● 핵심 포인트 - 10일 원달러 환율은 1373원에 출발 후 오전 중 1375원까지 상승했으나 오후 들어 하락 반전함. - 한국은행의 금리 동결 및 향후 금리 인하 속도 조절 가능성 시사에 따른 반응으로 해석됨. - 이창용 총재는 집값 안정과 거시 건전성 정책의 중요성을 강조하며 과도한 금리 인하 기대감을 제어할 필요가 있다고 밝힘. - 한편, 현재 시장의 관심은 미국의 무역 정책에 집중되어 있으며 이에 따라 달러화가 약세를 보이고 있음. - 금일 특별한 경제 지표 발표 예정은 없으며 무역 정책 관련 뉴스가 환시에 영향을 미칠 것으로 예상됨.

● 핵심 포인트 - 개별주 순환매 속 리가켐바이오와 디앤디파마텍의 비만치료제 강세 및 갤럭시 언팩 행사로 폴더블폰 관련주 부각 - 비트코인 가격 11만 달러 돌파로 국내 증시에서 두나무 지분 관련주 상승, 네오위즈홀딩스는 스테이블코인, 상법 개정, 품절주 모멘텀으로 4거래일 연속 상승 - 가상화폐 관련주 중 우리기술투자 주목, 두나무 지분 7%대 보유 및 스테이블코인 관련 특허 신청, VC로서 증시 부양책 수혜 기대 - 8월 1일 홍콩 스테이블코인 조례 시행 예정으로 관련 기대감 지속 예상

● 핵심 포인트 - 코스피 시장에서 흥국화재, 신성이엔지, 두산퓨얼셀 등이 강세를 보임. - 특히 신성이엔지는 가상화폐 가격 사상 최고치 경신 소식 속에 두나무 투자 이력이 있는 종목들이 테마주로 들썩임. - 두산퓨얼셀은 미국의 감세안 통과로 연료전지 쪽도 세액공제 받을 수 있는 품목으로 해당된다는 소식에 수소 관련주가 들썩임. - 반면에 반도체 종목인 엔비디아와 이수페타시스는 쉬어가는 모습을 보임. - 크래프톤, 카카오페이 같은 종목들은 내림세를 보이다 또 카카오페이 같은 경우는 변동성이 심함. - 삼양식품은 1년 만에 주가가 두 배 이상 급등하였으며, 블룸버그통신은 불닭의 브랜드 가치가 11조 원에 달한다고 밝힘. - 삼양식품의 시가총액은 11조 원으로, 국내 대표적인 식음료 상장사들의 시가총액을 다 합친 것보다 높음. - 삼양식품의 높은 밸류에이션은 동종 업계 대비 높은 영업이익률에 기반하며, 수출 비중이 높고 밀양 2공장 완공으로 하반기부터 본격 가동에 들어가는 점이 주목할 만한 모멘텀으로 평가됨.

● 핵심 포인트 - 보험주 상승: 흥국화재, 한화생명 등 - 바이오주 약진: 알테오젠, 에이비엘바이오, 코오롱티슈진 HLB 등 - 타이어주 순환매: 넥센, 한국앤컴퍼니 등 - 코스피 대표주: 삼성바이오로직스, LG이노텍

● 핵심 포인트 - 코스피가 연일 연고점을 경신하며 상승세를 이어가고 있음. - 외국인이 장중 매수로 전환하며 대형주 중심의 상승이 지수 상승을 견인함. - SK하이닉스, 삼성바이오로직스, NAVER, 삼성물산 등 시총 상위주가 강세를 보임. - 외국인은 전기전자와 제약을 중심으로 매수에 나서고 있으며, 기관은 연기금을 중심으로 5거래일 만에 매수로 포지션을 전환함. - 코스닥 지수도 1% 가까이 상승하며 800포인트 돌파를 시도하고 있음. - 알테오젠, 리켐바이오, 코오롱티슈진 등 시총 상위 바이오 종목들이 약진하며 지수 상승을 견인함. - 선물 시장에서 외국인은 2300억 원 넘게 매수 우위를 기록하고 있음.

- 트럼프 관세 리스크에도 불구하고 코스피가 이틀째 장중 연고점 경신 중이며, 현재 3100선을 돌파함. - 올해 4월 트럼프 대통령의 관세 발표로 2280까지 하락하였으나, 이후 상법 개정, 금리 인하, 추경 등의 기대감으로 상승함. - 정부의 개인투자자 보호 및 주가 상승을 위한 강력한 정책들이 긍정적으로 작용하고 있음. - 그러나 여전히 관세 이슈 등 글로벌 불확실성 요소가 존재하며, 외국인들의 수익 실현 매도세가 이어지고 있음. - 반도체, 의약품 등의 품목관세가 수출에 단기적으로는 큰 영향을 미치지 않을 것으로 예상되나, 장기적으로는 미국 내 생산 요구가 계속될 것으로 전망됨.

● 핵심 포인트 - 미국 정부가 의약품에 200% 관세를 예고함에 따라 위탁개발 생산 기업 삼성바이오로직스와 제약사 셀트리온에 미치는 영향이 다를 것으로 전망됨. - CDMO 기업의 특성상 고객사가 관세 부담을 지는 삼성바이오로직스의 타격이 상대적으로 적을 것으로 분석됨. - 셀트리온은 이미 2년 치 재고를 미국에 쌓아놓은 상태이며, 현지 생산 전환 시점까지 시간을 벌었다는 평가가 나옴. - 셀트리온은 미국 의약품 관세 관련 발표 때마다 입장을 곧바로 밝혀왔으며, 이번에도 홈페이지를 통해 대응 전략을 공개함. - 삼성바이오로직스는 따로 홈페이지에 공지를 올리거나 자료를 내지 않고 미국 발표 내용을 분석하고 있으며, 다양한 방안을 검토 중임. - 두 회사의 미국 시장 비중과 주력 사업 품목 차이도 관세에 영향을 미칠 것으로 예상됨. - 2024년 기준 삼성바이오로직스의 유럽 매출 비중은 65%, 미국은 25% 수준이며, 셀트리온은 유럽 매출 비중이 49.7%, 북미가 33.6%로 상대적으로 미국 매출 비중이 큼. - CDMO는 고객사 위탁 생산품을 계약 내용대로만 만들어서 납품하면 되며, 그 과정에서 고객사가 관세를 부담하는 것이 일반적인 구조이므로 완제 의약품을 한국에서 생산해서 미국에 가져다 파는 것보다 타격이 덜함. - 미국 내 생산시설 확보 여부도 중요한 요소로 꼽힘. 트럼프 대통령은 1기 행정부 시절부터 정부 조달 시장에 참가하려면 미국 내 생산시설이 필수인 정책을 언급해 옴.

● 핵심 포인트 - 한국은행 이창용 총재는 한국의 집값이 소비와 성장을 제약하는 임계 수준에 도달해 이달 금리 인하가 어려운 배경이라고 설명함. - 이 총재는 이재명 정부의 6.27 대책에 대해 긍정적인 반응을 보이며, 현재와 같은 거래량 감소세가 이어진다면 가계부채도 1~2개월 정도 증가한 뒤 안정될 것이라 내다봄. - 그러면서 한은의 금리 결정이 부동산 가격을 상승시키는 요인으로 작용하지 않도록 할 것이며, 이번엔 인하를 한 번 쉬고 집값 상승에 대한 기대 심리가 잡히는지 보기 위해 만장일치로 기준금리를 동결했다고 설명함. - 금통위원 6명 중 4명이 3개월 뒤 기준금리를 현 2.5%보다 낮은 수준으로 인하할 가능성을 열어둬야 한다고 봄. - 이 총재는 가계부채와 더불어 부동산 가격이 잡혀야 금리를 내릴 수 있으며, 공급책과 추가적인 수요 억제책 등 정부가 다양한 정책을 준비 중인 것으로 안다며 추가적인 데이터를 보고 추가 인하 시기와 폭을 결정할 것이라고 말함. - 이 총재는 1, 2차 추경은 올해 우리나라 경제성장률을 각각 0.1% 포인트씩 끌어올릴 것이라고 분석하면서도, 관세 협상이 가장 큰 변수라고 지적함.

● 핵심 포인트 - 코스피 연중 최고점 경신, AI 반도체 분야 성장성 주목 - 한국은행, 반도체 부문의 수출 확장기가 HBM을 중심으로 상당 기간 이어질 것으로 분석 - 글로벌 투자회사 모닝스타, 향후 10년간 한국 주식의 연평균 수익률 11~12% 예상 - 외국인, 6월 우리 증시에서 3조 원 순매수, 코스피 4거래일 연속 상승 - SK하이닉스, 엔비디아에 HBM3E 12단 독점 공급으로 수익성 향상 기대 - 씨티그룹, SK하이닉스의 목표주가 43만 원으로 상향 조정 - 맥쿼리와 JP모건, 2년 뒤 SK하이닉스의 연간 영업이익을 각각 90조 7천억 원, 60조 3천억 원으로 전망

● 핵심 포인트 - 테슬라 CEO 일론 머스크가 1~2개월 내에 샌프란시스코 베이 지역에서 로보택시 서비스를 확대할 계획이라고 밝힘. - 국내 주식시장에서는 자율주행 테마주가 강세를 보이고 있음. - SK하이닉스, KT등 대형주와 넥스트칩, LG이노텍 등 중소형주가 동반 상승 중. - 자율주행 이벤트에 대한 기대감이 시장에 반영되고 있으며, 투자자들은 수급 상황을 고려하여 대응 전략을 수립해야 함. - 옵션 만기일로 인해 오후 장 변동성이 예상되므로 주의 필요.

● 핵심 포인트 - '우리기술투자' 강세, 두나무 지분 보유 및 비트코인 최고치 경신 영향 - 벤처캐피탈 기업 전반에 대한 재평가 예상 - '와이지엔터테인먼트', 블랙핑크 콘서트 투어 시작 및 유튜브 구독자 수 증가로 긍정적 전망 - 목표주가 9만 5000원, 손절가 8만 500원 제시

● 핵심 포인트 - 엔비디아가 역사상 처음으로 시가총액 4조 달러를 돌파하며 AI 산업에 대한 확신이 시장에 존재함을 보여줌 - 국내 시장에서는 반도체 시장에서 엔비디아와 밸류체인에 속한 기업들이 긍정적인 모습을 보일 것으로 예상되며, 특히 SK하이닉스가 대표적인 예시임 - 엔비디아의 주가 상승에 따라 이수페타시스와 같은 엔비디아 납품업체들도 수혜를 입을 것으로 예상되며, 조정 시 매수 관점이 유효함 - 톱픽은 SK하이닉스로 선정함

● 핵심 포인트 - 바이오헬스케어주 상승 원인은 트럼프 미국 대통령의 의약품 관세 부과 우려 완화 및 최근 주가 하락에 따른 반등으로 분석됨. - 의약품 관세 부과는 미국 내 물가 상승을 야기할 수 있어 실제 시행 여부는 불확실하며, 시행되더라도 필수 의약품이나 가격이 낮은 제품은 관세 대상에서 제외될 가능성이 있음. - 관세 영향을 피해갈 수 있는 종목으로는 SK바이오팜, 셀트리온, 유한양행, 알테오젠, 삼성바이오로직스, 대웅제약, 휴젤 등이 있음. 이들 기업은 미국 내 생산시설 확보, 기술 이전 계약, 필수 의약품 생산 등의 방식으로 관세 영향을 최소화할 수 있음. - 따라서, 바이오주 안에서도 괜찮은 기업들을 중심으로 옥석 가리기를 하여 매수 기회를 모색해보는 것이 좋음.

- 오후 장 관심주 : 바이오 섹터 중 알테오젠 추천 - 코스피 이전 상장 기대감 증가 및 회사 측의 긍정적 검토 입장 확인 - 전고점 46만원 돌파 가능성 있으며, 라이선스 아웃 추가 발생 시 50만원 이상 상승 기대 - 반도체 파운드리 관련주 : 에스앤에스텍 추천 - 1분기 어닝서프라이즈 기록, 2분기에도 실적 증가 예상 - 중국 수출 증가로 인한 주가 상승 기대 - 삼성전자의 하반기 파운드리 고객사 확보 뉴스에 따라 주가 탄력도 강화 예상

● 핵심 포인트 - 금일 주식 시장은 뚜렷한 주제 없이 과대 낙폭된 종목들이 치고 나오는 흐름을 보임. - 실적 테마로는 태양광, 폴더블, 애플 공급사, 지주사, 반도체 등이 주목받음. - 수급이 좋은 종목으로는 신성이엔지, LG이노텍, 리켐바이오, 디앤씨미디어, AP시스템, 한솔홀딩스, 한국타이어앤테크놀로지, HL만도 등이 있음.

● 핵심 포인트 - 수급, 차트, 실적 삼박자를 갖춘 종목 중 다섯 종목 선정 - 첫 번째 종목은 바이오 대장주인 리가켐바이오 - 한국토지신탁, LG이노텍, 신성통상, 서희건설 등 저PBR과 자사주 관련 종목들이 주목받고 있음 - 한국토지신탁은 국내 최대 부동산 신탁회사로 시장 점유율 11%, PBR 0.34로 매우 저렴하며 자사주 비율이 많음 - 매수가는 1315원 전후, 목표가는 1450원, 손절가는 1250원으로 설정 - 지난주 금요일 공개한 우리기술투자는 20% 이상 상승, 어제 공개한 매커스는 31%의 수익률을 보여줌

● 핵심 포인트 - 금일 금융 시장에 금통위와 옵션 만기 일정이 있으며, 프로그램 매매와 우정사업본부의 차익거래 물량이 변수로 작용할 수 있음 - 1970년부터 미국 주식 시장에 1달러를 투자했다면 50년 후 100달러 이상으로 불어났으며, 나스닥은 사상 최고치 경신, 엔비디아는 시가총액 4조 달러를 돌파함 - 코스피는 IMF 이후 10배 넘게 성장했으나 미국과 비교하면 속도와 폭에서 차이가 있으며, 코리아 디스카운트가 원인 중 하나였음 - 세계 최대 리서치 기업 모닝스타의 투자 자회사 모닝스타웰스가 한국 비중을 확대하고 있으며, 향후 10년간 연 11~12% 수익률이 기대된다고 분석함 - 근거로는 AI 붐을 받치는 기술주와 코리아 디스카운트 해소 노력을 꼽았으며, SK하이닉스와 삼성전자가 만드는 HBM이 핵심이라고 봄 - 또한, 이재명 정부 출범 이후 정치적 안정과 기업 지배구조 개선 법제화 등이 긍정적으로 비친다고 분석함 - 하나증권은 단순히 주가가 싼 저PBR 종목보다는 배당 성향을 높이거나 자사주 매입 소각 가능성이 있는 기업을 주목해야 한다고 함 - 실제로 7월 들어 저PBR 포트폴리오 수익률이 9% 넘게 오르며 기관 수급이 이를 이끌고 있음 - 이제 한국 증시도 박스권을 벗어나 장기 성장 국면을 그릴 수 있을지 기업의 변화와 개선을 눈여겨봐야 함

● 핵심 포인트 - 한국은행이 지난 5월 말에 기준금리를 내린 후 이번에는 동결했으며, 무역협상의 불확실성과 가계부채 급증 부담으로 인한 결정이라고 밝힘. - 자사주 소각 의무화 논의가 진행되면서 지주사와 증권주의 상승이 있었으며, 자사주 비율이 높은 기업이나 업종에 관심이 집중됨. - 자사주의 지분율이 높은 순대로 주가 상승률이 컸으며, 이로 인해 정책 모멘텀이 연장되고, 자사주 지분율이 높은 주식들의 발행 주식 수가 감소하면서 EPS가 상승할 것으로 전망됨. - 특히, 지주와 증권 업종 내에서 자사주 비율이 높은 종목들의 강세가 예상되며, 필수소비재, 화장품, 유통 업종 내에서 작년 이후 자사주 매입을 단행하고 올해 순이익 증가율이 흑전을 기록하거나 플러스인 곳도 주목됨. - 외국인 수급은 6월 말부터 한국 증시에 대한 매수세가 둔화되었으나, 하반기에도 MSCI 신흥국 지수의 국가별 비중 조정, 실적 장세로의 전환 가능성, 정책적인 모멘텀 등으로 인해 한국에 대한 관심이 지속될 것으로 예상됨. - 코스피 지수는 현재 3165선까지 터치하였으며, 증권가에서는 3500선까지 상단을 제시함. 3분기에는 3200~3300선, 4분기에는 대외 여건 및 국내 실적에 따라 3500선까지 상승할 것으로 전망됨.

- 하반기부터 기관확약 우선배정과 같은 시장 제도 개선이 시행되며, 이는 공모 시장의 안정화와 수익률 반등을 유도할 것으로 예상됨. - 2025년 IPO 시장의 신규 상장 기업 수는 83개로 전년 대비 8% 증가할 것으로 전망되며, 공모 규모도 연간 7.1조 원으로 작년 대비 크게 증가할 것으로 예상됨. - 케이뱅크, 무신사, 빗썸 등의 대형 기업들과 메가존클라우드, 리벨리온 등 AI 산업 관련 기업들의 상장이 기대됨. - 최근에는 신규 상장일의 변동성이 축소되어 상장일의 과열보다는 추가 상승이나 반등의 기회가 충분히 생기고 있음. - 7월과 8월에는 대한조선(코스피)과 10개의 기업(코스닥)이 공모를 진행할 예정이며, 대한조선은 중대형급 공모로 시장의 관심을 받고 있음.

● 핵심 포인트 - 트럼프 대통령이 8월 1일부터 구리 관세 50% 부과 예정이며, 이에 따라 글로벌 구리 가격 상승 예상됨. 그러나 국내 전기전자 섹터 업체들의 생산지가 대부분 미국 외 지역에 있어 직접적인 영향은 제한적일 것으로 전망됨. - LG전자의 영업이익이 지난해 대비 반토막 났으며, 이는 관세 영향과 함께 글로벌 IT 소비 둔화가 원인으로 분석됨. 그러나 생산기지 다변화로 관세 정책의 영향은 제한적일 것으로 예측되며, B2B 사업 확대 및 B2C 채널 다변화 등의 노력으로 장기적인 방향성은 긍정적으로 평가됨. - 삼성전자의 갤럭시 언팩 행사에서 폴더블 제품과 워치 제품이 발표되었으며, 폴드7의 두께와 무게가 크게 개선되어 중화권의 하이엔드 폴더블 스마트폰과 비교해도 하드웨어적으로 이점을 가지는 것으로 평가됨. 이를 통해 향후 트리폴드 모델에 대한 기대감도 상승하고 있음.