● 핵심 포인트 - 4월 4일 금요일 아시아 시장 상황 - 중화권(중국, 홍콩, 대만) 증시 휴장 - 일본 증시: 미국 증시 폭락 영향으로 3.3% 이상 하락해 3만 3600포인트 붕괴, 시총 상위주들의 하락세 지속 - 파이낸셜, 금융주들이 두 자릿수대 약세(미쯔비시 11%, 스미모토 미쓰이 10%) - 자동차 관세 여파로 토요타 연일 약세(오후 2시 20분 기준 6%대 하락) - 미국 기술주 약세로 테크주 중심으로 파란불 - 인도 증시: 관세 이슈로 위축되어 있으나 상대적으로 선방 중 - 씨티은행, 올해 인도 경제 성장 불투명으로 중앙은행이 세 차례 금리 인하할 것이라 전망 - Sensex 지수 0.98% 하락, KODEX Nifty 50 ETF 2.6% 하락 - 베트남 증시: 미국의 초고율 관세 발표로 2001년 이후 23년 만에 최악의 폭락 후 일부 회복 - 정부 차원에서의 대응에도 투자심리 얼어붙어 있어 등락 반복중 - VN 지수 3.8% 하락, ETF 6.4% 하락

● 핵심 포인트 - 트럼프 행정부의 과격한 관세 정책으로 S&P 지수 4.8%, 나스닥 지수 6% 하락했으며 이는 2020년 코로나 팬데믹 이후 최대 낙폭임. - 통상 안전자산 선호 시 상승하는 달러 인덱스 또한 1.67% 하락함. - 다만, 단기물 투자 수요는 증가하였는데 이는 미국 경제 악화로 연준의 통화정책 완화 기대를 반영한 것으로 보임. - 이러한 변동성 장세는 지속될 것으로 전망되며, 기업들의 공급망 조정을 위한 투자 및 수요 부진으로 인한 실적 압박이 예상됨. - 중국산 제품 60% 관세 예고로 애플, 베스트바이 주가 동반 하락하였으며 유가 또한 브렌트유 6.8%, 서부 텍사스유 7.1% 하락함. - 트럼프 대통령은 증시 폭락은 예상했던 바이며 미국 경제 회생을 위한 불가피한 선택이라 주장함.

● 핵심 포인트 - 키워드 : 관세, 휴장 / 미국의 구체화된 상호관세율 확인 후 투심 약화 / 경기 회복 기대감 존재 - 상해 종합 지수 : 0.5% 하락한 3332선 - KODEX 차이나A50 ETF : 3월 이후 상승세 꺾이며 연일 약세, 현재 0.7% 하락 - 홍콩 증시 : 청명절 연휴로 휴장 예정 / 관세 영향으로 반도체, 가전 업종 하락 vs 내수 소비 업종 상승 - 일본 증시 : 미국의 상호관세로 경제 및 기업 실적 악영향 우려 / 토요타, 닛산, 혼다 등 자동차 주 및 은행주 중심 하락 - 베트남 : 미국 정부의 베트남에 대한 46% 상호관세 발표로 VN지수 6.2% 하락

- 미국의 관세율 충격으로 전 세계 증시가 급락했으며, 외국인들의 한국 증시 이탈이 5거래일째 지속됨 - 미국 나스닥100선물지수는 약 3%대 낙폭, S&P500 선물과 다우 선물도 1~2%대 낙폭 기록 중 - 중국, 대만, 한국 등 아시아 공급망 의존도가 높은 미국 기업들의 성장 우려 확산 - 월가 대형 헤지펀드들도 이번 관세를 전후해 상당한 헤지를 단행했으나 손실 누적 중 - 국제 금 가격이 사상 최고치를 경신, 10년 만기 미 국채금리는 12.9bp 하락하며 4% 선 위협 - 피치레이팅스는 미국 및 세계 경제에 경기 침체가 올 수 있다고 경고 - 트럼프 대통령의 관세 부과안은 월스트리트에 혼란을 야기, 전문가들은 올해 연간 개인 소비지출 물가지수 상승을 전망하며 비관론 제기 - 중국 상무부는 미국 관세에 대응한 자국 이익 보호를 강조, 구체적인 대응 방안은 부재 - 캐나다와 멕시코는 불법 마약류와 불법 이민 문제가 해결되면 관세 면제 대상이나, 반도체와 제약 산업, 광물 등에 대한 추가 관세 조사 진행 중 - 미 상원은 캐나다에 대한 트럼프의 관세 부과안을 무효화시키는 결의안을 통과시켰으나, 파장은 미국 내에서도 계속될 전망

● 핵심 포인트 - 2025년 04월 03일, 베센트 재무장관이 블룸버그통신과의 인터뷰에서 중국의 관세가 50% 이상이 될 수도 있음을 시사함. - 또한, 트럼프 행정부가 주식 시장의 움직임을 예의주시하지 않는다는 발언을 함. - 전문가는 올해 2월부터 이어진 증시 하락이 지난해 7~8월과 유사하다고 분석하며, 심리실물지표가 여전히 견고하므로 낙폭을 회복할 가능성이 높다고 주장함. - 5월과 6월 FOMC를 앞두고 금리 인하에 대한 기대감이 부각될 수 있으며, 미 상무장관은 관세 부과를 기점으로 불확실성 해소가 긍정적으로 작용할 것이라 전망함. - 미국의 1분기 어닝시즌에 진입 시, 예상치보다 높은 실적이 발표될 것으로 예상되며, AI 분야에서도 학습용보다는 추론용에 대한 수요가 증가할 것으로 예측함. - 따라서, 위와 같은 요인들로 인해 미국 증시가 다시 상승세로 돌아설 것이라 판단함.

● 핵심 포인트 - 2025년 4월 3일 미국 증시는 모두 상승함. - 트럼프 대통령의 상호관세에 대한 구체적인 내용이 공개됨. - 국가별 상호관세 부과율은 중국 34%, 인도 26%, 유로존 20%, 한국 25%임. - 테슬라의 1분기 인도량은 33만 6600여 대로 밝혀지며 시장에 실망감을 주었으나 머스크 CEO가 정부효율부에서 물러날 수 있다는 소식에 5% 급등함. - 미국 달러화는 중국과 유럽의 보복 조치를 우려해 달러인덱스 103선 중반까지 내려옴. - 국제유가는 원유 수요 감소 우려에 1%대 상승함. - 상호관세 자세한 내용 공개 후 시간외 주가가 흔들려 내일 주가 향방을 주시해야 함.

- GDP NOW가 컨센서스인 마이너스 1.8 보다 낮은 마이너스 2.8로 발표되며 경제 위축 우려 증가 - ISM 제조업 지표가 49로 나타나며 예상치인 49.5 하회, 신규 주문 건수 두 달 연속 큰 폭 감소 - S&P 글로벌 제조업 PMI는 50.2로 확장 국면이나 해외 공장 포함 시 49로 수축 국면 우려 - 고용지표 또한 시장 기대에 못 미칠 가능성 존재, 금주 수~금이 매우 중요한 시기로 판단

● 핵심 포인트 - 중국 왕이 외교부장이 미국이 중국에 부과한 관세를 철회하지 않으면 협상에 응하지 않겠다는 입장 밝힘 - 골드만삭스는 올해 엔화가 달러 대비 140엔대 초반에 이를 것으로 예상했으며, 이는 미국의 경제 성장과 관세에 대한 불안으로 안전자산의 수요가 늘어난 결과라고 설명 - LG전자 인도법인이 이번 달 마지막 주 인도 증시에 상장할 계획이며, 이를 통해 약 2조 4천억 원 규모를 조달할 전망 - 대미 무역 의존도가 높은 태국이 미국과의 무역 흑자를 줄이기 위해 에너지와 식품 수입을 늘릴 계획

● 핵심 포인트 - 아시아 증시 전반적으로 소폭 상승중이며, 특히 일본의 엔화 환율이 미 재무장관의 발언 이후 관세 완화 기대감으로 149엔대 후반에 머무르며 토요타 및 도쿄일렉트론 주가 상승함. - 현대자동차가 인도 자동차 시장에서 내수 2위 탈환에 성공했으며, 전월 4위에서 두 계단 오른 점유율 2위를 기록하며 인도 시장에서의 점유율을 확대중임. - 3거래일만에 상승 전환한 SENSEX 지수는 서서히 상승폭을 늘리고 있으며, KODEX 인도Nifty50 ETF는 0.3% 하락했으나 NIFTY 지수는 빨간불을 켬. - 베트남 증시는 관세 위협에도 불구하고 2거래일 연속 견조한 상승세를 보이며 금일 0.4% 상승하였고, ACE 베트남VN ETF 또한 0.2% 상승함. - 대만의 경우 중국의 대만 포위 훈련으로 인한 리스크가 지속되는 상황에서도 방산주들이 지수를 끌어올림으로써 2거래일째 상승중이나 현재는 0.01% 상승률로 제자리 걸음 상태임.

● 핵심 포인트 - 신흥국 투자는 성장성과 자산 배분 면에서 주목할 필요가 있으며, 특히 인도는 중국을 대체할 글로벌 생산 기지로 매력적임. - 인도는 수출 비중보다 내수 비중이 높아 관세의 타격을 덜 받으며, 지난 2월에 기준금리를 인하한 데 이어 4월에도 추가 인하 계획이 있음. - 인도 시장은 직접 투자가 어려워 ETF 같은 금융투자 상품을 통해 접근하는 것이 좋음. - 인도에 투자하는 대표적인 ETF로는 KIWOOM인도NIFTY50 합성 ETF와 인도 NIFTY50현물 주식에 투자하는 두 종목이 있음. - 국제유가 변동성을 활용해 투자하려면 원유 선물 가격을 추종하는 ETF나 원유 생산 기업에 투자하는 ETF를 활용하는 것이 좋음. - 원유 선물 가격 추종 ETF는 국제유가 흐름을 직접 반영하나 롤오버 비용이 있음. - 원유 생산 기업에 투자하는 ETF로는 RISE미국S&P원유생산기업 합성H ETF와 KIWOOM미국원유에너지기업 ETF가 있음.

● 핵심 포인트 - 미국의 2월 구인건수가 757만 건으로 노동 시장 냉각 기류 보임. - 미국의 3월 제조업 구매관리자지수 PMI가 관세 우려와 함께 3개월만에 위축 국면 시사. - 미 상무부는 반도체 보조금 지급 보류 가능성을 밝히며 기업 투자 확대 목표 언급. - 애틀랜타 연은의 GDP NOW 1분기 성장률은 -3.7%기록. - 유로존의 3월 제조업 PMI 확정치는 48.6으로 26개월 내 최고 수준. - 호주 중앙은행은 기준금리를 4.1%로 동결하며 미국의 관세 정책 영향 경계. - 중국 샤오미 전기차가 충돌 후 화재로 탑승자 세 명 사망. - 뉴욕 증시는 경제지표 부진과 상호관세 발표를 앞두고 관망세로 혼조세 마감. - 다우지수는 0.03% 하락, 나스닥 지수는 0.87%, S&P500 지수는 0.38% 상승. - 임의소비재주와 기술주, 커뮤니케이션주 상승, 헬스케어주는 2% 가까이 하락. - 백안관의 미국 수입 물품 대부분에 20% 관세 부과 검토 소식에 국채 시장은 상승. - ING는 미국 관세로 인해 당분간 달러화, 유로화는 내리막길 걸을 확률 높다고 전망. - 유럽 증시는 유로존 3월 CPI 예상치 하회와 서비스물가 석달 연속 내림세로 상승.

● 핵심 포인트 - 베트남 증시는 4거래일 연속 하락세를 보이며 어제 기준으로 마이너스 0.8% 하락한 1306포인트로 마감함. 통신 서비스 제외한 전 업종 하락했으며 외국인 투자자들의 순매도 지속됨. - 2일 미국의 관세 발표가 임박하면서 투자 심리가 위축되었으며 임의소비재 IT는 하락한 반면 에너지, 유틸, 헬스케어와 같은 경기방어주 중심으로 매수세 유입됨. - 향후 전망은 상호관세가 이미 예견된 악재이기 때문에 발표된 이후에 불확실성이 해소될 것으로도 볼 수 있으나 관세 시행 이후 미국 경기 침체 우려나 글로벌 제조업 및 소비 위축 등 경제에 미칠 불확실성이 큼. 또한 관세 시행 시점이나 강도의 변경으로 인한 불확실성이 지속될 것으로 예상됨. - 베트남은 미중 양국 사이에서 대나무 외교라는 전략을 내세우면서 실리를 추구해옴. 미국과는 반도체 산업 육성을 위해 협력 중이며 중국과는 인프라 구축을 가속화하고 있음. 따라서 베트남은 양국에게 중요한 국가로서 이번 시진핑 중국 주석의 베트남 순방에서 어떤 식으로 균형을 유지하면서 이익을 챙길지 지켜봐야 함.

● 핵심 포인트 - 미국 반도체 기업 글로벌파운드리가 대만의 반도체 제조업체 UMC와의 합병 고려 중이나, 글로벌파운드리의 시총이 UMC보다 낮아 합병 가능성에 의문이 제기됨. - 애플 최대 협력 업체 폭스콘이 올해 인도 공장에서의 아이폰 생산량을 작년 대비 2배 가량 늘려 연말까지 2500만~3000만 대 생산 예정이며, 이는 애플의 중국 의존도 감소 노력으로 해석됨. - 중국 통신 장비 기업 화웨이가 미국의 수출 통제에도 불구하고 2022년 매출 22% 상승했으며, 특히 자동차 부문이 전년 대비 6배 가까이 증가함. - 호주중앙은행이 4월 통화정책회의에서 금리를 4.1%로 유지하기로 결정하였으며, 이는 5월 총선과 미국의 상호관세 발표로 인한 신중한 태도로 풀이됨.

● 핵심 포인트 - 미국의 상호관세 발표를 하루 앞두고 아시아 증시 전반적으로 관망세가 짙은 상황이다. - 중국 증시는 어제와 오늘 공개된 주요 경제지표들이 경기 회복 기대감을 높이며 상승세를 보이고 있다. - 상해지수는 전일 대비 0.3% 상승한 3348포인트를 지나고 있으며, 중국 내수 기업들의 소비재 주가 크게 상승했다. - 이에 따라 중국 내수주를 추종하는 ETF도 지수보다 큰 상승세를 보이며 전일 대비 3% 가까이 상승한 6420원에 거래되고 있다. - 또한, 홍콩 항셍지수 내 대형주들 중 특히 텐센트와 알리바바가 2% 이상 상승하며 지수를 끌어올리고 있다. - 일본증시는 소프트뱅크 그룹이 미국 오픈AI에 400억 달러(약 59조 원) 추가 출자하기로 합의함에 따라 AI 관련주가 상승세를 보였다. 다만 상호관세 시행을 앞두고 경계심에 지수가 강하게 오르지는 않았다. - 한편, 대만의 경우 중국의 대만 포위 훈련, 관세 등 지정학적 불확실성에도 불구하고 5거래일만에 상승세를 보이고 있다. 오후장에서도 견조한 상승세를 유지중이며 2.69% 상승하였다.

● 핵심 포인트 - 월스트리트저널은 트럼프 대통령이 모든 국가를 대상으로 관세율을 인상하고 보다 광범위한 관세를 검토 중이라고 보도했다. - 미국의 3월 시카고 PMI는 47.6으로 16개월째 위축 국면이다. - 골드만삭스는 연말 S&P500 목표치를 5700으로 하향하며 올해 금리 인하가 세 차례 있을 것으로 예상했다. - 금 선물은 온스당 3150달러를 돌파하며 1분기 상승률이 40년 내 최고 수준을 보였다. - 트럼프 대통령은 젤렌스키 우크라이나 대통령이 광물 협정을 철회하려고 한다며 우크라이나의 NATO 가입은 불가하다고 밝혔다. - 머스크는 테슬라의 주가 하락에 대한 자신의 정치 활동 탓을 인정하면서도 지금이 매수 기회라고 강조했다. - 프랑스 경쟁 당국이 애플이 시장 지배적 지위를 남용했다며 2300억 원대 과징금을 부과했다. - 일본 정부가 반도체 기업 라피더스에 7조 9천억 원 규모의 추가 자금 지원을 결정했다. - 뉴욕 증시는 스태그플레이션 우려, 트럼프발 관세 불안 등으로 혼조세를 보였다. - 유럽 증시도 미국의 상호관세 발효를 앞두고 일제히 하락했다.

- 글로벌 경기 침체 공포 속 아시아 증시도 불안한 모습 보임 - 엔화 1달러당 149엔대로 상승, 수출주 및 내수주 모두 급락세 - 니케이 지수 3.98% 하락한 3만 5643선, ACE 일본Nikkei ETF 주가 2만 5500원대, 3.4% 하락 - 베트남 총리, 남부 고속도로 주요 사업 완공 목표로 정책 구체화 진행 중, VN지수 4거래일 연속 하락 후 1308포인트 기록 - ACE 베트남VN30 ETF 장 초반 상승세 이후 0.7% 하락한 2만 2230원 - 미국의 대만 해협 군사적 개입 의지 표명으로 미중 갈등 심화 예상, 이로 인해 아시아 증시 약세 보이며 가권지수 3.5% 하락

- 금일 중국 증시는 미·중 무역분쟁 재개 가능성과 미국 경제의 스태그플레이션 우려로 인해 하락세를 보이고 있음. 상해종합지수는 -0.4%, 항셍지수는 -1% 하락 중임. - 다만, 3월 제조업 PMI가 예상치를 상회한 50.5를 기록하며 확장 국면을 지속함에 따라 시장의 불확실성을 일부 해소시키고 있음. - 중국 재정부는 지난 주말 동안 중국의 4대 국유은행에 대해 총 5천억 위안(약 100조 원) 규모의 자금을 조달할 계획을 발표했음. 이로써 은행의 자본 기반이 개선되어 실물 경기 및 첨단 산업 분야에 대한 대출 지원이 강화될 것으로 전망됨. - 현재로서는 미·중 갈등 격화로 인한 중국 증시의 단기 변동성 확대가 예상되나, 중국 정부의 대응 조치와 부양책의 효과가 점차 지표 개선으로 나타나고 있어 장기적으로는 긍정적인 요인으로 작용할 것으로 보임.

- 지난주 금요일 미국 증시는 미시간대에서 집계한 미국의 3월 소비자심리지수가 2년 5개월 만에 최저 수준을 기록했다는 소식에 테슬라(-3.5%), 알파벳, 메타, 아마존(-4%) 등 대형 기술주 중심으로 대부분 큰 폭으로 하락함. - 또한 미국의 2월 근원 PCE 지수가 전년 대비 2.8% 상승하며 물가 상승 압력이 지속되는 가운데 개인소비지출 증가율은 둔화되며 스태그플레이션 우려가 부각됨. - 한편 국제유가는 글로벌 무역전쟁 우려로 1% 가까이 하락했으며, 안전자산인 금 가격은 장중 온스당 3120달러를 돌파하며 강세를 보임. - 현재 미국의 잠재성장률은 1.8%이나 감세 효과로 향후 중장기적으로 1.2%p 상승하며 추세적으로 3% 성장률을 달성할 것으로 전망됨. - 스콧 베센트는 이를 위해 관세 부과, 감세, 규제 완화, 저렴한 에너지 공급 등 네 가지 계획을 제시하였으며, 관세 이슈는 2분기에 정점을 지날 것으로 예상함.

- 코어위브는 생성형 AI 개발 기업에 GPU 자원을 클라우드로 공급하는 업체로, 엔비디아가 지분 6% 보유중이며 주요 고객사는 엔비디아, MS, 오픈AI 등임. - 코어위브는 IPO를 앞두고 주당 47~55달러였던 공모가를 약 20%이상 낮춰 15억 달러만 조달함. 이는 투자자들의 예상보다 낮은 관심도로 인한 결과로, 월스트리트 저널은 이를 바탕으로 AI기업에 대한 투자자들의 열정이 식고 있음을 지적함. - 이러한 코어위브의 IPO에 대한 미온적인 반응은 AI 인프라 시장에 대한 신뢰도 감소를 시사한다는 의견이 있는 반면, 시장 전반의 하락세를 고려하면 선방했다는 평가도 존재함.

● 핵심 포인트 - 현지 시각 28일, 높은 물가와 경기 둔화 우려로 뉴욕 증시 큰 폭 하락. 다우 1.69%, 나스닥 2.7% 하락. - 2월 PCE 물가지수 예상 상회, 소비심리지수는 잠정치보다 둔화되며 인플레이션과 경기 침체 우려 확대. - 미 국채 금리 하락, 안전 자산 선호 심리로 금 가격 상승하며 사상 첫 3100달러 돌파. - 기술주 중심으로 매도 압력 강화, M7 종목 일제히 하락. 테슬라 3.5% 하락. - 수입차 25% 관세 발표 후 자동차주 하락세 지속, 경기 둔화로 차량 구매 감소 우려. - 필라델피아 반도체 지수 2.95% 급락, 엔비디아 1.58% 하락. 울프스피드 51.8% 폭락. - 제약 바이오주 상대적 강세, 머크 1.86% 상승.