● 핵심 포인트 [종목: 현대건설] - CEO 인베스터 데이에서 2030년까지 별도 수주와 매출 25조, 영업이익률 8%라는 높은 목표치를 제시함. - 목표 달성을 위해 원전과 도시 복합 개발 사업을 중심으로 파이를 키워나갈 계획임. - 원전 관련 모멘텀으로 포워드 기준 PER 7~8배를 넘어설 가능성이 있음.

● 핵심 포인트 - 미국의 쌍둥이 적자 축소는 중장기적으로 필요하나, 중기적인 경기 충격은 감수해야 함 - 트럼프 행정부의 쌍둥이 적자 축소 정책은 클린턴 1기 시절과 유사점이 많음 - 클린턴 1기 때 연방정부 직원 감원 및 슈퍼 301조 발동으로 경상수지 적자 폭을 줄였으나, 1994년 이후 멕시코 외환위기, 아시아 외환위기, 러시아 모라토리움 등 글로벌 금융위기가 연속적으로 발생함 - 트럼프의 쌍둥이 적자 해소 정책도 미국 외 지역에 장기적으로 영향을 미칠 가능성이 있으므로 이를 염두에 두고 투자해야 함

- 미국 경제는 근원 PCE 물가와 미시간대 기대 인플레이션 상승, 상호 관세 발효 예정 등으로 인해 스태그플레이션 불안이 다시 커지고 있음. - 탄핵 심판과 같은 국내 정치적 리스크도 존재함. - 작년부터 미국 경기 하강을 전망했으며, 현재 미국 경기가 임계 수준을 터치했다고 판단함. - 명목 GDP 증가율이 기준금리를 하회하면 경제 활동이 둔화되며, 이는 IT 버블 붕괴, 금융위기, 팬데믹에서도 확인됨. - 올해 1분기 명목 GDP 증가율은 3% 후반대로 예상되며, 이는 기준금리인 4.5%를 하회하는 수치임. - 트럼프 행정부의 쌍둥이 적자 해소 정책은 미국 내 수요 감소와 미국 외 수요 감소를 초래할 수 있음. - 이로 인해 미국 기업의 매출이 감소할 가능성이 있으며, 미국 경기 하강의 원인 중 하나로 작용할 수 있음.

● 핵심 포인트 - 2025년 3월 31일, 1년 5개월 만에 재개된 공매도에 코스피 2500선 이탈, 2% 넘게 하락 중이며 코스닥도 2% 가까이 하락함. - 외국인은 선물 시장에서 1조 가까이 매도, 거래소 시장에서 7천억 원 가까이 매도 중이며 개인 투자자와 기관은 매수 중임. - 공매도 재개로 인해 삼성전자 2% 하락, SK하이닉스 3%대 조정, 현대차와 기아는 3% 넘게 하락함. - 특히 2차 전지 섹터가 큰 타격을 받고 있으며 에코프로비엠 10만 원선 아래로 밀림. - 조선주는 선방 중이며 HD현대미포 3% 상승, 석유주들은 반사 수혜 기대감에 상승함. - 한미반도체는 1분기 실적 부진과 경쟁 심화 우려로 10% 가까이 하락함.

● 핵심 포인트 - 지난주 금요일 미 증시 대폭 하락 및 공매도 재개로 인해 국내 시장 큰 변동성 보임 - 연초부터 상승세였던 국내 증시가 지난주부터 상승분 반납 중이며, 특히 코스피는 3%대 하락 기록 - 트럼프 대통령의 상호 관세 발표 예정에 따라 미국 및 타국가 증시 모두 약세 보이며, 코스피는 그 중에서도 두드러진 낙폭 보임 - 현재 코스피는 연초 이후 상승 랠리를 반납 후 역사적 저평가 구간 진입하였으며, 이번 주 반등 여부 주목 필요 - 트럼프 대통령 취임 후 두 달간은 3주간 상승 후 마지막 주 하락 패턴 반복하였으나, 4월에도 이어질지는 미지수 - 상호 관세 부과 이후 협상 예정이나, 트럼프 대통령의 발언 변화 및 미국 언론 예측 실패多로 상황 주시 필요

● 핵심 포인트 - 금일 주식 시장은 큰 폭으로 하락하였으나 일부 종목들은 반등하며 지수를 지지하고 있음. - 미국발 관세 압박 및 환율 변동성 증가로 인해 국내 시장의 불확실성이 커지고 있으며, 내부적으로는 공매도 및 정치적 리스크 존재. - 이러한 상황에서도 개별 이슈 중 주목할 만한 것은 소프트뱅크의 AI 로봇 산업단지 투자 계획이며, 이로 인해 로봇주에 대한 관심이 필요함. - 바이오 분야에서는 유럽의 폐암학회와 미국의 암학회를 앞두고 있어 관련 기업들의 일정에 주목할 필요가 있음. - 특히, 노보 노디스크의 비만 및 당뇨 치료제에 대한 관심이 높음. - 키워드로는 '로보틱스'를 선정하였으며, 관련 종목으로는 로보티즈를 추천함. - 로보티즈는 빅테크 기업들과의 연결고리가 있으며, 정밀 구동장치를 공급하고 있어 향후 로보틱스 관련 내용 등장 시 동반 상승 가능성이 큼. - 또한, 주요 기업들과의 고객사 관계를 유지하고 있으며, LG의 로봇 산업 진출과도 연관되어 있음. - 주가 차트 상으로는 2만 원 후반 ~ 3만 원 초반대에서 가격 지지를 받고 있으며, 추가 상승 시 신고가 위치까지 도달 가능할 것으로 전망됨.

● 핵심 포인트 - 음식료 섹터 중 삼양식품은 가격 동결로 인해 단기적으로 주가가 하락함. - 그러나 밀양 공장 증설로 영업이익률 20% 이상을 기록하며 성장주로서의 모습을 보여줌. - 내년 중국 공장 증설 예정이며 이에 따른 매출 성장 기대됨. - 다만 팜유 등 원자재 가격 상승으로 인한 가격 동결은 매출 성장 측면에서 부담스러운 요소임. - 현재 PER 4, 5배로 음식료 섹터 내에서 빠르게 주가 상승했으며, 이에 따라 ETF 비중이 줄었을 것으로 예상됨. - 향후 주가는 제품 라인업 확산 및 주주 환원 정책 등 다양한 모멘텀 발생 시 상승 가능할 것으로 전망됨.

● 핵심 포인트 - 엔터주는 관세 이슈로 인한 시장 압박 속에서도 한한령 해제 기대감 및 소속 가수들의 활발한 활동으로 수급 쏠림이 지속되고 있음. - 하이브는 보이그룹 세 팀의 데뷔와 BTS의 귀환, 제이홉의 월드 투어 등으로 기대감이 높음. - 와이지는 제니의 솔로 활동과 하반기 완전체 컴백 예정으로 주목받고 있음. - 엔터사들은 신인 그룹 투자 비용 회수 구간에 진입했으며, 긴 호흡으로 보면 상방에 대한 룸이 열려 있어 분할 매수 관점이 유효함. - 관세 무풍지대인 엔터주들은 콘서트 관련 매출이 이익과 직결되므로 관심을 둘 만함.

● 핵심 포인트 - 에셋플러스의 코리아플랫폼액티브 ETF : 최근 현금 비중을 1.02% 포인트 늘리고, 하이브의 비중을 확대함. - TIMEFOLIO 코스피액티브 ETF : 현대로템, 메리츠 금융지주의 비중이 크고, 하이브의 비중이 확대되어 15위권 내로 신규 진입함. - VITA MZ소비액티브 : 삼양식품의 비중이 줄어들고, 와이지엔터테인먼트와 에스엠의 비중이 늘어남. - 하이브, 와이지, 에스엠, JYP 순으로 PER이 높고, 하이브와 JYP는 콘서트 매출 추이가 상승 흐름임. - JYP는 블루 개러지의 수익성 훼손과 스트레이키즈의 재계약으로 인한 이익률 하락이 우려됨.

- 금일 중국 증시는 미·중 무역분쟁 재개 가능성과 미국 경제의 스태그플레이션 우려로 인해 하락세를 보이고 있음. 상해종합지수는 -0.4%, 항셍지수는 -1% 하락 중임. - 다만, 3월 제조업 PMI가 예상치를 상회한 50.5를 기록하며 확장 국면을 지속함에 따라 시장의 불확실성을 일부 해소시키고 있음. - 중국 재정부는 지난 주말 동안 중국의 4대 국유은행에 대해 총 5천억 위안(약 100조 원) 규모의 자금을 조달할 계획을 발표했음. 이로써 은행의 자본 기반이 개선되어 실물 경기 및 첨단 산업 분야에 대한 대출 지원이 강화될 것으로 전망됨. - 현재로서는 미·중 갈등 격화로 인한 중국 증시의 단기 변동성 확대가 예상되나, 중국 정부의 대응 조치와 부양책의 효과가 점차 지표 개선으로 나타나고 있어 장기적으로는 긍정적인 요인으로 작용할 것으로 보임.

● 핵심 포인트 - 최근 한화에어로스페이스와 삼성SDI 등 여러 기업이 유상증자를 발표하고 있음. - 이러한 증자는 보통 운영자금이나 시설투자 목적으로 이루어지며, 성장기에 있는 기업들은 대부분 시설 투자에 집중함. - 그러나 시장에서는 증자를 통한 자금 조달이 이자를 감당할 수 있는지, 증설 후 가동률 상승으로 수익성이 개선될 수 있는지에 대해 주목함. - 특히 제약바이오 업종의 경우 R&D 비용이 크기 때문에 현금성 자산 보유 여부가 중요하며, 증자 예상으로 인한 주가 하락 가능성이 있음. - 따라서 유증을 단순히 악재 또는 호재로 판단하기보다는 해당 기업의 상황과 산업에 대한 이해도를 바탕으로 해석해야 함. - 주주 입장에서는 주식 증가로 인한 부담과 주가 하락을 견뎌야 하는 상황이며, 대규모 유상증자가 진행될 경우 시장의 유동성이 제한될 수 있음을 고려해야 함.

● 핵심 포인트 - 공매도 재개 첫날, 시장의 변동성 확대와 외국인 매수세 유입 전망 - 공매도 선행 지표로 해석되는 대차잔고 상위권에 2차 전지와 바이오 종목이 편중 - 조선과 방산주는 상대적으로 안정적, 향후 성장성과 업황 기대감 고려 필요 - 투자자는 대차잔고와 보유 섹터의 업황 및 성장성을 체크하고 포트폴리오 조정 필요

● 핵심 포인트 - 알테오젠, 비만치료제 관련 한 달에 한 번 주사 맞는 제형 개발 중이며 내년에 전임상 신청 예정. - 알테오젠의 ALT 기술로 한 달에 한 번 재연기술 플랫폼 제작 중이며 비만치료제 이슈는 해당 시장의 수요 증가 의미. - 지난주 유럽 폐암학회에서 머크 키트루다 SC의 FDA 승인이 가시화 되었으며 이로 인해 알테오젠의 로열티와 마일스톤 수입이 내년부터 본격화 될 것으로 전망. - 전체 남은 잔액에 대한 마일스톤은 약 15조 이상으로 내년부터 알테오젠의 매출 고성장 예상. - 티엑스알로보틱스, 로봇 자동화 및 물류 자동화 사업 영위 중이며 소방 로봇 국내 독점 공급 계약 체결로 상승. - 미국의 이민자 정책과 제조업 사업 부응 정책으로 로봇 산업 확대가 예상되며 티엑스알로보틱스의 상승 여력 존재하나 시장 상황 고려 필요.

- 전 종목에 대한 공매도가 5년 만에 재개되며 외국인 투자자들의 대차 거래가 크게 증가함. - 대차 거래 잔액은 66조 6401억 원으로 지난달 대비 27% 가까이 증가했으며 외국인의 차입거래 수량은 전체의 64%를 차지함. - 시장에서는 국내 증시가 살아날 것이라는 긍정적인 전망과 함께 변동성이 확대될 것이라는 지적이 나옴. - 대신증권은 반도체, 자동차, 유틸리티를 공매도 안전지대로 분류함. - 올 들어 유상증자를 통해 자금을 조달하는 상장사들이 증가하고 있으며 총 71곳, 7조 2천억 원 규모로 집계됨. - 같은 유상증자라도 시장의 반응은 다르며, 조달 시점과 방식, 목적에 따라 주가 향방이 결정됨.

● 핵심 포인트 - 코스피 2% 하락세, 공매도 재개 및 트럼프 대통령의 상호관세 우려로 시장 급락 중 - 희토류와 LPG 관련주 상승 중 : 트럼프 대통령의 러시아산 원유 관세 부과 경고로 LPG 관련주 오름세, 광물 확보 경쟁이 치열해지며 희토류주도 부각 - 반도체, 2차 전지, 게임주 급락 : 한미반도체는 공매도, 어닝쇼크 영향으로 52주 신저가 기록, 2차 전지주는 최근 실적 부진과 고평가 인식으로 공매도에 취약 - 코스닥 거래대금 상위주에서는 로봇과 LPG 관련주 상승, 제약바이오주 안에서는 차별화된 움직임 - 티엑스알로보틱스는 중국과의 소방로봇 계약 체결 모멘텀으로 급등세, 클로봇은 긍정적 리포트에 상승세 - 머크의 키트루다 출시 기대감으로 알테오젠 부각, 미국 현지 CNT 도전재 생산 본격화 예정인 대진첨단소재 6거래일 연속 상승세

● 핵심 포인트 - 2월 수출입 지표 중 반도체는 긍정적일 것으로 보이며, 삼성전자 잠정 실적 발표가 주목됨. - 반도체 수출 관점에서 주목해야 할 점은 반도체 가격이며, 최근 낸드 및 D램 가격 상승 추세임. - 1분기 실적은 비수기로 인해 부진할 수 있으나, 2, 3분기 실적은 반도체 가격 상승으로 개선될 것으로 전망. - 현재 반도체 가격이 바닥에서 상승 추세로 전환되고 있으며, 이는 국내 반도체 산업에 우호적임. - 2, 3분기에는 실적 개선과 함께 외국인 수급 유입으로 주가 상승을 기대. - 시장 방향은 2, 3분기에 상승 흐름을 이어갈 것으로 예측되며, 미국의 감세안 초안 발표가 모멘텀으로 작용할 것으로 기대.

● 핵심 포인트 - 3월 31일 기준 코스피가 2% 중반의 낙폭을 보이며 장을 시작함. - 관세 이슈가 시장에 큰 부담으로 작용중이며 일본 니케이 지수도 4% 넘게 빠지는 상황. - 공매도로 인해 2차 전지, 방산 등 여러 섹터쪽에 영향이 있을것으로 판단. - 4월 2일 상호관세에 대한 여파로 시장의 불확실성이 계속될것으로 예측. - 코스닥은 외국인 매도가 강하지 않으며 바이오, 방산 업체들을 중심으로 반등의 모습을 보임. - 글로벌 IB에서 관세 정책이 시작일 수 있다는 의견이 나와 시장의 혼란이 가중. - 현 상황에서는 현금 확보가 중요하며 불확실성적인 요소들이 제거되면 기회가 올것으로 봄. - 손실중인 종목 보다는 수익중인 종목에서 현금을 확보하는것이 좋다는 의견.

● 핵심 포인트 - 금일 시장은 지난주 언급했던 공매도 재개 및 4월 2일 부과 예정인 상호관세에 대한 경계감으로 크게 하락 중임. - 특히 지난 금요일 미국 증시의 큰 하락이 국내 증시에 영향을 미치고 있으며, 이번 주 중반 상호관세 부과 이슈 이후 시장 방향성 결정될 것으로 예상됨. - 현재 거의 모든 업종이 하락 중이며, 관세 회피 가능 업종의 주가 상승 또한 강하지 않음. - 미국에서는 경기 침체와 물가 상승이 동시에 일어나는 스태그플레이션 우려가 다시 대두되고 있음. 이는 관세 부과로 인한 물가 상승 우려에 기인함. - 4월 2일 부과의 상호관세는 각국과의 협상 결과에 따라 복잡하게 결정될 것으로 보여 시장의 혼란 가중되고 있음. - 따라서 이번 주 중반 이후 시장 방향성 주목 필요하며, 선부과 후협상 방식 적용될 것으로 예상됨. - 한국 시장에서는 공매도 재개에 대한 우려 존재하며, 대차잔고 급증한 종목들 중심으로 이번 주 공매도 관련 이슈 지속될 것으로 보임.

● 핵심 포인트 - 현재 주식 시장에서는 방산주 추가 수주 등의 모멘텀이 필요하며, 특히 덜 오른 종목들에 대한 기대가 있음. - 미국과 중국의 상호 관세 부과 문제가 경기 침체 우려와 함께 투자 심리를 악화시키고 있음. - 미국의 PCE 물가 상승과 미시간대의 1년 기대 인플레이션 상승으로 인해 물가 상승 우려가 부각됨. - 관세 인상으로 인한 소비자 가격 전가가 물가 상승 요인으로 작용하면서 스태그플레이션 우려가 확산됨. - 4월 2일에 트럼프 대통령의 관세 발표가 예상되며, 자동차 관세 외에도 반도체나 의약품 등 다른 분야에서의 관세 부과 가능성도 있음. - 의약품 분야에서는 CDMO보다는 바이오시밀러 쪽이 상대적으로 타격이 클 것으로 예상되지만, 필수 소비재의 성격상 가격 인상에 따른 소비 감소 효과는 적을 것으로 판단됨.

● 핵심 포인트 - 공매도는 외국인의 참여 비율이 높아지면서 거래 비중과 대금이 확대되는 요인으로 작용하나, 초반에는 변동성 확대 요인이 될 수 있음. - 2차 전지 업종은 외국인 비중이 낮아 공매도 영향이 적을 것으로 판단되며, 조선 및 방산업종은 대차잔고 증가로 인한 우려가 있으나, 현재는 관세 우려 완화로 주가 상태가 나쁘지 않음. - 조선업은 미국의 중국 규제로 인해 한국으로의 수주 이전과 미국 군함 시장 개화로 업사이드가 열려 있으며, 방산업종은 유럽의 국방비 증가와 한국산 무기 수요 증가로 센티멘털 측면에서 긍정적임.