- 전문가들은 최근 조정이 단기 급등에 따른 숨 고르기로 해석함. - 연말을 맞아 외국인 투자자들이 글로벌 포트폴리오 조정에 나서며 한국 시장에서 차익 실현 후 타국으로 이동 가능성 제기됨. - 배당 시즌 도래 및 자사주 매입·소각 등으로 기업 가치 상승 시 외국인 자금 유입 예상됨. - 반도체 사이클은 가격 상승 중심이며, 특히 초미세공정용 소재와 낸드 고단화 공정 기술력을 갖춘 소부장 기업이 유망함. - 화장품 주는 3년간 상반기 상승 후 하반기 조정 패턴 반복하나, K-뷰티 확산세에 따라 내년 상반기 재반등을 기대하며 저점 매수를 추천함. - 중국의 화해 제스처로 한국 콘텐츠의 중국 진출 재개 가능성이 높아져 엔터 및 미디어 업종 긍정적 전망 제시됨. - 11월에는 조정을 이용해 우량주를 저가에 매수하고, 배당 관련주에 관심을 가질 것을 권장함.

[이수림 DS투자증권 연구위원]

● 핵심 포인트 - 미국 상원은 중도파 민주당과의 합의안 심의 시작했으나 최종 표결 일정 미정 상태임. - 마이크 존슨 하원 의장, 상원 법안 통과 위해 의원들에 36시간 복귀 시간 부여 예정이라 밝힘. - 캘리포니아 주지사 등은 해당 합의안을 비판하며 내부 불만 드러냄. - 시장은 정치적 이슈보다 불확실성 해소에 초점을 맞추며 전반적으로 긍정적인 반응을 보였음. - UBS는 S&P500 지수가 2026년까지 7500선 도달 가능하다고 예측함. - 씨티는 엔비디아의 단기 긍정적 촉매 작용으로 실적 발표에서의 상회 및 가이던스 상향을 기대하며 목표주가 210에서 220달러로 상향 조정함. - 제프리스는 애플에 대해 보유 의견 유지하며, 아이폰 판매량 정점 도달 가능성 언급하고 목표주가 150달러 설정함. - TD코웬은 자율주행 트럭 기술 기업 코디악 AI에 대해 매수의견과 함께 목표주가 14달러 제시함. - 투자자들은 AI 섹터 내 '옥석 가리기'와 더불어 정치 불확실성 완화에 따른 시장의 방향성에 주목하고 있음.

[송재경 디멘젼투자자문 투자부문 대표]

[이상로 와우넷 파트너] ● 핵심 포인트 - 오늘 주식시장에서 배당소득 분리과세 관련 이슈로 인해 지주사들이 상승함. - 자사주 매입의 긍정적 효과로는 주가 안정과 주주 가치 제고가 있으며, 부정적 측면은 지배력 강화와 시장 왜곡 우려가 있음. - 자사주 보유 시 긍정적 효과는 M&A 및 보상 수단 활용 가능하나, 대주주 지배력 강화로 인한 의결권 왜곡 문제가 생길 수 있음. - 자사주 소각 의무화의 긍정적 측면은 주주 환원 실현과 투명성 제고이며, 부정적 측면은 경영 유연성 저하 가능성. - 배당소득세 분리과세 최고점 인하 외에도 자사주 소각 의무화 법안이 증시에 중요 변수로 작용할 전망. - 자사주 비중이 높은 기업으로는 SK, 두산, 롯데지주 등이 있으며, 특히 SK는 리밸런싱 통한 계열사 슬림화로 주목받고 있음. - GS는 최근 급등하며 신고가 움직임 보임. - 전문가들은 지주사 투자를 포트폴리오에 포함할 것을 권장하며, SK의 경우 목표가는 28만 3천 원, 손절가는 24만 8천 원을 제시함.

[김광식 교보증권 책임연구원]

- TSMC의 10월 매출이 오늘 오후 3시경 발표 예정이며, 내일부터 중국의 광군제가 시작됨. - 한국에서는 수능 및 옵션 만기일이 겹쳐 시장의 변동성이 커질 가능성이 있음. - 미국에서 PPI와 CPI 발표가 예정되었으나 셧다운으로 인해 지연 가능성 있으며, 상원에서 셧다운 종료 표결 진행 중임. - 한국에서 원자력 잠수함 세미나, 스테이블코인 정책 토론회, AI 서밋 엑스포 등이 예정됨. - 11월 11일 광군제로 인한 중국 관광객 증가와 화장품 실적 개선 기대감이 있으나, 셀온 우려도 존재함. - 싱가포르 핀테크 페스티벌, 지스타 게임 이벤트, 삼성 이재용 회장과 벤츠 회장 간의 회동 등의 일정이 예정됨. - 이번 주 국내장에서는 AI 핀테크 연합과 바이오 분야에 주목해야 하며, 특히 당뇨 비만치료제 관련 종목들에 관심이 필요함. - 포트폴리오 전략으로 제약바이오와 AI 부문 비중 확대를 추천하며, 배당과 코스피 대형주는 유지하고 중국 소비주는 주의가 필요함. - 최근 제약바이오 분야에서 디앤디파마텍, 메드팩토, 뉴로핏 등이 강세를 보이고 있음. - HK이노엔은 GLP-1 계열 당뇨치료제의 3상 승인 및 미국 품목 허가 신청을 진행 중이며, 특허 분쟁에서의 유리한 결과가 예상됨. 1차 목표가는 5만 3500원, 2차 목표가는 5만 7500원으로 제시됨.

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- 전문가들은 현재 미국 시장의 변동성이 단기 심리적 요인에 의한 것으로 평가함. - 코어위브는 AI 전용 GPU 클라우드 제공사로, 3분기 매출이 전년 대비 약 200% 증가할 전망이며, GPU 단위 임대료는 8달러에서 15달러로 상승 예상됨. - 유럽의 인피니언은 자율주행 및 스마트팩토리와 관련된 주문량이 사상 최고치를 기록했으며, 지멘스는 산업 AI 및 디지털 트윈 솔루션을 통해 혜택을 보고 있음. - 미국 외 글로벌 주식시장은 올해 24% 상승한 반면, 미국 시장은 약 16% 상승에 그침. - 미국을 제외한 글로벌 펀드로의 자금 유입이 크게 증가하고 있으며, 유럽의 AI 인프라 관련 기업들이 주목받고 있음. - 프랑스 르그랑은 데이터센터 냉각장비 공급업체로서 올해 주가가 37% 상승하였고, 스웨덴 스칸스카는 미국과 유럽의 데이터센터 건설 수요로 주목받고 있음. - 미국 정부의 셧다운 위험이 시장에 영향을 미칠 수 있으나, 의회의 해결 가능성 높아짐에 따라 반등 가능성 제기됨.

[박석현 우리은행 WM그룹 부부장]

- 원달러 환율이 달러 인덱스 100 이하임에도 1450원을 넘어섰으며, 이는 한국의 경제 및 정치적 불안정을 반영함. - 한미 관세 협상 결과가 아직 공식화되지 않았고, 미국의 투자 계획이 불확실성을 초래하며 한국 경제 상황에 영향을 미칠 가능성 있음. - AI 버블 논란 속에서 반도체 주가가 하락했으나, 현재 주가 상승이 과거의 닷컴버블처럼 과도한 수준은 아니라고 평가됨. - 빅테크 기업들은 설비 투자(CAPEX)를 대부분 잉여 현금흐름으로 조달하고 있으며, 이는 긍정적 신호로 해석됨. - 마이크론의 경우 D램 가격 상승이 실적 개선을 주도하고 있으나, 슈퍼사이클의 지속 기간은 예측하기 어려움. - 중소형주의 상승은 정책금리 인하와 경기 상황에 따라 달라지며, 현재는 금리 변동에 따른 영향이 제한적일 것으로 보임. - 미국 경제의 유동성은 감소하고 있으나, 정부의 재정 지출 확대 가능성이 여전히 남아있어 유동성 공급이 늘어날 여지가 있음. - 미국의 중간선거를 앞둔 상황에서 다양한 정책들이 시행되고 있으며, 특히 인프라 투자와 감세안이 경제에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됨. - 달러 강세는 미국 자산의 매력을 높일 것이며, 실질 실효환율 관점에서 원화가치의 지속적인 약세가 관찰됨.

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- 전문가들은 일반적으로 조정 시 10~15% 하락 및 6개월~1년 이내에 종료된다고 설명함. - 미국 시장은 2025년 2월 고점 후 3월까지 약 19% 하락했으나 현재 30% 전후의 회복세를 보임. - 한국 시장은 올해 3월부터 4월까지 약 13% 하락 후 70% 이상 상승한 사례가 있음. - 현재 시장은 약 5~6% 하락했으며, 본격적 조정 시 추가로 하락 가능성 있음. - 약세장은 20% 하락이지만, 건강한 조정은 10% 내외로 예상됨. - 코스피 지수는 10월 한 달 동안 19% 상승했고, 연초 이후 73% 상승하며 세계 최고 수익률을 기록 중임. - 아시아 태평양 지역은 평균보다 약간 높은 상승세에 있으며, 밸류에이션 부담이 크지 않음. - 한국의 경우 PBR이 평균을 소폭 초과한 상태이며, 이익 추정치는 한 달 사이 12% 이상 상향 조정됨. - 글로벌 시장에서 소비재는 변화가 없고 산업재, 뷰티, 정보통신 등이 주도주로 부상함. - IT 섹터는 여전히 전고점에 도달하지 않았으며, AI 인프라 관련주에 주목 필요성을 강조함. - 국내 시장은 EPS 추정치가 상향 조정되며 실적 기반의 강세가 지속될 전망임. - IT와 유틸리티 업종이 연간 두 배 이상의 상승을 보였으며, 통신업종 또한 긍정적 평가를 받음. - 섹터별 성과 차이가 크므로 개별 종목 선택이 중요해지고 있음. - 연말효과로 인한 코스닥 상승은 제한적이며 실적이 뒷받침되는 종목 위주의 접근이 권장됨. - 포트폴리오 변경 없이 주식 투자 비중을 중립 이상으로 유지하는 것이 좋다고 조언함. - 한국 주식시장은 부동산 대비 저평가 상태에서 탈피해 장기투자 가능성을 보여주고 있음.

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- 뱅크오브아메리카는 퀄컴의 장기 성장 가능성을 높게 평가하며 목표 주가를 215달러로 상향함. - 암 홀딩스(ADR)에 대해 AI 및 데이터센터 시장에서 독보적 위치를 이유로 매수 의견 유지함. - HSBC는 캐터필러의 투자 의견을 '매수'로 두 단계 상향하고 목표 주가를 660달러로 설정함. - 바클레이즈는 번지 글로벌의 투자 의견을 '비중 확대'로 상향하고 목표 주가를 120달러로 제시함. - 디지털 오션 홀딩스의 매출 전망 개선을 이유로 뱅크오브아메리카가 투자 의견을 상향 조정함. - 골드만삭스는 해밀턴 레인의 고성장 부문 진출을 긍정적으로 보고 투자 의견을 '매수'로 변경함. - 엘프 뷰티에 대해 파이퍼샌들러가 매출 성장률 둔화를 이유로 투자 의견을 '중립'으로 하향함. - 뱅크오브아메리카는 레스토랑 성장에도 불구하고 단기 수익성 우려로 도어대시의 목표 주가를 305달러로 낮춤. - 이번 리포트는 AI 관련 산업 변화 속 기업들의 실적과 구조적 변화를 종합적으로 평가함.

● 핵심 포인트 [최석원 전 SK증권 미래전략부문 대표] - 코스피와 코스닥 모두 어제 낙폭을 회복하며 오늘 빨간불을 기록함. - 전문가들은 한국 증시가 올해 70% 상승했으나, 이는 타국 대비 높은 수익률이며, 작년 타국이 오를 때 한국은 10% 빠진 것에 대한 정상화로 해석됨. - 미국 증시의 12개월 포워드 PER은 22.8배로 5년 평균 대비 16% 높으나, 실적 개선이 이를 뒷받침한다고 분석함. - 한국 역시 ROE가 10% 이상의 상승 흐름 보이며, PER은 12배 초반 수준으로 실적 증가율이 밸류에이션 부담을 완화시킬 것으로 예상됨. - 반도체 가격 급등이 한국 실적 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것이라 평가함. - 내년에는 경기 둔화와 달러 약세로 인해 균형 있는 포트폴리오 전략이 필요함. - 주식, 채권, 대체 투자를 균형 있게 분배해야 하며, 특히 AI 수요 및 금리 인하로 인한 유동성 효과가 기대됨. - 일본 시장의 경우, 밸류업 프로그램과 공급망 재편 등으로 기업 체질 개선되며 주목받고 있음. - 달러는 올해 약 8% 하락했으며, 내년에도 연준과 ECB의 정책 차이로 인해 완만한 약세가 지속될 전망임. - 자산 배분은 주식 40%, 채권 40%, 금 10%, 리츠 10% 비율로 추천함. - 금 가격은 이미 많이 올랐으나, 달러 약세와 글로벌 중앙은행들의 매입으로 여전히 보유 가치가 있다고 평가함.