● 핵심 포인트 - 최근 국내 시장이 미국보다 상대적으로 나은 편이며, IPO 시장에도 훈풍이 불어오고 있음 - 상반기에는 LG씨엔에스와 서울보증보험이 그나마 컸지만 기대에는 못 미쳤으며, 대부분이 중소형주 위주로 옥석 가리기가 절실한 때 - 하반기에도 큰 기업은 눈에 띄지 않으며, 중소형주 위주의 장세가 이어질 것으로 예상 - 이번 주에는 링크솔루션과 GC지놈이 청약을 앞두고 있음 - 링크솔루션은 3D 프린터 제품 및 서비스를 제공하는 기업으로, 2027년 600억 원의 매출을 추정하고 있음 - GC지놈은 아이캔서치라는 기술을 통해 6종의 암 존재 가능성을 확인할 수 있는 건강검진 서비스를 제공하고 있으며, 미국 바이오테크사와 독점 라이선스 계약을 체결하여 올해 4분기부터 매출이 발생할 예정 - 두 회사 모두 적자이나, 기술력과 성장성을 바탕으로 상장특례를 진행하고 있으며, 공모가격은 미래의 성장성을 고려하여 판단해야 함

● 핵심 포인트 - 2025 ASCO(미국임상종양학회)가 5월 31일부터 6월 4일까지 미국 시카고에서 열림. - 국내 바이오 기업 다수 참여, 키워드는 면역항암제, AI 진단 솔루션, 이중항체임. - 한미약품, 유한양행과 에이비엘바이오의 공동 연구 이중항체, 대웅제약, 루닛, 이뮨온시아 등이 참가함. - 에이비엘바이오, 알테오젠, 리가켐바이오 등 R&D 기반 기술 수출 중심의 바이오텍이 주목받고 있음. - 비만치료제 관련 종목은 기대감이 과도하게 몰려 있어 성과를 기다려봐야 하며 트레이딩 영역으로 대응하는 것이 좋음.

● 핵심 포인트 - 원전 관련주인 두산에너빌리티와 비에이치아이의 PER가 각각 70배, 40배로 높아짐에 따라 신규 진입은 부담스러울 수 있음. - 에너지 부족이라는 큰 트렌드에 맞춰 원전 밑의 단인 LNG 관련주에 관심을 가지는 것이 좋음. - 관련주로는 SNT에너지, 산일전기, 피팅 업체 등이 있음.

● 핵심 포인트 - 미국, 46년 만에 탈원전 정책 철회...25년간 원전 300기 건설 및 인허가 기간 18개월로 단축 결정. 한미 양국 원전 동맹에 따라 K-원전 산업에 기회 전망. - 트럼프 대통령, 다음 달부터 삼성 스마트폰에 25% 관세 부과 가능성 시사. 애플과의 형평성 문제 제기. 삼성 스마트폰 대부분 중국·베트남서 생산되어 관세 현실화 시 수익 타격 예상. - 트럼프 행정부, 중국 조선업 견제 나서며 글로벌 선사들 중국 대신 한국으로 발주 검토 사례 증가. 독일 하팍로이드, 중국 업체에 맡긴 LNG선 발주 한국에 맡기는 것 재검토. ONE 일본 선사, HD현대중공업과 대형 컨테이너선 12척 건조 계약 체결 예정. - HD현대일렉트릭, 스코틀랜드 전력회사 에스피 에너지 네트웍스에 초고압 변압기 네 대 공급 예정. 스코틀랜드 신재생에너지 투자 확대에 따라 유럽을 4대 핵심 수출 시장으로 육성 계획. 유럽 지역 연간 수출 성장률 연평균 44% 기록 중.

● 핵심 포인트 - 제약바이오 업계에서 내부 합병과 분할이 활발함. 삼성바이오로직스는 유럽 및 아시아 소재 제약사와 총 4400억 원 규모의 공급 계약 체결. 국내 바이오 기업들이 글로벌 바이오 기업들의 핵심 파트너사로 자리 잡고 있음. 지난주 코스닥 5개 상위 기관 매수 종목 중 세 종목이 제약 바이오였음. 바이오는 하반기 기술 수출 기대감이 있으며, 단기적으로 과매도권에 진입한 종목들을 중심으로 관심 가질 만함. - 미국의 IRA 개정안이 하원을 통과하면서 K-배터리의 대응책 마련 필요성이 커짐. 세액공제액을 줄이거나 폐지 조항이 포함되어 있어 단기간적 상승보다는 하반기나 내년 상반기까지 길게 봐야 함. 미국 ESS 시장은 안정성을 담보로 하고 있고, AI 데이터 센터 등의 확산으로 전기 저장 시설에 대한 수요가 지속적으로 올라갈 것으로 예상됨. K-배터리는 중국산 배터리와의 경쟁이 불가피하나, 미국이 관세로 중국을 지속적으로 때리고 있어 우리나라 시장이 파고들 가능성이 있음. 2026년부터 중국산 ESS 배터리에 28.4%의 관세가 예정되어 있고, 우리나라 배터리도 양극재와 음극재에 대해 기술 개발 중임. - 관련 종목으로는 최근 거래량이 많이 나온 SK이터닉스를 주목할 만함. 저점에서 올라오는 거래량을 주시할 필요가 있음. SK이터닉스는 신재생 전문 기업으로 최근 미국 ESS 기업인 그리드플랙스 지분 20%를 취득했음.

● 핵심 포인트 - 엔비디아의 2분기 실적 발표 예정, 매출 전망치는 432억 달러로 고성장 지속 여부 확인 필요 - 미국의 압박으로 인한 중국향 매출 비중 5%에 불과하나 중국에 대한 수출 물량 감소 가능성 존재 - 엔비디아의 실적에 따라 삼성전자와 SK하이닉스의 주가 향방 결정될 것으로 예상 - 삼성전자의 주가 상승을 위한 모멘텀이 부재하나 장기적인 성장성은 충분하다고 판단 - 한국은행의 기준금리 인하 예상, 이로 인해 은행주와 리츠주는 부정적인 영향 받을 것으로 전망 - 건설주에 대한 기대심리 상승 예상, 기준금리 인하로 인한 내수 부양 기대감 - 한국은행이 성장률을 0%대로 낮출 것으로 예상, 추경만으로는 부족하므로 통화정책에서의 금리 인하 필요

● 핵심 포인트 - 지난주 금요일 양자컴퓨터 및 주한미군 관련 이슈 언급 - 양자컴퓨터 섹터는 초반 강세를 보였으나 후반 약세로 마감함. 그러나 미국 장의 약세에도 불구하고 선방했으며, 이번 주에도 간헐적인 반등 예상됨. - 주한미군 감축 이슈는 미국 국방부의 부인으로 재료로서의 연속성은 없으나, 방산 섹터는 지속적인 상승세를 보임. 특히 LIG넥스원은 신고가를 기록하기도 함. - 주말 사이 미국이 유럽연합에 대한 50% 관세 부과를 연기한다는 소식이 전해짐. 이에 따라 미국장이 회복세를 보이고 있으며, 국내 시장도 차분한 대응이 필요하다는 의견 제시.

● 핵심 포인트 - EU의 고관세 부과는 자동차, 제약 섹터 등 무역에 크게 의존하는 산업에 직접적인 영향을 미칠 것으로 예상되며, 이에 따라 방산, 헬스케어, 내수 중심의 기술 기업들에 대한 투자가 필요할 것으로 보인다. - 트럼프의 협상 패턴을 고려할 때, 최신 협상 결과와 뉴스를 지속적으로 모니터링하며 유연하게 대응하는 단기적인 전략이 필요하다. - 금과 같은 안전자산은 시장의 변동성이 커질 때 유효한 투자 전략이 될 수 있다. - EU의 고관세 부과로 인해 한국의 자동차, 전자제품, 반도체 수출 기업들이 타격을 받을 것으로 예상되며, 이에 따라 내수 중심 기업이나 기술 혁신 기업인 AI나 바이오테크 기업들에 대한 투자 기회를 모색해 볼 필요가 있다. - 시장 변동성에 대비해 일부 현금 비중을 가져가는 것도 단기적인 투자 기회를 포착하는 데 도움이 될 수 있다.

● 핵심 포인트 - 지난 주말 원달러 환율이 7개월 만에 최저치인 1360원대로 하락하였으며, 한국 환율의 낙폭이 가장 컸다. - 이번 주에는 원달러 환율 움직임이 가장 큰 변수가 될 것이며, 당분간 관세 문제가 다시 재부각될 것으로 보인다. - 달러인덱스는 99대이며, 영국의 EU 유로 강세 문제로 인해 달러 유로 환율이 상승하였다. - 미국은 주가, 달러 가치, 채권 가격이 모두 하락하는 트리플 약세 현상을 겪고 있으며, 이에 따라 트럼프의 관세 정책이 변화할 가능성이 있다. - EU는 미국의 관세 정책에 가장 협조적이지 않은 국가 중 하나로, 이에 대한 불만으로 트럼프가 EU에 대해 보복관세를 경고하였다. - 영국은 EU 재가입을 통해 경제 위기를 극복하고자 하며, 이에 따라 독일을 비롯한 EU와의 관계를 강화하고 있어 트럼프 입장에서는 부담스러운 상황이다.

● 핵심 포인트 - 다음 주 국내 증시는 코스닥 20일선 및 120일선 지지 반등이 예상되며, 상방을 전망함. 다만 미국 10년물 국채 수익률이 4.6을 넘어설 경우 위험 요소가 있음. - 원전주, 바이오 종목, 조선기자재 종목을 주목해 볼 필요가 있음. 특히 바이오 종목 중 에이비엘바이오는 여러 증권사에서 톱픽으로 선정됨. - 2차 전지 신재생에너지 쪽은 트럼프 대규모 감세안 최종안이 통과될 것으로 예상되는 6월 말까지 불확실성이 계속되므로 관망 추천. - 다음 주 주요 일정으로는 28일 엔비디아 실적 발표와 FOMC 회의록 공개, 29일 한국은행 금통위에서의 기준금리 인하 가능성, 30일 미국 PCE 물가지수 발표 등이 있음. - 금리 인하와 원화 강세 수혜 업종에 관심을 가지는 것이 좋으며, 기존 주도주 업종이 없는 상황이므로 낙폭주의 반등이 제한적일 가능성을 염두에 두고 대응 필요.

- 건설 업계의 원전 모멘텀으로 주가가 상승 중이며, 한국과 미국의 원전 확대 정책으로 국내 기업의 수혜가 예상됨 - 한국수력원자력 중심의 팀 코리아 원전 수주에 건설사들이 동참하며, 현대건설이 미국 웨스팅하우스 수주, 원전 시공을 담당할 예정임 - 원전 설계, 건설, 운영할 수 있는 국가는 한국, 프랑스, 러시아, 중국 정도로 제한적이며, 한국은 다양한 수주 기회가 있을 것으로 예상됨 - 현대건설은 자회사인 현대엔지니어링의 수익 구조 개선과 국내 최초 원전 건설 등의 경험으로 긍정적인 평가를 받고 있음 - 미국 웨스팅하우스가 수주한 대형 원전 시공으로 총 공사비의 약 50% 정도를 매출로 가져올 수 있으며, SMR에서는 미국 홀텍사와 기술 제휴를 맺고 시공을 담당하고 있어 하반기에 SMR 수주 모멘텀이 예상됨 - 과거 트럼프 대통령의 대북 관계 개선 시도 시 남북 경협주의 대장주였던 현대건설이 향후에도 긍정적으로 작용할 수 있는 모멘텀이 될 것으로 판단됨

● 핵심 포인트 - 국내 증시에서 건설주가 연일 신고가 랠리를 펼치고 있으며, 4월 이후 KRX 건설업지수가 12%나 상승함 - 이러한 상승은 새 정부 정책 기대감과 동시에 1조 원이 넘는 추경이 조기에 건설 관련 분야에 집행된다는 점, 그리고 글로벌하게 원전 정책이 친원전 정책으로 수정된 것 등이 긍정적인 영향을 미침 - 대선 전후로 정치적인 빅 이벤트가 있었을 때 건설 업체들의 주가가 대체로 좋았지만, 이번에는 주택 공급 확대라는 공통된 이슈가 있어 건설주들의 기대감이 더욱 높아짐 - 대형 건설사 중에서는 현대건설, DL이앤씨, 대우건설 등이 원전 건설 이력이 있거나 SMR 건설 능력이 있어 주목받고 있음 - 한편, 트럼프 대통령이 원자력 산업 활성화를 위한 행정명령을 서명할 예정이라는 소식에 관련주들이 상승함

● 핵심 포인트 - 국내 주식시장이 박스권에 갇힌 상황에서 다음 주 주요 이슈로는 미국 물가지표 발표와 국내 금통위 회의가 있음. - 미국에서는 4월 개인소비지출물가(PCE)가 발표될 예정이며, 어느 정도 안정세를 보일 것으로 예상됨. 이는 국채금리 안정 요인으로 작용할 가능성이 있음. - 국내에서는 5월 29일 금통위 회의가 예정되어 있으며, 올해 두 번째 금리 인하가 예상됨. 또한, 한국은행이 수정경제전망을 발표하면서 올해 성장률 전망치를 얼마나 하향 조정할지 관심이 집중됨.

● 핵심 포인트 - 최근 9거래일 연속 음봉을 띠고 있으며, 외국인이 6거래일 연속 매도 중임. - 현재로서는 박스권 형태로 움직일 가능성이 높아 보이며, 공격적인 매수보다는 분할 매수 관점으로 접근해야 함. - 일부 조정이 나올 가능성이 높으며, 5만 2천원까지 하락 후 접근 고려해 볼 만함. - M&A 관련 내용 있으나 주가 상승 기대 어려움. - HBM4 등 고성능 관련 내용이 중요한 포인트이며, 인내심 가지고 기다려야 함. - 삼성물산과 관련된 내용들도 함께 체크하면서 길게 가져가는 전략 필요.

● 핵심 포인트 - 미국 의회에서 트럼프 대통령의 감세 법안인 One Big Beautiful Bill이 한 표 차로 아슬아슬하게 상원으로 넘어감 - S&P500 지수는 일간 50일, 100일, 200일선이 근접해 있으며, 지난 4월 7일 이후 저점끼리 연결했던 선을 살짝 물고 내려오는 상황 - 10년물 국채 수익률은 4.5 수준이며, 일부에서는 3.5까지도 내려갈 것으로 전망 - 달러 인덱스는 100을 기준으로 왔다 갔다 하고 있으며, 만약 이 선이 깨진다면 달러가 급락할 가능성도 있음 - 환율은 1370원대까지 왔으며, 1360원이 깨진다면 큰 추세가 나오는 장이 설 것으로 예상 - 코스피는 6월 3일 이후 변화를 기다리는 것으로 보이며, 2630선에서 기술적으로 구름대가 붙어 있어 시간이 걸릴 것으로 전망

● 핵심 포인트 - 원전 관련주들이 저점 대비 2배, 3배 정도 상승했으며, 추가 상승 여력이 있을지 관심이 집중됨. - 트럼프 대통령이 원자력 산업 활성화를 위한 행정명령에 서명할 것이라는 보도가 나오며, 이는 원전 관련주에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됨. - 미국의 에너지부가 대출 보증 및 직접 대출을 통해 원자로 건설 지원 계획을 가지고 있으며, 이는 원전 수주 증가로 이어질 가능성이 높음. - 개인적으로는 경수로 원전보다는 SMR쪽을 선호하며, 두산에너빌리티가 대장주가 될 것으로 예상함. - 또한, 우리기술과 태웅도 SMR 관련 부품 수주로 인해 주목할 만함. - 대선을 앞두고 있다는 점이 리스크 요인 중 하나로 꼽힘.

● 핵심 포인트 - 다음 주 투자 전략은 좁은 박스권 소외에 빠지지 않는 것이 중요함. - 지수는 별 영향이 없는데 가는 섹터나 소외된 섹터를 구분하여 매매를 할 필요가 있음. - 매수는 음봉 시 매수, 양봉 시 만족하지 않더라도 매도하는 것이 좋음. - 장은 실적이 아닌 내러티브로 움직이기 때문에 적당히 빠졌다고 생각하면 들어갈 수 있으나 다음날 안 가면 파는 것이 좋음. - 분기 호실적 종목들에서 소외주 키 맞추기가 진행 중이며, 낙폭과대를 해야 할 때와 하지 말아야 할 때를 구분해야 함. - 좋은 섹터는 이미 가격이 올라 있어 이벤트로 인한 가격 하락을 기다리는 것이 좋음. - 기술적으로 이탈 시에는 기계적 매도를 해야 하며, 이평이 깨지면 그다음 날 한 번씩 들어주는 경향이 있었으나 최근에는 그렇지 않음.

● 핵심 포인트 - 엔비디아의 1분기 실적은 430억 달러 내외로 예상되며, 2분기 가이던스는 긍정적일 것으로 전망됨 - 삼성전자는 퀄 테스트를 통과하더라도 경쟁사 대비 우위를 갖기 힘들며, 주가 재평가를 위해서는 최소 2년의 시간이 필요함 - 반면 SK하이닉스와 마이크론은 엔비디아와의 협력 관계를 강화하고 있으며, 삼성전자는 새로운 공법을 통한 기술적 우위 확보가 필요함

● 핵심 포인트 - 의류 관련주들의 주가 상승 원인은 테마주 형성, 좋은 실적, 중국에서의 재고 축적 및 매출 증가 등임. - 하지만 원화 강세 시 OEM 업체들은 불리하므로 한세실업 같은 종목은 주가가 힘을 쓰지 못하고 있음. - 의류주 중에서는 자사주를 많이 보유한 기업들이 있으며, 정책적으로 자사주를 소각하는 것도 주가 상승 요인 중 하나임. - F&F는 MLB와 디스커버리 브랜드가 중국에서 확장 중이며, 이로 인해 매출과 영업이익 전망치가 계속해서 상승 중임. - 의류 업종 전반보다는 실적, 자사주 정책, 턴어라운드 종목 등을 선별하여 투자하는 것이 좋음. - 개인적으로는 F&F가 주가, 실적, 밸류 측면에서 부담 없는 위치에 있다고 판단됨.

● 핵심 포인트 - 원화 환율이 6개월 내 최저치를 기록하며, 향후 1400원 이하에서 안정될 것으로 예상됨. - 그러나 원달러 환율이 1300원 밑으로 하락할 가능성은 제한적임. - 환율의 흐름을 좌우할 중요한 변수는 주식 시장에서의 외국인 매수 정도와 매수 전환 여부의 지속성임. - 2023년 11월과 12월 달러인덱스가 5% 하락했을 때 외국인이 6조 원 정도 순매수했던 사례를 볼 때, 외국인의 매수 전환 가능성을 높게 보는 것이 적절함. - 외국인이 처음 단계에 들어올 때는 지수를 사면서 들어오는 형태이므로, 반도체가 유망해 보임. - 그러나 원화의 강세가 지속될수록 수출주보다는 한국의 내수주 또는 전통적인 성장주들(제약 바이오, 미디어 등)로 외국인의 매수가 변할 수 있음. - 전반적인 시장 대응 전략으로는, 환율과 가장 연관성이 높은 외국인의 매수 패턴을 고려하여, 3분기 정도에는 내수주들(증권, 건설, 소프트웨어, 운송, 지주 등) 중심으로 포지션을 갖는 것이 좋음. - 이익 추정치는 상향 조정되었으나 연중 고점 대비 PER이 상대적으로 낮은 기업들에 대한 관심이 필요하며, 대표적으로 하이닉스, 한미반도체 등 반도체 기업들이 이에 속함.