● 핵심 포인트 - 조선주들이 관세와 자유로울 수 있는 업종 위주로 상승 중이며, 특히 미국과의 관세 협상 여부가 조선주들의 모멘텀으로 작용하고 있음. - 만약 관세 협상이 지지부진하다면 조선주들은 신고가를 기록할 것으로 예상되며, 반대로 협상이 이루어진다면 관세 피해 주식인 철강 및 반도체 업체들이 상승할 것으로 전망됨. - 현재 조선업은 수주 상황이 좋지만, 도크가 차 있고 밸류에이션이 비싸므로 투자 시 주의가 필요함. - 따라서, 현시점에서는 저평가 주식들의 밸류에이션 상승을 기대하며 관세 피해주에 대한 베팅이 적절할 것으로 판단됨.

● 핵심 포인트 - 유통주 중 이마트가 자회사인 조선호텔 및 파르나스호텔 등의 성장세와 함께 주목받고 있음. - 이마트는 이번 분기 흑자 전환이 예상되며, 하반기에도 성장세가 지속될 것으로 전망됨. - 특히, 정부의 정책지원금 지급으로 인해 소비 여력이 증가하면서 이마트의 매출 증가가 기대됨.

● 핵심 포인트 - 금일 국내 증시에 대한 전망으로는 이미 지난 4월에 대부분의 리스크가 반영되어 큰 영향이 없을 것으로 예상됨. - 이번에 새로 공개된 관세 부과 대상국은 주로 미국과의 거래가 많지 않은 국가들이므로 한국과 일본에 미치는 영향은 적을 것으로 보임. - 미국 내 생산 조립 시 관세 면제가 가능해지는 점은 이전 정부부터 지속된 정책으로 앞으로도 미국 내 생산 기지를 짓는 기업들에게 혜택을 줄 것으로 예상됨. - 따라서 이러한 상황에도 불구하고 국내 증시에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됨.

- 삼성전자 주가가 1% 중반대의 하락률을 기록중이며, 스마트폰 부분에서 3조원대 수익을 냈지만 반도체 부분에서의 어닝 쇼크로 인해 연간 영업이익이 하회함. - 그러나 올 하반기에는 약 18조원의 영업이익이 예상되며, 2분기에서 3분기로 넘어가는 시기에 영업이익 상승률이 가장 높을 것으로 전망됨. - 따라서 현시점이 저점 수준이므로 투자 매력도는 높다고 판단됨.

● 핵심 포인트 - 조선주: 올 연초 이후 100% 넘게 올랐으나 지난주부터 조정 국면에 들어감. 단기간 주가 급등에 따른 시세차익 물량이 나오며 조정 국면에 위치함. 그러나 업계에서는 이번 조정을 저가 매수의 기회로 보는 의견도 있음. - 투자 전략: 악재는 상당 부분 주가에 선반영되어 있으며, 한미 조선업 협력 기대감이 존재함. 단기 과매도권에 진입했기 때문에 오히려 저점 매수 기회로 볼 수 있음. - 관심주: 한화오션. 미국 현지에서 조선소를 인수하여 사업을 확장 중이며, 한미 조선업 협력시 대표적인 수혜주로 볼 수 있음. 기술적으로도 단기간에 20% 넘게 빠져 있는 과매도권을 길게 가져가는 구간이기 때문에 반등을 노려볼 수 있음.

- 화장품주 강세: 미국 상호관세 불안 속에서도 경기방어주인 화장품주가 일제히 상승함. 특히 스킨케어 제품을 중심으로 성장한 회사들이 주목받음. - 화장품 업종 강세 배경: 국내 증시에서 2% 후반대의 강세를 보였고, 코스피에서도 한국콜마, 아모레퍼시픽 등 대형 종목들이 상승함. 코스닥에서도 씨앤씨인터내셔널 같은 종목들이 강세를 보임. - 교보증권 전망: 에이피알의 2분기 매출 및 실적이 최대치를 기록할 것으로 예상되며, 달바글로벌의 2분기 영업이익도 세 자리수를 기록할 것으로 전망됨. 상반기 화장품 수출액이 작년 동기 대비 14% 증가했으며, 중국 비중은 줄었으나 미국과 일본, 베트남 등으로의 수출이 증가함. - 뷰티섹터 투자전략: 하반기에는 한한령 해제 기대감이 있으며, 중국 단체 관광 유입 및 조정 시 매수 의견을 제시함. 달바글로벌, 에이피알 등의 종목도 조정 시 매수세가 들어올 것으로 예상됨. - 주목할 종목: 달바글로벌은 스테디셀러 미스트의 비중이 50%를 차지하며, 2분기 영업이익이 120~130% 상승할 것으로 예상됨. 목표가는 22만원, 손절가는 17만원으로 설정함.

- K-POP 관련주 중에서는 농심의 2%대 상승과 스튜디오미르의 18% 상승이 주목됨. 다만 전략주로 제시했던 YG PLUS는 다소 아쉬운 결과를 보임. - K소스 관련주 중에서는 에스앤디와 엠에스씨가 장중 8%까지 오르며 강세를 보임. - 미국과의 관세 협상 과정에서 한국은 25% 관세 서한을 통보받음. 이에 따라 시장의 불확실성이 증가함. - 관세 부과 여부에 대한 시각에 따라 시장 대응 방향이 달라질 것으로 예상됨. - 현재로서는 관세율이 낮아질 가능성을 염두에 두고 저점 매수 대응 전략이 유효하다는 판단임.

● 핵심 포인트 - 중국의 철강 감산 정책으로 국내 철강사들의 수급 구조 변화가 감지되며 실적 개선이 기대됨. - 중국은 올해 5천만 톤 수준의 생산 감축 제안을 했으며, 실제로 5월에는 전년 대비 6.9% 조강 생산량이 감소했음. - 또한, 중국 주요 철강 지역인 허베이성에서는 다수의 철강 업체들이 작업을 30% 줄이라는 지시를 받은 것으로 알려짐. - 이러한 중국의 철강 감산은 국내 철강사들에게 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됨. - 한국은 중국 철강의 주요 수출국이므로 중국의 감산으로 인해 수출 물량이 감소하고 국내 공급 개선이 기대됨. - 이로 인해 국내 대표 철강사들의 이익은 성장세로 전환될 것으로 기대되며, 중국의 구조조정이 본격화되는 내년에는 이익 성장세가 더욱 가속화될 것으로 전망됨.

- 상호관세 유예 기간 동안 한국은 일본 사례를 참고해 협상할 필요가 있음. - 작년 트럼프 당선 이후 이러한 방식은 예견되었으나, 정권 교체와 맞물리며 제대로 대응하지 못함. - 이번 상호관세 무역 첫 서한은 한국과 일본이 안보 문제와 관련되어 미국의 영향력 하에 있기 때문에 트럼프 입장에서 협상력이 가장 큰 국가로 판단했기 때문임. - 따라서, 한국은 국민들의 의견 통합을 거쳐 국익을 위해 노력해야 함. - 트럼프의 관세 정책에 대해 시장은 강하게 받아들이고 있으며, 한미 정상회담을 통한 톱다운 방식으로 대응해야 함.

- 미국이 상호관세 유예 종료를 앞두고 서한 또는 합의를 통해 9일까지 무역협상을 마무리 짓겠다는 각국의 압박을 이어가고 있음 - 실질적 징수 개시 시점을 8월 1일로 늦출 수 있다는 신호와 함께 관세율을 더 높일 수도 있다는 엄포를 내놓음 - 미국의 목표는 감세안이 마무리되면서 지난주에 다음 관세로 넘어와 최대 압박을 통한 최고의 관세 수입을 얻는 것 - 미·중 무역협상 기한 내 극적 타결 가능성은 미지수이며, 대부분의 나라들이 애초의 기대 수준을 낮추는 정도로 협상이 진행될 것으로 예상됨

● 핵심 포인트 - 오후장에서 NAVER와 카카오의 약진이 두드러짐 - 카카오는 스테이블코인 관련주인 카카오페이와 동반 상승 중 - 동국제강과 현대제철은 조선 후판 가격 상승 기대와 2분기 실적 개선 기대감으로 동반 오름세 - 미용기기 관련주인 파마리서치, 달바글로벌, 에이피알, 원텍 등도 상승세 - 두산에너빌리티, NAVER, 한화에어로스페이스 등 방산주도 약진 중 - NAVER는 2분기 실적이 컨센서스를 상회할 가능성이 높고, 하반기 AI 서비스 출시로 수익성 개선이 기대됨 - 카카오는 자회사들의 가치를 고려하면 시가총액에 대한 충분한 리레이팅이 예상됨 - 두 기업 모두 좋은 방향성을 가지고 있어 투자 관점에 따라 선택이 필요함

● 핵심 포인트 - 이번 주 투자 전략으로 관세 영향을 덜 받는 수출 중심의 실적이 괜찮은 종목과 배당소득세 논의로 인해 영향받을 배당주 추천 - 또한, 상법개정안 통과로 행동주의펀드들이 본격적으로 활동하면 지배구조 개선이 필요한 기업들에 대한 이슈가 발생할 가능성이 있음 - 미국 경기가 한국보다 좋으며, 한국 증시는 정책 수혜가 커져야 상승 가능하나 미국의 영향으로 부침이 있을 수 있음

● 핵심 포인트 - 2차 전지 섹터 전반적으로 실적 개선 중이며, 특히 LG에너지솔루션의 경우 AMPC 보조금 제외 시에도 흑자 전환에 성공함. - 이는 ESS 및 전기차 수요 증가에 따른 것으로, 특히 미국과 유럽 중심으로 지속적인 성장 가능성이 있음. - 또한, 테슬라는 미국에서 로보택시 시장을 열고 있으며, 이는 전기차 수요를 더욱 촉진할 것으로 예상됨. - 그동안 리튬 가격 상승으로 인한 역래깅 효과로 인해 2차 전지 업체들은 역마진 판매를 해야 했으나, 최근 리튬 가격 안정세로 이러한 문제가 해소될 것으로 보임. - 따라서 2차 전지 섹터 전반에 걸쳐 더 이상의 악재는 없을 것으로 판단됨.

● 핵심 포인트 - 조선 섹터 : 최근 한화오션, HD현대중공업 등 대표 조선주들이 석 달 만에 최저 수준까지 하락함. 이는 코스피 상승으로 인한 순매수세 부족으로 타 섹터로 자금이 이동하기 때문임. 그러나 조선주의 실적 사이클이 끝나간다고 보지 않으며, 글로벌 수주 현황 감소 및 미국의 함정 산업 참여 기업, LNG 운반선 수주 기업 등에 대한 선별이 필요함. 특히 한화그룹의 조선, 방산 업체들이 시너지를 내며 조선에서의 신사업을 가져갈 것으로 기대됨. - 삼성중공업 : 아프리카 모잠비크에서 FLNG 부유식 천연가스 생산 설비를 수주했으나, PER이 타 조선사 대비 높아 추가 조정 가능성이 있음. - 전력 인프라 섹터 : HD현대일렉트릭이 일주일 만에 20% 가까이 급락하였으나, 실적은 여전히 양호함. 또한 노후 인프라 재건축, AI 데이터 센터 확산, 탄소 중립 정책으로 인한 전력 수요 증가 등 구조적인 수혜를 받는 산업이므로 단기 조정 후 실적 우상향 흐름을 보일 것으로 예상됨. 더불어 한국의 에너지고속도로 및 데이터센터 구축 정책으로 인한 추가 모멘텀도 기대됨.

● 핵심 포인트 - 물류 관련주 중 '동방'을 톱픽으로 선정 - 신속배송이 필수 이슈로 부상하면서 전국 물류센터를 보유한 동방의 재평가 기대 - 쿠팡 물류센터 운송 담당 기업으로 배송 서비스 간편화에 따른 수혜 예상 - 북극항로 관련 정부 추진 과제 현실화 시 물류업체 재평가 기대 - 1차 목표가 3600원, 손절가 2980원 제시

- 현대로템의 폴란드 K2 2차 계약 규모는 약 8조 7천억 원으로 밝혀짐. - 대당 가격 단가 상승 및 일부 기술 이전 등의 패키지가 포함되었을 것으로 추측됨. - 이번 계약에서는 180대 중 63대는 폴란드 현지 업체에서 생산되며, 유지보수 또한 현지에서 가능해질 전망임. - 이로써 폴란드 인근 국가 및 EU 국가에서의 추가 매출도 기대됨. - 방산주 업종 전체에 대해 긍정적인 이벤트로 평가되며, 조정 시 매수 관점을 추천함.

- 태광산업이 대규모 교환사채 발행을 추진하면서 논란이 되고 있음. - 태광산업이 보유한 자사주는 전체 발행 주식 수의 24% 이상으로, 이를 활용해 교환사채를 발행하는 것이 주주가치를 훼손한다는 비판이 제기됨. - 2분기 기준 태광산업의 순금융 자산은 1조 6천억 원 이상으로 추정되며, 보유한 투자 부동산의 공정가치는 1조 원이 넘음. 또한, SK브로드밴드 주식 매각으로 700억 원대의 현금이 추가로 유입될 예정임. - 그럼에도 불구하고 태광산업이 교환사채를 발행하는 것은 주주가치에 반하는 행위라는 지적이 있음. 실제로 태광산업의 주가는 공시 다음 날 11% 이상 하락함. - 태광산업의 4대 주주인 트러스톤자산운용은 가처분 중지 신청을 법원에 제출함. - 금융감독원은 태광산업의 교환사채 발행 과정에서 인수자 명기에 대한 정정 공시를 요구함. - 한국거래소는 태광산업에게 공시법인 지정을 예고함. - 일각에서는 이번 사태가 자사주 소각에 대한 법제화 논의를 가속화할 것으로 전망함.

- 중복상장 회피를 위해 기업들이 계열사 합병을 추진 중이며, 주주들의 의중이 중요함. - 지난주 상법 개정으로 이사회 충실 의무가 회사 및 주주로 확대되어, 주주들에게 불리한 합병은 부담스러울 것으로 예상됨. - 2027년 1월 1일부터 자산 2조 원 이상 기업들의 전자투표제 도입이 의무화되며, 대주주와 특수관계자 지분을 합쳐 지분율이 낮은 기업들이 주가 상승 가능성이 있음. - 올해 초 행동주의 펀드나 소액주주 연대에서 소송을 걸거나 주주 행동을 했던 기업들에 관심이 필요함. - 코웨이, KT&G, 이마트 등 최대 주주 지분율이 낮은 회사들이 예시로 언급됨.

- 제약바이오주는 하반기에 모멘텀이 더 많을 것으로 예상되며, 대부분의 임상 기술 이전이 하반기에 예정되어 있음. - 바이오 플랫폼 기업들이 시장에서 주목받고 있으며, 알테오젠은 1분기 매출 800억원을 기록하며 실적에 대한 기대감이 높아지고 있음. - 키트루다SC가 임상 1상에 들어가며 마일스톤이 2분기에 들어올 예정이며, 10월 1일부터는 본격적인 허가에 따른 로열티 기대감이 있음. - 미국이 금리 인하를 시작하면 바이오 제약 흐름이 더 강해질 가능성이 있음. - 에이비엘바이오와 리켐바이오는 바이오 플랫폼 3대장으로 주목받을 가능성이 있음. - 셀트리온은 최근 주주가치 제고와 관련한 이슈가 있으나, 2분기 실적에 대한 불확실성이 존재함.

● 핵심 포인트 - 2차 전지 시장에서는 중국 전기차 공급 과잉 이슈가 해소되면서 탄산리튬 가격이 빠르게 반등하고 있음. - 이에 따라 양극재와 리튬 사업을 하는 회사들의 수익성이 개선될 가능성이 높아짐. - LG엔솔은 AMPC 제외 시 14억원의 영업이익을 기록함. - 시장에서는 미국의 정책적 이슈에서 제재를 피한 후 실적 개선 여부에 주목하고 있음.