● 핵심 포인트 - 뱅크오브아메리카는 1600조 원 규모의 자율주행 시장이 열릴 것으로 전망하며, 그 배경으로 AI 기술 발전, 센서 가격 하락, 우호적인 규제 환경, 미중 경쟁을 언급함 - 뱅크오브아메리카가 선정한 자율주행 시장의 수혜 기업들은 다음과 같음 - 엔비디아: 자율주행의 두뇌를 만드는 기업으로, AI 모델 훈련을 위한 DGX, 자율주행 플랫폼 드라이브 AGX, 시뮬레이션을 위한 옴니버스 등을 제공함 - 캐터필러: 중장비업체로, 트럭뿐만 아니라 드릴 운반차 등 다양한 자율주행 솔루션들을 제공함 - 우버: 자율주행 시대를 연결할 플랫폼으로, 전 세계 18개의 자율주행 기술 기업과 파트너십을 맺음 - 각 기업에 대한 투자 의견은 다음과 같음 - 엔비디아: 존 코로보스 수석 전략가는 엔비디아를 시장의 리더라고 평가하며, 향후 5년간 연평균 17%의 주당 순이익 성장이 기대된다고 함 - 캐터필러: 트루이스트 증권의 제이미 쿡 애널리스트는 캐터필러가 이번 사이클에서 우수한 이익률을 이어갈 것이라고 예상하며, 목표주가를 414달러로 상향 조정함 - 우버: 캔터피츠제럴드는 단기적으로는 로보택시 출시 등이 주가를 끌어올릴 것이나, 장기적으로는 수요를 포함한 펀더멘털이 더 중요해질 것이라고 하며, 목표주가를 106달러로 상향 조정함 - JP 모건은 중국의 숨은 보석으로 치푸 테크놀로지를 발굴하였으며, 26년까지 전체 주식의 30%를 소각하겠다고 공언함

- 상법 개정안 국회 본회의 통과로 저PBR 관련주 부각되며 화학주, 철강주 동반 반등. - OBBB 법안 미국 하원 부결로 삼성전자 법인세 절감 기대감에 4% 가까이 급등. - 미국과 베트남 무역 협상 타결로 국내 의류 기업 수혜 기대되나 오후 장 들어 탄력 둔화. - 정부 정책 관련 종목 중 탈 플라스틱 관련주 삼륭물산, 에코플라스틱 오전 장에서 강세. - 삼성전자 2분기 실적 컨센서스 하회 전망, 3분기 개선 기대감 있으나 조심스러운 접근 필요. - SK하이닉스 밸류체인 중심으로 반도체 접근 추천, 한미반도체 매물 소화 후 매수 관점 접근 유효.

● 핵심 포인트 - 미국 하원에서 감세 법안이 부결됨. - 수입 감소분을 메꾸기 위한 대책이 충분하지 않고, 민주당이 핵심적으로 다루는 부분을 건드려 반발을 삼. - 이로 인해 연방정부의 부채가 향후 10년간 3조 3천억 달러 증가할 것으로 예상되며, 인플레이션과 연방정부의 부채 문제가 신용등급 하락으로 이어질 수 있음. - 트럼프 행정부가 부족한 부분을 어떻게 메꿀지에 대한 대안이 필요함. - 미국 6월 ADP 민간고용이 2년 3개월 만에 처음으로 감소함. - 그러나 지난주 유럽중앙은행 파월 의장이 경기지표의 방향에 따라 금리를 결정하겠다고 발언했고, 이번에 노동시장이 견고함이 무너지면 금리 인하 속도가 빨라질 것으로 예상됨. - 한국의 투심은 환율보다는 매크로 환경에 의해 결정되며, 한국의 재정 확대 정책과 통화 완화 정책이 외국인 투자자들에게 긍정적으로 작용함. - 또한, 한국의 CDS 5년물 프리미엄이 안정되어 환율이 안정되고, 외국인 입장에서는 투자를 가속화시킬 수 있음.

- 미국과 베트남의 관세 협상 타결로 글로벌 투심 회복 - 한국은 일본과의 협상 결과에 따라 관세 수준 결정될 것으로 예상 - 일본은 자동차와 농산물 문제로 협상에 어려움 겪고 있음 - 미국 하원은 온라인 플랫폼 법에 대한 반대 서한 제출 - 한국 정부는 AI 주권을 지키기 위해 플랫폼 법 추진 중이며, 이미 EU와 일본은 시행 중 - 미국이 서비스 무역에서의 적자를 이유로 한국과의 협상에서 플랫폼 법을 걸고 넘어갈 가능성 있음 - 관세는 8월 시한으로 시행 예정이며, 캐나다, 멕시코, 중국 등과의 협상이 완료되어 한국은 선별적으로 종료될 가능성 있음

- 상법 개정안의 핵심인 주주 충실 의무 확대와 전자 주총이 시장에서 가장 큰 파장을 줄 것으로 예상되며, 이는 주가 지수의 바닥을 견고히 지지해 줄 것으로 전망됨. - 코스피 배당률이 작년 2024년도에 3%로 역대 최대치를 기록하였으며, 올해는 4%까지 확대될 것으로 예상됨. - 또한, PBR이 1.03배로 최근 5년 치 범위인 0.8~1.3배 사이에 위치하나, 이번 법이 통과된다면 평균적으로 1.5배 정도로 상승할 것으로 시장에서 예측함. - 이로 인해 지주사들의 주가가 상승하고 있으며, 코리아 주식시장이 더욱 탄탄해질 것으로 전망됨. - 비올의 자진 상폐는 기업들이 스스로 판단할 문제로, 장단점을 고려하여 결정한 것으로 예상됨. - 한전과 가스공사의 전기료 및 가스요금 인상은 내부적인 관계를 고려해야 하며, 이는 부차적인 문제로 핵심 문제는 아님.

- 에코프로비엠의 실적 발표 예정이며, 예상보다 좋은 실적 시 코스피 이전 상장 가능성이 언급될 것으로 예상됨

● 핵심 포인트 - 미국과 베트남의 무역협의로 인해 의류주에 대한 관심 증가 - 대표적인 종목으로는 한세실업이 있으며, 미국향 매출 비중이 높아 관세 협정 타결로 인한 강한 상승 기대 - 이외에도 F&F, 감성코퍼레이션 등 중국향 매출이 높은 종목들도 주목 필요 - 중국 내 소비 부양 정책으로 인해 중국의 의류 소비 증가 및 의류 품목 평균 가격 상승 중 - 관세 협상뿐만 아니라 중국 시장의 회복도 의류주에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상

- 미국 고용시장이 연초부터 조금씩 둔화되고 있으며, 어제 발표된 ADP 민간고용이 2023년 3월 이후 처음으로 감소함. - 오늘 밤 발표될 6월 고용보고서는 일자리 수가 약 11만 개 정도 증가할 것으로 예상되며, 실업률은 4.2%에서 4.3%로 상승할 것으로 전망됨. - 고용지표 부진으로 인해 연준이 금리 인하를 조기에 시행할 가능성이 높아짐. - 뉴욕 증시는 사상 최고치를 경신했으며, 이는 무역협상 불확실성 감소, 인플레이션 우려 완화, 연준의 통화정책 완화 기대감 등에 기인함. - 기술주와 AI 관련 산업의 수요와 전망이 밝고, 연준의 추가 금리 인하로 금융 환경이 유연해질 것으로 예상되어 추가 상승 동력이 존재함. - 다만, 주식시장의 밸류에이션이 너무 높다는 우려가 있음.

● 핵심 포인트 - 미국과 베트남의 무역 합의로 관세율이 낮아졌으나, 일본에 대한 관세 인상 가능성이 있음. - 한국은 디지털세 문제로 미국과의 관세 협정이 순탄하지 않을 것으로 예상됨. - 관세로 인한 인플레이션 압력은 이르면 6월, 또는 7월부터 시작될 것으로 전망됨. - 관세로 인한 물가 상승 시, 소비가 감소할 가능성이 있으나 현재로서는 디플레이션보다 스태그플레이션 현상에 대한 우려가 더 큼.

- 지주사의 강점은 순자산 가치 대비 높은 할인율과 다각화된 사업 포트폴리오 보유이며, 약점은 더블 카운팅 이슈와 밸류에이션 적정성 문제임. - 상법 개정안의 주요 내용은 전자주주총회 의무화, 3%룰 도입, 이사회 충실 의무 대상 확대임. - 상법 개정안 통과는 지주사의 NAV 할인율 해소와 주가 상승에 긍정적 영향을 미칠 것으로 예상됨. - 다만, 경영의 불확실성 증가 가능성은 부담 요인임. - 정부의 자본시장 관련 정책은 지주사 재평가에 기여할 것으로 전망됨. - 지주사 투자 시에는 지배구조 개선여지와 주력 사업 업황 개선 기업 중심으로 선별적 투자가 필요함.

- 삼성바이오로직스는 5월 22일 인적 분할을 발표했다. 이는 기업 가치를 올리기 위한 것이라고 설명했지만 주식 시장에서는 지배구조 개편과 연관되어 있다는 시각이 있다. 그러나 공정거래법 및 보험업법 등을 감안하면 삼성그룹이 급격한 지배구조 개편을 하기는 어렵다고 판단된다. - SK그룹은 자산 회전율을 개선시키기 위해 적극적으로 자산을 리밸런싱하고 구조조정 하며 신사업에 투자하고 있어 중장기적으로 좋게 평가되고 있으며 이를 톱픽으로 선정했다. - 지금까지의 무분별한 지주사 오름세에 대해 주가 상승 부담이 존재하기 때문에 투자 시에는 본업 경쟁력을 염두해야 한다. 또한 각 회사가 영위하고 있는 비즈니스의 업황이나 지배구조 개선 여부, 주주환원 확대 의지 등을 체크하면서 투자하는 것을 추천한다.

● 핵심 포인트 - 2차 추가경정예산이 40조 원에 육박할 것으로 예상되며, 내수 활성화와 소비 진작이 기대됨 - 시장에서는 조선, 방산, 원전에 이어 내수, 소비, 인바운드, 중국 관련주들이 주목받고 있음 - CJ올리브영의 매출액 증가세가 가파르며, CJ의 지분가치와 상법 개정 수혜가 기대됨 - 글로벌텍스프리의 이익단 추정치가 상향되고 있으며, 중국인 단체 관광객 비자 면제 시 추가적인 상향 조정이 예상됨 - 서부T&D는 서울에서 가장 많은 호텔 객실을 보유하고 있어, 용산 드래곤시티 호텔 객실의 동률 수익률 개선이 기대됨 - 민생 회복 소비쿠폰 발급으로 농심, 삼양식품, CJ CGV, 이마트 등의 종목이 수혜를 받을 것으로 예상됨

● 핵심 포인트 - 트럼프 행정부의 상호관세 유예 만료 시점이 다가오면서 수출 업계의 긴장감이 커지고 있으며, 국내 증시에서도 변동성이 예고되고 있음. - 트럼프 미국 대통령이 상호관세를 유예할 생각이 없다는 뜻을 계속 내비치며, 어제 일본에 대해서는 관세율을 30%에서 35%로 올릴 수도 있다는 위협을 함. 한국과 일본의 협상 쟁점이 비슷하여 불똥이 우리에게 튈 우려가 있음. - 전문가는 트럼프가 관세를 이용해 전 세계 모든 국가와 협상하고 있으며, 미국이 가지고 있는 힘에 대해 전 세계에 부각시켜 모든 국가가 협상 테이블에 나올 수밖에 없게 만드는 강력한 조치로 관세를 이용했다고 봄. - 7월 8일이 시한이므로 이 날을 전후로 여러 가지 노이즈가 나올 것은 분명하나 생각보다는 심하지 않고 협상이 잘 마무리될 것이라고 전망함. 첫 번째 이유는 트럼프의 관세에 대한 관심이 예전보다 줄어들었으며, 미국의 경쟁력을 다른 나라에서도 이미 인정했기 때문임. - 트럼프가 일본과 한국을 동시에 압박하는 구도로 흘러간다면 우리 기업들은 무역 전략을 세우기 어려울 것이며, 최악의 상황을 대비하는 전략이 우선시되어야 함. 얼마 전 발표된 ISM 제조업 지수에서도 관세 때문에 경영 전략 수립이 어렵다는 의견이 대다수였음.

● 핵심 포인트 - 중국 인바운드 관광객 증가로 관련주 수혜 기대 - 대한항공: 중동 리스크 조기 종료로 유가 안정세, 2분기 매출 증가 예상 - 서부T&D: 서울 지역에 다수의 객실 보유한 호텔 운영, GKL 카지노 입점 예정 - 글로벌텍스프리: 내한 인바운드 관광객 증가로 환급 수수료 및 피부 미용 관련 매출 증가 예상 - 지속 가능 항공유(SAF) 시장 성장 기대 - S-Oil: 국내 최초 지속 가능 항공유 설비 시설 구축, 공식 인증 획득 - DS단석: 지속 가능 항공유에 대한 벨류체인 강화 비전 선포, 선제적 생산 진행 - 제이씨케미칼: 바이오 디젤 생산 공정 시설 16만 톤 보유 - 롯데관광개발: 국민연금의 지분 7% 확대로 주가 긍정적 영향, 2분기 매출액 1,500억 원 이상 달성, 카지노 및 크루즈 사업 순항 중

● 핵심 포인트 - 국민연금이 최근 증권, 원전주 비중은 늘린 반면 전자부품과 2차 전지 업종은 덜어냄. - 증권주 여러 종목에서 보유 지분을 늘리고 있으며, 원전주 한전기술은 1.6% 지분 증가. - 전자부품주는 대부분 많이 늘렸으나 2차 전지는 줄여 보유 부분을 5% 이하로 내림. - 3000포인트까지는 조선, 방산, 원전주가 상승했으나 이후로는 AI 반도체, 중국 소비주 중심으로 상승할 것으로 전망. - 특히 하반기 APEC 정상회담에서의 한한령 해제 기대감으로 중국 소비주 주목 필요.

● 핵심 포인트 - 트럼프식 감세안이 상원을 통과하면서 미국 재정 악화 우려가 커짐에도 불구하고 달러는 절하되는 모습을 보임. - 전문가는 미국이 달러 약세를 용인함으로써 다른 국가들에게도 경제적 여유를 주는 것이라 해석하며, 이는 미국의 강한 군사력과 AI 분야에서의 투자 덕분이라 주장함. - 또한, 전문가는 개인 투자자들이 관세 시나리오에 따른 투자 전략을 세우는 것은 불가능하므로, 관세와 관계없이 경쟁력을 가진 기업에 투자하는 것이 바람직하다고 조언함. 특히 반도체, 전력기기, 화장품 등의 산업군을 추천함.

● 핵심 포인트 - 국내 대부분 지역에 폭염특보가 내려지며 이른 폭염이 지속되는 상황 속, 주식 시장에서는 폭염 관련주들이 상승세를 보임. - 폭염은 단기적인 이슈가 아닌 기후변화에 따른 구조적인 흐름으로 자리 잡음에 따라, 기후 리스크에 대응 가능한 실적 기반 기업 위주로 선별적 접근이 필요. - 대표적인 폭염 관련주로는 파세코, 오텍, 위닉스, 신일전자, 코웨이, 빙그레 등이 있음. - 글로벌 기후 흐름도 심상치 않은 가운데, 폭염 관련 종목들은 단기적으로는 수임 관점, 장기적으로는 실적 기반 관점에서 접근이 유효. - 특히 제습기, 에어컨 비중이 높은 종목 위주로 모멘텀 매매가 중요하며, 중기적으로는 테마성보다는 실적 기반으로 판단해야 함. - 전력 설비 관련주들도 관심을 받고 있으며, LS ELECTRIC과 HD현대일렉트릭이 주목할 만함. LS ELECTRIC은 울산의 초고압 변압기 기업을 인수하며 시너지 효과를 내고 있음.

- 배당소득 분리과세 논의 중이며, 제한적 분리과세 시 기업들의 배당 증가 예상되며 이는 코스피 상승 요인임 - 현재 배당소득 세율은 2천만 원 이하는 15.4%, 2천만 원에서 3억 원까지는 22%, 3억 원 초과는 27.5%이나 최대주주는 할증해서 60% 과세됨 - 이런 상황에서 최근 높은 수익률을 보이는 ETF는 '밸류업 ETF'로 연초부터 6월 말까지 코스피가 28% 상승한데 반해 30% 이상의 상승률을 보임 - 해당 ETF는 스크리닝 방식에서 적자 기업을 제외시키며 주주환원 여부를 고려하기 때문에 주주환원 확대를 강조하는 정부 정책과도 방향이 일치함

● 핵심 포인트 - 코스피가 3000선을 돌파한 상황에서 상법 개정안 통과 이후 전망에 대해 관심이 집중되고 있음 - 일본 출장에서 받은 피드백에 따르면, 한국 시장은 지배 구조 개편 및 개선으로 인해 밸류에이션 상승과 펀더멘털 개선이 예상됨 - 현재 추진 중인 상법 개정안은 이전에 추진되었던 안과 내용이 다르며, 시기와 이사의 충실 의무, 3% 룰 개정 등이 포함됨 - 3% 룰은 감사위원 선임 시 최대 주주의 의결권을 지분에 관계없이 3%로 제한하는 것으로, 이번 개정안에서는 대주주와 특수관계인까지 의결권을 3%로 제한함 - 이러한 주주 보호 장치는 결국 주주 가치 상승을 위해 중요하며, 코스피 상승을 설명하는 데이터로도 활용될 수 있음

● 핵심 포인트 - 시장이 숨 고르기에 들어가면서 일부 업종의 변동성이 커지고 있음. - 대표적인 업종으로는 조선, 방산, 원전이며, 이들 업종은 현재 좋은 성과를 내고 있으나, 최근에는 매매가 어려워지는 구간으로 진입하고 있음. - 반면, 지주, 증권, 보험 등의 업종은 아직 시작 단계이며, 시장 중심을 매매해야 한다는 측면에서 보면 이들 업종이 더 매력적일 수 있음. - 시장이 밑에서 꼬리를 달았는지 여부와 함께 어떤 업종이 가장 빠르게 올라오고 있는지를 파악하는 것이 중요함. 이를 바탕으로 내일의 매매 플레이를 결정하는 것이 좋음.