● 핵심 포인트 - [티에프이] : 반도체 테스트 전문 기업으로 최근 패키징 후공정이 커지며 동사의 성장성이 주목받고 있음. 기관의 매수세가 이어지고 있으며, 52주 신고가를 기록함. - [지노믹트리]: 1개월, 2개월 전 거래를 통해 전저점을 터닝하는 변곡점을 만들어냄. 이후 5일선 패턴에 따라 매매하면 되며, 급등 후 5일선 더 이상 끌어 올리는 갭상승이 음봉 2개가 났을 때 매도임. 주요 파이프라인인 방광암 진단키트 얼리텍-B와 대장암 진단키트 얼리텍-C가 질병청 얼리텍-B 질병층 유전 검사 승인의 기대감 및 승인 강세를 보이고 있음.

● 핵심 포인트 - 한미 정상회담에서 서프라이즈 없어 시장은 하방으로 움직임 - 코스피는 0.95% 하락하며 하루 만에 3200선 반납, 조선과 원전 등 대형 수출주 중심으로 하락 - 코스닥은 0.46% 상승하며 800선 회복, 로봇과 제약바이오, 엔터와 게임 섹터 강세 - 조선 섹터는 대체로 하락하였으나 삼성중공업은 미국 비거 마린 그룹과 MRO 파트너십 체결로 상승 - 원전 섹터도 대체로 하락, 한수원과 두산에너빌리티 등 미국 기업과 MOU 체결에도 불구하고 셀온으로 작용 - 로봇주는 노란봉투법에 따른 기업들의 로봇 기술 투자 확대 기대와 현대차의 미국 로봇 공장 신설 소식에 강세 - 이재명 대통령의 대북 외교와 미중 중재자 역할 자처로 엔터, 게임, 카지노 관련주 상승

● 핵심 포인트 - 한미 정상회담 이후 순조로운 마무리에도 불구하고 K-증시는 이벤트 종료에 따른 매도세로 하락 마감함. - 금주 남은 빅 이벤트로는 금통위, 엔비디아 실적 발표, 미국 PCE 물가지표 발표가 있음. - 금일 시장에서는 한미 정상회담 결과에 대한 실망 매물과 미국 잭슨홀 콘퍼런스에서의 금리 인하 불확실성 증가로 외국인 투자가 감소함. - 미국 시장에서도 상승하던 주가가 한풀 꺾이며 차익 실현성 매물이 다수 출회됨. - 향후 국내외 주식시장은 엔비디아 실적 발표와 그에 따른 미국 시장 반응에 영향을 받을 것으로 예상됨. - 작년 8월에도 엔비디아 실적 호조에도 불구하고 가이던스 미스로 주가가 큰 폭으로 조정받은 바 있어 주의가 필요함.

- 게임주 중 시프트업이 틈새 시장에서의 상승을 보이고 있으나, 게임 산업 전체의 성장 지속성에 대해서는 회의적임. - 게임주의 추가 상승 가능성은 있지만, 관망으로 대응해야 함. - 한미 정상회담 종료 후 코스피는 하락, 반면 금리 인하 기대감으로 바이오 및 로봇주는 상승함. - 금일 양 시장은 혼조 마감 예상되며, 엔비디아 실적 발표와 미국 PCE 지표 발표 예정됨.

● 핵심 포인트 - 오늘 환율은 간밤 유로화 약세의 영향에 1391원에 상승 출발함. - 장 초반엔 트럼프 대통령의 연준 이사 해임 발표로 인한 미 통화정책 독립성 훼손 우려로 달러가 약세를 보이며 환율도 일시적으로 1387원까지 하락함. - 그러나 환율 하락으로 인해 수입업체들의 달러 저가 매수세가 유입되고 달러가 곧바로 반등해 전체적으로 상승세를 보임. - 위안, 엔화는 큰 변동이 없었으나 원화 약세가 두드러진 이유는 달러화 실수요 매수세와 국내 주식시장에서의 외국인 매도세로 인한 외국인 커스터디 매수 증가로 분석됨. - 이에 따라 오늘 환율은 1390원대 중반까지 상승함.

● 핵심 포인트 - 로봇주 및 스마트팩토리 관련주 강세: 에스엠코어, 유일로보틱스, 티엑스로보틱스 등 동반 상승 - 화학주 반등: 대한유화, 롯데케미칼, 태광산업 등 동반 오름세 - 반도체주 선방: SK하이닉스 양전, 코미코, 피에스케이홀딩스, 제우스 등 장비주 동반 상승 - 한미회담 관련주 일부 하락: 조선, 방산, 원전 섹터 차익 실현 매물 출회, 대한항공 보잉사 항공기 매입 이슈로 하락 - 전문가 의견: 조선, 원전 섹터 비중 확대 관점 유효, 대한항공 조정 시 매수 관점 긍정적

● 핵심 포인트 - 정부는 오늘 국무회의에서 13개 세법 개정 법률안을 의결했다. 법인세는 전체 과세표준 구간에 걸쳐 1% 포인트씩 일괄 인상되며, 교육세는 현행 0.5%에서 1%로 오른다. 감세안으로는 코스피 5000시대를 뒷받침하기 위해 최고 35% 세율로 배당소득 분리과세를 시작하는 것이 대표적이다. - 한편, 논란이 되고 있는 대주주 양도세 부과 기준에 대한 결론은 또다시 미뤄졌다. 구윤철 경제부총리는 지난 세제개편안 발표가 증시 급락에 영향을 미쳤다고 인정하며 늦지 않은 시기에 대주주 양도세 기준을 확정하겠다고 말했다. - 또한, 국회 입법조사처는 배당소득 최고세율을 대주주 주식 양도차익 세율과 같은 25%로 낮춰야 한다는 의견을 제시했으며, 금융보험사가 부담하는 교육세도 논란이 되고 있다. 은행권에서는 교육세 부담이 대출자들에게 전가될 가능성을 우려하고 있다.

● 핵심 포인트 - KCC가 경쟁사인 노루홀딩스 지분 7.17%를 단기간에 취득하며 그 배경에 관심이 집중됨 - 노루홀딩스의 3대 주주로 등극하였으며, 이번 투자로 두 달만에 약 50억 원의 이익을 얻음 - KCC는 일반 투자 목적이라고 밝혔으나, 과거 사례를 보았을 때 경쟁사에 영향력을 미치려는 의도가 있을 수 있다는 해석이 존재함 - 노루홀딩스의 현 상황상 KCC가 당장 경영권을 흔들기는 어려우나, 회계 장부 열람과 감사 위원 선임 참여가 가능해짐 - 노루홀딩스가 최근 공정위로부터 지주사 지위를 박탈 당한 직후 지분을 사들인 것이 절묘한 타이밍이었다는 평가가 있음 - KCC는 이전에도 삼성물산, HD한국조선해양 등에 투자하여 큰 성과를 거둔 바 있음 - 페인트 산업과 조선업 슈퍼 사이클에 힘입어 올해 사상 최대 실적을 전망하고 있음

- 인도 증시는 지난주 세제 개편과 신용등급 향상 가능성으로 상승세를 보였으나 22일 원유 가격 상승과 미국과의 무역 갈등 우려로 하락했다. - 25일에는 미국 연준 의장의 금리 인하 시사 발언으로 IT 섹터가 2.5% 이상 급등하며 지수가 0.3~4% 반등했으나 26일 미국의 50% 관세 부과 예정으로 0.6~7% 하락했다. - 미국의 50% 관세 부과는 인도의 섬유, 보석, 가죽 제품, 새우, 자동차 부품 등 주요 수출 산업에 타격을 줄 것이나 미국도 인도산 수입품에 의존하고 있어 협상 여지가 있다. - 인도 정부는 소규모 농림기업 지원 강화와 세제 개편을 통한 내수 부양 정책을 추진 중이며 미국의 고율 관세는 단기적 충격으로 판단된다. - 인도 정부는 8년 만에 최대 규모의 감세 정책을 단행해 시장 단순화와 소비 촉진을 시도하고 있으며 경제적 효과는 아직 불확실하나 내수 중심 업종에는 긍정적 영향이 예상된다.

● 핵심 포인트 [박상욱 신영증권 연구원] - 한미 정상회담에서 이재명 대통령이 미국을 반도체 공급망 핵심 기지로 만들겠다고 약속함 - 미국은 IT 제품의 90%를 수입에 의존하고 있어 지정학적 리스크에 대비해 미국 내에서의 생산 밸류체인을 구축하고자 함 - 미국은 관세를 무기로 대만, 한국 등 IT 강국 업체들에게 미국 내 공장 건설을 압박하고 있으며, 한국도 정부와 기업이 협력하여 미국으로의 증설을 계획 중 - 삼성전자는 미국 오스틴과 테일러에 팹을 가동 중이며, 이를 바탕으로 미국과의 협상을 진행했을 것으로 전망됨 - 인텔이 미국 정부에 지분 10%를 넘기기로 하면서 삼성전자나 SK하이닉스에도 지분 요구 가능성이 제기되었으나, 아직 확정된 바는 없음 - 삼성전자와 인텔간의 전략적 파트너십 가능성이 제기되었으며, 특히 반도체 패키징 분야에서의 협력이 예상됨 - 유리기판은 차세대 기판으로 방열 특성과 미세화가 뛰어나며, 인텔과 삼성 등이 개발에 참여하고 있음 - 현재 가장 많이 사용되는 기판은 플라스틱 기판이며, 유리기판은 실리콘 인터포저를 대체하기 위해 개발되고 있음

● 핵심 포인트 - 고려아연, 미국 록히드 마틴에 국내 유일 게르마늄 공급 예정 - 연간 약 10톤의 게르마늄 생산 계획, 2028년 상반기 가동 목표 - 미국의 공급 다변화 전략 속에 고려아연의 역할 확대 기대 - 안티모니 매출액 1년 사이 9배 가까이 상승, 미국 수출 확대가 원인 - 캐나다 자원개발 회사 더 메탈스 컴퍼니의 지분 5% 인수, 미국 내 시설 투자 등 추가 협력 추진 계획 - 증권가, 이번 MOU에 대해 긍정적 평가, 추가 주가 상승 가능성은 낮게 점침

● 핵심 포인트 - AI가 선별한 오후 장 포트폴리오 전략으로는 정책 모멘텀과 대형 성장주를 동반한 균형형 포트폴리오 전략을 제시했으며 제약바이오 섹터는 정책 기대감 외국인 매수세 유입이 이어질 수 있기 때문에 상승 탄력이 오후 장에서도 유지될 것으로 전망함. - 두 번째로는 성장주 모멘텀에 반도체 IT 대형주 편입 전략이며 삼성전자, SK하이닉스 등은 AI 및 메모리 반도체 수요 회복 기대감으로 꾸준히 매수세가 유입될 가능성을 전망함. - 끝으로 안정형 전략의 배당 금융 증권 섹터 편입을 제안하였으며 현시점 코스피 PBR도 1.06배 전후로 과거 상승장 대비 밸류에이션 부담은 아직 적은 위치이기 때문에 대형 반도체에 대한 조정 시 매수 전략을 꾸준히 언급함.

● 핵심 포인트 - 국내 증권사와 IB의 9월 전망에 따르면 달러는 전반적으로 약세를 보일 것으로 예상됨. - 8월에는 관세가 반영되기 시작하면서 달러 강세가 예상되지만, 정책적인 부분과 매크로적인 요소를 고려하면 약세 요인이 더 많음. - 현재까지는 미국이 금리 격차가 가장 높았지만, 연준이 금리를 내리기로 결정함에 따라 달러가 약해질 가능성이 있음. - 또한, 트럼프 대통령의 위크 달러 정책도 달러 약세에 영향을 미칠 것으로 예상됨. - 원달러 환율은 1370~1400원 사이에서 이동평균선 중심으로 움직일 것으로 예상되며, 이 움직임이 중기적 방향성을 결정할 것으로 보임.

● 핵심 포인트 - 애플의 첫 폴더블 아이폰이 2026년에 출시될 것으로 전망되며, 힌지 공급 경쟁이 본격화 되고 있음 - 애플 폴더블폰 출시는 시장 자체를 키울 수 있는 배경으로 판단되며, 애플을 보유하고 있는 매니아층이 많아 시장 자체가 상당히 커질 것으로 예상됨 - 2023년 폴더블폰 시장 점유율은 삼성전자가 35.4%로 1위, 화웨이가 34.3%로 2위이며, 애플의 참여로 시장 자체 파이가 커질 가능성이 높음 - 애플은 2023년 9월 9일에 아이폰 17을 출시 예정이며, 하이엔드폰 출시를 바탕으로 내년 폴더블폰까지 포트폴리오를 만든 것은 긍정적인 효과를 누릴 수 있을 것으로 봄 - 미국에서의 관세 협상이 정점을 찍고 있어, 세트 업체들에 대한 회복이 본격화될 가능성이 높으며, 스마트폰 관련된 밸류체인에 속해 있는 종목들도 우호적인 흐름으로 전개될 가능성이 높음 - 애플은 자체적으로 폴더블폰을 만들지 않아, 삼성쪽의 폴더블폰을 만들고 있는 밸류체인에 속해 있는 종목들이 단기적으로 이슈가 될 가능성이 높음 - 따라서 애플과 삼성의 FPCB를 공급하고 있는 비에이치, 내장힌지 파인엠텍, 외장힌지 KH바텍 등을 관심있게 볼 필요가 있음

● 핵심 포인트 - HBM4E는 27년 하반기부터 시제품이 출시될 전망이며, 이 과정에서 기존에 SK하이닉스가 자체적으로 제작하던 베이스 다이를 엔비디아나 오픈AI 같은 주요 고객사가 만들게 되면서 SK하이닉스의 입지가 줄어들 것이라는 우려가 있음. - 그러나 이러한 변화로 인해 오히려 커스터마이징 시장에서는 SK하이닉스가 유리한 입지를 형성할 수 있을 것으로 보임. - 또한, 올해의 물량은 이미 작년 초에 계약이 완료되어 올해까지는 문제가 없을 것으로 예상되며, 시장에서 우려하는 것은 내년 HBM 공급 과잉 이슈임. - 삼성전자는 기술적인 측면에서 저점을 찍고 올라오고 있으며, 파운드리나 HBM 사업에서도 회복세를 보이고 있음. - 삼성전자의 상승 모멘텀으로는 내년 하반기 테슬라 2나노 물량의 생산과 HBM4 샘플의 정상적인 투입 여부가 주목됨.

● 핵심 포인트 - 환율은 미국 달러인덱스에 직접적인 영향을 받고 있으며, 현재 1,380원 후반~1,390원 초반 밴드에서 좁은 박스권을 형성 중 - 미국의 금리와 연동되며, 9월 FOMC는 PCE와 고용지표가 결정할 것으로 예상 - 한국은행은 8월 기준금리를 인하할 것으로 전망되며, 연내 두 번 인하까지도 필요하다고 판단 - 8월 금통위에서 금리 인하 시, 9월 FOMC까지 일시적으로 한미 간의 금리 격차가 벌어질 수 있으나, 이는 일시적인 반응일 것으로 예상

● 핵심 포인트 - 잭슨홀 미팅과 한미 정상회담 종료 후 내수주에 관심 집중, 특히 중국 인바운드 및 정책 관련주인 호텔, 카지노, 엔터, 미디어 등 주목 - 트럼프 대통령의 한중 관세 협상 지속 발언으로 중국과의 관계 개선 기대감 상승, 이로 인해 한국 내 중국 한한령 해제 기대감도 상승 중 - 중국 정부가 해외 드라마 수입 장려 계획을 공식화하고 있으며, 9월 13일에는 K-POP 걸그룹 '케플러'가 9년 만에 중국 푸젠성에서 공연 예정 - 한국 역시 9월 말부터 중국 단체 관광객에 대한 무비자 입국을 허용할 예정이며, 이에 따라 카지노 관련 종목들이 수혜를 입을 것으로 예상 - 카지노 관련 톱티어 종목으로는 제주도에 위치한 롯데관광개발 추천 - K-POP 인기 상승으로 엔터 관련 종목들도 재평가 받을 것으로 전망, 톱티어 종목으로는 하이브와 와이지엔터테인먼트 추천 - 팬덤 굿즈 판매 플랫폼 관련 종목으로는 디어유와 노머스, 드라마 제작 관련 종목으로는 스튜디오드래곤과 NEW 추천

● 핵심 포인트 - 한미 정상회담 결과 발표 후 종목 장세 진행 중 - 조선주: 장 초반 상승했으나 차익 실현으로 하락, 특히 한화오션의 낙폭이 큼 - 원전주: 한미 정상회담에서 핵심 의제로 떠오르지 않아 하락, 4%대 약세 - 알래스카 LNG 수혜주와 남북경협주 상승 : 트럼프 대통령의 한국과 합작사 추진 발언 및 남북 관계 개선 기대감 - 필옵틱스를 비롯한 유리기판 관련주 상승 : 미국의 인텔 지분 확보와 삼성전자와 인텔의 전략적 파트너십 가능성 - 현대차 그룹의 미국 투자 확대 소식에 로봇주 상승 : 원익홀딩스 11% 가까이 강세 - 넷플릭스 영화 케이팝 데몬 헌터스의 성공으로 엔터주 상승 : 와이지엔터테인먼트와 하이브 강세 - 수급: 외국인과 기관은 로보티즈, 원익홀딩스, 코미코 등을 중점적으로 매수

● 핵심 포인트 - 미래에셋증권에서 긍정적인 리포트 발간 후 주가 강세 - 삼성전자가 애플과 테슬라에 수주했을 때 가장 빠르게 반응했던 종목 중 하나 - 세정 코팅 및 자회사 미코세라믹스 보유, 전공정 장비 업체로 분류 - 2분기 실적은 매출과 영업이익 모두 예상보다 양호했으며 하반기에는 300억 원대 영업이익 가이던스 제시 - 현재 시가총액은 8천억 대 후반이며 연간 1200억 원대 이익 달성 시 조 단위 시총 넘어설 것으로 전망 - TSMC, 중국 반도체 자립, 한국 칩 메이커, 삼성전자의 파운드리 등 네 가지 요인이 어우러진 결과로 분석 - 2024년 최저가 대비 주가 상승 중이며 추가 상승 여력 20~25%로 예측

● 핵심 포인트 - KH바텍 주가는 26일 오전 10% 이상 상승 후 현재 6%대 강세를 보이고 있음. - 이날 상승은 폴더블폰 '갤럭시Z 폴드4'와 '갤럭시Z 플립4'의 국내 사전 판매량이 104만 대를 기록했다는 소식에 따른 것으로 분석됨. - 해당 기기의 힌지 부품을 공급하는 KH바텍은 이로 인해 수혜를 입을 것으로 예상되며, 향후에도 지속적인 성장세를 보일 것으로 전망됨. - 특히 삼성전자가 오는 10월 두 번 접히는 트라이폴드 제품을 출시할 계획이어서 힌지 관련 종목인 KH바텍의 추가 상승 여력이 충분하다는 평가임. - 수급 상황도 긍정적이며, 파인엠텍 역시 함께 살펴볼 필요가 있음.