● 핵심 포인트 - 베트남 VN지수가 1.37% 상승한 1332 포인트로 마감했다. 오전장 한때 1292포인트까지 하락했으나 투자자들의 저가 매수세가 유입되면서 반등에 성공했다. 또한 트럼프 대통령의 최근 관세 정책이 베트남의 주요 수출 품목인 섬유나 해산물 등 품목에 대한 관세 부담을 일부 완화할 수 있다는 기대감에 수출주와 섬유 업체들의 주가가 크게 상승했다. - 프랑스와 베트남은 양국간 정상회담을 통해 기존 전략적 동반자 관계를 포괄적 전략 동반자 관계로 격상시켰다. 이를 통해 프랑스는 미중관계에 놓인 베트남과의 관계를 강화함으로써 유럽의 전략적 입지를 확대할 수 있는 기회를 확보했으며 베트남은 방위, 항공, 에너지 등 14건의 협정을 체결했다. 특히 고속철도와 원자력 협력 분야에서의 기술 협력은 베트남의 중국 의존도를 완화하고 인프라 개발의 다양성과 안정성 확보에 도움이 될 것으로 보인다. - 트럼프 대통령 가족 기업이 베트남에 2조 원대 리조트 단지를 짓고 있으며 이 과정에서 베트남이 미국과 관세 협상을 위해 초고속 인허가를 내주는 특혜를 제공했다고 뉴욕타임스가 보도했다. 통상 2년에서 4년정도 걸리는 인허가를 단 3개월만에 마치고 착공을 시작했다는 것이다. 이러한 특혜가 협상의 결정적인 영향을 주지는 않겠지만 베트남과 미국의 우호적인 협상 분위기를 조성하는 데는 일정부분 긍정적일 것으로 판단된다.

● 핵심 포인트 - 아시아 증시 전반적으로 약세 흐름 보이며, 특히 상해 지수는 상승 동력 부재로 하락세. - 홍콩 증시에서는 아트 토이 판매 기업 팝마트의 주가가 고공행진 중이며, 자동차 대형주 비야디와 지리자동차는 약세 흐름. - 일본 증시는 중앙은행 총재의 식량 인플레이션 경계심 촉구 및 추가 금리 인상 시사 발언 속에보합권에서 움직이며, 34년 만에 세계 최대 순채권국 지위 상실. - 대만 증시는 대만 달러의 강세 흐름 속에 가권 지수가 4거래일 연속 파란불을 켜며 하락세.

● 핵심 포인트 - 트럼프 대통령의 유럽연합에 대한 50% 관세 부과 발언 철회로 글로벌 증시가 한시름 놓은 분위기 - 미국장은 상승 출발이 예상되나 전강후약일 가능성 - 시장에서 금리가 중요한 포인트로 떠오르는 가운데, 미국채 수익률 상승과 달러 약세가 시장을 혼란스럽게 하고 있음 - 국제 시장에서는 국채 만기 도래 상황이 고비이며, 특히 금년과 내년이 중요한 시기로 여겨짐 - 영국, 미국, 독일, 일본의 장기물 국채 가격이 급하게 상승하고 있으며, 보완적 레버리지 비율 조정으로 은행들이 국채를 추가로 매입할 수 있는 여력이 생길 것으로 예상됨 - 기술적 분석으로는 2630 근방에서 저항이 예상되며, 강한 매수세가 유입되지 않으면 7월 초까지 지지부진한 흐름이 이어질 가능성 높음

● 핵심 포인트 - 유럽 증시는 트럼프 대통령이 EU에 부과하기로 한 50% 관세를 유예하면서 반등에 성공. 유로스톡스 600 지수는 0.99%, 독일 DAX 지수는 1.68%, 프랑스 CAC 지수는 1.21% 상승. - 전일 장 아시아 증시는 상반된 분위기. 일본 증시는 1% 상승했으나 중화권 증시는 하락세. 중국의 아이폰 관련주와 전기차 관련주들이 급락하면서 중국 상해종합 지수는 약보합권, 홍콩 항셍 지수는 1% 넘는 낙폭 기록. - 애플은 올해 들어 22% 하락하며 시총 3위로 내려옴. 트럼프 대통령이 미국 밖에서 생산되는 스마트폰에 25% 관세 부과를 압박하면서 지난 금요일 200달러 아래에서 거래 종료. - 엔비디아는 올해 초 중국의 딥시크 등장으로 미국 반도체 기업들이 급락했지만 최근 사우디에 최신 AI칩을 공급하고 사우디 정부와 AI 팩토리 구축 계획을 밝히면서 시총 2위 탈환. 중국에 수출하기 위한 AI칩 개발 중이며 이르면 6월부터 양산 예정. - 테슬라는 머스크 CEO가 테슬라 경영에 집중하겠다고 선언한 뒤 주가 상승 중. 사우디에 자율주행 차량 로보택시 도입 계획을 밝힌 후 추가 상승. 다음달 텍사스 오스틴에서 로보택시 출시 예정이며 중국의 저렴한 전기차들의 공세 극복이 과제. - 트럼프 대통령이 원자력 발전 확대 행정명령에 서명하면서 원전 관련주들 상승세. 오클로 올해 130% 폭등, 뉴스케일 파워 70%, 콘스텔레이션 에너지 32% 상승.

● 핵심 포인트 - 유럽 증시, 트럼프 대통령의 EU 관세 유예 결정에 안도하며 상승 마감 - 자동차 섹터 2% 가까이 반등, 제약 관련주 질랜드파마 10% 급등 - 유로스톡스 600 지수 0.99%, 독일 DAX 지수 1.68%, 프랑스 CAC 지수 1.21% 상승 - 아시아 통화 강세, 달러 약세 진행되며 위험 선호 심리 개선 - 국제유가, 글로벌 관세 전쟁 우려 덜어내며 상승하였으나 OPEC 회의 주시하며 상승폭 제한 - 금 선물, 2주 만에 최고치 기록 후 내리막길 걸으며 3370달러에 마감 - 일본 증시, 미국과 유럽 갈등 진정되며 반도체 관련주 중심으로 매수세 유입되어 1% 상승 - 중화권 증시, 중국 아이폰 관련주 및 전기차 관련주 줄줄이 급락하며 하락 마감 - 아세안 정상회의, 트럼프 대통령의 관세 정책 대응에 초점 맞춰지며 개최 - 일본, 미국과의 관세 협상 위해 조선업 부활 위한 공동기금 마련 제시

● 핵심 포인트 - 트럼프 대통령, 유럽연합에 대한 관세 7월 9일까지 유예 발표 후 아시아 증시 혼조세 - 일본 : US 스틸 인수 승인 기대감에 일본제철 주가 상승, 반도체주 강세로 니케이 지수 2거래일 연속 오름세 - 대만 : 탈원전 정책에도 불구하고 젠슨 황 CEO의 원자력 발전 투자 주장으로 원전주 부각, 하지만 주도주의 밀림 속에 지수는 눌림받는 모습 - 인도 : 재생에너지 용량 10년간 세 배 넘게 증가, 친환경 에너지 성장 주목받아 관련주 중심으로 상승세

● 핵심 포인트 - 중화권 증시 : 상해종합 지수 0.25%, HSCI 지수 1.44% 하락중이며, 특히 배달 플랫폼 기업 대상 면담 평가 공개 후 관련주 약세 보임 - 엔비디아 : 미국 정부 규제에 대응해 중국용 저가 AI 칩 '저가 블랙웰' 개발중이며, 오는 6월부터 중국 시장의 대량 생산 예정. 중국의 AI 인프라 투자 확대에 따른 수요 증가와 엔비디아의 자체 수요 부족이 원인으로 분석되며, 중국의 AI 가속기 공급 부족보다 엔비디아의 상황이 더 급한 것으로 알려짐 - 중국 전기차 기업 비야디 : 유럽 시장 월간 판매량에서 처음으로 테슬라 추월. 가성비 좋은 저가 모델 수요 증가와 자체 개발한 상품들의 기술력 인정받은 것이 성공 요인으로 분석되며, 유럽 현지화 전략 강화 및 헝가리에 유럽 본사와 R&D 센터 설립 계획중

● 핵심 포인트 - 트럼프 대통령은 EU와의 무역 협상이 별다른 진전을 보이지 않는다며 6월 1일부터 50% 관세 부과를 경고했으나, 실제로는 7월 9일까지 연기하기로 결정했다. 이는 실행보다는 협상용 레버리지일 가능성이 높다는 해석이 우세하다. - 시장에서는 이미 여러 차례 관세 이슈에 노출되어 있어 일정 수준의 소음은 단기 흔들림 이상으로 작용하지 않고 있다. 따라서 7월 8일까지 상호관세 유예 시한 전까지는 관세 관련 뉴스들이 증시에 제한적인 제약을 줄 수는 있겠지만 시장 방향성을 근본적으로 흔들 변수는 아닐 것으로 보인다. - 지난주 미국에서 20 년물 국채의 인기가 없어 흥행에 실패하면서 미 10 년물 금리는 4.5% 수준까지 급등했다. 그러나 트럼프 대통령은 시장이 급락하더라도 관세를 밀어붙였으며, 4 월 초 미 국채 10 년물 금리가 단기 급등하자 관세 90 일 유예 카드를 들고나왔다. 이는 향후 무역협상에서 유연성을 발휘하고 시장 친화적인 발언을 할 수 있는 환경이 조성되었음을 암시한다. - 이번 주는 매크로 장세에 진입했으며, 한국은행의 금통위와 미국의 국채 입찰 등이 시장에 영향을 줄 것으로 예상된다. 또한, 중국, 일본, 영국 등 미국 측의 큰 손들의 자본 추이를 면밀히 살펴볼 필요가 있다. 특히, 중국은 여전히 미국채 보유 비중 1위를 차지하고 있으며, 골드만삭스는 중국의 미 국채 보유량을 정확히 파악하기 위해서는 벨기에와 룩셈부르크에서 보유한 국채도 함께 고려해야 한다고 주장한다.

● 핵심 포인트 - 트럼프 대통령, 18개월 내 신규 원전 승인 행정명령 서명 - 백악관, 스마트폰 미생산시 25% 관세 부과 방침 - 오라클, 오픈AI 데이터 센터에 400억 달러 규모 엔비디아 칩 구매 예정 - 미국 4월 신규주택판매건수 74만 3천 채로 예상 상회 - 손정의 소프트뱅크 회장, 미일 공동 국부펀드 조성 추진 - 이시바 시게루 일 총리, G7 정상회의서 미일 관세 협상 논의 계획 - 트럼프 대통령, 일본제철의 US 스틸 인수 승인 예고

● 핵심 포인트 - 2025년 5월 23일 일본에서는 이시바 총리와 트럼프 대통령이 약 45분간 전화 회담을 진행했다. 이들은 관세 협상에 대해 의견을 교환했으나 관세 철폐에 대한 입장 변화는 없었다. - 일본 증시 상장기업들의 실적이 6년 만에 하락했는데, 이는 중국의 관세 정책과 엔화 강세 때문인 것으로 보인다. - 무디스는 인도의 석유 수요가 2030년까지 연평균 3~5%의 성장률을 기록하며 중국을 추월할 것이라 전망했다. 원유 소비 급증의 원인으로는 강력한 경제 성장과 산업화 확대를 꼽았다. - 인도네시아 중앙은행은 올해 인도네시아 경제성장률을 기존 4.6%에서 5.4% 범위로 하향 조정했다. 한편 지난 달에는 경기 부양을 위해 금리를 인하한 바 있다.

- 중국 상해종합 지수는 0.06% 하락 출발 후 현재 0.03% 보합권이며 HSCI 지수는 0.02% 상승 출발 후 0.93% 상승폭 확대함. - 업종별로는 헬스케어, 경기민감소비재주 강세이나 유틸리티, 금융업종은 약세임. 헝루이제약 상장 첫날 30% 상승해 헬스케어 업종 강세이며 비야디는 유럽 전기차 판매량이 테슬라 추월해 전기차주 강세임. - 미국은 화웨이 칩 사용 시 제재한다고 하고 중국은 미국 제재 따르면 책임 묻겠다고 함. 말레이시아는 화웨이의 AI 칩 도입 계획을 철회함. - 미국 IRA 세액 공제 폐지 시점이 앞당겨진 법안이 하원을 최종 통과함. 중국으로부터 핵심 광물 조달한 배터리나 전기차는 원래 2017년부터 보조금 지급 제외하기로 했으나 내년부터 시행하기로 함. - 이로 인해 미국 내 태양광 패널 제조 발전, 설비 투자에 대한 세액 혜택이 줄어들 가능성이 제기됨. 또한 FEOC 조기 실행 가능성으로 중국 기업들은 보조금 AMPC 주요 세제 혜택을 받지 못해 미국 시장에서 차지하는 비중이 줄어들고 향후 증설도 제한될 가능성이 있음.

● 핵심 포인트 - 대만 컴퓨텍스 행사에서 엔비디아의 젠슨 황이 주도하는 '팀 타이완'이 주목 받음 - 인텔과 AMD의 불참으로 x86 프로세서의 시대가 저물고 있음을 시사 - 엔비디아는 자사의 핵심 네트워킹 기술인 NV링크를 공개하며 타사의 CPU와도 연동 가능하게 함으로써 폐쇄적인 시장을 개방하고 생태계 확장을 목표로 함 - 폭스콘 회장은 키노트에서 공장의 무인화, 자동화를 위한 디지털 트윈 기술을 강조하였으며, 이를 활용하는 대만 기업들이 증가하고 있음

- 금일 중국 증시는 상하이종합 지수와 홍콩 지수 모두 보합권에서 등락 거듭중임. - 중국 인민은행이 지급준비율 및 금리 인하를 결정해 시장에 유동성 공급했으며, 추가로 MLF를 5천억 위안 공급하기로 결정함. - 그러나 이달 1250억 위안의 MLF 만기 도래로 실제 3750억 위안 공급 효과이며, 인민은행은 최근 3개월 연속 MLF를 시장에 투입중임. - 중국 은행 예금금리는 0%대에 진입했으며, 이는 정부가 소비 및 투자 활동을 권장하는 의도로 해석됨. - 하지만 코로나19 이후 중국은 유동성을 공격적으로 투입했음에도 불구하고, 시장 참여자들은 안전자산 선호 현상 보이며 실물 경기로의 유동성 투입이 원활하지 않음. - 따라서 현시점에서는 단순 부양책보다 부양책에 따른 경제지표 개선 여부가 증시 재평가의 조건일 것으로 판단됨.

● 핵심 포인트 - 달러 약세로 인해 신흥국으로 자금 유입이 증가하고 있으며, IT 산업 성장이 가속화되고 있는 중국이 좋은 대안으로 제시됨 - 중국에서는 특히 홍콩H에 성장 산업 기업들의 상장이 많이 진행되고 있어 관심을 가질 필요가 있음 - 한국은행은 다음 주에 열리는 금통위에서 기준금리를 인하할 가능성이 높으며, 이에 따라 미국과의 금리 차에 대한 우려가 지속될 것으로 예상됨 - 한국은행은 관세 및 수출 불안 등을 고려하여 경제 전망을 조정할 것으로 예상되며, 미국 연준은 7월부터 금리를 인하할 가능성이 있음 - 금리 인하와 관련된 종목으로는 IT, 소프트웨어, 자본재, 투자은행 등이 있으며, 이들 종목은 금리 인하 시 주가 수익률이 높아지는 경향이 있음

● 핵심 포인트 - 미국의 국가신용등급 하락 여파가 국채 시장에 불안으로 이어지고 있음 - 연준의 기준금리 인하 시점과 인하 폭이 국채 시장 안정화에 중요한 역할을 할 것으로 예상 - 연내 두 번 정도의 금리 인하를 예상하며 7월이 첫 번째 금리 인하일 가능성이 높음 - 미국 증시의 상대적인 부진이 올해 지속될 것으로 예상되며, 미국 외 다른 지역이나 대체 자산에 대한 투자가 증가할 것으로 전망 - 미국 증시에서는 매출 증가와 수익성이 좋은 소프트웨어 기업들이 유망할 것으로 예상되며, 테크 안에서도 소프트웨어 중심으로 투자 방향을 바꾸는 것이 추천됨

● 핵심 포인트 - 미국 증시 혼조 마감...트럼프 대통령 주도 감세안 미 하원 통과 - 30 년물 국채금리 5.14% 까지 상승...3 대 지수 장 막판 상승분 반납 - 임의 소비재주 0.5% 상승...헬스케어주 0.76% 하락·유틸리티주 1% 넘는 낙폭 기록 - 시총 상위 종목 중 알파벳 1% 상승, 아마존·엔비디아·테슬라 상승 - 미국 30 년물 국채금리 5.05%·10 년물 4.54%·2 년물 3.99% 에 거래 마쳐 - 유럽 증시 하락 마감...유로존 제조업 및 서비스업 PMI 기준선 50 하회

- 인도 증시, 지난 주 상승 후 이번 주 들어 약세로 전환되며 니프티 50 지수 2만 4천-2만 5천 포인트 사이에서 등락 거듭 - 자동차, 소비재, IT 섹터의 하락 폭이 크며 글로벌 경제 불확실성과 섹터 혼조세로 변동성 지속 - 미국과 인도간 무역 협상은 대체로 긍정적으로 진행 중이며 인도는 미국에 최혜국 대우 제안 및 3단계 무역협정 추진 중 - 인도의 대미 무역흑자 축소를 위해 관세 인하 및 미국산 무기, 에너지 수입 확대 약속 - 트럼프 대통령의 약가 인하 정책은 인도 제약 산업에 큰 영향을 미치지 않을 것으로 전망되며 저가 제네릭 위주의 인도 기업들은 직접적인 타격을 피할 가능성이 높음 - 다만 미국의 추가 관세 위협이나 구체적인 실행 방안 발표 시 변동성 확대 가능성 존재

● 핵심 포인트 - 국내 투자자들, 올해 중국과 홍콩 주식 6억 1373만 달러 순매수 - 중학개미의 원픽은 중국 증시의 비야디, 홍콩 증시 샤오미 - 상해 증시, 개별 장세 속 순환매 보이며 0.1% 가량 하락 - 홍콩 증시의 CATL, 전일 대비 소폭 하락 - 모간스탠리, 대표 기술주 바이두의 목표가 하향 조정 - 미국과 일본 재무장관, G7 재무장관 회의서 양자 회담 진행 및 환율 문제 논의 - 일본 증시, 3만 7천 엔 하회 및 0.94% 하락

● 핵심 포인트 - 미국 30년물 국채 수익률 5.09% 초과, 트럼프 행정부의 감세안이 재정 적자를 심화시킬 수 있다는 우려 때문 - 일본 20년물 국채금리 25년 만에 최고치 기록 - 비트코인 장중 한때 코인당 10만 9천 달러 돌파해 사상 최고가 경신 - 마이크 존슨 미국 하원의장, 미국 지방세 공제 한도를 4만 달러로 높이는 합의 도달 발표 - 오픈AI, 조니 아이브의 AI 기기 개발 스타트업 I/O를 9조 원에 인수 - 젠슨 황 엔비디아 CEO, 미국의 수출 규제 비판 및 미국에도 부정적인 영향 미칠 것이라 경고 - 트럼프 대통령, 남아공과의 정상회담에서 남아공 백인 농부 집단 살해 의혹 제기 - 유럽연합, 미국과의 합의 도출을 위한 새로운 무역 제안 준비 중 - 뉴욕 증시 3대 지수 모두 하락 마감, 감세안 통과 가능성을 악재로 인식

● 핵심 포인트 - 모간스탠리가 올해 중국 증시의 전망치를 상향 조정함. 구조적 개선 지속, 기업 실적 그리고 관세 우려 완화를 이유로 제시함. - 인도네시아 중앙은행이 미중 무역전쟁 휴전과 그에 따른 루피아 반등으로 금리를 다시 인하할 가능성이 높아짐. 최근 3연속 금리를 동결한 바 있음. - 일본의 4월 무역수지가 1158억엔 한화로 약 1조 1160억 원가량 적자를 기록해 3개월만에 적자로 전환됨. 상호관세와 자동차 추가 관세로 대미 수출 및 자동차 수출액이 각각 감소함. - 애플 공급업체인 중국 비야디가 신제품 수요 증가에 대응하기 위해 베트남 북부 공장을 확장하기로 결정함. 구체적인 투자 규모는 밝혀지지 않음.