- 상법 개정안 국회 본회의 통과로 저PBR 관련주 부각되며 화학주, 철강주 동반 반등. - OBBB 법안 미국 하원 부결로 삼성전자 법인세 절감 기대감에 4% 가까이 급등. - 미국과 베트남 무역 협상 타결로 국내 의류 기업 수혜 기대되나 오후 장 들어 탄력 둔화. - 정부 정책 관련 종목 중 탈 플라스틱 관련주 삼륭물산, 에코플라스틱 오전 장에서 강세. - 삼성전자 2분기 실적 컨센서스 하회 전망, 3분기 개선 기대감 있으나 조심스러운 접근 필요. - SK하이닉스 밸류체인 중심으로 반도체 접근 추천, 한미반도체 매물 소화 후 매수 관점 접근 유효.

● 핵심 포인트 - 미국 하원에서 감세 법안이 부결됨. - 수입 감소분을 메꾸기 위한 대책이 충분하지 않고, 민주당이 핵심적으로 다루는 부분을 건드려 반발을 삼. - 이로 인해 연방정부의 부채가 향후 10년간 3조 3천억 달러 증가할 것으로 예상되며, 인플레이션과 연방정부의 부채 문제가 신용등급 하락으로 이어질 수 있음. - 트럼프 행정부가 부족한 부분을 어떻게 메꿀지에 대한 대안이 필요함. - 미국 6월 ADP 민간고용이 2년 3개월 만에 처음으로 감소함. - 그러나 지난주 유럽중앙은행 파월 의장이 경기지표의 방향에 따라 금리를 결정하겠다고 발언했고, 이번에 노동시장이 견고함이 무너지면 금리 인하 속도가 빨라질 것으로 예상됨. - 한국의 투심은 환율보다는 매크로 환경에 의해 결정되며, 한국의 재정 확대 정책과 통화 완화 정책이 외국인 투자자들에게 긍정적으로 작용함. - 또한, 한국의 CDS 5년물 프리미엄이 안정되어 환율이 안정되고, 외국인 입장에서는 투자를 가속화시킬 수 있음.

- 미국과 베트남 간의 무역합의 소식에 아시아 증시 대부분 상승 출발하였으나 이후 불확실성에 대한 우려감 확대되며 상승폭 축소됨. - 미국과 베트남은 상호관세를 인하하고 베트남은 대미 관세를 없애 시장을 전면 개방하기로 합의하였으며 이는 한국을 포함한 다른 아시아 국가들에게 마지노선이 될 수 있음. - 베트남 증시는 최근 5거래일 연속 상승 중이며 3년 내 최고치인 1390포인트를 돌파함. - 일본 증시는 미국과 7차 협상을 진행중이나 양측의 입장 차이로 인해 지체되어 증시가 하락 전환함. - 홍콩 항셍지수는 알리바바와 샤오미의 주가 하락으로 인해 6거래일 만에 2만 4천 선이 무너졌으며 현재 1% 넘게 낙폭을 키움.

- 미국과 베트남의 관세 협상 타결로 글로벌 투심 회복 - 한국은 일본과의 협상 결과에 따라 관세 수준 결정될 것으로 예상 - 일본은 자동차와 농산물 문제로 협상에 어려움 겪고 있음 - 미국 하원은 온라인 플랫폼 법에 대한 반대 서한 제출 - 한국 정부는 AI 주권을 지키기 위해 플랫폼 법 추진 중이며, 이미 EU와 일본은 시행 중 - 미국이 서비스 무역에서의 적자를 이유로 한국과의 협상에서 플랫폼 법을 걸고 넘어갈 가능성 있음 - 관세는 8월 시한으로 시행 예정이며, 캐나다, 멕시코, 중국 등과의 협상이 완료되어 한국은 선별적으로 종료될 가능성 있음

- 상법 개정안의 핵심인 주주 충실 의무 확대와 전자 주총이 시장에서 가장 큰 파장을 줄 것으로 예상되며, 이는 주가 지수의 바닥을 견고히 지지해 줄 것으로 전망됨. - 코스피 배당률이 작년 2024년도에 3%로 역대 최대치를 기록하였으며, 올해는 4%까지 확대될 것으로 예상됨. - 또한, PBR이 1.03배로 최근 5년 치 범위인 0.8~1.3배 사이에 위치하나, 이번 법이 통과된다면 평균적으로 1.5배 정도로 상승할 것으로 시장에서 예측함. - 이로 인해 지주사들의 주가가 상승하고 있으며, 코리아 주식시장이 더욱 탄탄해질 것으로 전망됨. - 비올의 자진 상폐는 기업들이 스스로 판단할 문제로, 장단점을 고려하여 결정한 것으로 예상됨. - 한전과 가스공사의 전기료 및 가스요금 인상은 내부적인 관계를 고려해야 하며, 이는 부차적인 문제로 핵심 문제는 아님.

● 핵심 포인트 - 코스피지수가 일주일만에 3100선을 회복했다. - 삼성전자가 3%대 급등하면서 연고점을 경신했고, 코스피 지수 1%대 상승을 이끌었다. - 코스닥에서는 제약바이오, 2차 전지가 나란히 강세를 시현했으며, 시가총액 상위 종목들이 일제히 상승했다. - 외국인과 기관이 거래소에서 삼성전자를 중심으로 각각 3900억 원대, 5300억 원대 매수하였다. - 이번 주 들어 소외주들의 반등이 두드러지고 있으며, 6월 강세를 보였던 지주사, 금융, 조선, 방산, 원전은 약세를 보이고 있다. - 전력난이라는 스토리가 살아 있지만 차익 실현 물량이 쏟아지면서 전력주들의 낙폭이 커지고 있다. - 정책 불확실성 완화 기대감으로 태양광 관련주가 상승세를 타고 있다.

● 핵심 포인트 - 보로노이의 폐암 신약 후보 물질 VRN11이 임상 1상에서 장기 복용에 대한 안전성 입증됨. - 특히 경쟁 약물 타그리소에 내성이 생긴 환자에게서 임상적 효과가 있었음. - 증권업계에서는 이 신약의 가치를 2조 5천억 원으로 산정함. - 그 근거는 저용량으로도 항암 효과가 나타났고, 고용량 단계에서도 효능과 안전성이 유지됐기 때문. - 또한 회사는 연내 임상 1a상을 완료하고 미충족 의료수요가 높은 관련 시장을 빠르게 선점한다는 계획. - 한편, 차세대 핵심 파이프라인인 VRN10의 용량 결과도 처음으로 공개됨. - 고형암 환자 3명 중 2명에게서 항암 효과가 확인됐고 약물 부작용은 관찰되지 않음.

● 핵심 포인트 - 반도체 업황 회복 및 미국 나스닥 기술주 상승에 따라 국내 PCB 관련주 주목 필요 - PCB 기판 수요 증가로 관련 기업들의 실적 개선세 전망 - 중국의 PCB 점유율이 높으나 미국의 중국 견제와 대체 국가 등장으로 국내 시장 반사 이익 기대 - 대표적인 PCB 관련주로는 티엘비, 이수페타시스, 대덕전자, 심텍, 코리아써키트 등이 있음 - 티엘비는 데이터센터용 SSD PCB를 납품하며 실적 개선 기대 - 이수페타시스는 엔비디아 관련주이며 통신용 MLB PCB를 납품 - 대덕전자는 PCB, FPCB, RFPCB 등 다양한 라인업 보유 - 심텍은 반도체용 PCB 비중이 높으며 DDR5 램용 기판 납품 - 코리아써키트는 자회사를 통해 자동차용 PCB도 납품하며 다양한 라인업 보유

- 이재명 대통령, 취임 30일 기자회견에서 자본시장 선진화를 통한 코스피 5000시대 준비 강조 - 대통령, 부동산 수요 억제책이 많이 남아있어 주식이 부동산 대체 투자로 자리잡을 수 있도록 다양한 방안 마련 계획 - 국회, 상법 개정안 처리 중, 소액주주 권한 강화가 핵심 - 3%룰이 새로 추가되어 이사 선출 시 최대 주주와 특수관계인의 지분을 합산해 3%를 초과하는 지분에 대해 의결권 제한 - 경영계, 상법 개정안 통과 시 경영 불확실성 증가로 안정적인 기업 활동 위협받을 수 있어 우려 표명

- [넷마블] 6월 18일 추천 후 게임주들의 상승세 속에서 넷마블도 신고가 경신 중. - [대덕전자] PCB에 대한 다양한 라인업을 보유중인 기업으로 주가는 과거 대비 하락했음. 그러나 낙폭 과대에 대한 부분이 주목받을 것으로 예상되며 PCB 분야에서의 주목도 기대됨. 또한 자율주행 기업들의 주가 상승에 따른 효과도 기대됨. 1차 목표가 1만 9500원, 손절가 1만 6600원 제시.

● 핵심 포인트 - 티엘비는 1분기 말 기준으로 수주 잔고가 급증했으며, 고부가 모듈인 서버용 6400GB BPS DDR5 메모리 모듈 위주로 매출 증가 예상됨. 이에 따라 시장 컨센서스 상회할 것으로 전망되며, 현재 수주가 3분기까지 꽉 차 있어 당분간 실적 호조 지속될 것으로 예상됨. - 미국이 반도체 세액공제 비율을 35%로 확대하면서 삼성전자, TSMC, 마이크론 등이 주요 수혜 기업으로 꼽힘. 이에 따라 국내 반도체 소부장 업체들도 긍정적인 영향을 받을 것으로 예상되지만, 초기 단계의 투자이며 건설 과정이나 보조금 집행 등에 변수가 많아 주의가 필요함.

● 핵심 포인트 - 미국과 베트남의 무역 협상 체결로 국내 증시 상승 출발 - 코스피에서는 삼성전자와 철강주, 코스닥에서는 반도체 소부장, 2차 전지, 바이오주가 상승 주도 - 미국의 중국향 AI 반도체 설계 소프트웨어 수출 금지 조치 해제로 반도체주 강세 - OBBA 법안 부결로 신재생 에너지 관련주 급등 - 아이스크림 미디어, 25년 예상 실적 발표 후 강세 - 대통령의 탈플라스틱 로드맵 연내 마련 계획 발표로 삼륭물산 등 관련주 급등

- 티엘비는 DDR4보다 DDR5 중심의 기업으로 구조적으로 더 좋아질 흐름이며, 이미 매출 비중의 50% 이상이 DDR5가 차지하고 있음. - DDR5로의 전환이 가속화될 것이므로 그 비중은 더 올라갈 것으로 전망되며, 특히 서버용 6400GB BPS DDR5 메모리 모듈이 가장 고부가 가치임. - BVH라는 난이도 높은 공법에 기술적인 완성도가 티엘비가 경쟁사 대비 높은 상황으로 단가가 높은 서버용 DDR5 메모리 모듈 위주로 수주를 받고 있음. - 이번 메모리 가격 상승 사이클은 과거와 달리 메모리 업체들의 공급 조절의 사이클이므로, 앞단의 메모리 업체들 중 공급량을 크게 늘리지 않는 한 당분간 가격 상승은 지속될 가능성이 높음. - 티엘비는 엔비디아의 SOCAMM 개발에 참여 중이며, 이는 AI 쪽 매출이 점진적으로 올라갈 수 있는 그림으로 밸류에이션상 긍정적인 모멘텀이 될 수 있음. - 또한, ESSD 쪽 매출도 점진적으로 증가하고 있으며, 이는 AI 서버 등 고성능 서버 위주로 활용되어 중장기적으로 매출이 우상향할 것으로 전망됨.

- 에코프로비엠의 실적 발표 예정이며, 예상보다 좋은 실적 시 코스피 이전 상장 가능성이 언급될 것으로 예상됨

● 핵심 포인트 - 2차 전지 분야에서도 중국의 공급 과잉 이슈가 부각되고 있으며, 탄산리튬 가격 반등이 나타남 - 국회 미래산업포럼에서 에너지, 배터리, 화학 기업 대표들과 정부 관계자들이 모여 산업에 대해 논의할 예정이며, 전기료 인하 및 세금 감면 혜택 등이 언급될 가능성이 있음 - 2차 전지 수요의 대부분은 전기차 시장이 감당하고 있으나, 전기차 판매 증가율은 둔화되고 있음 - 테슬라의 자율주행 택시 시범 운행이 성공할 경우, 전기차 택시 보급이 확대되며 2차 전지 수요도 증가할 것으로 예상됨 - 그러나 전기차 캐즘 현상이 회복되지 않을 경우, 2차 전지 시장의 성장세가 제한될 수 있음 - 2차 전지 주가가 많이 하락한 상태이므로, 바닥을 찍기보다는 시장이 정상화될 때를 기다려 매수하는 것이 수익을 낼 수 있는 기회가 될 것으로 보임

● 핵심 포인트 - 철강 섹터 중 현대제철 14%, POSCO 홀딩스 8% 급등 - 중국의 저가 밀어내기 수출 및 철강 감산 소식 영향 - 중국 정부가 철강업체들에게 소결기 가동 감축 통보 - 한국은 올해 5월부터 중국산 열연강판, 후판에 반덤핑 관세 부과 - 중국의 철강 감산 시 국내 철강사들의 가격 경쟁력 회복 기대 - 포스코, 현대제철, 동국제강 등 주목 필요

● 핵심 포인트 - 미국과 베트남의 무역협의로 인해 의류주에 대한 관심 증가 - 대표적인 종목으로는 한세실업이 있으며, 미국향 매출 비중이 높아 관세 협정 타결로 인한 강한 상승 기대 - 이외에도 F&F, 감성코퍼레이션 등 중국향 매출이 높은 종목들도 주목 필요 - 중국 내 소비 부양 정책으로 인해 중국의 의류 소비 증가 및 의류 품목 평균 가격 상승 중 - 관세 협상뿐만 아니라 중국 시장의 회복도 의류주에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상

● 핵심 포인트 - 시장은 상승세이나 주도주인 조선, 방산, 원전이 잠시 쉬어가는 모습을 보이며 지수가 횡보세를 겪고 있음. - 그러나 지수의 전체적인 모습은 여전히 강하며, 지난 3100포인트에서 만들어진 갭라인인 3050포인트 라인을 지키고 있음. - 주도주에 대한 선택이 중요한 시기로 조선, 방산, 원전이 다시 주도주로 복귀할지 아니면 다른 업종이 들어설지 주목해야 함. - 현재 스타일의 변화가 감지되며, 그동안 신고가를 경신하던 모멘텀 플레이 종목들이 하락하고 가치주에 해당하는 종목들이 상승함. - 트레이딩 시기는 조금 늦추는 것이 좋으며, 신규 진입은 서두르지 말 것을 권장함.

● 핵심 포인트 [종목: 삼성전자] - 다음 주 실적 발표를 앞두고 있으며, 최근 주가 상승 및 최고가 경신 중 - 그동안 주가 흐름이 하이닉스에 비해 좋지 않았던 이유는 HBM 관련 엔비디아 납품 건이 하이닉스에 있었기 때문 - 2분기 매출액은 현재 추정치보다 높을 것으로 예상되나, 영업이익은 원화 강세와 반도체 부문의 이익 전망 하향으로 인해 다소 낮을 것으로 예상 - 네트워크 사업부 등 다양한 사업부들이 바닥을 찍고 매출치를 상회할 것으로 보이며, 특히 네트워크 부분은 영업이익이 기존 추정치의 13% 상회할 것으로 보임 - 스마트폰 출하량은 좋지 않았으나, 이번 분기에는 시장 상황이 개선될 것으로 예상 - 반도체 시장에서는 D램 시장 점유율 하락과 파운드리 1위와의 격차 확대가 리스크 요인이나, 2분기를 저점으로 HBM3 12단 제품을 AMD와 브로드컴에 공급하며 본격적인 공급 확대 기대 - 앞으로 HBM 비중이 커지면 삼성전자의 주가가 더욱 상승할 가능성이 있음

● 핵심 포인트 - 에이피알: 2분기 매출액과 영업이익이 시장 기대치를 상회할 것으로 예상되며, 특히 해외 채널 중 미국과 일본에서 큰 성장을 보이고 있음. B2B에서도 큰 성장을 보이며 마케팅 능력이 뛰어나 PER를 상향 조정할 수 있을 것으로 전망됨. 2분기 실적 호조와 마케팅 능력을 바탕으로 3분기에도 좋은 모습을 보일 것으로 기대됨. - 현대힘스 : 조선주로서 최근 변동폭이 컸으나 확실한 수주와 매출이 기대되는 상황임. 항만 크레인 실적이 좋으며, 2분기 매출액 615억 원, 영업이익 82억 원으로 두 자릿수 대 증가폭을 보일 것으로 전망됨. 생산 CAPA를 연간 최대 14대로 확대할 예정이며, 미국 수주에 대한 CAPA 증설이 이루어질 것으로 보임. 미국 23개 항구에서 중국산 크레인 교체가 진행될 예정으로 수혜주로 주목받고 있음.