● 핵심 포인트 - 27일 와우넷 이상로 전문가는 국내 시장이 방향성을 잡지 못하고 있어 해외 모멘텀에 기대고 있으며, 엔비디아의 실적 발표를 기다리는 중이라고 전함. - 대중 견제가 심화됨에 따라 미국의 중국 견제가 지속되면서 반사 이익을 국내 PCB 기업들이 받을 수 있을 것으로 전망. - 글로벌 PCB 시장에서 중국의 비중은 2028년까지 높게 유지될 것으로 예측되며, 시장 CAPA도 증가할 것으로 예상. - PCB는 전체 기판을 총칭하는 용어이며, 반도체 기판과는 구분됨. - 관련 기업으로는 티엘비(데이터센터용 PCB 공급), 이수페타시스(엔비디아에 납품 이력), 대덕전자(다양한 PCB 라인업 보유), 심텍(반도체 특화 PCB 납품), LG이노텍(스마트폰용 아이폰 애플발 PCB 납품) 등이 있음.

● 핵심 포인트 - 음식료주는 경기에 방어적이라는 특성 때문에 상반기에는 조금 밋밋해 보였으나 최근 시장 조정으로 방어적인 역할을 수행 중임. - 내수 부진이 지속되며 기업들은 해외에 집중하는 전략을 펼치고 있으며 특히 삼양식품은 해외 사업에 따라 상반기 실적이 달라짐. - 전 세계적으로 매운맛에 대한 수요가 급증하고 있으며 삼양식품은 틈새 시장을 공략해 성공함. - 케이팝 데몬 헌터스 열풍과 함께 K-컬처와 연관되어 장기적인 소비 트렌드로 자리 잡을 가능성이 높음. - 삼양식품은 상반기에 매우 잘했으나 수출을 주로 하는 밀양 1공장의 생산 설비가 가득 차 있어 대응에 한계가 있었음. - 그러나 6월 중순 밀양 2공장이 완공되어 7월부터 본격적으로 가동되고 있으며 기존 생산 설비 대비 약 40% 정도의 설비 증가 효과를 기대함. - 목표주가는 165만 원으로 설정했으며 설비 증가와 실적 향상에 따라 업사이드 가능성이 있음.

● 핵심 포인트 - 농심은 팬데믹 기간 동안 고성장을 구가하다 작년부터 부침을 겪고 있으며, 최근 신라면 툼바의 확장을 지속적으로 계획 중임. 미국에서는 메인스트림 채널 입점 과정이 장기화되고 있으나, 중국과 일본에서는 기대대로 입점이 이루어지고 있음. 하반기에는 미국 채널에서의 확장 여부가 관건임. - 오리온은 해외 매출 비중이 60%가 넘는 K-푸드의 대장주이나, 작년부터 진출한 국가에서의 소비 침체 영향으로 실적이 부진함. 7월 실적까지는 러시아를 제외한 한국, 베트남, 중국에서 부진했으며, 이는 소비 침체로 인한 매출 부진과 원가 부담이 원인임. 회사는 판매량 증가를 통한 극복을 기대하며, 가성비 제품군에 집중하는 전략을 펼치고 있음. - 음식료 섹터 투자 전략으로는 내수보다는 해외 사업에 집중하는 것이 유효하며, 카테고리별로는 라면 외에 핫도그, 냉동김밥 등 K-콘텐츠와 연계된 마케팅 방안 및 현지화에 따라 고성장이 기대되는 분야에 주목할 필요가 있음.

● 핵심 포인트 - 테슬라가 자체 ESS 시스템인 메가팩 등에 탑재할 배터리를 한국 업체에서 확보하는 안을 고려 중이며, 국내 3사가 모두 후보가 될 수 있음. - 한국 배터리 업체들의 매출 중 대략 70%가 전기차 배터리에서 나오며, ESS 비중은 20% 정도임. - 전기차에 대한 캐즘 현상이 해소되어야 한국 배터리 업체들의 실적이 개선될 것으로 전망됨. - 테슬라가 6조 원 규모의 ESS 배터리 공급 계약을 맺은 LG에너지솔루션이 가장 긍정적으로 평가되며, 테슬라 공급망에 참여하고 있는 LNF와 배터리 빅3에 모두 공급 중인 에코프로비엠도 관심을 받을 만함. - 삼성 SDI의 목표주가 상향 조정이 이루어지고 있으나, ESS 시장 자체는 어느 정도 성장이 막힐 수밖에 없는 구조로 판단됨.

● 핵심 포인트 - 9월 FOMC에서 미국 연준이 금리를 인하하고 10월 BOJ에서 일본이 금리를 인상하면 미국과 일본 간의 금리 격차가 줄어듦 - 이로 인해 엔 캐리 트레이드 청산에 대한 우려가 다시 제기될 것으로 예상되며, 일본의 금리가 추가적으로 인상될 경우 일본 투자자들의 해외 투자 회수로 인한 자산 유출 및 공동화 현상이 발생할 가능성 있음 - 한국은행 금통위는 기본적으로 동결할 것으로 예상되며, 미국의 기준금리 변동 추이를 주시하면서 향후 정책 방향을 결정할 것으로 보임

● 핵심 포인트 - 코스피 공매도 잔고 10조 원 돌파, 외국인 투자자 중심의 공매도 거래 증가 - 22일 기준 코스피 공매도 순보유잔고 10조 4142억 원으로 집계, 전체 시가총액에서 공매도가 차지하는 비중 확대 - 외국인 투자자가 이번 달 11조 6천억 원 가량의 공매도 거래금 중 8조 4천억 원을 차지하며 70% 이상의 비중 기록 - 코스피 시장에서 한미반도체가 공매도 잔고 비율 6%대로 가장 높고, SKC, 호텔신라, LG생활건강 등이 뒤를 이음

● 핵심 포인트 - 국내 증시에서 공매도 잔고 증가에 대한 우려가 있으나 정책적인 부분을 주시할 필요가 있음. - 글로벌 증시에서는 PCE와 엔비디아의 동향을 주목하고 있으며 국내에서는 자사주 소각 의무화를 핵심으로 하는 3차 상법 개정안이 9월 정기국회에서 본격 추진될 예정임. - 이러한 정책적인 불확실성이 해소되면 외국인의 수급이 다시 유입될 가능성이 있음. - 조선주는 다양한 모멘텀에 힘입어 강력한 상승세를 보이고 있음. - 특히 HD현대미포조선은 LNG 운반선과 LNG 벙커링선 수주 및 2분기 실적 성장 전망에 따라 강세를 보이고 있으며 삼성중공업은 MRO 시장 진출이라는 강력한 모멘텀을 탑재함. - 필리조선소 7조 투자와 캐나다 잠수함 연료전지 개발 등도 조선주의 긍정적인 전망을 뒷받침하고 있음.

● 핵심 포인트 - 원일티엔아이 : 천연가스, 원자력, LNG, 수소 산업에 걸친 다양한 사업 포트폴리오를 가진 기업으로, 상반기 실적은 부진했으나 하반기에는 LNG 및 수소 관련 수주가 기대됨. 잠수함에 사용하는 수소 저장 합금 양산 기술을 국내에서 유일하게 보유하고 있음. 주가는 25,000원 저항선을 돌파해야 추세 변화 예상되며, 신규 상장주로서 유의 필요. - SNT에너지 : 원전에도 포함되는 에어 쿨러로 매출을 올리며, 최근 SNT 그룹에 2천억 원 투자 유치로 주가 상승 중. 중동발 매출이 많고, 공랭식에 따른 매출 성장세가 뚜렷하며, 2분기 영업이익은 전년대비 45% 증가함. LNG 복합 화력 배열 회수 보일러 생산 완료 및 사우디 현지 법인의 생산능력 3배 확대 등 펀더멘털이 강력하며, 톱픽 종목으로 손색없음.

● 핵심 포인트 - 미국 경제는 올 하반기 1.1% 성장 후 내년 하반기에 2% 회복 예상 - 연준 의장의 인플레이션 부담 일시적 발언과 인플레이션 스와프 금리 안정화 전망이 일치 - 관세 영향으로 인한 경제 불확실성은 짧게는 6개월, 길게는 1년간 미국 증시 투자자들에게 근심 요인으로 작용할 것 - GDP NOW는 올 3분기 경제성장률을 2.2%로 전망하며, 소비와 투자가 탄탄하게 유지될 것으로 예측 - 미국 GDP 경제성장률에서 투자 부문의 호조가 길게 지속될 가능성과 각국의 대규모 투자 패키지로 미국 경제 체력 지지 가능성 존재

● 핵심 포인트 - 수소 관련주가 한동안 시장에서 잊혀졌으나 최근 캐나다 잠수함 사업과 한일 정상회담에서의 언급으로 다시 주목받고 있음. - 전문가는 수소 관련 종목들은 장기간 랠리 후에야 실적으로 이어지는 경향이 있어 당장 투자하기에는 이르다고 판단함. - 과거 수소는 친환경 에너지의 유효 전력 저장 및 이동 수단으로 각광받았으나 현재는 친환경 에너지 산업의 침체로 동반 하락한 상태임. - 향후 수소 관련주의 추세 상승을 위해서는 강력한 재료가 추가적으로 필요하다고 예상됨.

● 핵심 포인트 - 지주사에 대한 관심이 높아지는 가운데, 2차 상법 개정안이 국회를 통과함. - 집중투표제와 감사위원 분리 선출 확대가 주요 내용으로, 일반 주주들의 이사회 사외 이사 선임에 대한 영향력이 커질 것으로 기대됨. - 기업들은 급격한 변화에 대한 부담이 있으나, 이미 집중투표제를 실시하고 있는 기업이 많으며, 이를 활용한 사례는 거의 없어 크게 걱정할 필요는 없음. - 노란봉투법은 비용 증가와 투자 위축 가능성이 있어 시장의 반응이 좋지 않음. - 9월에는 3차 상법 개정안이 예정되어 있으며, 자사주 의무 소각 부문이 포함되어 있음. - 자사주 소각 의무화에 대해서는 다양한 의견이 존재하나, 주가 부양에는 도움이 될 것으로 예상됨. - 세제 개편안 중 대주주 양도세 기준 강화는 개인들의 대주주의 권익이 더 강화되는 측면이 있어 정책의 일관성이 떨어짐.

● 핵심 포인트 - 특징주 부재 속 애플 관련주 상승 중 : 아이폰 17 시리즈 공개에 대한 기대감 및 향후 3년간 혁신 로드맵 발표 예정 소식에 따라 애플 벤더사인 LG이노텍, 비에이치 등 상승했으며 OLED 소재 업체인 덕산네오룩스, 이녹스첨단소재도 동반 상승함 - 애플 폴더블폰 출시 기대감 : 애플의 폴더블폰 출시 예상에 따라 폴더블폰 부품주인 도우인시스, 파인엠텍 등 주목받고 있음. 해당 종목들은 일주일 정도 트레이딩 바이 가능할 것으로 전망

● 핵심 포인트 - 삼성E&A가 긍정적인 리포트 효과로 오늘 52주 최고가 경신 중임. - 하나증권 리포트에 따르면 삼성E&A는 유럽 EPC와 같은 방향을 전망하며 CAPA 확장을 크게 늘리고 있음. - 삼성SDI가 20%, 국민연금공단이 7%대 지분을 보유중인 종합 EPC 전문 기업으로 탄탄한 실적을 내고 있으며, 평균 당기순이익은 6천억 대 임. - 시가총액 5조 6천억 원 대비 PER 기준 10배 수준으로 현재 주가 상승률은 높지 않은 편임. - EPC 전문 기업으로는 에쓰씨엔지니어링도 주목할 만함. 이 기업은 에너지 최적화, 탄소포집, 수소 EPC 관련 분야에서 특징적으로 활동하고 있음.

● 핵심 포인트 - 엔비디아의 실적 발표가 하루 앞으로 다가오면서 미국 증시가 영향을 받고 있음. - 국내 증시에서도 반도체 종목들의 흐름이 주목받고 있음. - 엔비디아의 2분기 실적은 매출 458억 달러로 전 분기 대비 4% 정도 성장할 것으로 예상됨. - 3분기 추정치는 527억 달러로 전 분기 대비 15% 성장률이 예측됨. - 가장 중요한 포인트는 향후 실적에 대한 콘퍼런스 콜에서 가이던스임. 530억 달러에 달하는 부분이기 때문에 얼마만큼 나올 수 있을 것인지 눈높이를 맞출 수 있을지가 관건임. - 두 번째는 중국에 대한 부분임. H20 칩 미 상무부에서 8월부터 수출이라는 부분을 풀어줬는데 이것들이 과연 H20 칩만 따로 분리해서 매출이 얼마만큼 추가적으로 올라갈 수 있고 이에 따라 마진이 얼마만큼 잡힐 것인지가 관건임. - 세 번째는 엔비디아 젠슨 황 CEO가 젯슨 AGX 토르 로봇향으로 나타날 수 있는 로봇 칩 모듈 자체를 발표했음. 이에 따른 향후 가이던스 자체가 얼마만큼 나올 수 있을 것인지가 관전 포인트임. - 마지막은 결국 HBM4임. HBM4 내년 1분기에 퀄 테스트가 완료 목표로 하고 있고 관련된 내용이 이번 주에 보도되었음.

● 핵심 포인트 - 수소연료 관련된 SOFC 관련주들 상승세 지속중이며 조선주, 원전주도 반등 중임. - 한화오션과 HD현대중공업이 60조 원 규모의 캐나다 잠수함 사업 최종 후보로 선정되어 범한퓨얼셀 등 관련주 동반 상승함. - 한미 정상회담 이후 셀온에 밀렸던 조선주와 원전주가 오늘은 분위기 반전되며 강한 모습 보임. - 일라이 릴리의 경구용 비만치료제 임상 3상 결과 긍정적 소식에 고바이오랩 등 비만치료제주 동반 상승함. - 어제 강했던 로봇, 강관 관련주들이 차익 실현성 매물 출회로 인해 하락함. - 음원, 음반 관련주들도 한한령 해제와 관련 여러 단계들이 남아있다는 발언에 하락함. - 엔비디아 실적 발표를 앞두고 뉴욕 증시에서 반도체주들이 강세였으나 우리 시장에서는 경계감 나타나며 부진한 모습 보임.

● 핵심 포인트 - 8월 27일 수요일 양 시장은 상승 출발함. 코스피는 0.31% 올라 3189선, 코스닥은 0.09% 강보합권인 802선임. - 상승률 상위 업종은 운송장비부품, 운송창고, 보험, 기계장비이며, 특히 운송장비부품 업종에서 조선주들이 활발하게 움직이고 있음. HD현대미포 4.8%, 한화오션 3.8%, 삼성중공업 2%, HD현대중공업 1.81% 상승함. MASGA 프로젝트 본격 가동, 한화그룹의 필리조선소와 3466억 원 규모의 LNG선 운반 계약 체결, 한화그룹 한화필리조선사에 7조 원 투자 등의 소식이 투자 심리를 자극함. - 상승률 상위 두 번째 업종은 운송창고로 업종 지수 1% 상승함. 현대글로비스 2.4%, 한익스프레스 1%, HMM 0.68%, 흥아해운 0.35% 상승함. - 하락률 상위 업종은 제약업종으로 신풍제약 1.7%, 파미셀 1%, 한올바이오파마, 바이오노트, 한독 등이 부진하나 낙폭이 깊지는 않음. - 종목별 흐름으로는 모나미 16% 급등, STX엔진 5% 상승, 범한퓨얼셀과 두산퓨얼셀도 각각 5% 상승함. 반면 SNT다이내믹스 6%, LIG넥스원 2.4%, YG PLUS 2%, SK하이닉스 1.7% 하락함. - 코스닥 시장 내 시가총액 상위 종목 중 반도체 투톱인 삼성전자 0.28%, SK하이닉스 1.7% 하락함. 그러나 기아, 현대차, HD현대중공업, 두산에너빌리티는 상승함.

● 핵심 포인트 - 현대오토에버, 로보틱스 투자 확대에 따른 수혜 기대감으로 상승세 - 현대차그룹, 미국 투자 증액으로 그룹 내 주요 벤더인 현대오토에버의 수혜 예상 - 2028년까지 260억 불 투자 계획 중 50억 불 증액분은 로보틱스 사업에 쓰일 예정 - 로봇 관련주 중 로보티즈는 사상 최고가 경신 후 6% 조정

● 핵심 포인트 - STO 관련주 : 다날, 갤럭시아머니트리, 아톤, 아이티센글로벌, 헥토파이낸셜 등이 있으며 대부분 흑자 기조를 유지하고 있음. 특히 갤럭시아머니트리와 아이티센글로벌은 작년 전체 순이익을 반기 만에 달성함. - STO는 글로벌적으로 시작 단계이며 법제화가 한창 진행 중임. 유럽이 가장 먼저 제도화에 성공했으며 미국과 일본도 각각 2019년도와 2020년도에 STO를 제도권에 편입시킴. 한국은 2023년도에 처음 국회에 법안이 발의되었으며 현재 논의가 활발하게 진행되고 있어 하반기 중 법제화가 가능해질 것으로 전망됨. - STO 관련 기업들은 본업에서도 흑자를 유지하고 있으나 STO가 제도가 본격화되면 폭발적인 실적 성장이 현실화될 것으로 예상됨. 톱픽으로는 갤럭시아머니트리를 추천함. 국내 최초의 항공 금융 STO를 시작으로 전기차 인프라 STO, 친환경 에너지 STO 등 다양한 산업 분야로 사업을 확장하고 있으며 NH농협은행과 컨소시엄을 구성해 정부와 STO 논의를 활발하게 하고 있는 기업임. 또한 앞으로 발표될 만한 호재들이 많이 산재해 있음.

● 핵심 포인트 - 27일 달러 환율은 전일 대비 0.3원 내린 1395.5원으로 출발해 현재 1396원대에서 등락 중임. - 전날 미국 달러 지수는 0.22% 하락함. 이는 트럼프 대통령의 연준 이사 해임설과 연준의 독립성 문제가 부각되며 달러 약세 요인으로 작용함. - 또한 프랑스의 정치적 혼란으로 인해 프랑스 장기 금리가 급등했으나, 유로화가 소폭 강세를 기록함. - 달러 환율은 야간 장세에서 1395원까지 상승했으며, NDF에서도 1393원대에서 호가를 기록함. - 따라서 이날 외환시장에서는 1390원대에서 등락이 예상됨. 다만 최근 원화 약세 흐름이 지속되는 가운데서도 상단은 여전히 무거운 상황이며, 1400원은 여전히 저항선으로 판단됨. - 그럼에도 당일 환율은 1385~1395원 사이에서 움직일 것으로 전망됨.

● 핵심 포인트 - 코스피 시장에서는 씨케이솔루션이 13%, 롯데쇼핑이 9.7% 상승했으며, 조선주들도 긍정적인 움직임을 보임. - 미국을 방문 중인 이재명 대통령이 필라델피아주 한화필리조선소를 방문하면서 조선주에 대한 기대감이 높아짐. - 특히 한화오션과 HD현대중공업은 캐나다 해군의 60조 원 규모 잠수함 사업에 최종 후보로 선정됨. - 코스닥 시장에서는 현대바이오가 7% 상승하며 가장 강한 모습을 보임. - 현대바이오사이언스는 미국 워싱턴 D.C.에서 열리는 신속대응협력기구 연례회의에서 범용 항바이러스 후보물질 제프티의 임상 결과와 개발 전략을 발표할 예정임. - 시가총액 상위 종목들은 대부분 상승함. - 삼성전자가 0.5%, SK하이닉스가 강보합권 출발하였으며, 두산에너빌리티는 원전 재개정 이슈로 1.1% 상승함. - 거래량 상위 종목으로는 현대바이오, 원전주, 조선주 등이 있음.