, 프레임워크 개편 문제, 통화정책 문제, 경기 문제 등 관세 영향이 주요 의제로 논의될 예정이며, 여기서 내린 결론이 9월 이후 미국의 통화정책 내용을 결정할 것으로 전망됨.

- 31일 열린 FOMC 회의에서 금리 동결 결정이 내려짐. - 제롬 파월 연준 의장은 기자회견에서 전반적으로 매파적 기조를 유지했으며, 트럼프 대통령의 금리 인하 요구에 대해 부정적인 입장을 밝힘. - 이날 발표된 미국의 2분기 성장률 속보치가 3%로 시장 예상치를 크게 상회하면서, 금리 동결 결정에 영향을 미침. - 일부에서는 금리 인하를 주장했으나, 미국 경제의 잠재성장률을 고려할 때 금리 동결이 적절한 선택이었다는 평가가 지배적임.

- 30일(현지시간) FOMC와 BOJ 회의 개최 예정이며, 페드워치에서는 97% 확률로 금리 동결 예상됨 - 지난주 트럼프 대통령의 연준 방문 시 나눈 대화에 대한 질의응답이 있을 것으로 예상되며, 파월 연준 의장은 이에 대해 부인하거나 모르겠다는 입장을 취할 가능성 높음 - 현재 연준은 세 부류로 나뉘어져 있으며, 파월로 대표되는 신중론자와 매파적 입장, 소극적 금리 인하 입장이 있음 - 금일 회의에서는 소수 의견이 나올 경우 9월 회의 결과에 시선이 집중될 것으로 보이며, 이에 따라 금융시장에서 통화정책발 재료가 영향력을 행사할 것으로 예상됨 - 전문가는 9월 금리 인하 가능성이 높을 것으로 전망하며, 이는 기대인플레이션율 상승에도 불구하고 대내외 재료들의 수순 정리와 최근 고용지표들의 질적 둔화, 유연한 관세 협상 등에 기인함

- 미국 바이오 섹터가 S&P 지수와 나스닥 지수 상승 대비 흐름을 못 따라가고 있으나, 향후 반등 가능성이 높다고 평가됨. - 미국 식품의약국 FDA가 인력 구조조정 이후 안정화되고 있고, 주요 학회에서 긍정적인 임상 데이터를 발표하고 있음. 또한 M&A와 라이선싱 딜 계약들이 활성화되고 있으며 향후 미국 금리도 점진적으로 인하될 것으로 전망됨. - 노보 노디스크의 비만치료제 판매 저조로 주가가 급락했으나, 이는 개별적인 이슈로 판단됨. - 뇌질환 치료 분야가 2024년에서 2030년까지 연평균 11.7% 성장이 예상되며, 가장 빠르게 성장하는 분야가 될 것으로 전망됨. - 바이오젠의 알츠하이머 치료제 레켐비가 피하주사 제형으로 FDA 허가를 받을 전망이며, 이로 인해 베타아틸로이드 치료제의 보급이 확장될 것으로 예상됨. - 바이오젠이 스카이클래리스라는 유전 질환 치료제를 73억 달러에 인수했으며, 다피롤리주맙 신약을 바이오젠의 임상 3상에서 공동 개발하고 있음. - 한국에 상장된 바이오젠 관련 ETF로는 TIGER미국나스닥바이오, TIMEFOLIO글로벌안티에이징바이오액티브, KIWOOM미국블록버스터바이오테크, KODEX 미국 S&P 등이 있음. - 프락시스가 뇌전증 중에 국소 발작이라는 질환의 임상 2상을 발표를 앞두고 있으며, 긍정적인 임상 결과를 전망하고 있음. 프락시스는 뇌질환 치료제 액티브 ETF에 포함되어 있음.

● 핵심 포인트 - 현대차와 기아는 정의선 회장의 미국 방문 소식에 힘입어 오후 1시 이후 상승세를 나타내며 강세를 보임. - 삼성전자 그룹주와 반도체 소부장 모두 오름세를 보이는 가운데, 대덕전자의 상승세가 두드러짐. - 대덕전자는 어제 컨센 대비 50~60%대 하회하는 실적을 발표했으나, 오늘 주가가 오르는 흐름을 보임. - 이러한 상승세의 원인은 FC-BGA 반도체 기판 사업에 대한 기대감으로 분석됨. - 대덕전자는 3분기부터 해당 사업의 양산을 본격화할 예정이며, 삼성전자와 테슬라의 수주 계약 소식 또한 반도체 기판 수요 증가에 기여할 것으로 예상됨. - 따라서 대덕전자와 삼성전기는 연말까지 신고가 갱신을 이어갈 가능성이 높은 종목으로 평가됨.

● 핵심 포인트 - 키움증권의 2분기 이익이 4083억 원으로 전년 대비 30.7% 증가함 - 그러나 세법 관련 이슈로 증권거래세 인상 및 대주주 양도세 기준 강화가 논의되고 있음 - 이러한 이슈에도 불구하고, 주식 거래 시 발생하는 수수료가 수익에 비해 크지 않아 증권주의 실적에 미치는 영향은 제한적일 것으로 예상됨 - 따라서, 증권주를 선택할 때는 브로커리지 수익 비중이 낮은 기업을 우선 고려하는 것이 좋음 - 브로커리지 수익 비중이 낮은 기업으로는 KB, 삼성증권 등이 있으며, 키움증권과 미래에셋은 브로커리지 비중이 높으나 전사 이익에서 차지하는 비중은 상대적으로 낮음

● 핵심 포인트 - 삼성전자가 2004년 이후 두 번째 혹은 세 번째로 높은 월간 상승률인 약 21.5%를 기록하며 연중 최고치를 경신하고 있으며, 이는 외국인 수급이 가장 큰 요인으로 분석됨. - 특히 동기간 동안 삼성전자에 대한 외국인 수급은 2조 8천억 정도로, 삼성전자를 중심으로 한 반도체 업종에 집중되는 모습을 보임. - 삼성전자의 파운드리가 그동안 골칫거리였으나, 이번에 테슬라로부터 AI6에 대한 수주를 받아 내면서 어느 정도 해결될 것으로 기대됨. - 이를 계기로 삼성전자가 TSMC와의 파운드리 경쟁력 격차를 좁힐 수 있을 것으로 예상되며, 향후 2나노 쪽에서의 기술적 안정성을 확보할 수 있을 것으로 전망됨. - 한편, 삼성전자의 미국 반도체 공장 건설과 관련하여 장비 업체들이 먼저 수혜를 받을 것으로 예상되며, 에프에스티, 테스, 피에스케이, 한미반도체 등 EUV 관련 장비주들과 원익IPS, 유진테크, 주성엔지니어링 등 전공정 장비주들이 관심을 받을 것으로 보임.

- IMF가 한국 성장률 전망치를 0.8%로 0.2% 포인트 하향 조정했으나, 기존의 0.8%대 성장을 전망한 기관들이 많아 특별히 새롭지 않음. - 지난 2분기 한국 성장률은 전 분기 대비 0.6으로 높았으며, 수출과 소비는 양호하나 설비투자와 건설투자는 부진함. - 민생 회복을 위한 소비 쿠폰 발행으로 국민의 소비심리가 회복되고 있으며, 금리 인하보다는 재정정책의 효과에 중점을 두어야 함. - 재정정책은 요소에 파인 튜닝하는 식으로 영향을 미칠 수 있고 효과가 바로 나타나며, 소비 쿠폰 발행으로 인한 소비 증가는 다음 분기부터 성장을 올릴 여지가 있음.