- 파인엠텍은 폴더블 핵심 부품사로 애플과 삼성전자 모두에 납품 중이며, 특히 내장 힌지 분야에서 높은 비중을 차지하고 있음. - 지난주 블룸버그에서 폴더블 밸류체인 공개되며 파인엠텍이 주목받고 있으며, 이에 따라 3분기 실적에 대한 기대감 상승. - 내년 하반기 애플 폴더블폰 출시 시 1100만 대 시장 추정되며, 파인엠텍의 힌지 가격 상승 및 마진 확대 기대됨. - 현재 경고 종목이나 삼성전자 폴더블 흥행 성공 시 추가 상승 여력 충분하다고 판단됨. - 유티아이는 UTG 특허 보유 기업으로 애플과의 계약에 따라 내년 실적 변화 예상되며, 파인엠텍에 이어 폴더블 관련주로서 주목받을 가능성 있음.

● 핵심 포인트 - 엔터테인먼트 산업에서는 중국 노출도가 높은 에스엠(SM)이 하반기 유망주로 꼽힘. 에스엠은 현재 주가가 52주 동안 87% 상승했지만, 하반기 중국과의 관계 개선으로 추가 상승이 기대됨. - 전문가는 이번 주 실적 발표 기업 중 SK하이닉스를 주목하고 있음. SK하이닉스는 최근 주가가 다소 하락했지만, 이번 실적 발표에서 시장이 원하는 결과가 나올 경우 다시 상승할 가능성이 있음. 또한, 두산에너빌리티를 비롯한 조선, 방산, 원전 섹터도 실적 시즌에 돌입하면서 강세를 보이고 있음. - 한편, 자사주 매입과 상법 개정 이슈로 강세를 보였던 금융주와 증권주는 최근 주춤하는 모습을 보임. 하지만 8월 여당의 후속 조치가 예정되어 있어 7월 이후 다시 관심을 받을 것으로 예상됨.

● 핵심 포인트 - 7월 1일부터 20일까지의 수출입 데이터가 전년 동월 대비 2.2% 감소하였으나 일평균은 괜찮은 편임. - 반도체, 자동차, 선박 수출은 괜찮았으나 대미, 대중 수출은 감소함. - 3분기 수출 전망은 2분기보다 좋아질 것으로 예상되나 완전한 회복은 아님. - 반도체, 선박, 생활용품은 수출 호조이나 자동차, 부품, 가전은 부진함. - 한국투자증권에서 하반기 코스피 밴드를 2900~3550으로 상향 조정함. - 이유는 정부의 증시 부양책이 코리아 디스카운트를 해소시킬 것으로 믿기 때문임. - 현재 한국 시장의 PER 배수가 낮으므로 11.5배까지 올라갈 수 있다고 판단함. - 코스피가 1200선 안착을 위해 움직이는 상황에서도 상단을 3550까지 놓고 본다면 매수 기회로 삼을 수 있음. - 한국 시장에서 자금 이동이 가파르게 일어나고 있으며 배당 분리과세 정책으로 안정적인 배당 수익을 기대할 수 있음. - 삼성전자를 중심으로 조선, 방산, 원전 업종을 주목할 만함.

- 리튬 가격 반등으로 리튬 관련주인 리튬포어스, 하이드로리튬이 2거래일 연속 상한가를 기록함 - 천보는 미래에셋벤처 PI 사모펀드가 천보의 자회사에 전해질 원료 공급 회사에 약 1500억 원을 투자했다고 밝혀 주목받음 - 리튬 가격 상승은 공급량 감소와 수요 증가로 인한 것이며, 현재는 구조조정 단계로 판단됨 - 개인투자자들은 리튬 가격 상승 시 대기업 계열사인 POSCO 홀딩스나 LG화학 등 양극재 및 소재 관련 기업에 관심을 가질 필요가 있음

- 오전 장과 오후 장 모두 2차 전지가 시장의 중심에 있음 - 미국이 중국산 흑연에 반덤핑 관세를 부과한다는 소식에 흑연, 리튬, LFP 관련주 일제히 반등 - 특히 포스코 퓨처 엠이 사이즈 상관없이 일제히 급등 양상 - KB증권은 비중국 쪽 LFP 수요 증가 시 엘 앤에프가 최대 수혜주가 될 것이라 전망 - 폴더블폰 관련주인 파인엠텍을 필두로 순환매가 이뤄지고 있음 - 바이오주는 가는 종목만 계속 잘 가고 바통 터치도 빠름 - 알테오젠은 장중 50만 원 터치 후 상승폭 둔화, 펩트론은 연일 오름세 - 보로노이는 시총 상위주 안에서 강한 시세를 분출 중 - 현재의 순환매는 시장의 투자심리와 돈이 시장을 떠나지 않고 머무는 증거로 긍정적이나 2차 전지 섹터가 시장의 주도주 반열에 들기 위해서는 전방산업의 의미 있는 Q의 변화가 필요

- 미국의 경제 지표가 좋게 나오면서 증시도 상승세를 보이고 있음 - 실업수당, 필라델피아 제조업 지수 등이 예상보다 좋게 나오면서 달러 강세가 이어지고 있음 - 그동안 소외받았던 2차 전지 관련주들이 상승하고 있음 - 미국 증시는 기술적으로 bull market에 진입했으며, 당분간 상승세가 이어질 것으로 예상됨 - 중국과의 관세 문제는 유예된 상태이며, 중동 지정학적 리스크도 잠잠해진 상태임 - 미국채 30 년물 금리가 5% 대 까지 상승 했으나 일본, 한국 등 다른 나라에 비해 금리가 낮아 매력적인 투자처로 인식되고 있음 - 달러 인덱스가 상승하고 있으며, 이는 미국 경제의 회복을 반영한 것으로 해석됨 - 한국 시장에서는 환율이 상승하고 있으나, 수출 기업들에게는 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됨 - 시장의 불확실성이 존재하지만, 레버리지만 쓰지 않는다면 랠리가 이어질 것으로 전망

- 화장품 섹터는 최근 차익 실현 매물 출회로 인해 조정 중이나 펀더멘털은 여전히 견고함. - 수출 데이터는 여전히 호조세를 보이고 있으며, 특히 국내 인디 브랜드들의 활약이 돋보임. - K-뷰티는 글로벌 시장 확장세의 초기 국면에 놓여 있으며, 미국, 유럽, 중동 등 지역별 확장과 온라인 및 오프라인 침투율 증가가 예상됨. - 현재 주가는 가격적인 부담으로 인해 조정 가능성이 있으나, 이를 저점 매수의 기회로 활용할 수 있음.

- 코스피 지수가 3200을 돌파한 후 주춤하고 있으나, 전반적인 상승 추세로 판단됨. - 한국 증시가 글로벌 증시 대비 저평가되어 있으며, 과거 기준으로 보면 2023년 예상 순이익의 8배에서 15배 사이에서 거래되었으나, 현재 3200 수준에서는 11배로 평균 수준까지 상승함. - 전문가는 1년 내에 3800포인트, PER 기준으로 13배까지 상승할 것으로 전망하며, 15배를 적용하면 4500포인트까지 가능하나 이익 규모 자체가 더 늘어나야 함. - 또한, 코스피 5천을 위해서는 3년 정도의 시간이 필요하며, 이 기간 동안 반도체 및 시클리컬 산업들의 이익 증가와 함께 코스피 5000을 넘어설 수 있을 것으로 전망함. - 증권주의 경우, 상법 개정안과 주식시장 활성화 정책 기대감이 이미 주가에 70~80% 반영되어 추가적인 업사이드는 크지 않을 것으로 보임. - 반면, 은행이나 금융지주 쪽에서는 주주환원에 대한 가시성 등을 고려할 때 30,40% 정도의 업사이드가 여전히 존재함. - IT 섹터 중 반도체 소재 분야가 유망하며, 투자 사이클 활성화 시 장비주도 수혜를 받을 것으로 예상되며, 소프트웨어쪽도 관심을 가질 만함.

- SK하이닉스는 경쟁사인 미국의 마이크론 테크놀로지와 비교했을 때 기술력이나 영업이익 측면에서 우위에 있음에도 불구하고 시가총액은 3분의 1 수준에 불과함. - 이는 코리아 디스카운트와 SK그룹의 거버넌스 문제 등이 원인일 수 있으나, 그럼에도 불구하고 SK하이닉스가 상대적으로 심한 디스카운트를 받고 있다는 것은 사실임.

- 시장은 현재 박스권에 갇혀 있으며, 삼성전자와 바이오 업종의 상승이 주목받고 있음. - 기존 주도 업종이었던 조선, 방산, 원전 섹터는 시장 모멘텀을 일부 잃음. - 바이오 업종은 실적과 관세에 큰 영향을 받지 않으며, 많은 투자자들의 관심을 받고 있음. - 바이오 업종 중에서도 코스닥의 총 30위권, 50위권 내에 있는 누구나 알고 있는 확실한 회사에 집중하는 것이 좋음. - 이러한 바이오 업종의 상승은 코스닥 시장의 상승 탄력을 높일 것으로 예상됨. - 시장의 상승 모멘텀이 확장되고 있으며, 다양한 업종에서 상승이 나타나고 있음. - 기존에는 특정 주도 업종에 집중되었던 수급이 분산되고 있음. - 정책 기대감에 집중되었던 시장의 흐름이 펀더멘털과 밸류에이션 중심으로 변화하고 있음. - 개인 투자자들은 하반기에 더욱 다양한 선택지를 가지고 매매할 수 있을 것으로 예상됨.

- 미국의 경제지표 중 CPI와 PPI는 전월 대비 안정세를 보였으나, 관세 영향을 받는 상품의 물가 상승이 확인됨. - 이에 따라 7월 연준의 기준금리 인하 전망이 9월로 미뤄지고, 9월 금리 동결 의견이 46.9%까지 상승함. - 하지만 올해 두 차례, 내년까지 총 네 차례 정도의 기준금리 인하 전망은 여전히 유효하나, 9월이 아닌 11월로 늦춰질 가능성도 있음. - 트럼프 미국 대통령과 연준의 파월 의장 간의 관계가 좋지 않아 파월 의장의 레임덕 가능성이 있으나, 해임 시 금융 시장의 불안감이 증폭될 것이므로 이를 고려할 것으로 예상됨. - 트럼프 대통령은 반도체 관세 부과를 통해 미국의 AI 패권을 유지하려 하나, 과도한 부과보다는 유예기간을 두거나 단계적으로 부과할 것으로 보임.

[종목: 효성중공업] - 오늘 효성중공업이 52주 최고가 경신 중이며, 8월 MSCI 정기 변경에서 편입이 예상됨 - LIG넥스원, 두산, 현대건설 등도 편입이 예상되며, 특히 LIG넥스원과 두산은 시가총액 및 유동 시가총액을 고려했을 때 안정권에 진입함 - 후보군 중 하나였던 효성중공업은 최근 시총 10조를 달성하며 편입 가능성이 높아짐 - 편입 이슈와 함께 한 달 전쯤 투자하는 것이 가장 수익률이 좋다는 분석이 있으며, 11월 리밸런싱 시 투자할 만한 기업을 찾는 전략이 필요하다는 의견 존재

- 리튬 가격이 작년 11월 이후 하락하다 최근 6월 말부터 반등 중이며, 이는 공급 감소가 원인으로 보임. - 리튬 가격은 5년 추세를 보면 아직 바닥권에 있으며, 추세 전환에는 시간이 걸릴 것으로 예상됨. - 국내에서는 에코프로머티리얼즈 등 전구체 및 양극재 기업들의 주가 전망이 엇갈리고 있음. - 포스코 그룹주들이 강세를 보이며 다른 종목들을 이끌고 있으나, 추세적 상승세인지 확인이 필요함. - 신규 진입 시 수급 상황을 고려해야 하며, 추세 전환 후 진입해도 늦지 않음.

- 반도체 업종에서는 삼성전자와 관련된 종목들이 주목받고 있음. - 특히 삼성전자와의 협력 관계가 강한 소재 업체들이 강세를 보이고 있음. - 예를 들어 한솔케미칼은 삼성전자 주가 상승률을 상회하고 있음. - 또한 삼성전자가 지분투자 하고 있는 와이씨나 에스앤에스텍 같은 회사들도 주목할 만함. - 한편 SK하이닉스는 당분간 쉬어갈 것으로 예상되지만, 2분기 실적 발표 이후 상황이 달라질 가능성 있음.

- 반도체 대형주 중 삼성전자 투자가 적합하다는 의견 - 삼성전자는 22년도부터 외국인 지분율 상승하며 주가 동반 상승, 현재 매도 멈추고 재매수 분위기 - SK하이닉스는 최근 단기 급등 후 조정, 골드만삭스의 HBM 시장 가격경쟁력 저하 보고서 영향 - HBM3E 5세대 제품 한정된 이야기이며, HBM4 6세대 제품에서는 하이닉스 가격경쟁력 유지 예상 - 작년 외국계 IB의 반도체 산업 부정적 전망에도 하이닉스 실적은 오히려 상승, 외국인 수급 동향 주시 필요

- 포스코퓨처엠 주가 상승세, 중국 규제 관련 반덤핑 관세 영향 및 음극재 사업 부각 - 에코프로그룹주 동반 상승, SK온 미국 공장 가동률 상승 및 에코프로이노베이션의 수산화리튬 국산화 계약 체결 소식 - 에코프로비엠의 2분기 실적 주목, 가이던스인 129억원 이상의 영업이익 달성 시 바닥 탈출 신호로 해석 가능

● 핵심 포인트 - 2분기 실적 시즌에는 관세 영향이 크게 나타나지 않을 것으로 예상됨 - 이는 기업들이 미리 재고를 쌓아 내부적으로 소화했기 때문이며, 관세 영향을 받은 원가 및 판가는 3분기에 더 반영될 것으로 보임 - 따라서 현재로서는 미국의 소비 동향이 더욱 중요해진 시점임 - 이번 주에 발표될 미국의 소매 판매 및 CPI 지수 변화를 주목해야 함

[실적시즌 프리뷰] - JP모건, 씨티그룹, 블랙록 등 대형 금융사의 실적 발표를 시작으로 2분기 어닝 시즌 개막 - 최근 2-3년간 실적보다 다음 분기 전망인 가이던스가 주가 변동에 큰 영향 - 특히 이번에는 미국 내 매출 비중이 높은 웰스파고의 하반기 전망이 부정적으로 발표되며 경기 둔화 우려 증폭 - 미국 내 경기를 파악할 수 있는 지표 중 하나인 지역은행들의 실적과 하반기 전망 주목 필요 - 베이지북 역시 경기 전망을 밝게 보지 않아, 지역은행의 실적과 함께 하반기 경기 판단 요소로 고려해야 함

- 바이오주 중 유한양행은 슈팅이 나오고 있고, 알테오젠은 쉬어가는 중이나 여전히 긍정적으로 평가됨. - 금일 SK하이닉스의 급락에도 불구하고 삼성전자, 바이오주, 방산주, 조선주의 상승으로 낙폭을 메꿈.

- 한화에어로스페이스 주가 상승세, 한 달 만에 90만 원선 회복 - 외국인과 기관의 동반 매수로 장중 고점 구간 진입 - 한화오션, 현대로템, 한국항공우주 등 다른 방산주와 조선주도 오름세 - 미국 드론 정책 강화로 인해 드론주들의 강세 영향 - 한화에어로스페이스는 미국 본토 드론 사업에 7500억 원 직접 투자 - 코스피 지수 상승 전환, 제약바이오주의 추가 상승 여부 주목