● 핵심 포인트 - 엔비디아는 지난 분기 시장 예상을 넘어선 실적을 공개했으나, 데이터센터 부문의 매출액이 예상치를 하회함. - 8-10월 3분기 매출 가이던스는 540억 달러로 시장 예상치를 상회하나, 그동안의 성과에 비해 압도적이지 않음. - 이로 인해 실적 공개 직후 주가가 한때 5% 하락하였으나, 경영진의 발언에 따라 낙폭 축소. - 엔비디아는 내년 데이터센터 전체 설비 투자 규모가 600억 달러에 이를 것으로 전망되며, 차세대 반도체인 루빈도 차질 없이 생산할 수 있다고 밝힘. - 중국 매출에 대해서는 부정적인 의견 존재. H20으로 불리는 중국 전용 그래픽 가속기를 팔더라도 15%의 이익을 미국 정부와 공유해야 함. - 미국 정부가 인텔과 국방기업에 대한 지분 취득을 논의하는 가운데, 반도체 수익 공유 문제가 향후 소송 문제가 될 가능성 있음. - 각국 정부가 주도하는 AI 프로젝트로 인해 올해에만 200억 달러의 매출이 추가로 발생할 것으로 예상됨.

● 핵심 포인트 - 디렉시온의 주요 상품들은 지난 한 달간 전반적으로 매도세가 강했다. 이는 시장이 횡보하면서 조금 피로감이 있었기 때문이며, 특히 반도체 지수와 테슬라 관련 레버리지 상품들이 매도세가 많았다. - 잭슨홀 미팅 이후 금리 커브가 내려갔다가 최근에 여러 사건으로 단기채 금리는 빠지고 미국의 장기채 금리는 올라갔다. 이로 인해 연준 구성 변화로 인한 인플레이션과 금리에 대한 걱정도 있다. 그러나 금리 커브가 정상화되면 금융, 소형주 등이 수혜를 받을 것으로 예상되며, 최근 한 달 동안 소형주가 S&P500을 앞지르는 모습을 보였다. - 디렉시온은 현재 레버리지 ETF 시장에서 금융주, 소형주, 테크 분야에 자금이 많이 몰려 있으며, 역사적으로도 이들이 금리 커브 정상화에 대한 수혜를 많이 받았기 때문에 이러한 흐름이 계속될 것으로 예상한다. - 디렉시온은 내부적으로 많은 리서치를 만들지는 않지만, 다양한 인덱스 뱅크와 인베스트 뱅크의 리서치를 참고하고 있으며, 최근에는 헤지펀드들의 포지션 변화와 섹터별 주목도에 대한 리포트가 흥미로웠다고 밝혔다.

● 핵심 포인트 - 엔비디아: 매출 467억 4천만 달러, 주당 순이익 1.05달러로 시장 기대 상회. 블랙웰 관련 매출 17% 증가, 데이터 센터 매출은 411억 달러로 예상치 하회. 600억 달러 규모의 자사주 매입 발표. 게임 부문 매출 43억 달러로 전년 대비 49% 증가. 시간외 -2.95% 하락. - HP: 3분기 매출과 EPS 모두 시장 예상치 상회, 4분기 EPS 전망치도 기대 넘어. 인공지능 기반 PC와 윈도우 11 업그레이드 수요 증가가 배경. 개인 시스템 부문 매출 99억 3천만 달러로 전년 대비 6% 증가, 프린팅 부문은 40억 달러로 4% 감소. 시간외 3.21% 하락. - 스노우플레이크: 매출과 EPS 모두 시장 기대치 상회, 제품 매출 전년 대비 32% 증가. 3분기 매출 전망도 기대치 상회, 연간 매출 전망 상향 조정. 고객 수 654명 도달, 매주 6100개 이상의 계정이 AI 활용. 시간외 12.28% 상승. - 크라우드 스트라이크: 매출과 EPS 모두 시장 예상치 상회, 3분기 매출 전망은 기대 하회. 경제 불확실성 속 고객들의 신중한 지출이 영향. 시간외 -7.49% 하락. - 알파벳: 구글이 클라우드와 인공지능 인프라 투자를 2026년까지 버지니아주에 90억 달러 추가 투입 계획 발표. 시간외 0.16% 하락.

● 핵심 포인트 - 백악관이 연준 이사인 리사 쿡을 해임할 경우, 트럼프 대통령이 연준 이사 7명 중 4명을 지명하게 되며, 이는 연준 내 이사회 구도를 바꾸는 사건이 될 것이다. - 블룸버그는 트럼프 행정부가 연준 이사 교체를 넘어 지역 연은 총재 선임 과정을 핵심 기회로 보고 있다고 보도했다. - 폴리티코는 다음 주 스티븐 미란 백악관 경제자문위원회 위원장의 연준 이사 지명에 대한 상원 은행위 청문회가 열릴 예정이라고 보도했다. - 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재는 연준의 독립성을 강조하며, 미국 경제를 낙관적으로 보고 있으나 금리 결정은 데이터와 리스크의 총합을 고려해 결정할 것이라고 밝혔다.

- 유럽연합(EU)이 미국산 공산품에 대한 관세 철폐 입법안을 발표할 예정이다. 이는 트럼프 대통령이 EU산 자동차와 자동차 부품 수출에 15% 관세를 적용하기에 앞서 EU의 관세 인하 입법화를 요구한 데 따른 것이다. - 견과류, 유제품, 과채류, 가공식품에 더해 해산물 등 광범위한 미국산 공산품의 특혜적 시장 접근권을 제공하는 합의 이행에 대해 내부에서는 불균형 합의라는 비판이 나온다. - 미측이 8월 1일 이후 수출된 자동차에 대해서도 15%의 관세율을 소급 적용해 주기로 했다. - 반면 인도는 미국이 부과한 50%의 관세가 시행됐다. 다만 애플의 아이폰 등 스마트폰과 글로벌 제약회사들의 인도 생산 의약품은 관세 대상에서 제외된다. - 블룸버그는 인도에 대한 관세율은 세계 최고 수준이며 아시아에서 가장 높은 수준으로 인도와 긴밀한 관계를 구축하려던 미국의 수십 년간의 노력을 뒤집었다고 짚으며 러시아, 중국과의 관계가 더 밀착되는 것이 아니냐는 우려를 제기했다.

- 미국 FDA, 모더나 백신은 6개월 이상, 화이자 백신은 5세 이상, 노바백스 백신은 12세 이상부터 승인했으나 고위험군만 접종 가능하도록 제한. 이로 인해 건강한 일반 성인의 백신 접근성은 크게 줄어들 전망이나 모더나와 화이자는 각각 1.5%, 0.6% 상승, 노바백스도 1%대 상승. - 팝스타 테일러 스위프트의 약혼 발표로 뉴욕 증시에 상장된 주얼리 회사 시그넷 주얼러스 주가 6.3% 상승, 사진에서 입었던 랄프 로렌 옷으로 밝혀지며 랄프 로렌 주가도 상승. - 개별 이슈 : - 캐나다 구스, 대주주인 베인캐피탈에서 매각 추진 소식에 주가 16% 넘게 급등. 여러 인수 후보들이 캐나다 구스를 비상장 회사로 전환하기 위한 입찰에 참여했으며 기업 가치는 약 13.5억 달러 수준으로 평가됨. - 크래커 배럴, 논란이 된 리브랜딩 계획 철회 및 기존 로고 유지 발표로 주가 8% 상승. 트럼프 대통령 역시 이 같은 조치에 축하 메시지를 전한 것으로 알려짐.

- 미국 증시 일제히 상승, 엔비디아의 2분기 실적 주목 - 엔비디아 매출은 예상 상회했으나 데이터센터 매출은 예상 하회 - 다우 지수 0.32%, 나스닥 지수 0.21%, S&P500 지수 0.24% 상승하며 사상 최고치 경신 - 부동산주 0.43% 상승하며 금리 인하 기대감 상승 - 애플, 음악 스트리밍 서비스 강화 위해 튠인과 협력 - 미국 국채 시장, 이번 주 공개될 미국의 2분기 GDP와 7월 PCE 주시 - 달러 인덱스 98선 초반 머무르며 연준의 독립성 우려 지속 - 내일 미국의 2분기 GDP 잠정치와 주간 실업수당청구건수 공개 예정

● 핵심 포인트 - 엔비디아, 분기 매출 467억 4천만 달러, 주당 순이익 1.05달러의 실적 발표. 이는 시장 예상치를 웃돈 수치임. - 중국, 엔비디아에 대한 의존도를 줄이기 위해 내년까지 인공지능 반도체 생산량을 세 배로 늘릴 계획. - 미국 재무부 장관, 트럼프 행정부가 반도체 다음으로 기업 지분을 인수할 가능성이 있는 산업으로 조선업 지목. - 미 상무부 장관, 한국과 일본의 대미 투자금으로 국가경제안보기금 조성 계획. - 러시아군, 우크라이나 중부 지역으로 진격하며 영토 확장에 속도를 냄. 이에 대해 미국 대통령은 러시아에 강력한 경제 제재를 가할 것이라고 경고. - 일본, 이시바 시게루 총리의 정치 운명을 좌우할 자민당 조기 총재 선거 실시 여부가 9월 초순 결정될 전망. - 애플, 라디오 플랫폼 튠인과 제휴를 강화해 애플 뮤직 내 라디오 방송국을 튠인을 통해 들을 수 있도록 함. - 구글, 지난해 소규모 팀 관리자의 35% 규모를 해고 했으며 회사 전체의 효율성 향상에 계속 집중하고 있음.

● 핵심 포인트 - 삼성중공업: 미국 해군 해상 수송 사령부와 MRO 사업 본격화 참여 및 미국과의 조선 협력 MASGA를 통한 협력 기금 1500억 달러 수혜 기대감으로 연일 상승 중. 기관과 외국인의 적극적인 매수세로 신규 매수 가능 판단. - 하나마이크론 : 국내 1위의 OSAT 업체로 후공정 패키징 투자 확대에 따른 수혜 기대. 특히 SK하이닉스의 약점인 후공정 분야에서 턴키 방식으로 물량을 받아 실적 개선 전망. 인적 분할 노이즈 해소와 외국인의 대량 매수세로 장기적 관점에서 긍정적 평가.

● 핵심 포인트 - 매커스 : HBM4 및 FGPA 관련 종목으로, 양산 및 수율 문제 해결 가능성 보유. 2분기 실적 93억, 1분기 96억으로 실적 뒷받침되며 외인 수급 꾸준함. - NAVER : 6월 첫째 주 골든크로스 형성 후 전고점 돌파했으나 이후 5일선 및 20일선, 60일선 데드크로스 발생. 그러나 기관 및 외국인 저점 매수 지속되고 있으며 거래량 없는 횡보 및 밀림 현상 보임. 현시점 매도보다는 60일선 돌파 기다리는 것이 유효.

● 핵심 포인트 - 상승률 상위 종목 : 툴젠(4%), HD한국조선해양(3.94%), 현대힘스, DSC인베스트먼트 - 하락률 상위 종목 : 노머스, 에르코스, 아이패밀리에스씨, 아티스트컴퍼니 - 국내 장의 특징은 뜨겁지만 금방 식는 경향이 있으므로 차분한 대응 필요 - 조선 업종 내 HD한국조선해양 주목, 합병 소식 있으나 추격 매수 자제 및 관망 추천 - 내일 장은 종가 베팅 노려보는 것도 좋음

● 핵심 포인트 - 한국은행 금통위는 오는 27일 기준금리를 결정할 예정이며, 동결 전망이 우세함. - 국내 8월 금리 인하 기대감이 일부 후퇴하면서 동결 전망이 압도적으로 높은 상황임. - 따라서 이번 3분기 동안 한국은행 금통위는 기존 2.5%를 계속해서 유지할 것으로 보임. - 지난 4분기부터 매 분기마다 1회 또는 2회의 금리 인하를 해왔지만 3분기에는 금리 동결 후 4분기에 추가 금리 인하에 대한 기대감이 있음. - 지난주 파월 연준 의장이 잭슨홀 미팅에서 물가에 대한 경계심을 낮추고 고용지표 변화를 관측하겠다고 발언해 연준의 9월 금리 인하 가능성은 80~90%로 급등함. - 연준의 금리 인하 이후인 10월 또는 11월에 한국은행도 금리 인하 가능성이 있으며, 12월에 연준의 추가 금리 인하가 되면 두 기관의 스탠스가 공존할 것으로 예상됨. - 이번 금리 동결은 통화 정책의 긴축 기조를 후퇴하고 최근의 재정 정책 효과를 보는 측면에서 의의가 있음. 또한 주택 시장과 가계부채에 대한 정부의 규제책 및 조치 효과를 지켜볼 필요가 있음.

● 핵심 포인트 - 심텍 : GDDR 패키징 글로벌 점유율 70% 이상인 기업으로 피지컬 AI 시대의 최대 수혜주. 전환사채 물량 부담 있으나 기관과 연기금의 매수 지속되고 있어 긍정적. 차트상 60일선 우상향 중이며 추가 상승 기대. 종합점수 80점, 차트 점수 95점으로 홀딩 전략 유효. - 나무가 : 3D 센싱 카메라 및 설계 생산 업체로 삼성전자 갤럭시 시리즈에 탑재될 스마트용 카메라 모델에 주력하고 있으며 삼성전자 매출 의존도 99%. XR 기기 포함한 3D 센서 모듈 적용 기기 확대 본격화 시 수혜 예상되며 3D 센스 모듈 ToF 카메라의 평균 단가는 2D 카메라 모듈 대비 2배 이상으로 영업이익률 개선 기대. 기관과 외국인의 쌍끌이 매수 유입되고 있어 긍정적. 5일선 패턴에서 매매 추천.

● 핵심 포인트 - [종목: AP시스템] - OLED 핵심 장비인 레이저 어닐링 장비(ELA) 글로벌 시장 95% 점유 - 최근 OLED 수요 증가로 자동차 및 태블릿, 노트북 등에 OLED 채택 확대 - 외국인의 집중적인 매수로 거래량 증가, 60일선 하회 후 회복 중 - 종합점수 73점, 수급 포착으로 선택 - [종목: 유바이오로직스] - 백신 개발 업체로 경구용 콜레라 백신 공급 - 아프리카 국가 중심으로 콜레라 확산 중이며, 경구용 콜레라 백신 유비콜-S 승인으로 매출 증가 예상 - 콜레라 백신만으로 1천억 원 이상의 매출, 3년간 연 매출 성장률 34% - 콜레라 백신을 이용한 수막구균 백신 상용화 추진중이며 상용화 임박 - 내년 영업이익 800억원 예상, 현 시가총액 4800억으로 상승 여력 충분

● 핵심 포인트 - 보안 솔루션 기업인 이니텍은 KT 자회사로 인터넷 뱅킹 관련 금융 IT 서비스 제공 중이며, 최근 외국인과 기관의 매수세가 이어지고 있음. 금일 거래량 증가와 함께 60일선을 돌파하였으며, 종합점수 89점, 수급 점수 83점, 차트 점수 95점으로 강한 슈팅이 예상됨. - 플랜트 회사인 우양에이치씨는 한국의 알래스카 LNG 개발 프로젝트 참여 기대감으로 수혜가 예상되며, 동사의 경우 지난 2019년 미국 골든패스 LNG 프로젝트에서 5203만 달러 규모의 기자재 공급 계약을 체결한 경험이 있음. 현재 미국 중심으로 LNG 설비 수요가 늘어나고 있으며, 차트상으로도 긍정적인 신호가 포착되고 있음. 내일 단봉의 양봉이 예상되며, 음봉이 나오더라도 장중 12시 기준으로 망치 캔들이 만들어지면 관심을 가져야 함.

● 핵심 포인트 - 반도체 패키징 전문기업 티엘비, 52주 신고가와 수급 포착으로 주목. CXL 관련 매출 발생 중이며 SSD 모듈 세계 최초 패키징 성공. 2분기 실적은 68억 원으로 작년 연간 영업이익 33억 원의 2배 초과. - 피팅 관이음새 전문회사 태광, 한미 정상회담 통한 리레이팅 효과 기대. 국내 시장 점유율 40%로 성광벤드와 양분. 해외 수출 시장에서는 글로벌 1위. 2분기 실적 85억 원으로 전분기 대비 11% 증가했으며 3분기에는 110억 원 예상. 외국인과 기관의 매수세 지속.

- 오늘 원달러 환율은 1395원에 출발해 장 초반 1396원대로 상승했지만 이후 하락 압력을 받아 1395~6원대에서 등락 중임. - 이는 오늘 오전 위안화가 절상 고시되며 나타난 현상이며, 환율 하단에서 수입 업체의 달러 매수 수요와 역외 달러 가치 상승도 원인으로 작용함. - 또한, 오늘 코스피는 보합권 등락을 보였고 외국인은 2700억 원 정도 주식을 순매도함. - 한편, 오늘 위안화와 엔화의 경우 약세 폭이 확대되었으나 원달러 환율의 상승폭은 크지 않음. 이는 어제 환율이 과도하게 상승한 영향과 내일 있을 금통위에 대한 경계감 때문으로 분석됨.

- 엔비디아의 실적 발표와 콘퍼런스 콜이 AI 거품론을 해소할지 여부에 관심이 집중됨. - 엔비디아의 HBM3E 및 HBM4 로드맵, H20의 중국 판매 성과, 로봇 관련 AI 칩 수요, SOCAMM 관련 이슈 등을 주시해야 함. - 실적이 예상치를 상회할 경우 반도체 기업들의 주가 상승 모멘텀으로 작용할 전망. - 방산주는 최근 하락했으나 9월 3일 중국 전승절을 앞두고 재부각될 가능성 있음. - 방산주의 하락 시 매수 관점이 유효하며, 10% 폭으로 분할 매수 추천. - 톱픽은 한화오션으로 군사 MRO 분야에서의 유지보수 사업을 주목할 필요가 있음.

● 핵심 포인트 - 코스피 지수는 3165~3189선 사이에서 지루한 보합권 등락을 거듭함. - 코스닥은 로봇과 바이오 대장주인 알테오젠의 차익 매물로 하방 압력을 받음. - 엔비디아의 실적 발표와 젠슨 황 CEO의 발언에 세계 이목이 집중됨. - 미국발 조선주와 비만 치료제 주는 상승한 반면, 중국발 수혜가 예상되는 엔터, 카지노, 콘텐츠 쪽은 하락함. - 코스피는 오전 장에서 하방 압력을 받아 3165선까지 떨어졌으나 이후 상승 전환함. 오후 장에서는 3190선 회복을 시도했으나 3189선에서 제한됨. - 코스닥은 장중 797선까지 미끄러졌으나 비만 치료제와 IT 소부장, 기판 등의 강세로 낙폭을 만회함. - 외국인의 자금 이탈이 지속되고 있으며, 기관은 뚜렷한 스탠스를 취하고 있지 않음. - 국내 세제 관련 불확실성이 해소되기 전까지는 외국인의 파생 쪽 박스권 전략이 진행될 것으로 예상됨.

● 핵심 포인트 - 일본 증시가 지난주 사상 최고가 경신 후 조정 장에 진입함. - 미국 시장 상승을 호재로 매수 선행되었으나 마이너스로 전환됨. - 엔비디아 실적 발표 전까지 관망세 지속될 것으로 전망되며 저가매수가 지속적으로 유입되어 큰 하락은 없을 것으로 예상됨. - 일본 10년물 국채금리가 2008년 이후 최고 수준으로 상승함. - 일본은행 BOJ가 초저금리 기조에서 벗어나려는 움직임을 보이고 있으며 일본 정부가 내년도 국채 이자 비용을 32조 엔 초과 수준으로 잡아놓은 것도 금리 상승 요인임. - 일본은행이 점진적인 테이퍼링을 예고해 급격한 충격은 없을 것으로 보임. - 엔화 환율이 달러 대비 147엔대로 약세 흐름이나 향후 미일 금리차 축소로 인해 점진적으로 강세를 보일 것으로 예상됨. - 글로벌 IB UBS는 올해 말 달러 환율을 140엔 대로 예측하나 당사는 135~140엔 구간으로 예측함.