● 핵심 포인트 - 다음 주 월요일 시장 준비 : HK이노엔, 휴림로봇, 로보티즈, 대우건설, 삼성중공업이 주목됨 - 삼성중공업 : 적자 기업이지만 현재 차트가 정배열에 기관과 외국인의 쌍끌이가 들어와 흑자가 나는 종목들이 많음. 2023년에 2천억, 2024년에 5천억, 올해 8천억으로 매년 30%, 40%, 50% 씩 성장함. 차트를 보면 3일 연속 양봉이 나오며 수급이 3일 연속 쌍끌이로 들어와 다음 주와 다음 달까지 기대됨 - HK이노엔 : 제약바이오 관련 기업으로 올해 예상 영업이익이 1천억이고 현재 시가총액이 1조 3천억으로 매우 쌈. 동사가 케이캡이라는 위식도 역류질환 치료제를 중국에 출시하여 실적이 점프업할 가능성이 있음. 2분기 때 실적이 부족하긴 했으나 실적이 안전한 종목이며 외국인과 기관의 순매수가 계속 이뤄지고 있음. 특히 투신권과 사모 쪽에서의 집중적인 매수세가 눈에 띔. 차트 점수 95점, 수급 점수 83점, 종합 점수 89점으로 선택 안 할 수 없는 점수임.

● 핵심 포인트 - 다음 주에는 한미 정상회담(25일), 국무회의(26일), 엔비디아 실적 발표, 미국 물가 발표 등이 예정됨. - 한미 정상회담에서는 경제 금융 관련 의제들이 논의될 것으로 예상되며, 특히 한국의 대미 투자 계획 구체화와 한국 반도체 업체에 대한 관세 문제가 주요 포인트임. - 한국은 관세 협상에서 최혜국 대우를 받을 수 있음을 확인받았으며, 유럽의 반도체 장비에 대해 무관세를 합의한 미국과 EU의 협상을 참고하여 한국 반도체 산업에 대한 무관세 확정을 받을 수 있다면 긍정적인 영향이 있을 것으로 예상됨. - 한미 정상회담에 동행할 경제사절단과 관련해 원전, 미디어 콘텐츠 분야 수혜가 예상됨.

● 핵심 포인트 - 코스피 시장에서 한전산업이 원전 및 전력 관련주로 5%대 강세를 보임. - 친환경 종목 중 두산퓨얼셀이 6% 넘게 상승하며 상방 압력을 받음. - 방산 관련주인 LIG넥스원과 전력 관련주인 HD현대일렉트릭, 지주사 LS, 에이피알이 상승함. - 반면 태양광 관련주인 OCI홀딩스, 2차 전지 관련주인 엘앤에프, 석유 화학 관련주인 S-Oil, 재건 관련주인 전진건설로봇, 엔터 관련주인 YG PLUS가 하락함. - 에이피알은 주당 30만 원 돌파 가능성에 대한 기대감이 있음. - 주력 제품인 화장품 메디큐브, 디바이스 에이지알, 패션 널디의 다각화된 매출 구조와 해외 수출 비중 78%가 긍정적임. - 특히 2분기 일본, 미국에서의 성장이 두드러짐. - 그러나 PER 30 부근의 고평가 논란이 있음. - 전문가는 일반적인 제조업의 PER이 10배, 수출주의 PER이 15배, 독보적인 위치의 기업의 PER이 20~25배인 것을 감안하면 현재 에이피알의 PER 30은 높다고 평가함. - 그럼에도 불구하고 현재의 주가 흐름은 견조하게 유지될 가능성이 높다고 봄. - 다만 높은 밸류에이션으로 인해 약간의 노이즈에도 큰 폭의 하락 가능성이 있으므로 주의가 필요하다고 조언함.

● 핵심 포인트 - 이번 주 코스피는 세제 개편안에 대한 실망감으로 3주 만에 하락 반전함. - 8월 들어 외국인은 4개월 만에 순매도를 기록하고, 고객 예탁금은 빠져나가는 흐름을 보여줌. - 다만, 이러한 흐름은 본격적인 조정이라기보다는 세제 개편안에 대한 실망감이 빌미가 된 것으로 보임. - 오늘 밤 파월 의장의 잭슨홀 회의 개막 연설에서 금리 인하 가능성에 대한 시그널이 나올지 주목됨. - 파월 의장은 미국 고용시장 환경과 경제에 대한 평가를 내놓을 것으로 예상되며, 9월 금리 인하와 관련된 생각을 밝힐 가능성이 높음. - 그러나, 빅 컷 가능성은 거의 없으며 25bp 정도 금리 인하를 재개할 수 있다는 뉘앙스만으로도 주식시장에 도움이 될 것으로 전망됨.

● 핵심 포인트 - 22일 주간장 달러 환율은 전일 대비 5.2원 내린 1393.2원에 거래 중임. - 잭슨홀 미팅을 앞두고 미국 경제지표가 양호하게 발표되며 달러화가 아시아 장에서 강세를 보임. - 이를 반영해 1400원 수준에서 개장한 환율은 오전 중 꾸준히 1400원 상향 돌파를 시도함. - 점심시간을 거쳐 국내에서 대규모 달러 매도 물량이 나오며 달러 인덱스와 달리 달러원 환율의 하락이 두드러짐. - 수출업체들의 내부 물량과 금융기관들의 환해치 물량 그리고 외환 당국의 미세 조정 개입이 복합적으로 작용한 것으로 추정됨. - 오후 중에는 한때 1391원 부근까지 하락 후 현재는 소폭 반등한 1393원 부근에서 등락을 반복중임. - 오늘 저녁 잭슨홀 미팅에서 파월 의장의 발언이 예정되어 있으며 시장 반응은 신중론에 무게를 두고 있음.

● 핵심 포인트 - 코스피·코스닥, 외국인·기관 동반 순매수에 상승 마감 - 코스피 0.8% 상승한 3,168포인트, 코스닥 0.6% 상승한 780선 마감 - 한미 정상회담 기대감 및 저가 매수세 유입 - 알테오젠, 빌 게이츠의 글로벌 복원 증진 논의 소식에 4% 급등 - 뚜렷한 접점은 없어 추후 애프터마켓 움직임 주목 - 정부의 인공지능 대전환 추진 소식에 로봇·AI 관련주 강세 - 우리기술 7%대, 휴림로봇 3%대, 로보티즈 강세 - 트럼프 대통령의 전력 용량 확대 발언에 전선·전력설비 관련주 상승 - LS 6%대, 일진전기 3.9%, LS 에코에너지 3%대 상승 - 미국의 반격 의사 및 글로벌 방위비 인상 전망에 방산주 강세 - 솔디펜스 9%대, 한화에어로스페이스 7%대, LIG넥스원 5%대 상승 - 한미 정상회담서 원전 협력 기대감에 원전주 상승 - 한전기술 12.6%, 비에이치아이 10%대, 디케이락 5%대 상승 - 구조조정 기대감 소멸에 화학주 약세 - OCI 홀딩스 10%대, 롯데케미칼 5%대, 한화솔루션 2%대 하락

● 핵심 포인트 - 코스피 0.75% 상승한 3165선, 코스닥 0.68% 상승한 782포인트로 상승 마감 예상 - 다음 주 관심주 : 고려아연과 이니텍 - 고려아연 : 미국 TMC 지분 5% 인수, 이를 통해 동태평양 해저 희토류 재련 후 미국 공급 예정. 현재 주가는 바닥에서 6개월 정도 횡보 중이며, 희토류 관련 이슈로 시세 상승 기대 - 이니텍 : 현금 및 현금성 자산, 단기금융상품 자산 약 900억 보유. 본업은 보안 전문회사이나 블록체인 기술 확장을 통한 스테이블 코인 사업 진행 중. 사외이사로 도미나 증권 부사장 영입, 미국 시장과 연결되어 있으며 AI 보안 시장으로의 확장 가능성 있음. 현재 시총은 약 1800억으로 무리 없는 투자 가능 판단

● 핵심 포인트 - 코스닥 시장에서 중국 한한령 해제 기대 속에 방송사 관련주인 iMBC가 대표적인 상승 종목으로 꼽힘. - 대한광통신, 일승, 한텍 등 조선기자재주와 로봇주 로보티즈, 알테오젠, 에스앤디, 테크윙 등이 상승세를 보임. - 반면, 대진첨단소재, 와이지엔터, 하이드로리튬, 에코프로비엠, 에스엠 등은 하락세를 보임. - 바이오주인 HLB는 5% 가까이 하락세를 보이며 DOWN 종목으로 분류됨. - 불닭볶음면의 소스를 공급하는 에스앤디는 삼양식품의 지엔에프 인수가 불닭 소스 사업과 무관하다는 발표 이후 주가가 반등함. - 전문가는 에스앤디의 상승 여력이 있으며, 올해 사상 최대 영업이익이 예상되며, K-푸드의 인기로 불닭볶음면의 특별함이 인정받을 것이라 전망함. - 단기 고점은 13만 원, 업사이드는 15만 원까지 열어둘 수 있다고 조언함.

● 핵심 포인트 - 9월 FOMC 회의에서 금리 인하 여부가 하반기 미국 증시의 중대한 변수로 작용할 것으로 예상됨. - 시장은 9월 FOMC 회의에서 금리 인하를 기정사실로 받아들이고 있으나, 만약 금리 인하를 단행하지 않을 경우 시장의 실망감이 클 것으로 전망됨. - 10월 대규모 국채 발행이 예고되어 있는 상황에서 금리 인하를 하지 않으면 국채금리가 상승하고 국채 발행이 어려워질 것으로 예상됨. - 9월 5일 고용지표와 11일 물가지표가 모두 안 좋게 나올 것으로 예상되며, 이는 이중 쇼크로 이어져 고용과 물가 모두 불안해지는 국면이 이어질 것으로 보임. - 전문가는 현재의 물가 상승세가 관세발 공급발 쇼크이기 때문에, 금리 인하는 오히려 더 높은 물가를 야기할 수 있으므로 9월 금리 인하를 하면 안 된다는 입장이나, 연준 위원들의 구성상 금리 인하 가능성이 높다고 가정하고 있음.

● 핵심 포인트 - 정부가 피지컬AI 분야에서 세계 1위를 목표로 하는 경제성장 전략을 공개 - 로봇과 자동차, 가전과 반도체 등 7대 분야에서 AI 대전환을 추진하는 사업을 하반기 내에 즉각 시행한다. - 지난 정부에서 삭감됐던 R&D 예산을 역대 최대 규모로 편성하고 다음 달에는 AI 액션 플랜도 발표한다. - 정부가 예측한 올해 연간 실질 경제성장률 GDP 전망치는 0.9%이다. - 민간소비는 추경 효과에 소비 회복 흐름이 더해져 1.3% 증가할 것으로 예상됐다. - 반면 설비투자는 2% 늘어날 것으로 전망됐지만 건설투자는 8.2% 감소해 부진이 이어질 것이란 관측이다. - 정부는 AI를 성장 하락을 반전시킬 유일한 돌파구로 보고 AI 대전환을 대대적으로 추진하기로 했다. - 특히 우리나라의 제조 역량을 활용할 수 있는 분야를 집중 육성하기 위해 피지컬AI 분야에 집중하겠다는 계획이다. - 이를 위해 내년 정부 연구개발 예산에 35조 3천억 원을 편성했으며, 이 중 AI 관련 예산은 2조 3천억 원을 책정했다.

- 웨스팅하우스와의 계약 불공정 논란은 트레이드 오프로 인한 것이며, 규제와 발주 지연 등의 문제로 인해 한국이 기술적으로 독립해야 한다는 의견이 있음. - 50년 계약은 인더스트리마다 다르며, 수익성이 낮아질 수 있다는 단점이 있으나, SMR 기술 독립을 입증하지 못하면 웨스팅하우스가 미국과 함께 결정권을 가지게 되므로 기술적 독립이 가장 큰 이슈임. - 두산 에너빌리티는 뉴스케일 파워와 함께 SMR 관련 시범 모듈을 제작하고 있으며, 현재도 SMR 관련 매출이 발생하고 있음. - 원전을 지으려는 국가는 많으나 공급할 업체가 적어 일감이 많아지면 가격이 상승할 것으로 예상되며, 한 기당 200억 이상의 로열티를 지불하는 것도 원전 가격 상승 시에는 감소할 가능성이 있음. - 국내 조선, 원전 관련 주요 기자재 업체들은 SMR 관련 미국 기업들과 협업 및 지분 투자를 하고 있어 장기적으로는 긍정적 전망이 예상됨.

● 핵심 포인트 - 중화권 증시, 반도체 국산화 가능성 대두되며 반도체주 중심 상승세 지속 - 중국 정부 엔비디아 H20칩 구매 제한 조치로 기술 자립주 시세 상승 - 캠브리콘, SMIC 등 반도체 관련주 상한가 및 7%대 급등 - 과학 창업 50지수, 중국판 나스닥 지수로 3년 내 최고치 기록 - 로봇주, 역대급 휴머노이드 로봇 계약 소식에 상승세

● 핵심 포인트 - 전문가는 두산과 한전기술을 추천하며, 한전기술은 설계와 용역 서비스를 제공하는 핵심적인 회사로 장기적으로 안전하다고 평가함. - 두산은 두산에너빌리티를 50~60% 정도로 보유하고 있으며, 변동성이 높을 때도 상대적으로 편안하게 볼 수 있는 종목으로 꼽음. - 두산은 자체 비즈니스 그룹에서 AI GPU 및 CCL 구리 적층판이라는 소재를 만들어 판매하며, 이는 엔비디아, 아마존 등에도 들어감. - 현재로서는 두산에너빌리티가 1차 상승 후 쉬어가는 구간이지만, 이후 다시 한번 급격한 상승이 예상됨.

● 핵심 포인트 - 이달 한국은행 금리 인하 가능성이 낮아지고 있다. 이는 부동산 가격 상승과 환율 불안정 때문이다. - 대신증권 공동락 연구원은 경제성장 하방 위험이 크지만 서울 아파트 가격과 가계부채 추이 등을 고려해야 한다는 의견을 제시했다. - 한국은행은 지난 1분기 경제성장률이 -0.2%로 역성장했음에도 불구하고 가계부채 등을 이유로 금리를 동결한 바 있다. - 또한 이창용 총재는 국회 업무보고에서 원달러 환율의 높은 변동성을 경고했으며, 현재 원달러 환율은 3주만에 다시 1400원을 넘어섰다. - 그러나 오늘 경제성장률 0%를 정부가 공식 인정함에 따라 8월 인하 가능성도 아직 존재한다. - 한편, 미국 연준 위원들은 인플레이션 억제를 위한 노력이 필요하다는 매파적인 발언을 내놓고 있으며, 이로 인해 일주일 사이 9월 금리 인하 가능성은 92%에서 75%로 낮아졌다. - 시장은 제롬 파월 연준 의장의 잭슨홀 연설에 주목하고 있으며, 그의 발언 내용에 따라 향후 통화정책 방향이 결정될 것으로 보인다.

● 핵심 포인트 - 코스피가 3050까지 밀릴 수 있다는 예측이 있었으나 현재는 반등 중이나 시장의 에너지는 약한 상황임. - 당장 오늘 밤에 파월 잭슨홀 연설과 다음 주 25일에 한미 정상회담이 예정되어 있으며, 이러한 외교 일정이 시장에 영향을 미칠 것으로 예상됨.

● 핵심 포인트 -중국 OLED 대표 기업 BOE가 미국 시장에서 15년간 퇴출될 가능성이 제기됨 - BOE의 퇴출로 국내 디스플레이가 반사이익을 받을지 관심이 집중됨 - BOE가 애플의 패널 공급망에서 차지하는 비중은 크지 않으나, 판매 가격 인하 전략에 중요한 역할을 함 - BOE의 패널 감소로 국내 디스플레이 산업의 급격한 업황 개선은 어려울 것으로 전망 - 선익시스템은 BOE향 OLED 증착기 수주로 작년 연간 주가가 크게 상승했으며, 올해 2분기 실적은 매우 좋았음 - 그러나 3분기 실적에 대한 눈높이는 낮출 필요가 있으며, BOE 물량 외에도 올레도스 등 다른 분야에도 주목해야 함 - 선익시스템은 최근 수주 연속성에 대한 의문과 중국 OLED 투자 확대 수혜 여부가 주목됨 - 회사의 주가는 박스권에 갇혀 있으며, 향후 연속적인 수주가 주가 상승의 관건임 - 중국 고객사인 비전옥스의 OLED 증착 업체 관련 수주가 예상보다 지연되고 있음 - 파인메탈 마스크 방식의 경쟁력 저하 시 선익시스템의 8.6세대 OLED 증착기 수요 증가 가능성 있음 - BOE의 미국 시장 퇴출은 악재이나, BOE의 투자 지속 여부가 중요하며 8.6세대 투자는 지속될 것으로 전망 - 현재 주가는 25년 연간 실적 기준 PER 4.9배로, 손익비가 좋은 구간이며 목표주가 6만 원의 투자의견 바이 제시됨

● 핵심 포인트 - 잭슨홀 미팅을 앞두고 시장 변동성이 매우 컸으며, 미팅 이후에도 FOMC 회의까지 변동성에 대비해야 함. - 7월 말 한미 관세 협상 타결 및 미중 관세 추가 90일 연장으로 관세 협상 관련 이슈는 양호하게 소화됨. - 그러나 여전히 품목 관세에 대한 불확실성이 존재하며, 협상 내용 중 모호하거나 입법되지 않은 부분이 있어 대외 변수로 남아 있음. - 8월 1일 국내 증시는 대외 변수인 미국의 캐나다 관세 상향 및 관세 협상 미타결 국가에 대한 고율 관세 부과로 아시아 주요 증시와 함께 부진했음. - 최근 한국을 제외한 아시아 증시가 연고점을 경신하고 있으나, 한국 증시는 대내적 요인인 대주주 요건 강화 세제 개편안 공개로 코스닥 중심의 차익 실현이 자극되어 하락함. - 잭슨홀 미팅이 중립적 이벤트로 지나가고 9월 FOMC 회의와 미국 선물옵션 동시 만기일이 예정되어 있어 위험 회피 심리가 확대될 것으로 예상됨. - 대내적으로는 9월 정기국회 이후 정책 모멘텀이 부재하여 코스피는 8월과 마찬가지로 강한 상승세를 기대하기 어려움. - 이에 따라 대외 변수와 무관한 내수주, 특히 중국 인바운드 및 정책 관련주인 호텔 카지노, 엔터 미디어 등을 주목해야 함.

● 핵심 포인트 - 주식 포트폴리오 비중은 조선, 증권, 은행, 방산, 엔터 각각 20%로 구성, 현금 비중은 40%로 설정. - 조선주는 한미 정상회담 기대감 있으나 최근 상승으로 인해 신규 편입은 부담스러울 수 있음. 그러나 일부 차익 실현 후 보유는 여전히 유효하며, 기자재나 엔진 등 다소 빠져 있는 종목 위주로 편입 고려해 볼 만함. - 증권은 이미 언급했으므로 생략. - 엔터는 최근 다소 상승했으나 순환매 관점에서 접근 필요. 빠질 때 분할 매수 추천. - 한미 정상회담 외에도 다음 주 금요일에 발표될 PCE 지수 주목 필요. PPI 지수 하락으로 물가 상승 압력이 완화되었으나 PCE 지수에 따라 미국 시장 변동성 커질 수 있음. - 조선주 중에서는 HD현대미포 추천. 2분기 실적 컨센서스 일부 상회했으며 3분기에도 PC선 수주 비중 높아 실적 호조세 이어질 전망. 또한, LNG 벙커링선 수요 증가로 내년 이익 추가 개선 기대되며 현재 주가 횡보 중으로 상승 여력 충분.

● 핵심 포인트 - 오늘 시장은 지수의 반발 매수세와 함께 반등세 상승권에 있으나, 양도세 기준에 대한 내용이 아직 미정인 상태임. - 한미 정상회담에 대한 일정에 따라 대미 투자와 동맹을 확대하면서 키워갈 수 있는 업종군들이 고르게 상승하고 있음. - 이번 한미 정상회담에서는 4대 그룹 총수와 15명의 주요 그룹사들이 동행하여 한미 간 경제 협력에 대한 키워드가 부각될 것으로 전망됨. - 삼성, LG에너지솔루션, 현대차 등 대미 투자를 공격적으로 하고 있는 그룹사들의 추가적인 발표가 미래에 대한 모멘텀으로 작용할 것으로 예상됨. - 조선, 방산, 원전 등 미국에서 러브콜을 하고 있는 주요 산업들도 한미 간 동맹 확대에 따라 관심을 받을 것으로 보임. - 미국이 원하는 사업 중 하나로 전력 사업이 주목받고 있으며, 일진전기와 같은 대형 변압기 기업들의 수요가 늘어날 것으로 전망됨. - 일진전기는 올해 상반기 창사 이래 최대 실적을 기록하였으며, 하반기와 내년에도 실적 호조가 이어질 것으로 예상됨. 주가는 바닥권에 있으며, 1차적인 목표가는 4만 7천원, 손절 라인대는 3만 4천원 제시함.

● 핵심 포인트 - 주식 시장은 7월부터 8월까지 소폭의 조정 흐름을 보이고 있음. - 내수 소비 부진이 지속될 것으로 예상되며, 수출에서 돌파구를 찾아야 함. - 상반기에 산업재와 소비재 분야에서 상승했던 종목들이 7월과 8월에 조정을 받고 있음. - 그러나 이러한 조정은 실적이 여전히 좋기 때문에 투자 매력도를 높일 수 있음. - 방산과 원전 분야는 최근 조정을 받았지만, 아직은 밸류에이션이 매력적이지 않음. - 따라서 이들 분야에 대한 공격적인 투자는 주가 하락을 기다렸다가 하는 것이 좋음. - 다만, 한미 정상회담을 앞두고 방산 분야에서 좋은 뉴스가 나올 가능성이 있음. - 자산운용사에서는 조선 분야를 긍정적으로 보고 있으며, 포트에서도 많은 비중을 할애하고 있음. - 반면, 조정 가능성이 있는 두 섹터에 대해서는 포트 조정을 해 놓은 상태임.