● 핵심 포인트 - 안규백 국방부장관, 내달 2일까지 폴란드 방문...K2 전차 2차 수출 계약 서명식 참석 및 방산 협력 강화 회담 예정 - 현대로템, 폴란드와 약 65억 달러(9조 원) 규모 K2 전차 2차 수출 계약 체결...사상 최대 규모 K-방산 단일 품목 수출 - 계약 물량 180대 중 현대로템이 117대, 폴란드 국영 방산그룹 PGZ가 67대 생산해 각각 폴란드 군에 인도 예정 - 2차 계약, 1차 대비 물량은 동일하나 금액은 4조 5천억 원에서 9조 원으로 증가...현지 생산 기술 이전 등 절충 교역 추가 - 남은 물량 640대에 대한 후속 협상 진행 중이며, 폴란드 인접국 포함 10개 국가와 동시다발적 협상 진행 중 - 중동·아프리카도 유력한 수출 후보 지역...사막·열대 등 기후 환경별 특화된 맞춤형 전차 연구 개발해 수출 확대 계획 - 키움증권, 현대로템 2분기 실적 예상치 매출액 약 1조 5520억 원, 영업이익 약 2750억 원으로 전년 동기 대비 각각 42%, 144% 증가 전망

- LG에너지솔루션, 테슬라와 6조 원 규모 LFP 배터리 공급 계약 체결 - 계약 규모는 지난해 말 기준 매출의 23%를 넘어서는 수준이며, 공급 지역은 북미, 제품은 ESS 배터리로 추정 - 북미에서 LFP 배터리를 연간 15GWh 이상 공급할 수 있는 셀 메이커는 LG에너지솔루션이 유일하며, 회사는 지난 2분기부터 미시간주에서 ESS용 LFP 배터리 셀 양산 중 - 미중 관세 분쟁으로 인해 중국의 경쟁사들 진입이 제한되면서 K-배터리에 대한 가치 재평가가 이뤄지고 있으며, 국내 배터리 기업들의 반사이익 가능성 증가 - 글로벌 ESS 시장 규모는 지난해 235GWh에서 10년 뒤 618GWh까지 성장할 것으로 예상되며, 특히 미국에서 전력망 투자와 신재생에너지 확대, AI 데이터센터 확산 영향에 수요가 급증할 것으로 전망 - LG에너지솔루션 이외에도 삼성SDI, SK온도 북미 시장으로 눈을 돌리고 있으며, 적극적인 대응으로 실적 턴어라운드 기대

● 핵심 포인트 - 한화솔루션 2분기 영업이익, 시장 예상치 27% 하회 - 전 분기 대비 실적 개선세 뚜렷, 영업이익 약 1020억 원으로 200% 이상 증가 - 신재생에너지 부문, 특히 태양광 사업이 전체 매출의 51.57% 차지 - 미국 IRA AMPC 세액공제 혜택이 실적에 큰 역할, 수령액은 예상보다 낮을 것으로 추정 - 미국 태양광 수요 확대 및 중국산 제재, 중국의 구조조정에 따른 국내 업체의 반사이익 예상 - 세액공제 일몰 시에도 태양광 수요 감소 가능성은 낮음, 미국 내 경쟁사 파산으로 점유율 상승 기대

● 핵심 포인트 - 관세 협상이 임박하면서 국내 자동차주들의 변화가 예상됨 - 관세 인하 가능성이 있으며 한국은 12.5%, 미국은 15~20%를 요구중 - 현대기아차그룹의 매출은 북미, 인도, 유럽에서 주로 발생하며 이에 따라 미국과 인도에 공장을 보유한 자동차 부품주를 주목할 필요가 있음 - 미국과 인도에 공장을 보유한 자동차 부품주로는 에스엘, 서연이화, 화신, 성우하이텍, 피에이치에이 등이 있음

- 자동차 부품주 에스엘은 5월 29일 최저점 이후 꾸준한 상승세를 보이고 있으며, 관세 인하 시 추가 상승 가능성 있음. - 서연이화는 차량 고급화에 따른 내부 인테리어 고급화의 직접적인 수혜주로, 현대차그룹의 1차 밴더이며 해외 진출에도 동행한 기업임. 관세 인하 시 주가 상승 가능성이 높으며, 1차 목표가는 1만 4300원, 손절가는 1만 1500원 제시함.

● 핵심 포인트 - 키움증권의 2분기 이익이 4083억 원으로 전년 대비 30.7% 증가함 - 그러나 세법 관련 이슈로 증권거래세 인상 및 대주주 양도세 기준 강화가 논의되고 있음 - 이러한 이슈에도 불구하고, 주식 거래 시 발생하는 수수료가 수익에 비해 크지 않아 증권주의 실적에 미치는 영향은 제한적일 것으로 예상됨 - 따라서, 증권주를 선택할 때는 브로커리지 수익 비중이 낮은 기업을 우선 고려하는 것이 좋음 - 브로커리지 수익 비중이 낮은 기업으로는 KB, 삼성증권 등이 있으며, 키움증권과 미래에셋은 브로커리지 비중이 높으나 전사 이익에서 차지하는 비중은 상대적으로 낮음

● 핵심 포인트 - 삼성전자가 2004년 이후 두 번째 혹은 세 번째로 높은 월간 상승률인 약 21.5%를 기록하며 연중 최고치를 경신하고 있으며, 이는 외국인 수급이 가장 큰 요인으로 분석됨. - 특히 동기간 동안 삼성전자에 대한 외국인 수급은 2조 8천억 정도로, 삼성전자를 중심으로 한 반도체 업종에 집중되는 모습을 보임. - 삼성전자의 파운드리가 그동안 골칫거리였으나, 이번에 테슬라로부터 AI6에 대한 수주를 받아 내면서 어느 정도 해결될 것으로 기대됨. - 이를 계기로 삼성전자가 TSMC와의 파운드리 경쟁력 격차를 좁힐 수 있을 것으로 예상되며, 향후 2나노 쪽에서의 기술적 안정성을 확보할 수 있을 것으로 전망됨. - 한편, 삼성전자의 미국 반도체 공장 건설과 관련하여 장비 업체들이 먼저 수혜를 받을 것으로 예상되며, 에프에스티, 테스, 피에스케이, 한미반도체 등 EUV 관련 장비주들과 원익IPS, 유진테크, 주성엔지니어링 등 전공정 장비주들이 관심을 받을 것으로 보임.

● 핵심 포인트 - 전력기기 주요 3사 중 효성중공업은 어닝서프라이즈 실적을 발표했으나, 현대일렉트릭과 LS ELECTRIC은 예상치를 하회하는 실적을 발표함 - 효성중공업은 북미 비중이 높아 이익률에 긍정적인 영향을 주었으며, HD현대일렉트릭의 실적 부진은 회계상의 이슈로 일시적인 것으로 판단됨 - LS ELECTRIC은 초 고압 변압기 쪽보다는 데이터 센터 향의 배전반 공급으로 멀티플을 부여받았으나, 숫자의 체력으로는 아직 부족함 - 데이터 센터의 증가로 인한 발전소 건설 및 전력 공급 필요성 증가로 관련 기업들의 성장 사이클은 지속될 것으로 전망됨

- 코스피가 외국인과 기관의 매수 증가로 연고점 경신 중이며, 삼성전자 그룹주, 기아, 조선주들이 강세를 보임. - 코스닥에서는 2차 전지와 반도체 소부장들이 강세를 보이며 각각 0.35%, 1% 이상 상승함. - LG에너지솔루션이 테슬라향 대규모 수주 소식을 내면서 국내 2차 전지주들이 상승세를 보이고 있음. - 특히, 솔브레인홀딩스가 12시부터 급등해 8%대 강세를 보이는 중임. - 이달 초 미국에서 퇴행성 관절염 치료제 조인트스템이 미국 FDA의 가속 승인을 받은 네이처셀이 오늘장에서도 25%대의 급등세를 연출중임.

- 효성중공업은 2분기 실적이 좋았으며 북미 비중이 아직 낮아 향후 북미 비중이 높아질수록 이익률이 상승할 것으로 예상됨. 또한 GIS(가스절연개폐)라는 새로운 포트폴리오가 주목받고 있으며 HVDC(초고압직류송전) 분야에서도 성과를 내고 있음. - HD현대일렉트릭은 2분기 회계상 이슈로 이연된 부분이 있어 3/4분기 실적이 예상보다 잘 나올 가능성이 있음. 또한 북미 비중과 마진 비중을 고려하면 한국 내 1위 업체로 프리미엄을 받을 수 있으나 현재 주가가 저평가되어 있음. - LS ELECTRIC은 초고압 변압기 증설과 추가 배전반 수주 등으로 향후 전망이 긍정적이며 주가 상승 가능성이 있음. - 가격적인 측면에서는 HD현대일렉트릭이 매력적이며, 일진전기와 산일전기는 목표가를 이미 넘어섰으나 향후 상향 조정이 필요할 것으로 보임. 효성중공업은 성장성을 고려했을 때 지금 매수해도 좋다고 판단됨.

● 핵심 포인트 - 관세 문제는 전력 인프라 기업의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있음. - 그러나 쇼티지가 발생하는 변압기 초고압 분야에서는 기존 고객사로부터 많은 수주를 받은 선두 기업들은 오히려 가격 전가 가능성이 높음. - HD현대일렉트릭과 효성중공업은 고객사와의 협상이 원활하게 이루어지고 있어 관세 리스크가 크지 않음. - LS ELECTRIC은 후발 주자로서 초과압 변압기 증설을 진행 중이지만 아직 매출이 미미해 협상에 불리할 수 있음. - 산일전기나 일진전기 같은 후발 주자 역시 관세 리스크가 존재함. - 이번 주에 나올 관세 관련 결과를 예의주시해야 함.

- IMF가 한국 성장률 전망치를 0.8%로 0.2% 포인트 하향 조정했으나, 기존의 0.8%대 성장을 전망한 기관들이 많아 특별히 새롭지 않음. - 지난 2분기 한국 성장률은 전 분기 대비 0.6으로 높았으며, 수출과 소비는 양호하나 설비투자와 건설투자는 부진함. - 민생 회복을 위한 소비 쿠폰 발행으로 국민의 소비심리가 회복되고 있으며, 금리 인하보다는 재정정책의 효과에 중점을 두어야 함. - 재정정책은 요소에 파인 튜닝하는 식으로 영향을 미칠 수 있고 효과가 바로 나타나며, 소비 쿠폰 발행으로 인한 소비 증가는 다음 분기부터 성장을 올릴 여지가 있음.

● 핵심 포인트 - 현대차그룹, 미국에 210억 달러 추가 투자 결정, 이 중 60억 달러는 로봇 분야에 투자할 계획이며, 해당 분야의 대표적인 기업으로는 보스턴 다이내믹스가 있음. - 보스턴 다이내믹스는 휴머노이드 로봇 아틀라스, 사족보행 로봇 스팟, 물류 전용 로봇 스트레치 등을 생산하고 있으며, 현재 엔비디아와 협업하여 소프트웨어 개발에 주력하고 있음. - 양사는 상업용 판매를 2028년부터 목표로 하고 있으며, 이를 통해 로봇 시장에서의 경쟁력 확보를 기대하고 있음. - 한편, 두산로보틱스는 최근 미국 로봇 솔루션 업체 원엑시아를 인수하였으며, 이를 통해 로봇 운영에 필요한 소프트웨어 기술을 강화하고 북미 시장 진출을 위한 기반을 마련하였음. - 원엑시아는 로봇 시스템 통합 솔루션에 강점을 가진 기업으로, 두산로보틱스와의 시너지 효과를 기대하고 있음.

● 핵심 포인트 - 미국과 중국이 관세 협상 90일 연장에 잠정 합의했으며, 트럼프 대통령의 승인 여부 결정을 앞두고 있음. - 이번 협상에서는 관세 이외에도 중국의 러시아와 이란과의 거래에 대한 문제가 제기됨. - 미국이 러시아 제재 압박을 하면서 국제유가가 69달러 선까지 상승하였으며, 이에 따라 정유주 및 석유주가 동반 상승함. - 코스피 지수는 외국인의 매수세에 힘입어 3252선을 터치하였으며, 코스닥 또한 강보합권에서 거래되고 있음.

● 핵심 포인트 - 한미 무역 협상이 진행 중이며, 8월 1일 상호관세 유예기간 시한이 임박해 있다. - 미국은 한국을 비롯한 주요 국가와의 협의점을 만들어야 하는 위치에 있어 시일이 좀 더 걸릴 것으로 예상된다. - 무역 협상 이후 국내 시장의 관심은 자동차, 조선, 바이오 분야로 예상되며, 특히 자동차 산업에 대한 관심이 클 것으로 보인다. - 경기 부양 정책에 대한 기대감도 존재하며, 한미 통상협의가 잘 마무리되면 시장의 모멘텀으로 작용할 것으로 기대된다. - 수급은 온기를 띠고 있으며, 무역 합의에 나선 이재용 부회장에 대한 역할이 주목받고 있다. - 추천 종목으로는 대덕전자를 제시하며, 삼성전기와 테슬라모터스와의 계약에 따른 수혜가 예상된다. - 기판 회사들은 반도체 업종군들 안에서 가장 먼저 숫자가 찍히는 기업이 찍히는 섹터이며, 대덕전자는 선제적인 CAPA 증설을 해왔다. - FC-BGA는 자율주행차 쪽으로 공급이 커질 것으로 예상되며, 마진율이 높아 수익성이 좋을 것으로 기대된다. - 현재 위치에서 추가적인 상승을 한다면 1차적인 목표가는 3만 원, 손절 라인대는 2만 2천원을 제시한다.

● 핵심 포인트 - 지수형 단기 투자 상품인 레버리지 ETF에서 392억 원 가량의 순매도가 나타남. - 코스닥150선물인버스와 같은 하락에 투자하는 상품에서도 차익 실현이 나타남. - 방산 ETF에서도 최근 성과가 좋지 않아 차익 실현이 나타남. - 미국 주식에 대한 매도도 일부 있었으나 그 규모는 크지 않음. - 한국과 미국 모두 밸류에이션에 대한 부담이 있으며 관세 협상이 마무리되지 않아 불확실성이 존재함. - 2분기 실적은 좋으나 향후 실적 가이던스를 보수적으로 잡는 기업들이 늘어나고 있음. - 3분기에 관세 영향이 본격적으로 반영되면 지수가 일부 조정될 수 있다는 전망이 있음. - AI 관련 종목들은 커뮤니케이션, IT쪽에 많이 포진되어 있으며 이들 종목으로 조정에 대응하는 것이 좋다는 의견. - AI 반도체 관련 ETF로는 TIGER 미국필라델피아AI반도체나스닥, KIWOOM 글로벌AI반도체, SOL 미국AI반도체칩메이커 등이 있음. - 각 ETF마다 수익률 격차가 크며 이는 종목의 수와 비중 차이 때문임. - 자신의 뷰와 맞는 ETF를 선택하기 위해서는 운용사 홈페이지에서 종목들을 잘 살펴볼 필요가 있음. - 전력 인프라 관련 ETF로는 KIWOOM 글로벌전력GRID 인프라, KODEX 미국AI전력핵심인프라 등이 있음.

● 핵심 포인트 - 8월부터 10월 말까지 영업일 기준으로 코스피 지수는 8월에 하락폭이 크고 하락 횟수도 많으나, 9월, 10월로 갈수록 하락폭이 줄어듦. - 9월에는 초에 강하게 시작하나 하반기로 갈수록 지수가 약해지며, 9월 말이나 10월 초에 포트폴리오 구성 권장. - 추석 같은 명절에는 연휴 동안 시장에 변화가 있을지 모르기 때문에, 주로 금요일이나 명절 전에 주식을 파는 경우가 많음. - 추석 전 5거래일 동안은 지수가 하락 흐름을 보이나, 추석 이후 5거래일 동안은 상승 흐름을 보임. - 기존에 강했던 종목들인 조선, 방산, 원전 등은 조정 이후에도 다시 강한 흐름을 보이는 경향이 있음. - 홀수 해 8월, 9월에는 한국과 미국 모두 지수 흐름이 좋지 않기 때문에, 8월, 9월에는 조정에 대비하여 현금 확보 필요. - 10월 초에 추석이 있으므로, 추석 전에 포트폴리오 구성을 완료하면 명절 이후의 좋은 흐름을 수익으로 연결 가능.

● 핵심 포인트 - 8월 시장 전망 : 현재 미국이 고율의 관세를 지속하기 어려운 상황이며, 트럼프 대통령은 관세를 통해 적자를 해소하고 금리를 인하해야 하는 상황이다. 이미 시장이 알고 있고 반영된 리스크는 시장에 큰 영향을 주지 않을 것으로 보이므로 투자자는 8월 전망 및 3분기 전망을 하며 대응하는 것이 좋다. - 한국 시장 : 3분기 조정이 올 가능성이 있으며, 주도주들이 조정을 크게 받을 것으로 예상되므로 이때 기존 셌던 종목들을 포트폴리오에 편입하면 남은 기간 수익을 낼 수 있을 것이다. - 홀수해 코스피 월평균 수익률 : 미국의 정치적 불확실성에 기인해 한국 시장을 홀수해와 짝수해로 나누어 보는 것이 필요하다. 31번의 중간 선거 중 한국 시장이 집권당이 하원에서 다수당을 유지했던 것은 네 번뿐이므로 대통령 2년 차에는 대통령이 원하는 정책을 마음껏 펼칠 수 없다. - 8월, 9월 조정 이유 : 미국 연방정부의 회계연도가 9월에 끝나기 때문에 1년 치 예산을 소진해 나가는 이 시기에 기업 입장에서는 새로운 모멘텀이 발생하기 어려우며, 코스피뿐만 아니라 코스닥, 미국 시장의 S&P500 , 나스닥 4대 지수 모두 8월과 9월에는 지수의 월평균 수익률이 좋지 않다.

- 30일 중국 상하이종합지수는 약보합권에서 출발해 3600포인트선을 지지하고 있으며, 홍콩 항셍은 -1.1% 약세를 보임. - 3차 미중 무역 협상에서 양국은 관세 휴전을 90일 연장하기로 합의했으며, 트럼프 대통령의 최종 결정을 기다리는 중임. - IMF는 중국의 실효관세율 하락 및 경제성장률 전망치를 기존 4%에서 4.8%로 상향 조정함. 이는 중국 증시에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망됨. - 중국의 정치국회의에서 추가적인 경기 부양책 여부가 논의될 예정이며, 시장의 관심이 집중되고 있음.

- 삼성전기 및 기판주 강세 - 테슬라 A16 공급 계약 관련 PCB 기판 납품 예정 이슈 존재 - 삼성전자 파운드리 이슈로 인한 기판 관련주 수혜 기대감 상승 - 31일 실적 발표 예정, 스마트폰 수요 부진을 AI 전장 부분 매출로 상쇄, MLCC 및 AI 시장 집중으로 성장세 전망 - 현재 주가는 15만원 선이며 해당 가격대 돌파 시 추가 상승 여력 충분하다고 판단되며 외국인 매수세 지속중