● 핵심 포인트 - 달러 약세로 인해 신흥국으로 자금 유입이 증가하고 있으며, IT 산업 성장이 가속화되고 있는 중국이 좋은 대안으로 제시됨 - 중국에서는 특히 홍콩H에 성장 산업 기업들의 상장이 많이 진행되고 있어 관심을 가질 필요가 있음 - 한국은행은 다음 주에 열리는 금통위에서 기준금리를 인하할 가능성이 높으며, 이에 따라 미국과의 금리 차에 대한 우려가 지속될 것으로 예상됨 - 한국은행은 관세 및 수출 불안 등을 고려하여 경제 전망을 조정할 것으로 예상되며, 미국 연준은 7월부터 금리를 인하할 가능성이 있음 - 금리 인하와 관련된 종목으로는 IT, 소프트웨어, 자본재, 투자은행 등이 있으며, 이들 종목은 금리 인하 시 주가 수익률이 높아지는 경향이 있음

● 핵심 포인트 - 미국의 국가신용등급 하락 여파가 국채 시장에 불안으로 이어지고 있음 - 연준의 기준금리 인하 시점과 인하 폭이 국채 시장 안정화에 중요한 역할을 할 것으로 예상 - 연내 두 번 정도의 금리 인하를 예상하며 7월이 첫 번째 금리 인하일 가능성이 높음 - 미국 증시의 상대적인 부진이 올해 지속될 것으로 예상되며, 미국 외 다른 지역이나 대체 자산에 대한 투자가 증가할 것으로 전망 - 미국 증시에서는 매출 증가와 수익성이 좋은 소프트웨어 기업들이 유망할 것으로 예상되며, 테크 안에서도 소프트웨어 중심으로 투자 방향을 바꾸는 것이 추천됨

● 핵심 포인트 - 미국 증시 혼조 마감...트럼프 대통령 주도 감세안 미 하원 통과 - 30 년물 국채금리 5.14% 까지 상승...3 대 지수 장 막판 상승분 반납 - 임의 소비재주 0.5% 상승...헬스케어주 0.76% 하락·유틸리티주 1% 넘는 낙폭 기록 - 시총 상위 종목 중 알파벳 1% 상승, 아마존·엔비디아·테슬라 상승 - 미국 30 년물 국채금리 5.05%·10 년물 4.54%·2 년물 3.99% 에 거래 마쳐 - 유럽 증시 하락 마감...유로존 제조업 및 서비스업 PMI 기준선 50 하회

- 인도 증시, 지난 주 상승 후 이번 주 들어 약세로 전환되며 니프티 50 지수 2만 4천-2만 5천 포인트 사이에서 등락 거듭 - 자동차, 소비재, IT 섹터의 하락 폭이 크며 글로벌 경제 불확실성과 섹터 혼조세로 변동성 지속 - 미국과 인도간 무역 협상은 대체로 긍정적으로 진행 중이며 인도는 미국에 최혜국 대우 제안 및 3단계 무역협정 추진 중 - 인도의 대미 무역흑자 축소를 위해 관세 인하 및 미국산 무기, 에너지 수입 확대 약속 - 트럼프 대통령의 약가 인하 정책은 인도 제약 산업에 큰 영향을 미치지 않을 것으로 전망되며 저가 제네릭 위주의 인도 기업들은 직접적인 타격을 피할 가능성이 높음 - 다만 미국의 추가 관세 위협이나 구체적인 실행 방안 발표 시 변동성 확대 가능성 존재

● 핵심 포인트 - 국내 투자자들, 올해 중국과 홍콩 주식 6억 1373만 달러 순매수 - 중학개미의 원픽은 중국 증시의 비야디, 홍콩 증시 샤오미 - 상해 증시, 개별 장세 속 순환매 보이며 0.1% 가량 하락 - 홍콩 증시의 CATL, 전일 대비 소폭 하락 - 모간스탠리, 대표 기술주 바이두의 목표가 하향 조정 - 미국과 일본 재무장관, G7 재무장관 회의서 양자 회담 진행 및 환율 문제 논의 - 일본 증시, 3만 7천 엔 하회 및 0.94% 하락

● 핵심 포인트 - 미국 30년물 국채 수익률 5.09% 초과, 트럼프 행정부의 감세안이 재정 적자를 심화시킬 수 있다는 우려 때문 - 일본 20년물 국채금리 25년 만에 최고치 기록 - 비트코인 장중 한때 코인당 10만 9천 달러 돌파해 사상 최고가 경신 - 마이크 존슨 미국 하원의장, 미국 지방세 공제 한도를 4만 달러로 높이는 합의 도달 발표 - 오픈AI, 조니 아이브의 AI 기기 개발 스타트업 I/O를 9조 원에 인수 - 젠슨 황 엔비디아 CEO, 미국의 수출 규제 비판 및 미국에도 부정적인 영향 미칠 것이라 경고 - 트럼프 대통령, 남아공과의 정상회담에서 남아공 백인 농부 집단 살해 의혹 제기 - 유럽연합, 미국과의 합의 도출을 위한 새로운 무역 제안 준비 중 - 뉴욕 증시 3대 지수 모두 하락 마감, 감세안 통과 가능성을 악재로 인식

● 핵심 포인트 - 모간스탠리가 올해 중국 증시의 전망치를 상향 조정함. 구조적 개선 지속, 기업 실적 그리고 관세 우려 완화를 이유로 제시함. - 인도네시아 중앙은행이 미중 무역전쟁 휴전과 그에 따른 루피아 반등으로 금리를 다시 인하할 가능성이 높아짐. 최근 3연속 금리를 동결한 바 있음. - 일본의 4월 무역수지가 1158억엔 한화로 약 1조 1160억 원가량 적자를 기록해 3개월만에 적자로 전환됨. 상호관세와 자동차 추가 관세로 대미 수출 및 자동차 수출액이 각각 감소함. - 애플 공급업체인 중국 비야디가 신제품 수요 증가에 대응하기 위해 베트남 북부 공장을 확장하기로 결정함. 구체적인 투자 규모는 밝혀지지 않음.

● 핵심 포인트 - 아시아 증시, 미중 무역 갈등보다 국가별 이슈에 주목 - 도쿄 증시, 엔화 가치 상승으로 0.3% 하락 - 중국, 관세 영향으로 미국에 대한 수출 14% 감소 - 중국 배터리 업체 고션하이테크, 전고체 배터리 시험 주행 단계 돌입 - 대만, 컴퓨텍스 2025 진행 중. 라이 총통, 대만의 AI 국가화 강조 - 인도, 미국과 다단계 무역협정 추진 중. 7월 이전 잠정 협정 체결 가능성 - 베트남, 미국 정부의 동남아시아산 태양광 제품 관세 합의로 타격 예상. 페트로베트남, 미국의 원자력발전소 기술 기업 웨스팅하우스 원전 개발 관련 MOU 체결

● 핵심 포인트 - 미국 증시 일제 하락, S&P500 6일간의 상승세 종료 - 국제유가 하락으로 에너지주 1% 가까이 하락, 기술주 0.45% 밀려 - 헬스케어주 0.27% 상승, FDA의 코로나19 백신 관련 방침 유지로 모더나 6% 급등 - 시총 상위 종목 중 알파벳 개발자 회의서 AI 기술 공개, 애플은 내달 AI 모델 공개 계획 - 테슬라 머스크 CEO, 6월 말까지 완전 자율주행 차량 출시 발언에 주가 장중 4% 급등 후 0.5% 상승 마감 - 유럽증시 상승 마감, 기업들의 실적 호조 영향 - 미국 국채 시장 보합권에서 등락 반복, 트럼프 대통령의 감세안 주시하며 정부 부채 가중 우려 - 미국 달러화 하락, 미국과 일본의 관세 협상 주시하며 달러인덱스 100선 하회 - 금 선물 상승, 달러 약세와 미국 경기 불안정성 판단에 매수세 유입

● 핵심 포인트 - 베트남 증시 VN지수는 오전장 1.3% 상승한 1313포인트로 마감. 이는 베트남과 미국의 상호관세 무역 협상 소식에 기인한 것으로 보임. - 업종별로는 부동산, 헬스케어, 산업재가 아웃퍼폼했으며, 특히 부동산 관련 주는 트럼프의 골프장, 리조트, 트럼프타워 등의 개발 소식에 큰 폭 상승. 빈그룹은 신도시 개발 사업을 수주하며 가장 높은 상승세 시현. - 미국과의 첫 장관급 관세 협상에서 베트남은 F-16 전투기 도입 논의를 포함해 미국산 LNG, 항공기, 의약품 등의 제품 수입을 확대하고, 미국산 농산물과 LNG에 대한 수입 관세를 인하하며, 중국의 불법 환적을 강화해 우회 수출을 차단하고, 트럼프 그룹의 리조트 개발사업 승인 등을 제안. 해당 제안들은 미국의 무역적자 축소와 중국 견제 목적에 부합하는 내용들로, 미국이 이번 회담 이후 만족스러운 의사를 내비친 것으로 판단됨. - 다만 영국, 인도와의 협상이 진행되고 있어 베트남은 우방국 협상이 진전된 후에 협상이 체결될 것으로 조심스럽게 추측됨. - 한편 1분기 삼성전자 베트남 법인의 핵심 공장 4곳의 영업이익은 39% 급감했으며, 중국 온라인 패션 업체 쉬인은 미국 관세를 피하기 위해 베트남에 축구장 26개 크기의 대형 창고를 임대함. 이는 미국의 관세 정책에 따라 베트남 경제가 크게 영향을 받는 것을 시사하나, 현재는 90일간의 관세 유예 조치에 따라 직접적인 타격은 없는 상황. - 그러나 간접적인 영향은 점차 현실화되고 있으며, 글로벌 공급망 내 베트남의 제조 기지로서의 역할이 약화되고, 애플, 삼성전자, 나이키 등 주요 글로벌 기업들의 베트남 내 생산 축소 가능성이 제기되며 우려가 확대됨. 실제로 인도 와 비교해 베트남의 제조업 PMI가 큰 폭 하락함. - 또한 전자부품과 섬유의복은 베트남 전체 수출의 약 33%, 대미 수출의 50%를 차지하는 핵심 품목으로, 관련 기업들의 생산 비중 축소가 현실화될 경우 베트남 수출 전반에 큰 타격이 예상되며, FDI 신규 프로젝트 수가 21% 급감하며 관세 리스크로 인해 베트남이 FDI 대상국으로서의 매력도를 상실하고 있음을 시사함. FDI는 베트남 GDP의 35%를 차지하는 제조업과 부동산에 75% 이상 집중되어 있어, FDI 유입이 둔화될 경우 향후 일자리 감소, 소득 저하, 실물경제 전반에 부정적 파급효과가 불가피할 것으로 전망됨.

● 핵심 포인트 - 아시아 증시가 미국 신용등급 강등 이슈 이후 안정세를 찾으며 개별 이슈에 따라 빠르게 움직임. - 홍콩 증시 : 대형주 위주의 강세로 2만 3600 포인트 상회, 홍콩 거래소에 상장한 CATL이 IPO를 통해 약 357억 홍콩달러를 조달하며 12.5% 상승. - 중국 증시 : 중국 인민은행이 정책금리를 7개월 만에 다시 인하해 역대 최저치까지 떨어뜨리며 경기 부양책을 지속, 소비재, 반도체, 자동차 주가 상승. - 대만 증시 : 세계 최대 AI 행사 컴퓨텍스 2025 개최, 엔비디아가 대만에 슈퍼컴퓨터 구축 및 신사옥 설립 계획을 발표하며 IT, AI 주 상승. - 일본 증시 : 엔화 랠리가 멈추며 수출주 특히 자동차 제조 업체들이 상승세, 지난 4거래일 동안의 부진을 씻고 0.46% 상승

● 핵심 포인트 - 미국 증시가 일제히 상승함. - 무디스가 미국의 신용등급을 Aaa에서 Aa1으로 하향 조정했으나 이미 알려진 사실로 영향력은 제한적이었음. - 미국의 30 년물 국채금리가 5%를 돌파함. - 다우지수 0.31%, 나스닥지수 0.02%, S&P500지수 0.09% 상승함. - 에너지주가 1.5% 하락하였으나 나머지 섹터들은 상승함. - 시총 상위 종목 중 엔비디아는 AI서버 플랫폼을 경쟁사에 개방한다고 발표후 강보합권에 머무름. - 테슬라는 사이버 트럭의 감가상각률이 34%로 나타나며 주가가 2% 하락함. - 유럽증시는 미국의 신용등급 하향조정에도 불구하고 영국과의 협력관계 강화로 상승함. - 미국 국채시장에서는 중장기물 국채 위주로 매도세가 나오며 금리가 상승함. - 달러인덱스는 100선 초반까지 내려왔고, 엔달러 환율은 144인 후반에 머무름. - 금 선물은 1.5% 상승한 3236달러에 거래됨.

● 핵심 포인트 - 상해종합 지수와 HSCI 지수 모두 하락 출발하였으나 현재 소폭 하락세 보임. - 부동산, 유틸리티 업종은 강세, 필수소비재, 헬스케어 업종은 약세. - 4월 경제지표에서 생산, 소비, 투자지표가 각각 6.1%, 5.1%, 4%로 소비와 투자 지표가 예상치 하회. - 4월 관세로 인한 수출 감소 영향이 가장 컸으며 소비지표도 관세 영향 받음. - 가전통신기기 판매는 증가율 자체는 높은 수준. - 주택 가격, 신규 착공, 판매 면적 증가율은 하락폭 축소하며 상승세 지속. - CATL이 홍콩 증시에 상장하며, 이는 2021년 이후 홍콩 증시 최대 규모의 IPO로 기록될 것. - 중국의 미국채 보유량이 영국에 이어 3위로 밀려남. - 중국 정부가 미국채 비중을 줄이고 금 비중을 늘리고 있으며, 이는 지정학적, 투자적 리스크 모두 상존하는 상황.

● 핵심 포인트 - 아시아 증시가 미국 신용등급 강등 여파로 일제히 하락세를 보임. 특히 한국 증시는 2600선이 붕괴되기도 함. - 일본 증시는 내림세 중 수출주와 수소 관련주들이 상승세를 보이는데, 이는 일본 정부가 수소차에 연료 보조금 지급이라는 부양책을 꺼냈기 때문임. - UN은 인도가 올해 세계에서 가장 빠르게 성장하는 주요 경제국이 될 것이며 올 회계연도 성장률은 6.3%에 이를 것으로 전망함. 최근 지정학적 리스크가 부각됐음에도 불구하고 경제성장률 상향 전망이 나오며 인도 증시는 오늘 낙폭을 줄임. - 대만 증시는 글로벌 이슈, 미국 신용 강등 후폭풍에 빠짐. 한편 엔비디아와 TSMC 그리고 폭스콘이 대만에서 AI슈퍼컴퓨터를 생산할 예정이라 전하며, 이 소식에 힘입어 오후장에서는 AI 관련주들이 시세를 내줌.

● 핵심 포인트 - 미국의 신용등급 강등으로 아시아 증시가 제한적인 조정 흐름을 보임 - 무디스의 미국 신용등급 강등에 대해 트럼프 행정부는 이미 알려진 내용이라고 일축함 - 월가는 채권시장의 추가 하락을 우려하고 있으며, 일부에서는 이번 충격의 폭이 다를 수 있다는 의견을 제시함 - 중국이 보유한 미국 국채 보유 순위가 20년 만에 한 단계 내려갔으며, 미 국채 비중을 줄이고 있음 - 트럼프 대통령은 미국 금리와 무역정책에 대한 강경 발언을 재개하고, 새로운 관세율을 직접 통보할 예정임 - 각국의 정치 상황으로 인해 협상이 미뤄지고 있으며, 무역 정책으로 인한 불확실성이 지속되고 있음 - 미 행정부는 감세안 통과로 만회할 수 있다는 입장이지만, 공화당 내에서 이견이 상당하여 법안 개정이 미뤄질 가능성이 있음

● 핵심 포인트 - 상해종합 지수는 약보합권에서 등락이 반복되며 마이너스 0.1% 하락 중 - 홍콩 증시는 미국 신용등급 강등 여파로 인해 마이너스 0.6% 하락 중 - 미중 간의 관세 불확실성이 정점을 통과함에 따라 중국 증시도 4월 초에 빠졌던 하락폭을 모두 만회 함 - 중국 증시의 밸류에이션이 과거 5년 평균 대비 높아 관세 합의 타결만으로는 안도랠리로 이어지기엔 부족하다는 판단 - 중국 정부의 부양책에 따른 주요 경제지표의 개선이 필요하다고 판단 - 11시에 발표 예정인 중국의 4월 실물 경기 지표, 특히 소매 판매 지표의 개선세 여부가 중국 증시의 단기 방향성을 결정할 것으로 예상

● 핵심 포인트 - 무디스, 미국의 국가신용등급 'Aaa'에서 'Aa'로 강등 - 미국 4월 신규주택착공건수 136만 건으로 예상 하회 - 5월 미시간대 소비심리지수 예비치 50.8 기록, 12개월 기대인플레이션 7.3% - 미국 4월 수입물가 전월대비 0.1% 상승, 시장 추정치(-0.4%) 상회 - 트럼프 대통령, 2~3주 내 각국 관세율 통보 예정 - 미국 정부의 자동차 부문 무역 갈등이 한국 등 동맹국과의 협상 지연 요인으로 지적 - 엔비디아, 빅테크 기업 의존도 축소 및 매출 다각화 추진 - 챗GPT 개발사 오픈AI, 아랍에미리트 데이터센터 건설 지원 예정

● 핵심 포인트 - 아시아 증시 전반적으로 하락세이나 중국 증시는 로봇주들의 힘입어 상승세를 보임. - 일본의 올 1분기 실질 GDP가 전분기 대비 0.2% 하락하면서 4분기 만에 마이너스로 전환함. 이로 인해 도쿄 증시 또한 약세임. - 반면 미중 관세 합의 후 가파른 상승세를 보인 대만가권 지수는 금일 소폭 하락하였으나 여전히 안정적인 흐름을 보이고 있음. - 미국과 인도 간 관세 협상은 제자리걸음이며, 애플의 하청 생산 업체인 폭스콘이 인도 정부로부터 반도체 공장 건설을 승인받았음에도 불구하고 인도 증시는 큰 변동 없음. - 베트남 정부와의 미국 관세 협상 관련해서는 새로운 소식 없으며, 불안정한 수급으로 인해 베트남 증시 또한 약보합세를 기록중임.

● 핵심 포인트 - 미국 증시, 신중한 낙관론 속 혼조 마감 - 미국 4월 생산자물가지수(PPI), 5년 만에 최대 낙폭 기록 - 월마트, 매출 증가에도 불구하고 관세 부담으로 주가 하락 - 엔비디아, 트럼프 행정부의 중동 반도체 공급 지연 요청에 하락 - 유럽 증시, NATO 관련 이슈로 방산주 급등하며 상승 마감 - 미국 4월 소매판매지표, 전월 대비 0.1% 상승하며 회복세

● 핵심 포인트 - 인도 증시는 지난주 인도-파키스탄 간 군사적 긴장 및 미국 관세 정책 변화로 상당한 변동성을 경험하였으나, 5월 10일 양국의 휴전 합의 후 빠르게 회복세를 보이며 SENSEX 지수는 3% 가까이 상승함. - 미국이 중국과의 무역협상 재개로 글로벌 투자자들의 관심이 중국 시장으로 이동하며 인도에서는 외국인 투자자금 유출이 발생하고 있으나, 모건스탠리는 올해 인도 경제가 6.5% 이상 상승하고 연말까지 강세장을 유지할 것으로 전망함. - 인도-파키스탄 간 무력 충돌은 5월 10일 공식적인 휴전으로 일단락되었으나, 국경 지역에서는 여전히 불안정한 요소들이 존재하며 양국 간 신뢰 부족으로 긴장 상태가 지속 중임. - 인도는 미국의 상호주의 관세 정책에 대응하여 알루미늄, 철강 관세 부과 조치를 WTO에 공식 통보하였으나, 이는 강경한 무역 전쟁보다는 협상을 위한 전략적 카드로 해석되며 인도는 미국과의 무역 협정을 추진 중임.