- 한미 양국 정상은 관세 협상에서 대미 투자금 2천억 달러를 연 200억 달러씩 분할 납부 및 자동차 품목 관세 15% 인하에 합의함. - 백악관은 한화오션, HD현대, 삼성중공업 등의 미국 조선업 투자 계획과 한국가스공사 미국 LNG 연간 330만 톤 구매 계약을 언급함. - 전체 합의 규모는 3천억 달러이며, 연간 투자 상한선은 200억 달러로 설정됨. - 한국의 외환보유액과 이자·배당 수익 고려 시, 추가 외환조달 없이 연간 200억 달러 투자가 가능하며 이는 외환시장 안정화에 기여할 전망임. - 관세 협상 타결과 미중 정상회담 결과에 따라 변동성은 존재하나, 원화 강세 요인이 많아져 원/달러 환율 추가 하락 가능성이 있음. - 1500억 달러 규모의 MASGA 프로젝트가 한국 주도 하에 이루어지며 조선주에 긍정적 영향을 미칠 것으로 예상됨. - 조선업 협력 강화와 핵잠수함 승인 등으로 조선업 호재가 기대되며, 방산 분야 또한 지속적인 성장이 예측됨. - 반도체 업종은 대만의 불리한 관세 대우 방지 약속과 미국 내 AI 투자 확대에 힘입어 추가 강세가 점쳐짐. - 국민성장펀드 집행 역시 반도체 수요 증가에 긍정적인 영향을 줄 전망임. - FOMC 결과는 예상대로 0.25% 금리 인하이나, 12월 추가 금리 인하 불확실성으로 인해 시장의 반응은 제한적이었음. - 연준은 단기 자금시장 경색을 이유로 양적 긴축을 중단했으며, 추가 금리 인하 필요성을 시사함. - 향후 6주간 발표될 경제지표 중 물가와 고용지표 둔화 여부, 신용 리스크 등이 연준의 정책 결정에 중요한 역할을 할 것으로 보임.

[김중원 현대차증권 상무]

[변정규 다이와증권 FICC 본부장]

[이상로 와우넷 파트너] ● 핵심 포인트 - SK하이닉스는 DDR4와 DDR5 소매가격이 각각 5만 2천 원, 15만 9천 원대로 급등하며 역대 최대 실적 경신함. - 이러한 가격 상승은 4분기 마진 폭 개선을 예상케 하며, 이는 감산에 따른 공급부족 현상 때문임. - 반도체 증설 후 가동까지 최소 2~3년이 소요되므로 향후 2년 이상 공급 부족 지속 전망됨. - 메모리 반도체 내 DDR 비중은 60%, HBM은 10%이며, AI 수요 확대에 따라 HBM 비중 확대 필요성이 제기됨. - 낸드는 데이터 센터용으로 공급 확대가 요구되며, 관련 기업으로는 하나마이크론, 엘티씨, SK스퀘어, 대덕전자 등이 있음. - 지난 시간 추천한 지엔씨에너지는 비상 발전기 제조사로 급등을 기록했으며, 수익 극대화를 위한 전략을 제시함. - 금일 추천주는 엘티씨로, SK하이닉스의 낸드와 HSP 소재 납품이 확대됨에 따라 실적 개선세가 기대됨. 1차 목표가는 2만 4,300원, 손절가는 2만 400원으로 설정함.

● 핵심 포인트 [목대균 KCGI자산운용 대표] - JP모간이 코스피가 내년에 5천에 이어 6천선 도달이 가능하다고 전망한 가운데 목대균 KCGI자산운용 대표는 현재 시장이 대체로 긍정적이며 AI 반도체 슈퍼사이클 및 한국 증시 지배구조 개선 기대가 유효하다고 평가함. - 한국 증시의 밸류에이션이 P/E 역사적 관점에서 부담이 크지 않으며, 반도체 영업이익 성장률이 코스피 상승을 견인할 것이라 분석됨. 지배구조 개선과 주주 환원율 증가가 외국인 매수세 유입에 기여할 것이며, 증권·금융주에 관심을 가질 것을 권장함 - 한미 정상회담 결과에 따라 자동차와 조선 섹터가 수혜를 입을 가능성 있으며, SK하이닉스의 실적 발표로 AI 인프라 투자 지속에 대한 기대감이 커지고 있음. - 반도체 슈퍼사이클이 2027년까지 이어질 것으로 예상되며 삼성전자와 SK하이닉스를 포트폴리오에 포함하는 것이 유리하다고 조언함. 2차 전지의 경우 중국 규제에 따른 반등이 나타나며 ESS가 새로운 성장 동력으로 주목받고 있으나, 실적 개선을 기다리는 자세가 필요함. 석유화학 산업의 경우 공급 과잉 문제 해결과 원가경쟁력 회복이 긍정적 요소이지만, 장기 성장은 아직 이르다는 평가를 받음. - 조선업종과 원전 관련 기업들이 미국의 정책 변화에 따라 수혜를 받을 가능성이 크며, 특히 두산에너빌리티가 주목됨. 코스닥보다 코스피 중심의 상승세가 기대되며, 반도체, 전력기기, 조선, 방산 업종에 집중할 것을 추천함. - 조정 시 진입 기회를 활용해 반도체와 연관된 종목들로 포트폴리오를 구성하는 전략이 유효하다고 판단함.

[최창규 미래에셋자산운용 ETF리서치 본부장]

- 코스피 지수가 사상 처음으로 4070선을 돌파했으며, 이는 주로 SK하이닉스의 호실적 발표 덕분임. - 전문가들은 11월 옵션 만기까지 강세 흐름 지속 가능성을 높게 보며, 코스피 지수의 변동폭을 240포인트로 전망함. - 현재 시장은 대형주 및 업종 대표 종목 중심으로 강력한 매수세가 유입되고 있으며, 중소형 개별주는 피하는 것이 좋다고 조언함. - 조선 및 기자재 섹터는 한미 정상회담을 계기로 상승 가능성이 커지며, 특히 조선사들이 미국과 협력 필요성으로 인해 긍정적 영향을 받을 것이라 분석됨. - 효성중공업은 목표가 200만 원을 달성했으며, 전력기기 산업의 성장과 함께 추가 상승 여지가 있다고 봄. - 조선 업종에서는 HD현대중공업과 한화오션이 캐나다 잠수함 사업 등의 수혜로 주목받고 있음. - 방산 부문은 유럽과 중동 지역에서의 수주 모멘텀이 강화되며, 현대로템 등이 주목할 만한 대상으로 꼽힘. - 단기 트레이딩 관점에서 효성과 같은 지주사를 추천하며, 이들 기업의 실적 개선과 주주 환원 정책이 긍정적 요인으로 작용할 것이라고 설명함.

● 핵심 포인트 [박강호 대신증권 연구위원] - SK하이닉스는 3분기 매출 24조 4489억 원, 전년 동기 대비 39.1% 증가함. 영업이익은 11조 3834억 원으로, 작년 동기 대비 61.9% 증가하며 처음으로 11조 원을 돌파함. - HBM 매출 비중이 전체의 약 47%, 이는 경쟁업체들보다 높은 성과를 보여주고 있음. D램 및 낸드의 평균 판매단가(ASP)가 전분기 대비 크게 상승하면서 전체 메모리 시장의 호황 가능성을 시사함. - HBM4 양산이 본격화되며 시장점유율 확보가 향후 과제로 제시됨. 레거시 제품의 가격 상승이 4분기와 내년 상반기까지 이어질 경우 반도체 산업의 긍정적인 전망이 예상됨. - 박강호 대신증권 연구위원, SK하이닉스에 대해 지속적인 매수를 추천하며, 장기적인 상승 여력이 충분하다고 평가함. 반도체 업사이클이 최소 2026년 상반기까지 이어질 것이라는 의견이 제시됨.

- SK하이닉스의 3분기 영업이익은 11조 3834억 원, 매출은 24조 4489억 원으로 집계되어 예상치를 소폭 하회함. - 회사는 2026년까지 HBM 및 D램, 낸드 제품의 고객 수요를 모두 확보했다고 밝힘. - HBM4는 고객의 성능 요구를 충족하며 2025년 4분기부터 본격 판매 확대를 목표로 함. - SK하이닉스의 높은 영업이익률(46.1%)은 HBM 효과 덕분이며, 향후에도 10조 원대의 영업이익 유지를 전망함. - 차세대 낸드 플래시는 AI 에이전트 시대의 데이터 처리 요구에 맞춰 개발되었으며, 이를 통한 추가 이익 창출 가능성 있음. - M15X 공장 가동 준비가 순조롭고, 2026년 설비 투자를 확대해 생산 능력 강화 계획임. - 두산에너빌리티는 3분기 영업이익 약 2900억 원을 기록하며 전년 동기 수준의 이익을 회복함. - 한미 원자력 협력 프로젝트(MANUGA) 참여 기대감으로 주가 상승 모멘텀이 지속될 가능성이 있음. - 미국 시장에서 SMR 관련 기업의 주가 강세가 나타나며 원전 산업에 대한 긍정적 전망 시사함.

● 핵심 포인트 - 엔비디아가 GTC를 워싱턴 D.C.에서 개최하며 미국 내 생산 및 기술 안보 관련 계획을 발표함 - 블랙웰 GPU의 미국 애리조나 양산 시작으로 제조업 회귀 전략 추진, 이는 트럼프 대통령의 요청에서 비롯됨 - 핀란드 노키아와의 파트너십 체결 및 10억 달러 투자 계획으로 미국 네트워크 자급률 향상 목표 설정 - 양자 컴퓨팅 분야 진출 선언과 함께 에너지부와의 AI 슈퍼컴퓨터 구축 협력 발표 - 중국 수출 규제에 대한 대응책으로 미국 정부에 중국 수출길 재개 필요성을 설득하려는 시도 진행 중 - 블랙웰과 루빈 칩의 결합으로 2026년까지 5천억 달러 매출 달성을 목표로 하며, 월가는 이를 긍정적 신호로 해석 - 젠슨 황 CEO는 트럼프 대통령과의 만남을 앞두고 있으며, 정부의 중국 수출 규제 완화에 영향을 미칠 가능성 주목

[염승환 LS증권 이사]

- 동원산업의 동원참치가 52주 신고점을 경신함. - 특히 JYP Ent. 소속 아티스트들과 동원참치에 대한 관심이 급증했음. - 동원참치 검색량은 '한국 참치', '동원 고추참치' 등이 상위권에 위치하며 소비자 구매 의도가 반영됨. - 미국의 래퍼 카디 비가 동원 고추참치 비빔밥을 소개한 것이 검색량 급증의 계기였음. - 동원산업은 동원F&B를 완전 자회사로 편입한 후 글로벌 마케팅을 강화하고 있음. - 2분기 미국 매출은 전년 동기 대비 2배 가까이 성장했으며, 이는 글로벌 확장의 신호일 가능성 큼. - 방탄소년단(BTS) 진을 브랜드 모델로 기용한 슈퍼 참치 캠페인은 큰 성공을 거두며 브랜드 인지도 향상에 기여함. - 동원F&B는 다음 달 아마존에 공식 입점 예정이며, 이를 통해 북미 온라인 유통망을 강화할 계획임. - 고추참치 등의 양념형 제품은 마진율이 높아 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됨. - 전문가들은 동원산업의 구조적 성장 기반 마련 및 해외 진출 품목 선정 등을 긍정적으로 평가함.

[김홍범 유경PSG자산운용 상무]

[이제충 CSOP자산운용 상무]

● 핵심 포인트 [박장욱 대신증권 연구원] - APEC 정상회담 기간 동안 한국과 미국, 중국 등의 회담이 예정되며, 이를 계기로 조선업종, 특히 해양 플랜트 관련 프로젝트(MASGA)가 본격화될 것이라는 기대감이 형성됨. - 트럼프 대통령의 한국 방문 및 국내 조선소 방문 가능성으로 인해 조선주에 대한 기대감이 높아짐. - 러시아-우크라이나 전쟁 이후 에너지 안보 문제로 인해 원유와 천연가스 수입 다변화가 필요해진 상황에서 해양 플랜트의 수요가 증가하고 있음. - 해양 플랜트 중에서도 FLNG 프로젝트에 대한 관심이 커지고 있으며, 삼성중공업이 다수의 프로젝트를 수주함. - 삼성중공업은 FLNG 시장에서 기술적 진입 장벽 덕분에 경쟁력이 있으며, 글로벌 시장 점유율이 약 50%에 달함. - 원유 해양 플랜트 시장은 중국과 브라질이 주도하고 있으며, 중국은 원유 수입 다변화를 위해 브라질과의 협력을 강화하고 있음. - 가스 해양 플랜트 시장은 아프리카와 동남아 지역을 중심으로 활성화되고 있으며, 탈탄소와 전력 수요 증가로 인해 가스 수요가 지속적으로 늘어날 것으로 예상됨. - 해양 플랜트 밸류체인은 탐사, 시추, 생산, 운송 단계로 구성되며, 국내는 주로 조선 및 관련 기자재 분야에서 역할을 담당함. - 해양 플랜트 관련 국내 톱픽 기업은 하이록코리아이며, 이는 해양 플랜트 매출 비중이 가장 큼. - 하이록코리아는 계장용 피팅을 제조하며, 해양 플랜트와의 연관성이 크고 매출 비중이 약 30%에 이름. - 태광은 용접용 피팅을 제조하나, 정유·화학 분야 매출 비중이 더 큼. - FLNG 수주는 설계부터 완공까지 약 3~4년이 소요되며, 하이록코리아의 경우 피드 이후 약 1.5~2.5년에 수주가 발생할 것으로 예상됨. - 하이록코리아는 올해 매출액 2505억원, 영업이익 534억원으로 소폭 성장이 예상되며 내년에는 10% 이상의 성장이 전망됨. - 하이록코리아의 밸류에이션은 다소 높게 평가되지만, 안정적인 주주환원과 배당이 지속될 것으로 보여 연평균 10% 정도의 수익률이 기대됨.

[김현용 현대차증권 연구위원]

[

- 오늘 개장 킥은 휴전과 금리 인하, 실적이 맞물리며 형성됨. - 정상회담 및 미중 무역 회담 합의를 통한 리스크 프리미엄 해소 전망. - 글로벌 공급망 재편으로 과거로의 회귀는 어려울 것으로 예상. - 인플레이션 둔화는 수요 감소에 따른 것이며, 이는 시장에 부정적일 가능성 있음. - AI 투자 지속과 공급 부족 현상으로 기술주에 긍정적 영향 예상. - 화폐 가치 하락 속 자본 가치 상승이 전반적인 시장 흐름을 주도함. - 단기적으로는 특정 종목의 비중 조절 필요, SKC는 목표가 도달 전까지 보유 추천. - SK 바이오팜은 주력 제품 엑스코프리 판매 호조로 실적 개선 기대. - 매출 확대와 환율 효과 등이 실적 향상에 기여할 것으로 분석. - 단기 매매는 12만 4천~12만 5천 원 구간, 장기 투자는 13만 5천 원 구간 목표로 설정.