[김승준 하나증권 연구원] ● 핵심 포인트 - 건설주는 현재 불확실한 상황이며 하방이 열려있다고 판단됨. - 삼성 E&A 건설 업종 최선호주. 국내 주택보다는 해외 플랜트쪽을 선호하며 목표 주가는 3만 9천원 임. - 삼성E&A는 중동 및 미국에서의 수주 기대감이 주가에 반영되고 있음. - 현대건설은 해외 원전 관련 주목받고 있으나, 삼성E&A가 주력하는 오일 앤 가스 영역에서는 적극적이지 않음. - 삼성E&A는 화공과 비화공부문으로 나뉘며, 각각 중동 가스 관련 및 미국 암모니아 관련 발주가 기대됨. - 올해를 실적 바닥으로 내년부터 화공과 비화공 모두 매출액과 이익이 증가할 것으로 전망함.

[금정섭 한화자산운용 ETF사업본부장] ● 핵심 포인트 - 미중 갈등이 패권 전쟁으로 확대되며, 광물 관련주가 수혜주로 주목받고 있음 - 미국은 중국의 기술 굴기를 막기 위해 다양한 정책을 시행하고 있으며, 이 과정에서 첨단 기술의 원료가 되는 광물에 대한 경쟁이 치열해지고 있음 - 중국은 광물 채굴 및 정제 분야에서 시장을 장악하고 있으며, 이를 무기화하고 있음 - 흑연, 희토류, 리튬, 코발트 등의 광물이 주목받고 있으며, 이들 광물은 각각 2차 전지, 전자기기, 전기차 등의 핵심 소재로 사용됨 - 미국과 자유 진영은 중국의 집중도를 완화시키기 위해 노력하고 있으며, 이 과정에서 각국의 수혜 종목이 등장할 것으로 예상됨

● 핵심 포인트 - 수소 관련주 중에서도 연료전지 관련 종목들이 강세를 보이고 있음. - 블룸 에너지는 미국 시장에서 14.9% 급등하였으며, 와이오밍주 신규 발전시설에 900MW 규모의 연료전지 공급 사실이 부각됨. - 국내에서는 두산퓨얼셀이 7% 상승하였으며, 범한퓨얼셀과 에스퓨얼셀도 상승세를 보임. - 두산퓨얼셀은 국내 발전용 연료전지 시장의 60% 이상을 점유하고 있으며, 고체 산화물 연료전지(SOFC) 분야에서 국내 유일의 기업임. - SK이터닉스는 블룸 에너지와 합작하여 SOFC 기반의 발전 사업을 국내에서 전개할 계획이며, 공식 파트너임. - 범한퓨얼셀과 에스퓨얼셀은 선박용 및 건물용 중소 규모 연료전지를 생산하고 있음. - 연료전지 관련주로는 두산퓨얼셀, SK이터닉스, 범한퓨얼셀, 에스퓨얼셀 등이 있음.

[송재호 와우넷 파트너] ● 핵심 포인트 - 엠씨넥스 : 차량용 전장 카메라 모듈 분야에서 높은 수익성을 내고 있으며, 로봇과 드론용 카메라 모듈도 공급 중임. 자율주행과 연결될 수 있어 모멘텀 측면에서 긍정적임. - 선익시스템 : 10월과 11월에 삼성전자와 메타의 신제품 발표가 예정되어 있음. 동사가 마이크로 OLED에 들어가는 증착 장비를 공급하고 있어 주목받을 가능성이 있음. - 한미반도체 : SK하이닉스가 하반기에 추가적인 증설을 계획하고 있어 수혜가 예상됨. - 뷰노 : 심장질환을 미리 알려주는 AI 솔루션 딥카스를 보유중이며, 국내뿐 아니라 미국 시장 진출도 계획 중임. 인공지능 콘퍼런스에서의 모멘텀도 기대됨.

[나현후 / 현상준 와우넷 파트너] ● 핵심 포인트 - 삼성전기: MLCC 모멘텀 지속, 1차 목표가 20만 원 돌파, 2차 목표가 22만 원 설정 - 로킷헬스케어: 제약바이오 섹터 ADC와 오가노이드 톱픽 종목, 다음 목표가 3만 원, 3만 5천 원까지 상승 기대 - 삼성중공업: 원유 운반선 수주 및 연 목표 51% 매출 달성, 4분기 영업이익 10.5% 예상, 목표가 2만 5천 원, 손절가 2만 원 - 인투셀: ADC 플랫폼 전문 개발 기업, 삼성바이오에피스의 핵심 ADC 파트너사, 목표가 4만 2천 원, 손절가 3만 2천 원

● 핵심 포인트 - 미국의 셧다운을 막기 위한 공화당의 임시 예산안이 상원 통과에 실패함. 이에 따라 우리 시간으로 오후 1시에 셧다운이 시작될 예정이며, 나스닥 선물은 0.3% 하락 중임. - 외교부 발표에 따르면, 미국이 B1 비자로도 장치 설비 등의 활동이 가능하다는 사실을 확인해 주었다는 소식이 전해짐.

[신얼 상상인증권 팀장] ● 핵심 포인트 - 3분기 호실적이 기대되는 섹터로는 대형주 중심의 반도체와 K-컬처 관련 업종이 있음. - 헬스케어와 바이오는 연준의 통화 정책과 금리 인하에 대한 효과로 긍정적인 흐름이 예상됨.

● 핵심 포인트 [최수창 와우넷 파트너] - 중국이 신라호텔 대관을 돌연 취소하면서 호텔신라의 주가가 하락함 - 호텔신라는 최근 5월부터 주가가 상승했으며, 특히 9월 19일 인천공항 철수 결정 이후 주가가 강세를 보이며 52주 신고가를 재차 경신함 - 그러나 중국 인바운드 관련주들은 대체로 기를 펴지 못하고 있으며, 이는 국내에서의 반중 시위 등으로 인한 투자심리 악화 때문인 것으로 보임 - 시진핑 주석의 방한은 한중 관계의 마중물 역할을 할 것으로 기대되지만, 한한령 해제 등 본격적인 경제협력까지는 시간이 필요하므로 신중한 접근이 필요함 - 중국 관련주보다는 반도체, PCB, 조선, 방산 등 잘 나가는 주도주에 관심을 가지는 것이 좋음

[김홍범 유경PSG자산운용 주식투자본부장] ● 핵심 포인트 - 10월 장에서는 반도체와 인바운드 여행 관련주를 주목할 만함. 긴 연휴 전에는 주식 비중을 줄이는 경향이 있어 조정이 나올 수 있으나, 이를 이용해 반도체 주식 비중을 늘릴 수 있음. 또한, 인바운드 여행 관련주는 중국인 관광객의 무비자 입국 허용과 케이팝의 인기로 장기적인 전망이 좋음. - 특히, 인바운드 여행 관련주인 화장품, 화장품 유통, 호텔, 외국인 카지노 등의 업종은 이익이 상향 조정되고 주가가 더 오를 가능성이 높음. - 한편, 내수 관련주인 백화점이나 내수 유통 업체들도 눈여겨볼 만함. 그동안 비용 증가를 최소한으로 억제해왔고, 내수 경기가 좋아지고 있어 이익이 늘어날 것으로 예상됨. - 10월 장에서는 전반적으로 한국 시장이 여전히 좋은 개선될 여지가 많은 시장으로 평가되므로, 많이 올랐다고 겁내지 않는 것이 좋음.

[엄경아 신영증권 연구위원] ● 핵심 포인트 - HD그룹의 HD현대중공업과 HD현대미포 합병은 연말까지 완료될 예정이며, 합병 후 잔존 법인은 HD현대중공업임. - 두 기업은 선박 사이즈가 다르지만, HD현대중공업에 발주하면 필요한 선박을 모두 건조할 수 있어 도크 활용도를 높일 수 있음. - HD현대중공업의 10개 도크 중 8개만 가동 중이며, HD현대미포의 4개 도크는 생산량이 감소함. - 합병 후 HD한국조선해양은 HD현대중공업과 함께 해외 투자를 진행할 계획이며, 미국 투자는 한국조선해양이 단독으로 진행함. - 향후 주가 상승률은 현대중공업이 가장 높을 것으로 예상되며, 한국조선해양은 자회사 가치를 반영하며 저평가 매력이 부각될 것으로 전망됨.

[이경연 대신증권 연구위원] ● 핵심 포인트 - 의무공개매수제도가 도입되면 주주 모두의 권익을 보호하는 장치로 작용할 것으로 예상됨. - 국내적으로 주주 가치를 제고하고 국외적으로 외국인 투자자들의 유입을 촉진할 수 있을 것으로 전망함. - 이로 인해 한국 주식시장에 대한 밸류에이션 재평가가 이루어질 것으로 예상함. - 투자 아이디어로는 배당을 확대할 수 있는 배당 성장주를 먼저 찾아보고, 총주주 환원율이라는 테마를 가지고 자사주까지도 함께 소각할 유인이 되는 기업들을 살펴볼 것을 제안함.

● 핵심 포인트 - 데이터 센터 화재로 인해 액침 냉각 기술이 본격 상용화될 전망이다. - 기존의 공냉식, 수냉식 방식은 화재 발생 시 대처가 어려웠으나, 액침 냉각 기술은 이를 보완할 수 있다. - 액침 냉각 기술은 냉각 속도를 1200배 가량 높이고 에너지를 절반으로 줄일 수 있어 차세대 기술로 주목받고 있다. - 해당 기술과 관련된 기업으로는 칠러 장비를 보유한 유니셈과 GST가 있다. - GST는 스크러버와 칠러 제품을 공급 중이며, HBM 분야에서의 증설과 TSV 공정의 스크러버 및 식각 공조와 연결된 칠러 장비로 주목받고 있다. - 목표 주가는 3만 원, 손절가는 2만 1500원으로 설정하는 것이 좋다.

- 파월 의장의 경고에도 불구하고 JP모건은 과거 데이터를 분석한 결과, 연준 의장의 경고가 매도 신호가 아니었음을 발견. 오히려 6개월 뒤 S&P500 지수는 평균 8.5% 상승, 1년 뒤에는 13% 가까이 상승함 - 시장의 반등을 이끈 것은 AI 관련주. 바클레이즈는 AI 인프라 지출이 다른 산업에까지 혜택을 주고 있으며, 시장의 강력한 성장 동력이라고 분석 - 램리서치: 도이치뱅크가 투자 의견을 보유에서 매수로 상향 조정하고 목표주가를 100달러에서 150달러로 대폭 상향 조정. 반도체 산업의 업황 개선 기대감이 반영됨 - 엔비디아와 브로드컴: 번스타인이 강력한 매수 의견을 제시. AI 칩 수요가 폭발적이며, 핵심 기업들의 행보가 장기 성장성을 증명하고 있음 - 테슬라: 바클레이즈가 중립적인 투자 의견을 유지. 주가 상승 요인으로는 기술적 요인, 개인 투자자들의 열기, 동반 상승 효과 등을 언급

● 핵심 포인트 [배윤정 마이트리투자자문 대표] - 국내 증시가 유독 변동성이 큰 이유는 지난주 금요일 반도체와 바이오 관세 타격이 있었고, 금리와 환율의 방향성이 모호하기 때문. 외국인이 한국 국채 선물을 10조 가량 순매도하면서 환율 상승 압박이 있고, 한국 경제에 대한 불안감이 존재함. 수출 실적에서도 경기 둔화에 대한 우려감이 보이는데, 반도체를 제외한 품목들이 모두 감소했다. 미국 뿐만 아니라 중국과 유럽의 수출 감소량도 컸음 - 미국의 금리 인하가 늦어지면 달러 강세를 유발하지만, 최근 미국에서 셧다운 리스크로 달러 약세를 유발함. 이러한 상황에서 한국의 환율은 연내 1350원에서 1400원 사이의 박스권을 움직일 것으로 예상됨.

[송재경 디멘젼투자자문 투자부문 대표] ● 핵심 포인트 - 추석 이후 실적 시즌 돌입 예정. 과거 장기 연휴 전후 주가 변동 폭 크지 않음. 9월 한국 증시 급등에 따른 10월 조정 가능성 염두. - 강세장에서는 기존 주도주인 반도체, 조선, 전력기기 분야 지속적 강세 예상. 미국 정부 폐쇄 결정 예의주시 필요

- 자사주 소각 의무화 논의 본격화로 SK, 한화, 두산 등 지주사 및 증권주 관심 집중 - 고객 예탁금 76조 원, 신용 융자잔고 23조 원 돌파로 인한 풍부한 대기 자금으로 증권주 큰 폭 반등 - 시장 강세 시 거래대금과 거래량 급증으로 증권업 리테일 수익 증가 기대 - 3차 상법 개정안 처리 가능성 높아지며 지주사와 증권 관련주 강세 - 일평균 거래대금 27조 원, 신용융자 70조 원 이상으로 리테일 수익성 증가 및 해외 주식 리테일 수익 증가 - 금리 인하 시 채권 보유 평가 가치 증가 예상 - NH투자증권 배당률 5% 이상, 키움증권, 미래에셋증권 등 거래대금 관련주 이익 모멘텀 기대 - 시장 하락 시 매수 관점으로 접근 추천

[이동헌 신한투자증권 연구위원] ● 핵심 포인트 - 미국이 LNG 운반선 등의 특수선과 군함에 관심을 보이며 한국에 관세 협상 압박 중이나, 미국의 수요가 크기 때문에 매수 관점에서 봐야 함. - MASGA 프로젝트에 대한 미국의 의지가 크며, 양측의 니즈가 분명하므로 쉽게 어그러지지 않을 것. 노이즈 발생 시 변동성이 생기겠지만 매수 관점에서 볼 필요가 있음. - 과거와는 달리 환경규제, 중국의 미국 견제 등으로 인해 조선업의 상승 사이클이 길고 완만할 것으로 예상되며, 2028년과 2029년 초에 수주받은 물량이 실적으로 나타날 것. - 하반기 조선주 투자 전략은 조정 시 매수 관점으로 비중을 늘려가는 것이 좋음.

[이웅찬 iM증권 연구위원] ● 핵심 포인트 - 한미 환율 협상 타결 임박 소식에 외환시장 변동성 확대 - 스와프 등 실질적 조치보다는 환율 조작국 여부 등 논의된 듯 - 원화 소폭 강세 보이는 중이나 미국 투자안 등 양국 갈등 해소가 관건 - 10월 주식시장, 긴 연휴와 주가 상승으로 차익 실현 욕구 높아질 것으로 예상 - 실적 시즌 시작되며 반도체 외 업종 관세 영향 주목 필요 - 10월 FOMC 금리 인하 가능성 있으나 노이즈 존재하므로 지표 확인 필요 - 빠른 북클로징 예상되므로 리스크 관리 필요하며 실적 좋은 종목 중심으로 압축 필요

- 한미 관세 협상이 교착 상태에 빠져 있으며, 이로 인해 주식 시장과 환율이 영향을 받고 있음. - 미국이 의약품에 100% 관세를 부과할 계획이며, 이에 따라 셀트리온 등 미국에 공장을 짓거나 미국 기업을 인수한 기업들이 선전하고 있음. - 그러나 대부분의 기업들은 미국에 공장을 짓기 어렵기 때문에 관세 협상 지연에 따른 영향이 우려됨. - 미국 정부가 약가 인하 정책을 펴고 있어 빅파마의 라이선스 인 여력이 부족해질 가능성이 있음. - 반도체는 관세와 무관하게 레거시 반도체의 실적이 괜찮을 것으로 예상되며, 삼성전자와 SK하이닉스는 미국 내 증설을 검토 중임. - 자동차는 이미 25% 관세를 적용받고 있으며, 유럽과 일본은 15%의 관세를 받게 될 예정이어서 우리나라 기업이 불리한 상황임. - 10월 말 경주 APEC에서 관세 협상의 전환점이 마련될 가능성이 있음.

● 핵심 포인트 - 전자결제, 스테이블코인 관련 종목들이 상승세를 보임. 이는 NAVER의 두나무 계열사 편입과 관련한 이슈로, 두나무 IPO에 대한 기대감이 작용함. 대표적인 관련 종목으로는 NHN KCP, 삼성에스디에스, LG씨엔에스, 더즌, 다날 등이 있음. - 로봇 관련 종목들도 동반 상승 중. 물리적 인공지능 구현을 위해 액추에이터 수요가 증가하고 있으며, 글로벌 경쟁력 있는 인공지능 회사들의 상장이 예정되어 있음. 국내에서는 현대차의 보스턴 다이내믹스, 유니트리에 납품하는 로보티즈, 쿠팡 자동화 공정에 사용되는 로봇을 생산하는 씨메스 등이 주목받고 있음.