● 핵심 포인트 - 가온전선: 데이터 센터 망 구축을 위한 전력 인프라 관련주로 수혜 예상되며, 올해 1분기 218억, 2분기 230억 이상의 실적을 기록함. - 셀트리온: 올해 하반기 수익을 기대해 볼 만함. - 올릭스: 쌍저점 이후 이동평균선을 넘어서는 중요한 자리로 판단되며, 기관과 외국인의 거래량이 실려 급등주 패턴으로 바뀔 가능성이 있음. - 카카오페이: 실적 상승세가 마무리되고 있으며, 외국인과 기관의 수급이 다시 들어오고 있어 편안한 마음으로 보유해도 좋음.

● 핵심 포인트 - 반도체 부품 관련주: 리노공업 - 조선 관련주: HJ중공업 외 다수

● 핵심 포인트 - 반도체 소재 관련주: 이엔에프테크놀로지 - 바이오 관련주: 펩트론

● 핵심 포인트 - 글로벌 증시는 랠리를 이어가는 반면, 우리 시장은 박스권 흐름을 보임. - 새 국정과제 발표로 코스피 5000시대를 향한 청사진과 전략 산업들이 주목받음. - 전문가는 금리 인하 시그널로 3분기 어닝 시즌이 끝나면서 코스닥의 유동성장이 이어질 것으로 전망. - 또한 4분기에는 저가 매수로 3700에서 3800까지 움직인 후 내년 상반기에 놀라운 불장이 열릴 것으로 예상. - 다른 전문가는 시장이 올라가기 위해서는 자본시장으로 자금이 들어와야 한다며 규제 완화를 제안. - 정부가 전략 사업으로 AI 반도체, 전력망, 바이오 등을 언급했으며, 이에 따라 해당 섹터들이 영향을 받을 것으로 예상. - 전문가는 국내 시장이 실적 장세로 어렵지만, 다음 주부터는 미국의 중소형주 랠리 흐름이 코스닥으로 전개될 가능성이 높다고 전망.

● 핵심 포인트 - 옵션 만기일과 2분기 실적 발표 마무리로 인해 종목들의 주가 희비가 엇갈림 - 7월 대비 8월 들어 실적에 대한 투자자들의 반응이 민감해졌으며, 이는 8월 1일 세제 개편안 발표 후 실망감과 4월 이후 상승 지속에 따른 숨 고르기 양상, 외국인 수급 변동 때문으로 분석됨 - 8월 1일 이후 실적이 예상보다 좋으면 주가가 크게 상승하고, 예상보다 나쁘면 주가가 4~5% 급락하는 모습이 나타남 - 2분기 실적은 기대감만으로 봤던 실적이며, 3분기 이후 실적이 중요한데 현재까지 전망은 긍정적임 - 현재 주가가 단기에 급등한 것에 대한 피로감으로 숨 고르기 양상에 들어간 것으로 해석함

● 핵심 포인트 - 14일 환율은 1378원에서 출발해 상승세를 보임. - 당초 달러 약세로 인해 환율 하락이 예상되었으나 외국인의 국내 증시 순매도와 수입업체의 달러 매수세로 상승함. - 아시아 통화 대부분이 달러 대비 강세를 보인 반면 원화는 약세를 보여 한국 주식시장의 고평가와 기업 지배구조 개혁 의지에 대한 의구심이 원인으로 지목됨. - 이날 환율은 전일 대비 상승한 1380원대 초반에서 등락함.

● 핵심 포인트 - 코스피 1.3% 하락, 코스닥 보합권 마감 - 다음 주 공략주: 삼성전기, MLCC 대장주이나 최근 AI 패키징 기판 관련주로 모멘텀 강화 중. 7월 삼성전자의 테슬라향 반도체 수주 소식은 삼성전기의 패키징 솔루션 사업에 큰 기회 요인. 2026년 삼성 테일러 팹 가동 시 패키징 기판 관련주로서 부각 전망 - 관심종목 : 아이마켓코리아, B2B 구매 서비스 기업으로 삼성그룹향 MRO 사업자로 선정됨. 2022년부터 삼성전자 테일러 공장 인근 인접 부지에 지속적으로 투자중이며, 이로 인한 기대감 존재. 박스권 매매로 접근 추천

- 바이오 섹터가 추세적인 변화를 보이고 있음. - 제약바이오 업종에서 가장 중요한 것은 금리로, 저금리하에서 신약 개발과 헬스케어 수요 증가가 가능함. - 한국은행이 기준금리를 연말까지 2%까지 인하한다면 헬스케어, 제약바이오 쪽의 추세적인 변화가 예상됨. - 삼성바이오로직스, 셀트리온, 유한양행, SK바이오팜 등 글로벌 빅파마로 성장할 수 있는 회사들에 주목할 필요가 있음. - 알테오젠의 경우 UBS 매도 리포트로 주가가 하락했으나, 미국 기준금리 인하로 제약바이오쪽이 힘을 받는다면 알테오젠에 대해 공격적으로 보는 것이 맞다고 판단됨. - 신재생에너지 섹터도 금리 인하기에 좋은 투자처로, 한화솔루션, HD현대에너지솔루션 등의 종목에 주목할 필요가 있음. - 대주주 양도소득세 기준 변경은 시장에 이미 반영되어 있어 큰 영향을 주지 않을 것으로 보임.

● 핵심 포인트 - 오전 장에서는 미 10년물 국채금리 하락으로 2차 전지와 바이오 섹터가 순환매를 보였다. - SK아이이테크놀로지, 두산퓨얼셀, 엘앤에프, LG에너지솔루션 등이 상승했으며, 특히 실리콘투, JYP Ent.의 선전이 돋보였다. - NAVER의 웹툰 관련 자회사가 미국 증시에서 81% 폭등함에 따라 미스터블루 등 웹툰 테마주가 강세를 보였다. - 두산퓨얼셀은 정부의 수소 정책 추진 의지와 해외 수요 확대 기대감에 힘입어 급등했다. 기관과 외국인 모두 7월부터 매수를 지속하고 있으며, 고체산화물 연료전지 기술을 보유하고 있어 발전용 연료 시장에서 영역을 확장하고 있다. - 하반기에는 미국향 대규모 수주와 고체산화물 연료전지 공장 완공이 예정되어 있으나, 수익성 개선은 다소 더딜 것으로 예상된다. - 전문가는 두산퓨얼셀이 3만원 중반대까지 업사이드가 가능하다고 전망했다.

● 핵심 포인트 - 국내 증시가 마감 들어 다시 한번 반전의 저력을 보여주고 있으나 혼조 양상이 지속됨 - 9월 FOMC 회의에서 기준금리 인하 가능성 100% 제기되며 미 10년물 국채금리 7bp 하락 - 그러나 국내 증시는 세제 개편안에 발목이 잡혀 있음 - 국내 종목들이 고평가 논란으로 외국계 증권사의 매도 리포트가 나오고 국내 증권사들이 투자 의견을 하향 조정함 - 그러나 일부 종목들은 외국계 리포트에도 영향을 받지 않음 - STX엔진이 K9 자주포 수출 계약과 호실적 전망으로 상승함 - 반면 한온시스템은 관세 직격탄으로 2분기 부진한 영업이익을 기록하며 급락함 - 코스피와 코스닥 지수 모두 상승과 하락을 반복하며 방향성을 찾지 못하고 있음 - 외국인은 거래소에서 매도 우위, 코스닥에서 매수 우위를 보이고 선물시장에서는 매도 우위를 기록함 - 기관은 관망세를 보이며 코스피와 코스닥 현물 시장에서 모두 소폭 매도 우위 포지션을 구축함

● 핵심 포인트 - 아시아 증시 전반적으로 숨 고르기 중인 가운데 우리 증시는 외인 매도세로 보합권 등락 반복 중 - 일본 증시, 6거래일 연속 상승 후 금일 하락. 시장 과열 우려 및 일본은행 정책 간섭에 따른 경계감 확대, 엔화 강세 영향으로 니케이 지수 및 TOPIX 지수 동반 약세 - 중화권 증시, 미 기준금리 인하 기대감 속 상해 지수 4년래 최고치 경신. 다만 오후 들어 상승폭 일부 반납하며 3670선에서 거래 중이며, 반도체 업종이 지수 견인 - 베트남 증시, 9거래일 연속 상승하며 VN 지수 사상 최초 1600선 돌파. 이달 들어 상승률 8% 돌파하며 강세 흐름 지속 - ACE 일본TOPIX레버리지 ETF, 장중 2%대 약세 기록하며 5만 1140원대까지 하락 - ACE 중국과창판STAR50 ETF, 장중 2%대 강세 보였으나 현재 0.6%대로 상승분 일부 반납 - ACE 베트남VN30 ETF, 2%대 강세 보이며 52주 수익률 35% 돌파

- 베트남 VN 지수가 연일 신고가를 경신 중이며, 금일 오전장도 1.3% 상승함. - 미국의 금리 인하 기대감 및 신흥국 전반의 증시 호조, 베트남의 견조한 펀더멘털과 대외 불확실성 완화, FTSE 이머징 마켓 격상 기대감 등이 원인으로 분석됨. - 과거 사례를 볼 때 FTSE 발표 전 2, 3개월간 강한 반등세를 보이는 경향이 있어 9월에서 10월 초까지 상승 탄력이 이어질 가능성이 있으나, 단기간 급등에 따른 피로감 누적으로 일부 조정 가능성도 있음. - FTSE 발표 후에는 시장 관심이 펀더멘털로 이동할 것으로 예상되며, 실물 경기가 뒷받침되지 못할 경우 추가 상승 여력은 제한적일 것으로 판단됨. - 한편 지난 한국-베트남 정상회담에서 양국은 교역 규모를 2030년까지 현재의 1,500억 달러로 늘리기로 합의했으며, 원전과 철도 분야에서의 협력 확대가 주목됨. - 베트남은 급증하는 전력 수요를 충족시키기 위해 원전 도입을 재개했으며, 한국과의 협력을 통해 2030년 원전 가동 목표 달성 및 전력 공급 안정화가 기대됨. - 또한 베트남은 아세안 물류 허브로 부상하면서 철도 인프라의 중요성이 커졌으나, 현재 활용도는 0.3%에 불과해 한국과의 협력을 통해 철도 건설 완성도를 높이고자 함. - 국내 투자자들은 원전, 철도 건설 등 분야에서 국내 기업들의 수주를 기대해 볼 만함.

- 외국인의 원화 채권 보유액이 300조 원으로 사상 최고치를 경신함 - 이는 WGBI편입 예정 및 한국은행의 금리 인하 기대감 때문임 - WGBI 편입 시 원화 채권 매수 규모는 약 80조 원이며, 이를 앞두고 외국인들의 자금이 사전적으로 유입되고 있음 - 또한 한국은행이 연내 최소 1회에서 2회까지 금리 인하를 할 것이라는 기대감이 존재함 - 성장률은 0.8%로 낮고, 물가는 안정적으로 유지될 것으로 전망됨 - 이러한 상황에서 외국인들은 원화 채권의 금리가 더 하락할 것으로 기대하며 투자를 늘리고 있음

- 알테오젠, 투자은행 UBS의 매도 의견에 외국인 대규모 이탈 - UBS, 머크사와 개발 중인 키트루다 SC 제형의 가치를 시장이 과대평가했다고 주장 - 알테오젠, UBS의 지적에 반박하며 진화에 나서 - UBS, 알테오젠의 적정 주가로 27만 원 제시, 이는 어제 종가 대비 40% 하락한 가격 - 알테오젠, 머크사가 출시 2년 내 정맥주사 제품의 30~40%를 피하주사로 전환할 것으로 전망했으나 UBS는 9%로 과소평가했다고 반박 - 오는 9월 머크사의 키트루다 SC가 미국 식품의약국 승인을 앞두고 있어 알테오젠 주가 향방에 주목 필요

- SK하이닉스가 4월에 세계 최초로 HBM4 12단 샘플을 완성해 고객사에 제공했으나 양산 계획은 없어 논란이 되고 있음. 이는 제품이 바로 필요하지 않거나 공급자가 늘어날 가능성이 있기 때문으로 추측됨. - 창신메모리테크가 8단 HBM3를 샘플 수준으로 공급하기 시작했으며, 이는 중국의 약진으로 평가됨. 창신메모리테크가 DDR4를 어느 정도 만들기 시작하면서 DDR4 가격 상승의 원인 중 하나가 됨. - 중국은 AI 칩을 만들기 위해 HBM이 필요하나, 현재 HBM 판매 수출 금지로 인해 자체적으로 AI 칩을 만들 수 없는 상황임. 이에 따라 창신메모리테크가 HBM을 만들기 시작함. - 반도체 업황은 AI 수요 증가로 인해 긍정적이며, 삼성전자, 하이닉스와 함께 소부장 업체들에도 관심이 필요함. 특히 반도체 ALD 장비, 계측 장비, 테스트 장비 업체들을 주목할 만함.

- SK하이닉스가 HBM 가격 인상을 추진 중이나 아직 협의가 끝나지 않아 다양한 추측이 나오고 있음. - 삼성전자와 마이크론의 시장 진입으로 내년도 가격 하락 우려가 있으나 HBM4는 신제품으로 20-30% 정도의 가격 프리미엄을 가질 것으로 예상됨. - HBM 시장은 엔비디아가 전체 시장의 50-60%를 차지하고 있어 협상력이 높으나 고객사가 다양해지고 있음. - SK하이닉스는 내년에 고객 다변화와 HBM4로의 포트폴리오 조정을 계획 중임. - HBM은 일반 메모리와 달리 1년 계약 등 수주 베이스로 가격이 결정되며 이에 따라 다양한 추측과 기사가 많음.

- 삼성전자가 테슬라에 더 좋은 조건을 제시 받아 수주에 실패한 것으로 추측된다. - 일론 머스크는 수주 금액이 최소 그 이상일 것이며, 테슬라와 가깝고 매일 방문할 수 있다고 언급했다. - 씨티그룹은 삼성전자의 목표주가를 10만원으로 상향 조정했으며,그 이유로는 AI 추론 학습으로의 전환, 파운드리 가동률 상승, 신규 고객 유치 가능성 등을 들었다. - 삼성전자는 AI 제품 출시로 멀티플을 올려줘야 하는 상황이며, 엣지 AI와 오픈 디바이스 AI로의 확산이 기대된다고 밝혔다.

- 마이크론 실적 가이던스 상향 조정, 3/4분기 계절적 성수기 진입 및 하반기 신제품 출시로 메모리 업황 호조 예상 - 엔비디아와 AMD의 대중 수출 관세 문제는 중국의 AI 칩 수요 증가로 인한 가격 상승으로 상쇄 가능하며, 오히려 공급 부족 현상으로 수요가 견조할 것으로 전망 - 테슬라의 자체 슈퍼컴퓨터 도조 담당 팀 해체는 칩 통합 방향성을 위한 것이며, 삼성전자와의 파운드리 협업 강화 기대 - 삼성전자가 테슬라의 파트너로 선택된 이유는 공정 공급 부족 상황에서 2나노 공정을 보유하고 있으며, 더 좋은 조건과 협업 가능성 때문

● 핵심 포인트 - 코스피와 코스닥 지수 모두 약보합권 진행 중 - 금일은 2025년 2분기 실적 보고서 제출 마감일로 다수 기업 실적 발표 - 한온시스템은 어닝 서프라이즈에도 불구하고 유상증자 검토 공시로 12%대 급락세 - 한온시스템의 매출은 2조 8000억 원, 영업이익은 640억원으로 전년비 10% 하락했으나 전 분기 대비 200% 상승했으며 컨센서스를 50% 가량 상회 - 약효 지속성 의약품 개발 전문 기업인 지투지바이오는 코스닥 상장 첫날 강세 보이며 현재 57% 상승 중

- 비만치료제 관련주: 펩트론, 디앤디파마텍 - 웹툰 관련주: 네이버웹툰, 미스터블루, 키다리스튜디오, 대원미디어, 핑거스토리, 와이랩