- 파월 연준 의장의 거취에 대해 시장이 주목하고 있음. - 베선트 재무장관은 파월 의장이 내년 5월 의장 임기가 종료되면 아예 이사회 전체에서 물러나야 된다는 입장을 밝힘. - 이를 두고 미 연준의 독립성 훼손으로 시장이 비칠 가능성이 크다는 의견이 있음. - 트럼프 대통령은 금리 인하에 소극적인 파월 연준 의장을 해임해야 한다는 발언을 내놓음. - 실제 해임이 이뤄질 경우 글로벌 금융시장에 파장이 예상됨. - 가장 우려되는 것은 국채금리이며, 이로 인해 달러 가치가 급락할 수 있음. - 다만 파월 의장 해임이 연준의 통화 정책 시스템 자체를 붕괴시키는 것은 아니므로 영향이 장기화될 가능성은 낮음. - 트럼프 대통령의 해임 발언은 일종의 전술로 보임.

● 핵심 포인트 - 북극항로 국정과제 추진..관련주 주목 - 북극항로 이용시 거리 40% 감소, 운송기간 10일 단축, 비용 25%-30% 절감 효과 - 한화오션, 쇄빙선 21척 제작 이력..관련주로 부각 - KCTC, 북극항로 개척시 물류비용 절감 강점 - 동방, 부산 신항 컨소시엄 우선 대상자 출자사로 부각 - 통신, AI시대 전력 다음으로 중요한 인프라로 부각 - 에릭슨, 모바일 트래픽 5G 이용자 2030년 60억명 전망 - 케이엠더블유, 무선 통신 장비 사업 매출 85%..미국 주파수 경매 수혜 기대 - RFHIC, 무선송수신 모듈 관련 470억대 계약..방산 분야 지평 확대 - 알에프텍, 한주하이텍 통해 방산분야 진출 - 인텔리안테크, 국내 저궤도 위성서비스 시작 앞두고 관심 - 원웹과의 협력관계 밀접..해상 및 인공위성 안테나 분야 두각 - 2분기 턴라운드 기대..목표가 6만 5천원, 손절가 4만 5천원

- SMR 관련주인 강원에너지가 장중 14% 상승하며 강세를 보임. 새 정부의 국책 과제가 될 가능성이 높아 중기적인 관심이 필요함. - 건기식 시장은 2030년까지 급성장할 것으로 예상되며, 관련 종목들도 주목할 필요가 있음. - 전일 뉴욕 증시는 파월 해임설로 변동성을 보였으나 상승 마감함. 이에 따라 금일 국내 증시도 환율 및 금리 안정화에 힘입어 전일 하락을 만회할 것으로 전망됨. - 7월 말까지는 상승 추세가 유지될 것으로 보여지며, 섹터보다는 개별 종목의 재료에 집중해야 함. 1등 종목만을 추종하는 전략이 유효함.

- 실적 시즌이 시작되며 금융주들의 실적이 대체로 평이했으나 주가 반응은 밋밋했음. 이는 실적이 컨센서스를 부합하는 정도였거나 상회 폭이 크지 않았고, 대부분의 주가가 신고가 부분에서 거래되어 가격 부담이 있었으며, 밸류에이션 역시 밴드 상단에서 거래되었기 때문임. - JP 모건의 CEO 제이미 다이먼 회장은 미국 경제가 견조한 흐름을 유지하고 있으나 관세 불확실성, 높은 재정적자 등의 리스크가 존재한다고 언급함. - 올해 S&P 500 금융 섹터는 6.8% 정도 상승하며 S&P 500 상승률을 소폭 상회함. JP 모건, 씨티그룹, 골드만삭스 등이 올해 20대 주가 상승을 기록함. - 금융 섹터 관점에서는 보유자 입장에서 금융주 이외에 실전 모멘텀이 좀 더 강한 대안을 찾을 수 있을 것이며, 신규 진입자 입장에서는 신중히 관망하는 것이 좋다고 판단됨. - 최근 발표된 CPI와 PPI는 그럭저럭 잘 흘러가고 있음. 6월 CPI는 헤드라인 CPI가 2.7%, 근원 CPI가 2.9%를 기록했으며, 6월 PPI는 헤드라인 PPI가 2.3%, 근원 PPI가 2.6%를 기록함. - 유가는 6월에 중동 긴장으로 인해 상승했으나 6월 말경 이란과 이스라엘이 휴전에 합의하며 피크아웃 함. 또한 CPI에서 많은 비중을 차지하는 주거비 물가가 서서히 둔화되고 있어 7월 CPI는 6월보다 하락할 것으로 예상됨. - 금리에 영향을 주는 물가 부문이 향후 안정된다면 금리 수준은 4.5% 수준에서 등락하다 안정화될 것으로 보임. 연방 기금 금리 인하는 시간문제이며, 유가와 주택 가격이 하향 안정화될 것이라 전망됨. 더불어 장기적으로 AI로 인해 생산성이 높아지며 전반적인 비용이 하락 압력을 받을 것이라 예상됨.

● 핵심 포인트 - 미국 하원에서 크립토 법안인 클래리티 법안, CBDC 감시 및 국가 방지 법안, 지니어스 법안을 통과시키려 했으나 무산됨 - 트럼프 대통령이 다시 추진하겠다고 밝혀 해당 법안들은 완전히 소멸된 이슈가 아님 - 이로 인해 코인 관련주의 주가 변동성이 당분간 확대될 것으로 예상 - 현재 관련주들은 테마성 이슈에 따라 움직이고 있어 투자 전략을 세우기 어려운 상황 - 그러므로 철저하게 트레이딩 관점으로 접근하는 전략이 바람직함 - 중장기적으로는 정책적인 뒷받침이 이루어지면서 국내 스테이블코인 시장이 열릴 것으로 예상되며, 이에 따라 옥석 가리기가 필요해질 것 - 따라서 시장에서 향후 생태계가 어떻게 조성되는지 확인한 후, 실질적인 성과와 수혜가 기대되는 종목에 중장기적 시각에서 접근하는 전략이 바람직함

● 핵심 포인트 - MSCI 정기 변경을 앞두고 있으며, 이를 노린 이벤트 드리븐 전략이 주목받고 있음. - 한화투자증권에서는 LIG넥스원, 두산, 효성중공업, 현대건설, HD현대마린솔루션이 편입 가능 후보로 꼽고 있음. - 실제로 리밸런싱 60거래일 전부터 편입 종목군의 주가는 상승하고, 편출 종목은 하락함. - 이번 분기 리뷰는 한국 시간으로 8월 8일 오전에 발표 예정이며, 실제 펀드들의 포트폴리오 변경은 8월 26일 종가 기준으로 진행됨. - 반도체 이슈로는 미국의 엔비디아가 중국에 H20칩 수출을 허가했으며, 이는 중국의 희토류 자석 수출 재개와 관련있음. - 이로 인해 엔비디아, 삼성전자, SK하이닉스 등 관련 기업에게 긍정적인 영향이 예상됨.

● 핵심 포인트 - 삼성전자와 SK하이닉스의 격차가 계속해서 축소되는 상황에서, 엔비디아의 HBM 공급 소식이 삼성전자 주가를 끌어올릴 수 있을 것으로 예상됨. - 주도주가 바뀔 가능성이 있으며, 특히 관세 협상에 의해 눌려 있는 주식들이 주목받을 것으로 전망됨. - 비트코인은 이미 중요한 대체투자자산으로 자리 잡았으며, 글로벌 유동성이 계속 늘어나는 상황에서 꾸준한 수익률을 보일 것으로 예상됨. 또한, 나스닥과 비슷한 궤적으로 움직이는 것으로 분석됨. - 현시점에서는 한 타임 쉬며, 수익이 난 종목은 일정 부분 차익 실현하고, 8월 초 관세 협상이 마무리될 때까지 지켜보는 것이 좋은 투자전략으로 제안됨.

- 주식 비중 90%, 현금 비중 10%로 가져옴 - 전력기기 40%, 화장품 및 피부미용 35%, 바이오 25% 비중으로 설정 - 화장품주는 6월 수출 데이터 호조로 하반기까지 목표주가 상향 가능성 있음 - 특히 에이피알은 대장주로 주목할 만하며, 아마존 프라임데이에서도 좋은 성적을 거둠 - 제약바이오주는 상대적으로 주가 상승이 미미했으나, 유동성 공급으로 알테오젠 등 일부 종목이 신고가를 찍음 - 하반기에는 바이오 업종의 비중을 늘리는 것이 좋을 것으로 판단

● 핵심 포인트 - 전력기기 관련주인 HD현대일렉트릭은 효성중공업보다 시총은 높을 수 있으나 CAPEX 투자 증가와 높은 영업이익률로 한 단계 레벨업이 기대됨. - 바이오 종목 중에서는 알테오젠이 금리 이슈에도 불구하고 상승세를 보임으로써 바이오 종목 전반의 수급 상승이 기대됨. - 2차 전지 관련주는 매물이 많아 장기적으로는 불확실하나 최근 탄산리튬 가격 상승 및 순환매 사이클을 고려하면 단기적으로 상승 여력이 있음. 특히 POSCO 홀딩스와 에코프로비엠 등 대표 종목들은 한 번 더 크게 뛸 가능성이 있음.

- 6월 CPI가 전월 대비 상승세를 보인 가운데, 트럼프발 관세 영향이 확인됨 - 가전, 가구 등 소비재 수입이 많은 품목이 대체로 오름세를 보였으며, 근원물가도 전월 대비 0.1% 포인트 상승함 - 시장에서는 금리 인하 기대감이 낮아지고 있으며, 주요 IB 열 곳 중 일곱 곳은 연내 한 차례 금리 인하를 예상함 - 7월 인하 가능성은 사라졌으며, 9월 인하도 확률이 낮아지는 모습을 보임 - 연내 9월과 12월 두 번의 금리 인하 가능성이 있으나, 최종 기준금리는 상단 기준으로 3.5로 전망되며, 이는 25bp씩 네 번 인하한 수준임 - 11월, 12월 정도부터는 물가가 상승할 가능성이 있으며, 특히 자동차 같은 경우는 2026년 새 제품이 출시되면서 가격 인상이 예상됨 - 이로 인해 내년도 물가가 근원 CPI 기준으로 3.5% 정도 오를 것으로 보여, 연준이 금리를 3.5 이하로 내리기는 어려울 것으로 판단됨

- SK하이닉스는 내년 출시 예정인 블랙웰 울트라 제품에 HBM을 50% 더 탑재하여 주력 공급할 예정이며, 아마존의 트레이니엄 3 192GW에도 주력 공급할 예정으로 2026년 실적도 긍정적일 것으로 전망됨. - 삼성전자의 3분기 실적은 아이폰 17 출시, 폴드7 및 플립 7 인기, 일회성 비용 감소 등으로 8조 원에 육박하는 이익을 내며 V자 반등할 것으로 예상됨. - 삼성전자의 주가는 메모리 반도체, 특히 HBM에 대한 불신이 해소될 때 레벨업 될 것으로 보이며, 엔비디아로부터 HBM3E 8단과 12단에 대한 컬러피케이션을 확인하는 것이 중요함. - SK하이닉스와 삼성전자의 시가총액 역전 가능성은 삼성전자가 HBM을 필두로 하는 D램의 공급 구조에서 회복한다면 가능하나, 현재로서는 어려울 것으로 전망됨.

- 미국 하원에서 스테이블코인 관련 법안이 통과되지 않았지만, 트럼프 대통령이 가상화폐의 수도가 되도록 하겠다는 강한 의지를 보이고 있음. - 이로 인해 코인 관련주들의 급등락이 이어지고 있으며, 특히 스테이블코인 관련주들이 반등폭을 모색하고 있음. - 미국은 단기 국채 발행 1조 달러의 수요를 잡기 위해 스테이블코인을 법안을 통과시킬 계획이며, 국내 역시 스테이블코인을 합법화하는 입법을 준비 중임. - 다만, 국내에서는 이를 패스트트랙으로 진행할 경우 발생할 수 있는 위험적 요소들을 감안해야 함. - 그럼에도 불구하고 전 세계적인 트렌드를 가장 빨리 흡수할 수 있는 전략으로서 긍정적으로 평가됨. - 따라서 현재 고점에서 낙폭이 강한 카카오페이, NAVER 등의 종목들은 하반기에 가장 강력한 정책적 테마인 스테이블코인 관련주로 주목할 필요가 있음. - 또한, 다날, NHN KCP 등 PG사들과 같이 송금, 결제, 보안 등의 밸류체인이 구축되어 있는 종목들도 눈여겨볼 만함.

- 현대모비스 추세가 좋게 변화하고 있으며 외국인과 기관의 양매수로 수급도 긍정적임. - 자동차 관련 종목들은 전체적으로 시장의 관심이 덜하나 낙폭과대 관점에서 접근 가능하다는 의견도 있음. - 자동차 관련 종목들의 주가 상승은 8월 이후 관세 협상이 마무리되어야 가능할 것으로 예상됨. - 현재로서는 자동차 관련 종목들에 대한 의미 있는 매수는 하지 않고 있으며 관세 협상 결과를 기다리는 중.

● 핵심 포인트 - 코스피는 0.77%, 코스닥은 0.53% 하락중이며, 투자 전략 측면에서는 시장 조정 시 적극 매수 의견 제시 - 최근 시장 흐름은 조선, 방산, 원전, 전력 설비, 금융주 및 지주사로부터 2차 전지, 바이오, IT종목으로의 전환이 나타나고 있으며, 개인적으로는 실적 시즌인 만큼 숫자에 집중해야 한다고 조언 - 특히 트럼프의 추가적인 AI 및 데이터 센터 관련 행정명령 가능성에 따라 전력 설비 분야 유망주로 HD현대일렉트릭, 산일전기, 현대로템, 한화에어로스페이스 추천 - 또한 엔터주도 긍정적으로 평가하며, 에스엠과 JYP Ent.를 중심으로 좋은 흐름이 이어지고 있다고 언급 - 금일 조정은 미 국채 금리 상승에 따른 테크 기업들의 차익 실현 우려에 기인하나, 국내 증시의 리레이팅은 지속될 것으로 전망

● 핵심 포인트 - 지주사 관련 종목들이 프리마켓에서 오름세를 보이고 있으며, 장중 조정을 이용한 매매가 유효할 것으로 보임. - 7월 3일 국회 본회의에서 상법 개정안이 통과되어 주주에 대한 충실 의무는 바로 시행되며, 3%룰은 공포 1년 이후 시행될 예정임. - 감사위원 분리 선출 및 집중투표제 등 추가적인 상법 보완 사항은 9월 국회에서 논의될 예정으로, 이러한 모멘텀은 9월까지 이어질 것으로 예상됨. - 현시점에서 DL, DL이앤씨, GS 등 관련 종목들의 상승 흐름이 두드러지고 있음. - 청담글로벌은 어제 정규장에서 15% 정도 거래량이 크게 실리며 상승함. - 화장품 주들은 시진핑 주석 방한 기대감과 2분기 실적 데이터가 사상 최대치로 증가했다는 이슈로 긍정적인 흐름을 이어가고 있음. - 청담 글로벌은 중국 수출이 많은 유통회사로, 화장품 관련 종목들과 동반 상승하는 분위기가 이어지고 있음. - 주가가 강하게 올라갈 때 따라잡는 전략은 위험할 수 있으므로, 장중 저점을 확인한 후 매수하는 전략이 바람직함.

- 방산업종에 대한 실적 개선 전망으로 풍산을 비롯한 업종 전반 상승 - 독일 국방장관의 발언도 긍정적 영향 - 한국 기업들의 폴란드 2차 납품, K2 전차 납품으로 시장 신뢰도 강화 - 풍산과 엠앤씨솔루션 등 톱픽 종목 강세, 해당 기업들은 K2 전차 및 방산기업 핵심 부품 납품 - 7월 말 실적 발표 시즌 앞두고 2분기 실적 중요성 강조 - 해외 수출 기업 및 실적이 받쳐주는 기업 중심으로 접근 추천 - 한화에어로스페이스는 천무, K9 자주포, 레드백 장갑차 등을 유럽과 호주에 납품 중이며 중장기 관점에서 상승 여력 있음

● 핵심 포인트 - 한미 관세 협상의 최종 시한이 보름 앞으로 다가오면서 양국의 조선업 협력이 핵심 쟁점으로 떠오름. - 미국이 중국에 대한 견제 조치를 강화하면서 조선업 협력이 가속화되고 있으며, 트럼프 대통령이 대중국 견제 조치로 한미 조선 협력을 가속화하고 있음. - 미국 조선업 재건에 대해 중국을 제외하면 전 세계에서 한국이 유일하기 때문에 미국이 지속적으로 한국과의 조선 협력을 언급하고 있음. - 미국 선박 건조가 지속적으로 쇠퇴하고 있어 중국이 뒤처지면서 위기감이 작용하고 있으며, 2037년까지 약 400여 척에 대한 선박 발주가 예상됨. - 아시아 태평양 지역을 위협하고 있다는 분석이 나오면서 중국을 배제하고 우리나라의 반사이익이 기대됨. - 조선주는 20년 사이클을 그리며 움직이고 있으며, 현재는 상승 사이클에 위치해 있어 단기적으로 보면서 장기적 관점으로 접근하는 것이 좋음. - 한화오션은 해군 MRO 사업에 대해 미국이 지속적으로 관심을 가지고 있어 이와 관련된 사업을 하고 있는 업체들을 주목할 필요가 있음. - 한화오션은 뛰어난 실적을 올리고 있으며, 최근에는 세 번째 미 해군 함정 MRO 사업을 지속하고 있음. - 목표가는 단기적으로 고점인 9만 원, 손절가는 7만 원을 제시함.

● 핵심 포인트 - 삼성전자 2분기 영업이익 어닝 쇼크 기록, 반도체 사업부 부진이 원인 - 하반기 실적 개선 가능성은 낮음, 특히 엔비디아의 HBM 양산 없이는 실적 회복 어려움 - 삼성그룹 지배구조 개편 핵심은 삼성물산, SMR 사업에 집중하며 긍정 평가 받는 중 - 삼성물산과 삼성바이오로직스의 인적분할이 동시에 이루어질 가능성 높음 - 삼성생명과 삼성화재는 중간금융지주사 전환 가능성 있으며, 이 경우 배당 증가 예상 - 단기적으로는 삼성바이오로직스, 중기적으로는 삼성물산, 장기적으로는 금융지주 추천

● 핵심 포인트 - 이재용 삼성전자 회장이 미국에서 열린 선밸리 콘퍼런스에 7년 만에 참석함. - 해당 콘퍼런스는 굵직한 인수합병이 많이 이루어진 곳으로, 이재용 회장의 참석은 광폭 행보의 시작과 신성장 동력 확보를 위한 M&A의 가능성을 시사함. - 삼성전자는 최근 마시모 오디오, 플랙트 AI 공조, 젤스 등 다양한 분야에서 M&A를 진행하였으나, 반도체 사업부와는 무관하였음. - 따라서 시장에서는 반도체 분야의 어려움을 타개할 굵직한 M&A를 기대하고 있음. - 삼성그룹의 10년 가까운 사법 리스크가 내일 최종 결론이 날 예정이며, 2심 무죄 이후 경영 정상화는 이미 회복되어 운영되고 있다고 판단됨. - 이재용 회장의 경영 복귀 후 과제는 지배구조 개편과 20년간 정체된 사업 구조에 대한 새로운 성장 동력의 확보임.

● 핵심 포인트 - 김동엽 전문가는 금일 장에서 주목해야 할 섹터로 ESS를 꼽으며, 이 분야가 신재생에너지 확대 및 RE100 산단 추진과 관련해 필수적인 역할을 담당한다고 강조함. - 또한, 전일 IPO 관련주로 언급한 뉴키즈온, 지에프씨생명과학, 아우토크립트 모두 상승세를 보였다고 평가함. - 한편, 최근 국내 주식시장은 미국 시장의 영향력이 줄어들고 자체적인 동력으로 상승하는 추세라고 분석함. - 특히, 코스피는 수급적 요인에 힘입어 장중 약세를 극복하고 반전하는 모습을 자주 보이고 있으며, 이러한 흐름이 당분간 지속될 것으로 전망함. - 다만, 급격한 상승이 발생할 경우 비중 축소를 고려해야 한다고 조언함.