- 정부가 5대 문화 강국을 위해 5년간 51조 원대의 예산을 배정하면서 미디어, 콘텐츠, 웹툰 관련주들이 강세를 보임 - 정부 총지출 대비 1.05%의 예산을 30년까지 2% 이상 목표로 두고 예산을 늘릴 계획이며, 올해 7조 672억의 책정 예산이 29년까지 13조 7163억으로 늘어날 예정 - 이에 따라 드라마, 영화, 웹툰, 애니메이션, 엔터 관련 종목들이 상승세를 보였으며, 스튜디오 드래곤이 주목받고 있음 - 스튜디오 드래곤은 하반기부터 수목 드라마가 부활되며, 제작비 대비 수익성이 높아지고 있음 - 또한, 모회사인 CJ ENM이 티빙과 웨이브가 합병함에 따라 질적인 드라마 공급이 원활해질 것으로 예상됨

● 핵심 포인트 - LIG넥스원, 방위사업청과 832억 원 규모의 공급 계약 체결 - 방산주, 단기적으로 많이 상승해 PER 높아졌으나 지속적인 수주와 글로벌 수출 증가로 긍정적 전망 - 국내 기업들의 수주 잔액이 높아 당분간 안정적인 성장 예상 - 지정학적 리스크와 NATO 국방비 증액으로 인한 수출 확대 기대감 존재 - 비중이 높은 투자자는 일부 비중 축소 고려 필요하나 중장기적으로는 긍정적 모멘텀 유지 예상

● 핵심 포인트 - 영국 기준금리 4.25%로 동결, 금리 인하 기조 시사 - 바이오주 투자 추천, 빅파마들의 라이선스 종료로 국내 기업들의 복제 기회 증가 - MSCI 2025 글로벌 시장 접근성 리뷰 발표, 한국 증시 공매도는 개선되었으나 외국인 접근성은 여전히 제약적 - MSCI 선진국 지수 편입 시 중국과의 이머징 마켓 지수 분리로 국내 기업에 긍정적 영향 기대 - 선진국 지수 편입 가능성은 현재 40% 정도로 예상, 워치리스트 발표 후 실망 매물 나올 수 있으나 단기간 내에 끝날 것으로 전망

- 백악관에서 트럼프 미국 대통령이 이란 공격 여부와 관련해 2주 내에 결정할 것이며 협상 가능성이 상당하다고 발언함. - 그러나 블룸버그는 미국 고위 당국자들이 수일 내 이란 공격 상황에 대비 중이라고 보도하는 등 엇갈린 발언들이 나오고 있음. - 이러한 상황은 증시 상황에 단기적으로 영향을 줄 수 있으며, 변동성이 커질 수 있음. - 6월 중에 정리될 가능성이 있으나 길어질 경우 7월 중순까지 영향을 미칠 수 있음. - 관련주인 기름 유가 관련 기업들의 변동성을 고민해야 함. - 주요 3대 유가지수가 최근 많이 상승했으나 아직 높은 수준은 아님. - 협상이 타결되면 관련주들이 단계적으로 하락할 수 있음. - 주가나 유가에 중동 지정학적 리스크 긴장감이 반영되었으나, 분위기가 바뀌면 변동성이 다시 커질 수 있음. - 길게 투자하는 사람들은 관련주들을 보지 않는 것이 좋으나 관련주 투자는 계속 이어가는 것이 좋음.

- 이재명 정부 출범 이후 국내 증시에 외국인 자금 유입 증가, 하루 1조 원 이상 - 외국인 자금 유입 배경에는 한국의 정치적 리스크 해소와 환율 하락 등이 있음 - 쉘터 자금의 특성상 방향성이 잡히면 지속적으로 유입될 가능성 높음 - 한국 증시의 매력은 펀더멘털과 관련이 없으나, 향후 펀더멘털 개선이 필요 - 추경 편성 등 정부의 적극적인 역할이 필요하며, 이를 통해 경기 회복과 함께 한국 증시의 상승을 기대

● 핵심 포인트 - 조선, 방산, 원전 섹터가 전반적으로 조정을 받았으나 후반에 일부 회복함 - 조선주는 당분간 조정 시 매수 전략이 유효하며, 특히 LNG 운반선 및 건조 관련 회사들 주목 필요 - 현재 시장에서는 추세 추종 전략이 유효하며, 시가총액이 높은 종목 중심으로 접근 추천 - 조선기자재 업종은 상대적으로 부진하나, 하이닉스 등 대형주 상승에 따른 낙수효과 기대

- 웹툰주, 정부 정책 모멘텀으로 상승했으나 실적에 대한 의문 존재 - 이재명 대통령, 취임사에서 문화의 힘 강조하며 웹툰 및 K-콘텐츠 산업 지원 기대감 상승 - 웹툰 산업, 불법 유통 문제가 큰 취약점이나 해외 진출로 이를 극복하려는 노력 진행 중 - 미스터블루, 웹툰 웹소설 온라인 콘텐츠 사업 영위 - 핑거스토리, 무협 액션 및 여성향 로맨스 웹툰 플랫폼 운영 - 디앤씨미디어, 웹소설 웹툰 전문 콘텐츠 기업 - 수성웹툰, 자회사 투믹스가 글로벌 유료 웹툰 플랫폼 운영, 전체 매출의 80%가 해외에서 발생하며 11개 언어로 서비스 제공, 누적 회원 수 6천만 명 - 해외 진출 성공한 웹툰 기업들에 대한 프리미엄 기대

● 핵심 포인트 - 상승 섹터는 네카오 중심의 인터넷주, 콘텐츠 및 웹툰주, 여행주, 핀테크 및 시스템 통합 관련주임. - 하락 섹터는 조선주와 건설주임. - 특히 카카오와 네이버의 상승 탄력이 돋보였음. - 전문가는 네이버의 실적이 좋아질 것으로 예상하며, 추가 상승 가능성이 있다고 봄. - 그러나 현재의 상승은 일부 공매도에 따른 숏커버일 가능성도 있기 때문에, 업황 개선과 함께 실적이 실제로 증가하는지 살펴볼 필요가 있음.

● 핵심 포인트 - 코스피는 소폭 하락, 코스닥은 0.3% 상승 마감 예상 - 외국인 순매도 규모에도 국내 시장 선방 중 - 기존 시장의 주도 섹터였던 방산 섹터에서 저력 발휘 - 코스닥에서는 외국인만 순매도, 개인과 기관은 순매수 - 시가총액 상위 종목 중 HLB, 파마리서치, 펩트론 등 바이오 종목 약진 - 하반기에는 반도체 쪽 기대해 볼 만, 특히 장비주들 주목 필요 - 추경 편성 관련해서 CJ대한통운 주목 필요, 내수 경기 활성화 시 최선호주 예상

● 핵심 포인트 - 코스피 시장에서는 한미글로벌, 신세계 I&C, 한신기계, 태웅 등이 강세를 보임. 특히 신세계 I&C는 미국 의회의 지니어스 법안 통과로 아마존, 월마트 등 글로벌 유통사의 자체 스테이블코인 발행 기대감에 주가가 급등함. - 한편, 그동안 많이 올랐던 유가 상승 수혜주와 해운주는 빠지고 있으며, DL이앤씨를 비롯한 건설주도 하락세를 보임. - 스테이블코인은 안정적인 가치를 유지하도록 설계된 디지털 자산으로, 국내에서도 원화 스테이블코인 도입이 추진되고 있음. 이에 따라 카카오페이, 다날, 한국전자인증 등 관련주들도 상승세를 보임. - 신세계 I&C는 디지털 결제 시스템 구축 경험과 외국인 특허 결제 서비스 제공 등으로 인해 향후 중국인 관광객 유입 확대에 따른 수혜도 예상됨. 다만, 스테이블코인 도입 관련 테마가 시장을 주도하는 새로운 테마로 자리 잡을지는 아직 미지수임. - 투자자들은 관련 뉴스를 주시하며, 매수 및 매도 타이밍을 적절히 조절하는 것이 좋음.

- 한국 증시의 MSCI 선진국 지수 편입 여부가 오는 25일 결정될 예정이며, 긍정적인 결과가 나올 가능성이 높아짐. - 그동안 한국 증시의 발목을 잡았던 외환시장 폐쇄, 공매도 및 파생상품 제약 등의 문제가 최근 들어 개선되었기 때문임. - 만일 한국 증시가 선진국 지수에 편입되면, 약 41조 원의 패시브 자금이 유입될 것으로 예상됨. - 또한, 글로벌 리서치 하우스들이 한국의 대형주들에 대한 리서치 분석을 개별적으로 진행하게 되어, 글로벌 투자가들의 직접 투자를 유도할 수 있을 것으로 기대됨.

● 핵심 포인트 - 코스피 3000돌파가 좌절된 배경에는 외국인들의 이탈이 있으며, 이는 중동에서의 지정학적 리스크로 인한 이머징 마켓에서의 자금 유출 때문으로 보인다. - 미국 관세발 인플레이션에 대한 우려감이 있으나, 현재까지 지표상으로는 인플레이션이 예상보다 많이 떨어져 있고, 시장의 실업률도 견고하다. - 또한, 트럼프 관세도 유연하게 변화하고 있으며, 이러한 상황에서는 연준보다는 트럼프의 의견이 더 맞을 수 있다. - 미국 연준의 금리 인하는 연 2회 예상되고 있으며, 이는 미국이 조금 더 비정상화되어 있는 상황을 정상화하기 위한 것이다. - 한국의 경우, 서울 아파트 매매가가 지난주에 6년여 만에 최고 상승폭을 기록하였으나, 한국은행이 기준금리를 내리지 못할 이유는 없다. - 한국은행은 환율 부분이 안정화되었고, 이재명 정부는 대출을 받아 우량한 채권들에 대해서는 기준금리를 충분히 내려 혜택을 주고 부실화된 쪽에서는 추가적인 대출을 막는 방식으로 정책을 바꾸고 있다. - 따라서, 한국은행도 기준금리를 내리는 것이 맞는 선택이며, 이를 적용해야 하는 타이밍이 왔다.

● 핵심 포인트 - 최근 증시에서 개인 투자자의 거래대금이 일평균 19~20조 원으로 전체의 65~70%를 차지하며 증시 상승에 큰 영향을 미치고 있음 - 분기별 일평균 거래대금 추이는 올해 1분기 18.6조 원에서 2분기 21조 원으로 증가함 - 코스피 5000P를 향해 가는 과정에서 증권업종이 직접적인 수혜를 받을 것으로 예상되며, 소액주주 권리 강화 법안도 중장기적으로 코스피 디스카운트 해소에 기여할 것으로 기대됨 - 증권 섹터는 그동안의 실적 개선과 시장 상승에 따른 밸류에이션 리레이팅으로 상승세를 보이고 있음 - 과거 구조적인 증시 상승기에는 코스피 대비 증권업종의 주가 상승률이 높았으며, 1980년대 중후반에는 증권주가 2000%, 2000년대 초중반에는 500~900% 상승함 - 이러한 과거 사례를 참고하여 증권주에 대한 대응이 필요함

● 핵심 포인트 - 주식 시장으로의 자금 유입이 지속되며, 코로나19 팬데믹 당시의 유동성 규모에 도달할 수 있을지 관심이 집중됨. - 코로나19 당시 고객 예탁금은 85조 원, 신용잔고는 25조 원까지 상승했으며, 현재는 고객 예탁금 65조 원, 신용잔고 20조 원으로 아직 상승 여력이 남아 있음. - 증권사 이익 증가 국면에서 증권주의 상승 레벨은 PBR 0.8~1배 수준으로 형성되어 있으며, 대부분의 증권사가 상승 여력이 남아 있음. - 최선호주로 한국금융지주와 삼성증권을 추천함. 한국금융지주는 자회사 한국투자증권의 자본 증가와 자회사들의 실적 정상화로 이익 개선이 기대되며, 삼성증권은 올 하반기 발행 라이선스 인가로 인한 밸류업 공시가 기대됨.

● 핵심 포인트 - 한국은행 총재가 원화 스테이블코인 발행에 반대하지 않는다고 밝힘 - 미국은 달러 스테이블코인이 28년까지 2조 달러 규모로 성장할 것으로 전망 - 국내 코인거래소는 향후 환율 대비가 중요하다고 판단 - 한국은 6월 10일 디지털자산기본법을 발의, 다음 달 국회 본회의 통과 예정 - 법안 통과 시 스테이블코인 시장이 부각될 가능성 있음 - 중국도 스테이블코인 관련 법안 통과를 위해 노력 중 - LG씨엔에스와 카카오페이가 대장주로서의 가능성이 큼 - 다날과 같은 종목들이 결제 시스템 관련하여 파생될 것으로 예상

● 핵심 포인트 - 코스피의 다음 상단 목표는 PBR 1.05배로 약 3100선으로 분석되며, 이는 글로벌 IB들도 동의하는 바이다. - 현재 코스피는 정책과 유동성으로 지지되고 있으나, 이익 전망은 정체되어 있고 관세와 지정학적 리스크 등 불확실성이 존재한다. - 지수 3000 이상에서는 전략 관리가 중요하며, 이를 위해 정부의 정책 로드맵을 주시할 필요가 있다. - 6월 말부터 7월 초에는 20조 원 이상의 2차 추경과 상법 개정안이 예정되어 있으며, 8월에는 기준금리 인하가 전망된다. - 올 하반기에는 세제 개편, 공공주택 착공, 국가 AI 인프라 확충 등이 예상되며, 내년에는 신재생에너지 R&D 관련 예산이 확대될 것으로 보인다. - 특히 7월의 20조 원 추경과 상법 개정안, AI, 반도체, RND 세제 개편 등이 주목할 만하며, 각각 증시의 자금줄과 중장기 성장 기대감을 불러올 것으로 기대된다. - 공공주택 착공은 하반기에 집중되어 건설, 인프라, 소재 등 관련 산업의 모멘텀이 될 것으로 분석된다. - 정부가 육성하겠다고 밝힌 산업 정책 키워드는 AI, 바이오, 콘텐츠, 방위산업, 에너지, 제조업이며, 이들은 향후 시장을 주도할 것으로 예상된다. - AI 분야에서는 연산 인프라 투자가 대대적으로 이루어질 것으로 보이며, 바이오 분야에서는 세액공제 확대와 약가 보상 등이 계획되어 있다. - 콘텐츠 분야에서는 제작 투자, 정책금융, 글로벌 진출 등이 지원될 것이며, 방위산업은 100조 원 투자와 수출 산업화 등이 추진될 예정이다. - 에너지 분야에서는 재생에너지와 에너지 인프라 구축이 기후 정책이자 산업 전환 전략으로 추진되며, 제조업 분야에서는 국가전략기술에 대한 전폭적인 지원이 이루어질 것이다.

● 핵심 포인트 - 외국인 대상 카지노 기업과 여행사 주가가 장 초반에 주목받음 - 한국과 중국의 무비자 면제로 중국 관광객 유입 증가 예상 - 이에 따라 글로벌텍스프리의 3분기 실적 기대감 상승 및 추가 상승 흐름 전망 - GKL과 파라다이스와 같은 카지노 업체들도 VIP 드롭액 상승 기대 - 한한령 해제 기대감 존재, 특히 10월 경주 APEC 행사에 시진핑 주석 참석 여부 관심 - 중국 관련 매출이 높은 미용 의료기기, 화장품 등도 주목받을 것으로 예상 - 중국인들의 방한 입국객 수가 일본 대비 적으나, 2, 3분기에는 역전될 가능성 있음 - 중국 무비자 면제가 연장될 경우 매출 효과 더욱 기대 - 엔터주로는 와이지엔터, 중국 관련주로는 글로벌텍스프리 추천

- 증권주들은 연초 대비 급등했지만, 추가 상승 여력이 있다고 판단됨. - 증권사들의 PBR 밸류에이션이 지난 10년간 하락한 원인은 박스피, 실적 변동성, 주주환원 부족 등이며, 최근에는 증시 상승, 실적 안정성, 주주환원 증가 등으로 긍정적인 변화가 나타남. - 특히 미래에셋증권은 브로커리지 점유율이 높고, 주주환원에 적극적이며, 자기주식 비중이 높아 주가 강세가 예상됨. 또한 그룹 지배구조 개편 기대감도 존재함.

- 6월 FOMC, 예상대로 금리 동결했으나 인플레이션 우려하는 연준 의장의 신중한 발언과 중동 분쟁 우려로 간밤 뉴욕 증시는 혼조세로 마감함 - 우리 시장은 외국인과 기관의 매도 물량 속에 숨고르기에 들어감 - 6월 FOMC에서 미국의 경제성장률이 둔화되고 인플레이션이 높아지는 모습이 나타남. 관세와 관련된 이야기가 언급된 이후 첫 번째로 FOMC에서 경제성장률을 조정해 나가는 과정이었으며, 경제성장률이 1.7%에서 1.4%로 소폭 둔화됨 - 인플레이션은 PCE 인플레이션의 경우 2.7에서 3.0%, 코어인플레이션 같은 경우에는 2.8에서 3.1%로 각각 0.3% 포인트씩 상향 조정되며 인플레이션 압력이 점증되고 있음을 밝힘 - 파월 의장은 마일드 스태그플레이션의 전형적인 사례가 아니냐는 의견이 돌고 있으며, 고용시장은 균형을 이루고 있으나 조금씩 노동 공급과 수요가 줄어들고 있음을 지적함 - 관세 물가 충격은 3분기 이후에 나타날 것으로 보이며, 현재로서는 7월 초까지 모든 협상이 완료될 것이라 기대하기 어려운 상황임 - 또한 3월에 수입 증가율에서 나타난 바와 같이 관세가 부과되기 이전에 많은 수입업자들이 미리 수입을 당겨서 재고를 축적해 놓았기 때문에 이 부분에 의해서도 상당 기간 지연될 수 있음

- 한미반도체, HBM향 TC본더 핵심 제조 장비 업체로 경쟁사인 한화비전의 주가와 상반된 흐름 보임. - 한미반도체는 기술력에 대한 확고한 믿음과 자신감으로 한화세미텍과의 소송전에서도 일정 부분 자신감을 보여줄 것으로 예상되며, TC본더 시장은 2027년까지 약 3배 규모로 성장할 것으로 전망되어 동반 상승 예상됨. - 롯데관광개발, 한중 관계 개선 시 최대 수혜 종목으로 긍정적인 리포트 발간. - 단체 크루즈 운항 재개 및 국제선 항공 노선 확대로 인바운드 수요 증가하며 카지노 매출 증가 추세. - 2분기 실적 에프앤가이드 추정치 최소 40~50% 이상 업사이드 가능성 있으며, 파라다이스와 GKL 등 동종 업계도 동반 상승 추세. - 하반기에는 중국인 비자 면제가 내륙까지 확산될 것으로 예상되어 추가적인 상승 가능성 있음.