● 핵심 포인트 - 세제 개편안 중 배당소득 분리과세 최고세율이 25%에서 35%로 확정되어 실망감이 크다. - 종합소득세율이 38% 이상인 경우에는 괜찮은 법안이지만, 예상보다 높아진 세율로 인해 주식 시장 활성화에 영향을 미칠 가능성이 있다. - 증권거래세율도 인상될 예정이며, 이는 주식 시장 활성화에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 우려가 있다. - 이러한 세제 개편안이 주식 시장에 미치는 영향에 대해 투자자들의 반발이 예상된다.

● 핵심 포인트 - 미국 경제지표 악화로 지난주 미 증시 3대 지수 동반 하락 - 미국 노동통계국이 발표한 7월 비농업 고용지수가 전월 대비 7만 3천 명 증가에 그치며 시장 전망치 하회, 5, 6월 일자리 수치도 대폭 조정되며 트럼프 대통령은 통계 조작론 제기 - 이로 인해 미국 국채금리 급락, 개인소비지출 PCE 물가지수 상승하며 글로벌 증시에 영향 미칠 것으로 예상 - 코스피, 세제 개편안 실망감과 미국 시장 지표 부진으로 하락세 지속 - 한국투자증권은 8월 코스피가 3000~3250포인트 사이에서 움직일 것으로 전망, 정부의 강력한 증시 부양 의지가 없다면 추가 조정 가능성 있음 - 내수 관광주 등 저평가 실적주, 금융주, 통신주, 자동차주, 지배구조 개선 기대주, 조선 및 방산주 등 주목할 만하나 2차 전지주는 의견 엇갈림 - 중국의 가격법 개정으로 원가 이하의 덤핑 판매 금지, LG그룹 주가가 2차 전지와 AI를 앞세워 반등세, LG에너지솔루션과 LG화학의 목표주가 상향 조정 - 미국에서의 EB 수요 감소 예상으로 2차 전지주 상승 탄력 둔화될 수도 있음

- 세제 개편안이 증시에 영향을 미치고 있으며, 정치권에서도 논란이 지속되고 있음. - 개편안 중 대주주의 양도세 기준을 50억 원에서 10억 원으로 하향 조정하는 것이 개인투자자들에게 민감한 이슈로 작용하고 있음. - 이는 연말에 매도 물량이 증가하는 요인으로 작용할 수 있으며, 이로 인해 주식 시장에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있음. - 또한, 이러한 개편안은 장기 보유할 수 있는 욕구를 떨어뜨리는 정책이라는 비판도 있음. - 그러나 아직 확정된 것은 아니며, 9월 국회 본회의에서 수정될 가능성이 있음. - 일부 증권사는 올해 하반기 목표 주가를 하향 조정하고 있지만, NH증권은 아직 기존 전망을 유지하고 있음. - 또한, 자사주 매입 소각 등 주주의 우호적인 정책들이 남아 있어 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됨.

● 핵심 포인트 - 오늘의 개장 키워드는 '보정 반발'로, 위클리 옵션 만기가 겹쳐 있어 옵션 수익을 억제하기 위한 변동이 예상됨 - 이번 주에는 무역 관세 리스크와 지정학적 리스크(러시아-우크라이나 휴전), 세제 개편 등 주목해야 할 이슈들이 있음 - 특히 세제 개편으로 인해 우리 시장에 추가적인 요인이 발생했으며, 이에 대한 변화를 지켜봐야 함 - 이번 주 주목해야 할 종목으로는 삼성SDI를 추천함. 전기차 및 ESS 성장이 기대되며, ETF와 묶어서 움직이는 것이 중요함 - 주식 매입 시 지수와 시장의 변화를 지켜보면서 대응하는 것이 필요하며, 한국경제TV 모닝브리핑을 활용하는 것을 권장함 - 과도한 상승과 하락에 대한 집착을 버리고 편안하게 대응하는 것이 좋음

● 핵심 포인트 - 인터넷 플랫폼 관련주인 NAVER와 카카오가 상승세를 보이고 있음. - 카카오는 지주사 재평가와 스테이블코인 관련 수혜 기대감으로 상승함. - NAVER는 글로벌 AI 플랫폼 대비 저평가되어 있으며, 꾸준한 증익이 예상됨. - 카카오는 세제 개편안과 카카오 엔터 매각 여부에 따라 주가 변동성이 클 것으로 예상됨. - 메타, 엔비디아 등 인터넷 플랫폼 업체들의 실적 호조로 해당 업종의 긍정적 전망이 예상됨.

● 핵심 포인트 - 코스피가 4월 이후 지속 상승하다 차익 매물 출회로 큰 폭의 조정 발생하였으나 추세는 아직 무너지지 않았다고 판단됨. - 섹터별 순환매 지속 가능성 높으며, EPS 성장이 두드러지는 섹터와 앞으로의 기대감이 높은 섹터는 이번 하락이 추가적인 기회가 될 것으로 판단됨. - 미국 고용 둔화로 인한 금리 인하 확률 상승으로 제약바이오 섹터에 기회가 올 것으로 예상되며, 그동안 강했던 은행, 금융, 지주사 등은 개편안을 확인하며 공방이 벌어질 가능성이 높음. - 반도체, 조선, 바이오 섹터는 조정 시 기회로 판단해야 함.

● 핵심 포인트 - 세제 개편안 발표 후 시장 분위기 급변, 전문가들은 정부와 국회의 발 빠른 대응 강조 - 코스피 2700선 하락 경고 및 정치권의 올바른 방향 설정 시 조정으로 끝날 수 있음 시사 - 투자 전략에는 보수적 접근 추천, 금융주, 통신주, 자동차주, 식음료주, 유통주, 관광주 등 추천 - K-조선 빅3인 HD한국조선해양, 한화오션, 삼성중공업이 MASGA 프로젝트에 본격 착수, 국내에선 미 해군 함정 건조와 MRO에 특화된 조선소 건설 추진 중 - 두산의 웨스팅하우스 인수설 재등장, 웨스팅하우스는 현재 캐나다계 사모펀드 브룩필드가 보유 중이며 매물로 나올 가능성 존재 - 웨스팅하우스 인수 시 K-원전은 전체 밸류체인을 넘나드는 경쟁력을 갖출 수 있으며 두산에게도 현실적인 선택지

● 핵심 포인트 - 세제 개편안 후폭풍으로 국내 지수가 단기 고점으로 인식됨 - 배당소득 분리과세 요건의 최고 세금이 38.5%로 설정되어 배당을 할 유인이 사라짐 - 이로 인해 배당 기대감으로 올랐던 지주사, 은행주, 증권주, 보험주 등은 매도하는 것이 바람직함 - 반면 EPS 성장으로 올랐던 조선주, 전력기기, LNG 인프라 관련주 등은 저가 매수 기회로 활용 가능 - 확정안이 나오기 전까지 금융주들은 조심하고, 숫자가 나오는 업종에 집중할 필요가 있음

- 자동차주: 한미 관세 협상에서 자동차 품목 관세율이 25%에서 15%로 낮아졌지만 현대차와 기아에 대한 투자 심리는 위축됨. 기존에 무관세 혜택을 누리던 한국 입장에서는 경쟁력이 약화됐다는 우려 존재하나, 불확실성 해소에 대한 기대감도 있음. 12개월 선행 PER을 보면 현대차는 네 배, 기아는 다섯 배의 밸류에이션을 갖는데 이는 아직 낮은 수준으로 평가되며 향후 수출 기준 가격 조정, 판가 인상, 원가 절감 등의 관세 영향을 완화하면 우상향 기조를 보일 가능성도 있음. - 자동차주 관련주: 화신은 자동차 차대 및 주요 부품을 납품하는 업체로 섀시와 몸통 생산을 하며 최근 테슬라에도 페달 부품을 납품함. 친환경 및 경량 부품에 대한 지속적인 매출이 발생하고 있으며 동일 업종 대비 PER이 저평가 되어 있음. 이슈에 따라 주가가 상승하는 모습을 보임. 목표가는 1만원, 손절가는 7500원으로 설정함.

● 핵심 포인트 - 신영증권: 세제 개편안에 의해 대부분의 종목들이 하락한 가운데, 신영증권도 5% 급등세로 출발했으나 빠르게 차익 실현성 매물 출회로 음봉 전환되며 변동성 보임. 이미 고점 대비 30% 이상 빠진 자리로, 낙폭 메리트 보유하였으며 제한적인 쌍바닥 구간이 만들어지는 구간으로 판단됨. - HJ중공업: MASGA 프로젝트와 관련하여 국내 조선 3사가 중소형 조선사를 인수해 해군 전용 조선사로 추진한다는 소식에 후보로 거론되며 프리마켓에서 3% 대 급등. MRO 사업에 대한 기대감 있으며, 이전 고점인 9500원을 뚫어주는지 확인 필요. 당분간 8~9천원 사이 박스권 머무를 수 있음. - 로킷헬스케어: 상장 첫 흑자 전환에 성공하며 프리마켓에서 4% 상승. 3D 프린팅을 활용해 인공 피부나 인공 장기를 만드는 기업으로, 동물 폐지 기조에 따라 오가노이드 수혜 입을 것으로 전망. - 스피어: 스페이스X와 10년간 장기 공급 계약을 맺으며 관련주로 부각, 3거래일 연속 상승세. 단기 급등으로 부담스러운 자리이나, 관련 종목 및 우주산업 추이 지켜볼 필요 있음.

● 핵심 포인트 - AI 국가대표 선발 관련주: 총 15개 기업 중 5개 기업 선정 예정이며, 대규모 지원이 이루어질 계획. 유력 후보로는 NAVER, 카카오, 솔트룩스, 업스테이지 등이 있음. - 케이팝 데몬 헌터스 관련주: 미국과 영국 차트에서 1위를 차지하였으며, 전 세계적으로 인기를 끌고 있음. 관련 산업 및 매출 증가 기대감 높음. 와이지엔터테인먼트, 스튜디오 미르, 우양 등이 관련주로 주목받고 있음. - 전략주: '한화오션'은 조선 전용 펀드 관련 수혜주로서 주목받고 있으며, 미국에서의 LNG선 발주 소식도 긍정적임. 장기적인 관점에서 투자 매력 높음. 목표주가 13만 원, 손절가 10만 5천 원 제시됨.

● 핵심 포인트 - 7월 ISM 제조업체 PMI가 48로 집계되며 5개월째 위축 흐름을 이어감. 이는 실제 경제지표는 아니며 심리적으로 제조업이 안 좋다는 의미로 해석됨. - 트럼프 대통령의 관세 정책이 아직 효과를 발휘하기에는 시간이 필요하다는 의미로 해석되며, 품목별 관세 부과로 인해 고용 축소와 함께 경기가 둔화될 우려가 있음. - 이러한 상황은 금리 인하 압박으로 이어지고 있으며, 원달러 환율은 8월 28일 금융통화위원회에서 선제적으로 기준금리를 인하할 가능성이 높아짐에 따라 1350원 정도에서 안정화될 것으로 보임. - 버크셔 해서웨이는 2분기 동안 시장을 관망하며, 크래프트 하인즈와 옥시덴털 페트롤리움 등 투자 실패한 종목들을 일부 정리함. 그러나 여전히 애플, 아메리칸 익스프레스, 코카콜라 등 주요 종목들은 그대로 유지하고 있음.

● 핵심 포인트 - 세법 개정안으로 인해 한국 증시가 급락하고 있으며, 특히 외국인의 이탈이 큰 변수로 작용하고 있음 - 지난 주말 뉴욕 증시도 인재 문제로 인해 하락함. 트럼프와 고용통계국장의 문제, 쿠글러 이사의 사퇴 등이 원인으로 작용함 - 국내 증시에서도 세법 개정안이 인재로 작용했다는 분석이 있음.대주주 요건을 50억에서 10억으로 낮추고 증권거래세를 0.15에서 0.2%로 올린 것이 원인으로 지목됨 - 여당 내에서도 세법 개정안에 대한 여러 시각이 존재함. 일부에서는 과거로 돌아가는 것이 정상화가 아니라는 주장도 있음

● 핵심 포인트 - 2차 상법 개정안 본회의 상정이 4일에 예정되어 있으며, 14일에는 입법 예고될 예정이다. - 이번 개정안에서는 집중투표제와 자사주 매입과 관련된 이야기가 주로 다루어지며, 통과 시 구조적인 영향을 미칠 것으로 예상된다. - 특히 자사주 매입과 관련된 정책은 논란이 많아 시장에 직접적인 영향을 미칠지는 미지수다. - 한편, 배당소득 분리과세에 대한 세제 개편안에 대한 수정 가능성도 제기되고 있다. - 다음 주 증시 방향성은 주말 동안 발표될 정책들에 따라 달라질 것으로 보인다. - 미국 실적 시즌은 대부분 마무리 단계이며, 오늘 밤 발표될 미국 고용지표가 주목받고 있다. - 고용지표가 어떻게 나오든 간에 미국 연준의 금리 인하 기대감은 크지 않을 것으로 예상된다. - 대신, 고용지표 발표 이후 미국 주식시장의 반응이 중요하며, 견고한 모습을 보인다면 다음 주 시장 불안감이 줄어들 것으로 기대된다.

● 핵심 포인트 - 개인 투자자들이 거래소에서 1조 원 넘게 매수하였으나, 적극적인 매수 의지로 보기는 어려움. - 외국인 매도가 많아 매매 단계에서 호가를 뛰어넘어 매도가 쌓인 것이 매수로 잡힌 것으로 보임. - 다음 주 주요 일정으로는 MSCI 정기 리뷰가 있으며, LIG넥스원, 효성중공업, 두산의 편입이 유력함. - 대부분 조선, 방산, 전력망, 원전 관련 종목으로 6월 이후 시장을 이끌어옴. - 반면 LG이노텍, CJ제일제당, SKC는 편출이 예상됨. - MSCI 지수 변경에서 편출입 종목들의 주가 영향력은 사전에 선출회 식으로 영향을 미치며, 편입이 결정된 이후로는 영향력이 떨어짐. - 8월 8일 종목 변경 후 8월 말에 정식으로 지수에 반영되며, 다음 주 금요일 이후에는 관련 종목들에 대한 전략을 반대로 생각할 필요가 있음.

● 핵심 포인트 - 김병기 더불어민주당 원내대표가 세제 개편안에 따른 우려와 걱정의 목소리를 표명하며 10억 원 대주주 기준의 상향 가능성을 검토하겠다고 밝힘 - 당정 간의 긴밀한 협의로 투자자 불신 해소에 주력할 예정 - 수출 데이터 증가율이 둔화되고 있으며 8월부터는 보편관세 15%가 시작되어 수출 데이터가 더욱 악화될 것으로 예상됨

- 국내 증시가 아시아 증시 중 유독 큰 폭으로 하락함. 이는 정책적 이슈가 크게 작용한 것으로 해석됨. - 정책 주도하에 움직이던 지주사 및 관련 종목들은 불확실성이 커지므로 당분관 피하는 것이 좋음. - 금일 발표된 수출 데이터에 따르면 반도체 분야는 2018년 7월 이후 최고 실적을 기록함. - 반도체, 조선 등 수출 중심의 섹터는 증시 전반적 조정 시 매수 관점으로 접근 가능하나 정책 관련 종목은 다소 혼란스러울 수 있음. - 4일 본회의에서 노란봉투법, 상법 개정안 등 통과 예정으로 정책적 불확실성은 지속적으로 확대될 것으로 전망되며 수출 관련 종목 위주의 포트폴리오 구성이 바람직함.

● 핵심 포인트 - 아마존의 실적 부진으로 클라우드 서비스 전망 악화 - 금리 인하가 어려울 경우 빅테크 섹터 중 수익성이 낮은 기업들은 어려움 겪을 가능성 존재 - 실적 시즌에서는 예상치를 하회하는 기업들의 주가 하락이 크게 나타남 - S&P500 지수는 지난주 금요일 22.5포인트를 기록한 후 하락 추세 - AI 분야의 수요는 기업마다 차이가 있으나 전반적으로 증가 추세이며, 테크 중심의 시장 분위기는 실적을 견인할 것으로 예상됨

- 글로벌 증시가 충격을 받은 이유는 7월과 8월의 경제지표가 엇갈린 상황에서, 물가 상승과 관세 압박이 크게 작용했기 때문이다. - 특히 어제 FOMC에서 파월 의장이 직접적으로 언급한 부분이 큰 영향을 미쳤으며, 이로 인해 달러 강세에 대한 전망이 다시 제기되고 있다. - 또한 각국의 세법 관련 이슈 등 개별적인 문제들도 그동안의 모멘텀을 약화시키고 있다. - 미국 증시의 사상 최고가 행진이 멈춘 것도 6월 PCE 물가가 예상을 웃돌았기 때문이며, 이는 관세가 물가에 전가되고 있다는 증거로 볼 수 있다. - 하반기에도 관세가 본격 발효되면 미국의 물가는 더욱 상승할 가능성이 있으며, 이는 금리 인하 가능성을 지연시킬 수 있다. - 그러나 연준은 물가 상승의 원인이 관세에 따른 것이라면, 정책 변화에 따라 이 변수가 사라질 수도 있다고 보고 있으며, 고용 상황도 고려해야 한다고 밝혔다. - 따라서 시장에서는 고용보고서 등 관련 지표를 주시하고 있으며, 이에 따라 금리 인하에 대한 전망이 달라질 수 있다.

● 핵심 포인트 - 증시 충격이 예상보다 길어질 가능성은 낮으며, 조정 국면은 비교적 짧게 끝날 것으로 예상됨. - PCE 물가 상승, 필라델피아 반도체 지수 하락, 세제 개편안 관련 실망감 등이 원인으로 작용함. - 환율이 다시 1400원을 돌파하면서 신흥국으로의 자금 유입이 어려워질 것이라는 우려가 있으나, 미국 정부의 경기 부양책으로 인플레이션 리스크가 더 큰 문제로 대두될 것으로 예상됨. - 세제 개편안이 시행될 경우, 국내 증시의 성장에 부담이 될 것으로 예상되며, 특히 배당소득 분리과세 요건과 대주주 양도세 요건 등이 부정적인 영향을 미칠 것으로 보임. - 그러나 유동성이 늘어나는 상황에서 거버넌스 개혁 외의 다른 분야에서 기회를 찾는 주식 자금들이 있을 것으로 예상되어, 한국 주식에 대해 크게 실망할 필요는 없음.