● 핵심 포인트 - 미·중 고위급 회담에 정치색 옅은 인물들 참여, 실무 논의 집중 의도 - 최근 중국발 미국행 컨테이너 물동량 대폭 감소 - 7월부터 미국 여름휴가 및 학생 방학 시작, 중국산 수입품 재고 바닥 시 물가 급등 가능성 - 관세 문제 여름 전 해결하지 않으면 트럼프 행정부에 정치적 부담 전망 - 현재 무역 상황 2018년 미·중 관세 전쟁과 유사하다는 분석 제기 - 당시 분기별 S&P500 지수 변동 폭 확인 결과, 올해 4분기가 고비일 수 있다는 하나증권 분석

● 핵심 포인트 - 방산주 중 한화에어로스페이스와 현대로템은 최근 52주 최고가를 경신했으나 금일 큰 낙폭을 보임. - 전문가는 방산주에 대해 비중 축소 의견을 제시하며, 대신 해양 방산 분야인 한화오션과 HD현대중공업을 조정 시 매수 관점으로 추천함. - 미국의 500조 원 규모 '고스트 잠수함' 함대 구축 계획으로 인해 해상전 관련 기업들이 더 매력적이라 판단. - 방산주의 단기 급등으로 차익 실현 욕구가 강해져 신규 접근은 부담스러우며, 수익이 난 투자자는 일부 차익 실현 후 대응을 권장함.

● 핵심 포인트 - 미·중 무역 협상 결과 발표 지연으로 국내 증시 전반에 관망세가 짙은 가운데, 특히 코스닥의 낙폭이 큼. 이는 제약바이오 분야의 부진 때문임. - 최근 FDA의 인사 발령 중 일부가 항암제 등 약물에 대해 보수적인 태도를 보임에 따라 향후 신약 허가가 어려워질 것이라는 우려가 이미 시장에 반영됨. - 미국 FDA가 의약품 생산 업체를 불시에 점검하겠다는 계획을 밝힘. 이는 미국 내 의약품 생산을 촉진하려는 의도로 해석됨. - 이러한 요인들로 인해 미국 제약바이오 회사들의 주가도 하락 추세이며, 국내에서도 비슷한 양상이 나타남. - 그러나 국내 바이오텍 회사들은 상대적으로 영향을 덜 받을 것으로 예상되며, 현 상황을 매수 기회로 활용할 수 있음. 다만, 상황을 주시하며 신중하게 접근해야 함.

- 두산에너빌리티가 올해부터 매년 4조 원 이상의 SMR 수주를 받을 것으로 전망되며, 체코 원전 계약 무산 확률도 낮아짐. - 현재 세계적으로 재생에너지의 간헐성 문제로 인해 원전 수요가 증가하고 있으며, 미국 또한 원전 르네상스 정책을 추진 중임. - 미국은 원전 건설 경험이 부족해 한국 기업과의 협력이 필요하다는 분석이 제기됨. - 이에 따라 두산에너빌리티뿐만 아니라 현대건설, DL이앤씨 등 관련주도 상승 추세를 보이고 있음. - 해당 이슈가 지속되고 국내 이슈와 연계될 경우 두산에너빌리티의 주가가 고점을 돌파할 가능성이 있다는 전망이 나옴.

● 핵심 포인트 - 미국은 2050년까지 원자력 발전 용량을 현재의 네 배 수준으로 늘릴 계획이며, 이에 따라 원전주들이 반응하고 있음. - 국내에서는 그린 뉴딜 정책으로 친환경 에너지 분야가 주목받고 있으나, 미국의 원전 확대 계획으로 인해 원전주의 강세 여부는 지켜봐야 함. - 대표적인 관련 종목으로는 비에이치아이, 두산 에너빌리티, SNT 에너지, 우진 엔텍, 지투 파워 등이 있음. - 특히 비에이치아이는 실적이 좋아 많은 패널들이 관심 종목으로 언급함. - 이러한 종목들은 눌림목이 발생했을 때 매수 기회를 고려해 볼 만하나, 급등 시에는 추격 매수를 자제해야 함. - 두산 에너빌리티는 최근 기관에서 매수 의견이 나오고 있음.

● 핵심 포인트 - 5월 12일 SK텔레콤 1분기 실적 발표 및 한국관세청의 이달 1일부터 10일까지의 수출 동향 발표 예정 - 13일 NHN 1분기 실적 발표와 트럼프 대통령의 중동 순방길 예정, 4월 미국 소비자물가지수 및 소기업경기체감지수 발표 - 14일 JYP Ent. 1분기 실적 발표와 4월 한국 고용 동향, OPEC+ 원유 시장 보고서, 시스코 실적 발표 예정 - 15일 미국 4월 생산자 물가지수 발표예정, 유로존 1분기 GDP 잠정치 발표, 월마트 실적 발표 - 18일 미국 4월 수출입물가지수 및 미시간주 소비자심리지수 발표 예정

- 스테이블 코인 관련주 : 한국정보인증, 다날, 아톤 - 한국정보인증은 양자내성암호 관련 실증과 국책과제를 수행중이며 은행권에 스테이블 코인 실증 사업을 하는 기업과 관련됨 - 다날은 코인과 관련된 사업 및 가상 연계 관련된 패키징과 관련된 연결 실증 사업 진행중이나 공매도 과열 종목으로 지정되고 실적 부진으로 공매도 타깃이 되는 경향 보임 - 아톤은 해킹 관련 이슈에서 PASS라고 하는 유심과 관련된 명의도용서비스 사업을 하고 있음 - 다크 팩토리 관련주 : 한화시스템, 와이지-원, 에스피시스템스 - 다크 팩토리는 인간의 참여 없이 로봇으로만 운영되는 공장으로 전세계적으로 수요 증가 추세임 - 한화시스템은 AI 방산 관련 개념을 스마트 팩토리에 이용중이며 장사정포 방어 레이더 관련 수주도 있음 - 와이지-원은 공작 기계 및 절삭 공구 관련 대표 기업으로 실적 대비 저평가되어 있으며 워런 버핏 자회사에서 지분 보유중 - 에스피시스템스는 갠트리 로봇 시스템을 자동화 산업장에서 선보임 - 전략주 : 로보티즈 - 로보티즈는 일개미, 집개미라는 브랜드를 갖고 다양한 분야에서 활용되는 로봇을 생산하며 물류 로봇 개발 MOU 및 휴머노이드 로봇 일부 납품함 - LG와의 협력 가능성으로 성장 기대감 높음

● 핵심 포인트 - 국내 배터리 3사의 글로벌 전기차 배터리 점유율이 18%대까지 하락함. 중국 배터리 업체들의 점유율 확대로 국내 업체들의 합산 점유율이 감소 중임. - 2차 전지주는 지지부진한 흐름을 보일 가능성이 높으며, 상승하더라도 제한적일 것으로 예상됨. 중장기적 관점에서 분할 매수 전략을 추천함. - 중국 시장 제외 시 올해 1-3월 전기차 배터리 점유율은 CATL 1위, LG엔솔 2위, SK온 3위임. - 4월 국내 2차 전지 수출은 17개월 만에 플러스로 전환되었으며, 미국향 수출이 증가함. - 게임주들은 인건비 절감 등으로 실적 개선이 기대되며, 넷마블은 RF온라인 넥스트와 나 혼자만 레벨업 등의 게임으로 어닝 서프라이즈를 기록함. 하반기에도 신작 출시가 예정되어 있음. - 넷마블은 재무구조 개선과 사옥 매각 등을 통한 자금 활용 방안을 모색 중이며, 넷마블네오 상장 이슈도 주목할 만함. 게임주 전반적으로 정책 수혜가 기대됨.

● 핵심 포인트 - 원일티엔아이는 수소 및 액화천연가스 관련 사업을 진행 중이며, 가스히터 국산화 성공 및 BOG 국내 독점 공급 업체임. - 동사는 한국가스공사와 한화오션 등의 레퍼런스를 보유하고 있으며, 해양 플랜트 관련 분위기도 기대됨. - 또한, 신규 상장주로 증시 방향성 부재 시 일시적 수급이 몰릴 가능성이 있음. - 다음달 2일 예정된 알래스카 LNG 관련 미국 서밋에서의 분위기도 기대되며, 오버행 이슈는 크지 않으나 6개월 후 주관사 물량 출회 가능성 존재함. - 상장 초 급등 및 시간외 상승 감안 시, 보유자는 물량 축소 고려 필요하며 추후 지지 구간 형성 시 차분한 관망 권장됨.

- 트럼프 행정부의 관세 정책 설계자인 피터 나바로 교수의 이론이 이미 집권 1기에 실패했으며, 이로 인해 대중국 견제에 실패했다는 평가가 나온다. - 현재 트럼프 대통령의 관세 정책이 유연해지고 있으며, 이는 세계 경제와 미국 경제에 희망을 줄 수 있다고 분석된다. - 서학개미들이 환차손 문제에 직면하고 있으며, 미국의 원화 절상 압력이 커질 경우 환차손 문제가 더욱 심각해질 수 있다. - 미국이 무역 불균형 차원에서 한국의 원달러 적정 수위를 1250원으로 설정하고 있으며, 이를 강하게 밀어붙일 것으로 예상된다. - 한국의 관세협상단이 미국의 환율 원화 절상 요구에 대해 최대한 완충시키는 노력이 필요하다고 강조했다.

● 핵심 포인트 - 국내에서는 충전 인프라 부족으로 인해 하이브리드 차량의 수요가 높지만, 충전 인프라가 확충되면 전기차 시장이 성장할 것으로 예상됨. - 미·중 협상 결과에 따라 다음 주 시장의 방향성이 결정될 것으로 보이며, 협상 결렬 시 변동성이 커질 가능성이 있음. - 다음 주 미국 4월 CPI와 소매판매 데이터가 발표될 예정이나, 본격적인 관세 영향 이전 데이터이기 때문에 시장에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 보임. - 국내에서는 추경 예산 집행에 따른 내수 경기 회복 기대감으로 건설, 유통업 종목에 대한 관심이 높아질 것으로 예상됨. - 5월 15일 실적 시즌 마감으로 실적 결과에 따른 종목 변동성 확대가 예상되며, 어닝 서프라이즈가 나오더라도 향후 가이던스 변화에 따라 주가가 민감하게 반응할 것으로 보임. - 현재는 섹터별로 순환매가 돌고 있으며, 일부 주도주들이 시장을 이끌고 있으므로 분산투자를 추천함. - 트럼프 대통령의 주식 매수 발언은 투자 심리상 긍정적이지만, 실적 시즌에는 셀온 가능성이 있으므로 리스크 관리가 필요함.

● 핵심 포인트 - 방산주 : LIG넥스원의 호실적 발표로 실적 기대감이 고조됨. 보유자 입장에서는 홀드해도 될 것으로 보이나 외국인의 매도 시점을 1차적인 매도 시점으로 잡을 필요 있음. - 가상화폐 관련주 : 국내 주식들은 대부분 비트코인과 연동되어 있어 비트코인의 추가 상승 가능성을 염두에 두고 관련주를 매매해야 함. 다만 실적이 뒷받침되는 관련주를 트레이딩하는 전략을 추천. 금리 인하 국면의 실질적 수혜가 예상되는 한화투자증권에 관심 필요.

● 핵심 포인트 - 삼양식품은 다음 주 1분기 실적 발표 예정이며, 시장 컨센서스는 약 1100억원의 영업이익이나 이보다 높은 실적 전망. 실적 발표 후 주가 레벨업 기대. - AI관련주는 정책주로 해석되며, 오후장 들어 마음AI, 크라우드웍스, 폴라리스오피스 등 상승세. 변동성 유의 필요.

● 핵심 포인트 - 중국 인민은행이 경기 부양을 위해 지준율 인하 및 금리 인하를 발표했으나, 시장 반응은 미지근한 상태임. - 이러한 부양책은 3분기까지 중국의 경기 둔화 압력을 완충할 수 있을 것으로 예상됨. - 미국이 대중국 관세를 145%에서 50%로 낮추는 제안을 할 것이라는 보도가 나왔으나, 미중 관세 협상이 순조롭게 이루어질지는 미지수임. - 미국은 달러 약세를 위해 위안화 절상을 압박하고 있으나, 중국은 금리 인하 조치를 통해 위안화 약세를 유도하고 있음. - 전문가는 위안화가 안정적인 시나리오를 보이고 있으며, 평가 절하보다는 안정화 되는 구간으로 이해하면 된다고 전망함.

- 한미 재무 당국 간 실무 협의가 시작됨. 미국이 우리나라를 환율 관찰대상국으로 재지정할 가능성이 있음. - 미국과 영국의 첫 번째 무역 합의 소식이 달러를 강세로 이끔. - 영국과의 협상 결과를 볼 때 기본 관세는 없애기 어렵더라도 자동차와 철강 등에서 원하는 부분을 이끌어낼 수 있을 것이라는 기대감 존재. - 미국은 자국의 수출을 늘리기 위해 달러 약세를 원하는 상황이며, 이로 인해 향후 협상 과정에서 환율이 중요한 포인트가 될 것으로 예상됨. - 정부는 미국이 관세 협상 과정에서 절상 압박이 있을 수 있다고 내다보고 있으며, 우리의 수출 경쟁력이 환율 조작 때문이 아니라는 것을 설명하겠다는 방침임.

● 핵심 포인트 - 원화 강세로 인해 환수혜 섹터나 기업들은 올해 실적 개선 요인이 생길 것이며, 주가는 이미 이를 반영함. - 환노출 기업, 원자재 수입 기업들이 좋아질 것으로 예상되며 해당 기업들을 포트폴리오에 담을 필요가 있음. - 외국인 매도세는 정점을 지난 것으로 판단되며, 2분기에는 외국인들이 한국 증시에 돌아올 가능성이 있음. - 외국인들은 한국을 대표하는 기업 중에서도 특히 밸류에이션 측면에서 저렴한 기업들을 선택할 것으로 예상됨. - 현재 한국 증시는 주가만 보면 부담스러운 수준이나, PBR 및 PER로 보면 여전히 저평가 매력 구간에 있으며, 하방 위험은 제한적임.

● 핵심 포인트 - 빅테크 기업인 아마존, 마이크로소프트, 알파벳, 메타의 하드웨어 투자 규모는 올해 400빌리언 수준으로 예상되며, 수요 또한 여전히 강한 상황임. - 소프트웨어 효율화를 통한 하드웨어 생산성 향상이 이루어지고 있으며, 이는 AI 투자와 함께 진행되고 있음. 그러나 효율화가 극단적으로 이루어질 경우 하드웨어 투자 감소 가능성이 있음. - 넷플릭스의 실적에서 중요한 부분은 광고 부분이며, 광고가 단순한 브랜드 홍보 수단이 아닌 판매 촉진비 시장까지 확대될 수 있음. 이에 따라 소비자단의 데이터를 보유한 기업들의 가치가 상승할 것으로 예상됨. - 국내에서는 NAVER, 카카오, 카페24 등이 데이터를 보유하고 있으나, 현재로서는 NAVER가 이를 잘 활용하고 있는 것으로 보임. 특히 NAVER는 전자상거래 거래액 성장률이 12%로 국내 1분기 전자상거래 거래액 성장률인 2%를 크게 상회함.

● 핵심 포인트 - 방산주 : 주도주는 쉽게 꺾이지 않으며, 실적이 잘 나오고 해외 기업 대비 밸류도 부담스럽지 않음. 분기별 실적 성장세가 꺾일 때 차익 실현의 명분이 생길 것으로 예상되며, 3분기 이후를 주목할 필요 있음. 빅4가 부담스러울 경우, 낙수효과를 볼 수 있는 중소형 방산주로 우회하는 것도 좋은 전략임. 현재 시황은 실적이 잘 나오는 업종에 편승하는 분위기로, 방산주와 조선주까지 동반 강세를 보이고 있음. 방산주 ETF 유입이 많고, 외국인들이 국내 주식 비중을 높일 때 조선과 방산에 더 비중을 둘 가능성이 있음. 한국항공우주의 이집트 수주 가능성, KF-21의 캐나다 잠재 구매 가능성, LIG넥스원의 국산 공대공 무장 시험발사 예정 등이 방산주에 긍정적 이슈로 작용함. 이러한 흐름 속에서 종목 선택 및 가격에 부담을 느낄 경우, ETF에 대한 분할 매수나 중소형 방산주로 우회하는 전략도 유효함. - 중소형 방산주 : 웨이비스, 엠앤씨솔루션, 현대위아, 아이쓰리시스템, 코츠테크놀로지 등이 있음. 낙수 효과가 이런 중소형주로 확산되는 분위기이므로 관심을 가질 만함.

● 핵심 포인트 - 조선과 방산 분야가 시장의 주도 역할을 하고 있으며, 이들 업종은 현재로서는 실적 추정의 가시성이 높아 안정적인 선택일 수 있음. - 그러나 이미 가격적으로 부담스러운 구간이므로 신규 진입은 어려울 수 있으나, 보유자들은 그대로 비중을 유지하는 것이 좋음. - 5~6월 투자 전략 수립 시 고려해야 할 중요한 요소 중 하나는 관세의 여파가 경제 지표에 미치는 영향임. - 지수는 저점 대비 많이 상승하였으나, 아직 만족할 만한 수준은 아니며 당분간 박스권 흐름을 유지할 것으로 예상됨. - 주도주 외에도 추경이나 대선 등의 모멘텀을 이용하여 저 PBR 주, 코리아 디스카운트 관련주, AI 소프트웨어 관련주 등 다양한 아이디어를 활용해 볼 수 있음.

● 핵심 포인트 - 미국과의 협상 결과에 따라 국내 달러 환율이 1400원대 이상으로 상승할 가능성이 있으며, 최근 2~3일간의 환율 하락은 일시적인 현상으로 보인다. - 외국인 투자자들은 원화 펀더멘탈이나 한국 기업의 실적보다는 단순 수급에 따라 움직이며, 환율이 1400원대 이상일 때 순매수 여건이 강화될 것으로 예상된다. - 현재로서는 조선, 화장품, 음식료, 방산 등 수출 관련주들이 실적 순항을 이어가고 있으나, 관세 전망 등의 불확실성으로 인해 3분기와 4분기 실적 추정치는 하향 조정되고 있다. - 이러한 상황에서 내수주와 건설주에 주목할 필요가 있으며, 특히 대선 이후 추가 예산 편성 시 경기 부양책의 수혜를 받을 것으로 예상된다.