● 핵심 포인트 - 스테이블코인 관련주: 23일 열린 스테이블코인 제도권 편입을 위한 정책토론회에서 안도걸 더불어민주당 의원이 스테이블코인 법안 발의를 준비 중이라고 밝힘. 이에 따라 대표주인 더즌이 강세를 보이고 있으며, 헥토파이낸셜, 뱅크웨어글로벌 등 관련주도 동반 상승 중임. - 동국제강: 중국의 후판 관련 긍정적인 소식과 함께 하나증권이 동사를 최선호주로 선정함. 금일 2분기 영업이익이 컨센서스를 30% 상회하는 호실적을 발표하였으며, 기관 매수세 유입되며 52주 신고가 경신 중.

● 핵심 포인트 - 반도체 업계에서는 하이브리드 본딩 시장이 향후 2-3년 내에 본격화될 것으로 전망됨. - 금융주는 대표적인 고배당주로, 최근 주주환원 정책 강화와 배당소득 분리과세 기대감으로 상승 랠리를 펼침.

- 조선업종에 이어 엔진 기자재 및 조선 기자재 관련 업체들의 주가가 연초부터 꾸준히 상승하고 있음. - 이는 조선업황 호황으로 인한 실적 개선 기대감 때문이며, 특히 친환경 선박과 관련된 엔진 제작 확대가 고마진 엔진 부품들의 성장을 견인할 것으로 기대됨. - 중국 조선사들도 국내 업체들에게 제품 경쟁력이 높은 엔진 발주를 하고 있어 국내 엔진 업체들의 호황기가 당분간 지속될 가능성이 높음. - 톱픽으로는 HD현대마린과 한화엔진을 추천함. 두 회사 모두 친환경 선박 엔진 분야에서 강점을 가지고 있으며, 내년에도 꾸준한 실적 모멘텀을 이어갈 것으로 예상됨. - 한미반도체의 2분기 실적은 컨센서스를 하회했으나, 이는 단기적인 주가 흐름에 미치는 영향은 제한적임. - 한미반도체의 향후 주가는 TC본더 시장에서의 경쟁력 유지 여부에 따라 결정될 것으로 보임. 올 하반기 SK하이닉스의 TC본더 장비 발주가 어느 쪽에 집중될지가 관건임.

- 국내 2분기 GDP가 소폭 상승했으며 소비심리도 회복 중임. - 주가 지수가 경제 선행지표에 가장 중요한 항목 중 하나로, 현재 주가 반등은 경기가 향후에 나쁘지 않을 것임을 시사함. - 관세 충격이 없다면 올해 한국은 1%대 성장이 가능하며, 내년도 한국 성장률은 2.3%로 예상됨. - 확장적 재정정책으로 내년에는 기업을 지원하면서 성장성에 원동력이 되는 예산들이 집중될 것임. - 한국은행은 8월에 금리 인하 가능성이 있으나 한미 간의 금리 격차를 고려해야 함. - 한국의 금리 인하 룸은 제한적이며, 재정이 제 역할을 하는 과정에서 한은의 통화정책은 올해 한차례, 내년에는 금리 인하가 쉽지 않을 것으로 전망됨.

● 핵심 포인트 - 코스피 지수가 4000~5000선까지 높아질 것이라는 IB의 전망이 나왔다. 노무라 증권은 코스피 12개월 목표를 4000으로 제시했다. - 현재 코스피 지수는 코로나 때 고점인 3300 포인트 부근에서 조정을 받고 있으며, 관세 협상과 펀더멘털한 변화가 긍정적으로 일어나면 전고점을 넘어 4000포인트까지 갈 수 있을 것으로 보이나 변수가 존재한다. - 주가 상승 요인은 펀더멘털의 긍정적 변화와 주변 환경 변화에 따른 재평가이다. 현재까지의 지수 상승은 거버넌스 측면 개선과 이에 따른 밸류에이션 재평가에 의한 것으로 보인다. - 한국 시장은 오랜 기간 동안 PBR 1배 이하에서 머물렀으나 현재 PBR 1배 근처에 도달하였으므로 주가 재평가에 의한 주가 상승은 한계가 있을 것으로 판단되며, 관세 협상과 경제 펀더멘탈의 변화에 따라 주가가 방향을 잡을 것으로 보인다. - 8월 1일 이전에 한국과 미국 간의 협상이 진전되어야 하나, 2+2 합의가 취소되는 등 현재 상황은 불확실하다. 최악의 경우 8월 1일에 관세가 부과될 가능성도 있다. - 일본과 15% 관세 협상을 이룬 만큼 한국 역시 15% 혹은 그보다 낮은 세율을 기대하는 의견도 있으나, 미국이 요구하는 투자 규모가 커 관세 협상이 쉽지 않을 것으로 보이며, 자동차 관세가 20% 근처까지 올라간다면 시장에 큰 부담이 될 것이다.

● 핵심 포인트 - 현재 정부가 돈을 쓰는 지역의 채권은 매력적이지 않다. - 미국 금리가 안정화되는 방향이며, 미국채의 저평가 인식은 맞다. - 미국 증시는 좋은 종목들을 중심으로 편입해 가는 과정 중이며, 한국 채권은 특별한 매력이 없다. - 미국과 Non-US의 엇갈린 투자는 올해 하반기에도 지속될 것으로 예상된다. - 미국 전체 시장에 대한 긍정적인 전망은 제한적으로 제시되고 있다.

● 핵심 포인트 - AI 산업 성장으로 전력 인프라 확대가 필요하나, 관련 기업의 주가는 이미 상승하였고 오랜 기간 주목받아왔기 때문에 폭발적인 주가 상승은 기대하기 어려움. - 제약바이오는 한국의 경쟁력이 높아지고 있으나, 주식은 밸류에이션 부담이 있어 이슈에 따라 순환매가 이루어지는 경향이 있음. - 자동차 섹터는 관세 협상 타결 시 상승 가능성이 있으나, 트럼프 대통령의 미국 우선주의 정책으로 인해 관세가 높게 책정될 경우 악영향이 예상됨. 또한, 대규모 투자 약속이 대한민국의 장기 불황을 가져올 수 있으므로 신중한 접근이 필요함. - 조선, 방산, 원전 중에서는 방산을 가장 좋게 평가하며, 조선은 불안 요소가 있으나 미국과의 협력 방안으로 새로운 수요 창출이 기대됨. 원전 관련 주식은 고평가되어 있어 불안하게 보고 있음. - 8월 장을 앞둔 현시점에서는 한 템포 쉬어가며 시장 상황을 지켜보는 것이 필요하며, 일정 부분 현금화하는 전략을 추천함.

- 테슬라 CEO 일론 머스크가 콘콜에서 보조금 부재로 내년 영업이익 감소를 전망하자 주가가 8.2% 급락함. - 트럼프 행정부의 전기차 구매 보조금 폐지와 배출가스 규제 기준 변경이 테슬라 사업에 부정적 영향을 미칠 것으로 예상됨. - 테슬라 주가는 올해 들어 20% 하락했으며, 시총 1조 달러가 붕괴됨. - 현대차는 2분기 미국의 관세 타격으로 8280억 원의 영업이익 감소를 기록함. - 미국은 지난 4월부터 수입차와 수입차 부품에 25% 관세를 부과했으며, 이로 인해 현대차의 영업이익이 감소함. - 한미 간의 관세 협상이 진행 중이며, 협상이 타결되지 않으면 8월 1일부터 25% 상호관세가 지속될 예정임. - 현대차는 정부의 협상을 지원하며 관세 대응 전략을 마련할 계획임.

- 미국 정부가 AI 액션 플랜을 공개함. - AI 데이터 센터에 대한 투자를 늘리고, 전력 공급과 관련된 규제를 완화하는 것이 핵심 내용임. - AI 소프트웨어 시장에서는 에이전트 AI가 핵심 분야로 부상하고 있음. - 에이전트 AI는 문제를 해결하는 데 도움을 주는 일종의 비서 역할을 하며, B2B 분야에서 먼저 도입될 가능성이 높음.

● 핵심 포인트 - 미 증시 연일 신고가, 우리 증시에서는 외국인의 수급이 강력하게 연일 들어오는 중 - 외국인의 순매수세가 7월 한 달 동안 4조 원 규모로 들어옴 - 외국인의 선호도가 높은 대형주 우량주의 순환매가 나오는 시점 - 주주환원 정책이 주목받는 시기로, 배당 성향이 높은 기업들과 자사주 매입, 소각 이슈가 있는 기업들에 주목 필요 - 현대모비스는 높은 배당 성향으로 꾸준한 상승세, LG전자는 창사 이후 처음으로 자사주 소각에 나서며 관련 그룹사들과 함께 강세 - LG전자는 모바일 사업 철수 후 반도체 시장과 AI 산업에 진출하며 새로운 성장 동력 확보 노력 중 - LG전자의 주가는 안정적인 흐름을 보이며, 상승 추세로 전환 기대됨

- 코스피·코스닥 지수 보합권에서 혼조세 - 외국인과 기관 동반 매도세 속 실적 발표한 기업들 중심으로 관심 집중 - 호실적 발표한 종목들 강세, 특히 LG디스플레이·한화엔진·현대글로비스 등 주목 - 반면 2차 전지 관련주들은 테슬라 쇼크에 주가 급락 - 수소 경제를 주축으로 하는 고체산화물 연료전지 SOFC 관련주들과 스테이블코인 관련주들은 반등세 - 의료 AI 기업 뉴로핏, 코스닥 시장 상장 후 강세

- 25일 중화권 증시 : 상해 종합 지수는 약보합권에서 출발 후 -0.1% 하락중이며, 홍콩 항셍 지수는 -0.6% 하락함 - 중국 증시 강세 배경 : 미중 합의 기대감, 기업 이익 개선 기대감, 경기 부양 기대감 - 미중 합의 기대감 : 다음 주 3차 미중 무역회담 예정, 중국 희토류 수출 확대 - 기업 이익 개선 기대감 : 다수 산업에서의 감산 시사 및 이에 따른 기업 이익 개선 기대 - 경기 부양 기대감 : 상반기 성장률 대비 낮은 소비 기여도 확인되며 하반기 경기 회복 모멘텀 기대 - 인민은행의 5개월 연속 MLF 순공급도 중국 증시에 긍정적 영향 미칠 것으로 전망

● 핵심 포인트 - 세제 개편 속 증권거래세 상향 전망: 정부가 올해 세법 개정안 발표를 앞두고 대주주 요건 완화와 배당소득 분리과세를 주목. 증권거래세율을 현행 0.15%에서 0.18%로 올리는 방안을 검토 중이며, 배당 성향이 35% 이상인 상장사에 배당소득 분리과세를 도입하고 배당액 규모에 따라 15.4%에서 27.5%로 차등 세율을 적용하는 방안도 검토 중 - 금융주 소식: KB금융이 2주만에 투자 의견이 다시 상향되며 주목. 올해 상반기 역대급 실적을 공시하며 증권사들이 KB금융의 투자 의견을 상향 또는 목표가를 상향. BNK투자증권은 올해 5조 6천억 원의 최대 실적을 예상하며 목표가를 13만 5천원에서 15만원으로 상향했으며, DB금융투자도 안정적인 이익 체력과 최고 주주환원을 예상하며 목표가 14만원을 제시.

- 시장은 전반적인 약세 구간에 접어들었으며, 일본과의 무역 분쟁 등 여러 이슈로 인해 박스에 갇혀 있는 상황임. - 이러한 상황에서는 자동차 부품, 2차 전지, 리튬, 바이오 등 시장 노이즈와 거리가 있는 업종에서 매매 기회를 찾아볼 만함. - 현재 시장은 높은 기대감이 있으나, 관세 및 실적에 대한 부담감도 존재함. - 외국인들의 선물 매수가 늘어나고 있으며, 이는 긍정적인 신호로 볼 수 있음. - 다음 주까지는 불확실성이 이어질 것으로 예상되므로, 특정 업종이나 방어적인 대응이 필요함.

● 핵심 포인트 - 관세 불확실성으로 인해 시장은 방향성을 잡지 못하고 있으며, 종목 장세가 펼쳐지고 있음. - 한미 2+2 회담이 연기되면서 8월 1일 전 협상 타결 여부에 대한 불확실성이 존재함. - 관세 협상이 마무리되면 시장의 단기적 상승이 예상되지만, 장기적으로는 글로벌 경제와 증시에 부담으로 작용할 가능성이 있음. - 관세 불확실성으로 인해 조선, 방산, 금융주가 선전하고 있음. - SK하이닉스는 HBM 기술력에 대한 자신감을 보이고 있으며, 빅테크 기업들의 AI 반도체에 대한 공격적인 투자가 지속될 것으로 예상됨. - 삼성전자와 하이닉스의 주가 흐름은 당분간 박스권에서 등락을 거듭할 것으로 예상되며, 내년 초까지는 긍정적인 흐름이 예상됨.

- 한미반도체가 예상치를 하회하는 실적을 발표함. 매출은 1800억 원, 영업이익은 863억 원으로 시장 전망치인 973억 원보다 10% 낮음. - 그러나 회사 측은 상저하고의 실적이 전망된다며 하반기에는 개선될 것이라고 밝힘. 주가도 2.95% 상승함. - 전문가는 이번 실적 부진에도 불구하고 한미반도체의 성장세는 계속될 것으로 전망함. 올해 전체 매출액 7700억 원, 영업이익 3760억 원을 예상하며 이를 무난히 달성할 것으로 봄. - 특히 매출액 대비 영업이익률이 높다는 점을 긍정적으로 평가함.

● 핵심 포인트 - 스테이블코인 관련주 중 하나인 미투온이 상승세를 보이고 있으며, 시가총액은 약 1700억 원임. - 스테이블코인 법안이 이르면 다음 주에 발의될 수 있다는 전망이 관련 종목들의 오름세를 이끌고 있음. - 그러나 전문가는 이러한 오름세가 지속되기는 어렵다고 판단하며, 기술적 반등으로 해석함. - LG씨엔에스의 실적 발표에서도 스테이블코인 관련 이슈는 찾아보기 어려우며, 해당 사안에 대한 성장성을 체크하기 위해서는 시일이 걸릴 것으로 예상됨. - 비만치료제 관련 기업들이 시장에서 주목받고 있으며, 특히 일동제약의 상승세가 두드러짐. - 일동제약은 GLP-1 계열 경구용 치료제에 대한 기대감으로 인해 이달 들어 큰 폭으로 상승함. - 경구용 비만치료제 분야에서 국내 기업 중 선두주자는 디앤디파마텍으로 꼽힘. - 비만치료제 개발사들에 대한 옥석 가리기가 필요하며, 급등할 때 따라가기보다는 조정받을 때 매수하는 것이 좋다고 조언함.

● 핵심 포인트 - KB금융, 2분기 실적 발표 후 주주환원 정책 적극 추진으로 상승세 지속 - 배당 정책 및 하반기 자사주 8500억 원 매입·소각 계획 발표 - 올해 이익 전망 기준 주주환원율 약 53% 예상 - PBR 0.8배 수준이나 1배 이상 상승 가능성 존재 - 대체 투자처로는 정부 지분이 많은 기업은행, 우리금융지주 추천

● 핵심 포인트 - 한화엔진, 어제 장 마감 이후 호실적 발표로 두 자릿수 오름세 및 52주 최고가 경신 - 조선 기자재 업체 중 엔진주들의 선전 평가: 한화엔진의 가이던스 대비 좋은 실적 영향 - HD현대마린엔진도 실적 발표 앞두고 상승세, HD현대중공업도 엔진 사업부 보유로 실적 호조 기대 - STX엔진은 아직 가이던스 미발표로 관망 필요하나 위치는 나쁘지 않음 - 현대글로비스, 2분기 영업이익 최대 실적 달성, 완성차 해상운송 부문이 주요 원인 - 비계열사 물량 확대로 마진 개선, 목표주가 18만원에서 20만원으로 상향 조정

- OCI홀딩스, 어제 2분기 실적 발표에서 영업이익 777억 원으로 적자 전환했으나 하반기부터 폴리실리콘 공장 가동률 상승 및 OBBBA 법안의 최대 수혜주로 기대되며 7% 상승 중 - 폴리실리콘 공장 가동률 30%대까지 하락 후 4분기 70%까지 회복 예상되며, 중국산 폴리실리콘 제재로 한국 업체의 수혜 기대 - 중기 관점에서 긍정적이며, 태양광 관련주인 HD현대에너지솔루션도 관심 가질 만함