[박상현 iM증권 전문위원]

[장문수 현대차증권 연구위원]

- 2025년은 트럼프 대통령의 관세 정책 및 AI 열풍으로 주식시장이 활기를 띠었음. - 모간스탠리는 미국 시장의 상승 여력이 충분하다며, 연준의 금리 완화와 대규모 소비자 지원금이 시장을 지지할 것이라 예상함. - 골드만삭스는 현재 주가가 미국의 강력한 성장 가능성을 충분히 반영하지 않았으며, 추가 상승 가능성이 높다고 판단함. - JP모간은 2026년 메모리 시장이 역사적 최대 호황을 맞이할 것으로 보이며, 특히 AI 관련 수요로 인한 DRAM 매출 90%, NAND 매출 53% 성장을 예측함. - 니케이아시아는 지정학적 리스크와 AI 투자 피로감으로 국가별 성적 차이가 클 것으로 전망하며, 한국 시장에 긍정적 평가를 내놓았음. - 안전자산으로서 금은 인플레이션 헤지와 중앙은행 매수로 인해 포트폴리오 방어 역할 지속할 것으로 예상됨.

[송재경 디멘젼투자자문 투자부문 대표]

[박광래 신한투자증권 연구위원] ● 핵심 포인트 - 전문가들은 2026년 자동차 섹터를 '선별의 국면'이라 평가하며, 완성차는 정체되지만 부품 및 기술 분야에서의 성장이 두드러질 것이라 분석함. - 관세 인하와 함께 자율주행(SDV) 기술의 발전이 자동차주 주가 재평가의 핵심 요소로 언급됨; 현대차의 SDV 페이스 카 출시는 주가 상승 가능성을 높일 것으로 전망. - 현대차그룹은 주주환원 정책(TSR 30~35%)을 강화하며, 이를 통한 외국인 투자 유입이 기대됨. - 자율주행 기술이 기업 가치에 큰 영향을 미치며, 현대차의 경우 현재 PER 5배에서 최대 9~10배까지 상승 가능성 제시. - 현대차그룹은 보스턴 다이내믹스를 통해 휴머노이드 로봇 개발에 박차를 가하고 있으며, 양산 성공 시 기업 가치에 긍정적 영향을 미칠 것으로 예상. - 현대모비스는 휴머노이드 로봇용 액추에이터 공급 가능성이 높아지며, 배당과 주주환원 정책 강화로 외국인 투자 유치 효과 기대. - 전문가들은 현대모비스를 자동차 섹터 최우선 추천 종목으로 꼽으며, 목표주가를 46만원으로 설정하고 추가 상승 여력 충분하다고 평가함. - 향후 자동차 산업의 투자 전략으로는 현지화와 제품군 다각화가 강조되며, 현대차의 미국 공장 확장 및 하이브리드 차량 경쟁력 강화가 긍정적인 영향을 줄 것으로 전망.

- 전문가들은 현재 투자 방식이 제조업 중심에서 테크 기업 중심으로 전환되어야 한다고 주장함. - 제조업은 주로 물건 제작에서 부가가치를 창출하나, 테크 기업은 제품 기획 및 마케팅에 주력하며, 추가 자원 없이도 빠르게 확장 가능함. - 성공적인 투자를 위해선 올바른 방향 설정과 시간 경과에 따른 변동성을 견뎌내는 것이 필수적임. - 인류 발전은 기술 진보와 함께했으며, 새로운 기술 수용 여부가 시대의 부와 권력 향방에 영향을 미침. - AI 산업의 경우, 버블 형성은 피할 수 없으나 현재 시점에선 버블 여부를 판단하기에 이르다고 평가됨. - AI 시대 도래에 따라 AI 기술을 활용한 테크 기업, 특히 AI 반도체 관련 기업에 투자하는 것이 권장됨. - AI 시대 초기에는 인프라 제공을 담당하는 기업들이 먼저 수익을 창출하며, 대표적으로 엔비디아, TSMC, SK하이닉스, ASML 등이 있음. - 향후 시장은 AI 반도체가 주도할 것이며, 이들 기업은 지속적인 혁신과 자본력으로 시장을 선도할 가능성이 큼. - 단기적인 시장 전망보다 장기적인 관점에서 세상의 변화에 맞춰 투자하는 것이 바람직함.

[최진영 대신증권 연구위원] ● 핵심 포인트 - 올해 원자재 시장에서 금, 은, 구리가 모두 최고가를 기록하며 '트리플 랠리' 현상을 보임. - 전문가들은 2026년에도 상방 압력이 지속될 것으로 예측하나, 하반기에는 상승 속도가 둔화될 것이라 분석함. - 금 가격은 주로 유동성을 반영하는 자산으로, 금리 인하 가능성 및 유동성 확대에 따라 내년 상반기 온스당 5000달러까지 오를 가능성 있음. - 은과 구리 또한 유동성에 민감하게 반응하며, Fed의 금리 인하와 유동성 확대로 인해 추가 상승 여력 있으나, 하반기에는 상승세가 둔화될 전망. - 유가는 내년 상반기까지 현 수준 유지되다가 하반기 들어 WTI 기준 80달러 돌파 시도 예상됨. - 글로벌 유동성의 영향으로 원자재 지수의 강세장은 2026년 말에서 2027년 상반기 사이에 정점에 도달할 것으로 보임. - 내년 상반기에는 금, 은, 동 등의 유동성에 민감한 자산에 집중하고, 하반기에는 에너지 관련 섹터와 산업용 금속이 더 매력적일 것이라는 투자 전략 제시.

- 전문가들은 내년 코스피 상단을 4600포인트로 예측하며, 현재 4200포인트 부근에서 다소 보수적 관점을 유지하고 있음. - 코스피는 올해 72% 상승했으나 코스닥은 36% 오르는 데 그쳐, 향후 코스닥의 추가 상승 가능성이 높게 점쳐짐. - 반도체 업종은 내년 코스피 이익 증가분의 상당 부분을 차지하며 시장을 이끌 것으로 예상되나, 2026년 이후 피크아웃 가능성 또한 제기됨. - 바이오 업종 역시 미국 대형 제약사의 투자 확대와 기술 이전 증가로 긍정적인 전망이 제시됨. - 2차 전지 업종은 전기차 배터리 생산에서 에너지 저장 장치(ESS)로의 전환 필요성이 강조되며, 단기적으로는 변동성 있지만 장기적 대응이 요구됨. - 자본 배분 전략 변화와 주주환원 정책 강화 기업은 주목할 만한 대상으로 언급됨. - 공모주 시장은 규제 변경으로 인해 상장 직후 유통 물량 감소로 인한 빠른 가격 상승이 예상되어, 내년 상반기까지 투자 기회가 클 것으로 분석됨. - 결론적으로, 내년에는 코스닥 중심의 중소형주와 공모주 등을 포함한 다양한 포트폴리오 구성을 추천함.

[김재승 현대차증권 연구위원] ● 핵심 포인트 - 전문가들은 산타랠리가 이미 시작되었으며 연초까지 강세가 지속될 것이라 전망함. - 코스피는 타 국가 대비 상대적으로 저평가되어 추가 상승 여력이 있으며, 배당락일 효과는 제한적일 것으로 예상됨. - 외국인 자금이 반도체 업종으로 유입되며 삼성전자와 SK하이닉스가 강세를 보이고 있음. - 반도체 중심의 강세장이 상반기까지 이어지며, 다른 업종은 순환매 양상이 나타날 가능성이 큼. - 정부의 환율 안정화 정책으로 인해 연말연초 환율은 안정될 것으로 전망됨. - FOMC 의사록 공개는 시장에 큰 영향을 주지 않을 것이며, CES에서의 젠슨 황 엔비디아 CEO 연설이 중요 이벤트로 주목받고 있음. - 트럼프 관세 정책에 대한 미국 대법원 판결이 상반기 중 발표될 예정이며 결과에 따른 변동성이 예상됨. - 리플레이션 트레이드와 함께 미국 경기 회복 시 한국 대형 수출주에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 분석됨. - 코스닥 시장은 활성화 정책 및 역사적 경향으로 1월 중순까지 강세가 예상되나, 여전히 코스피가 더 유리한 환경으로 평가됨. - 개인 투자자들은 반도체와 대형 수출주를 중심으로 코스피에 집중하는 전략이 유효할 것으로 보임.

- 전문가들은 현재 시점에서 시그나를 주목해야 한다고 조언함. - 오바마 헬스케어 부문 보조금 종료로 인해 보험료가 급등하면서 관련 업체들의 주가 급락 가능성 제기됨. - 시그나는 안정적 주가를 유지하며 꾸준한 매출 성장을 보이고 있으나, 보조금 감소로 인한 이익 감소 우려 존재함. - 현재 주가 대비 약 13% 추가 하락 가능성을 예상하며, 240달러선에서 진입 가능하다고 분석함. - 12월 31일자로 오바마 헬스케어 종료 여부 확정되며 이에 따른 주가 변동 예상됨. - 1월 임시 예산안 회기에서 오바마 헬스케어 부분 승인이나 부분 승인이 이뤄질 경우 주가 상승 가능성 있음.

- 투자자들은 AI 및 새로운 경제 질서에 적응하기 위해 다양한 전략을 고민 중이며, 전문가들은 2026년을 대비한 추천 종목을 제시함. - 모간스탠리는 사이버 보안 분야 선도기업인 팔로 알토 네트웍스를 최고 종목으로 선정하고 목표가 245달러로 상향 조정했으며, 데이터 저장 필요성으로 인해 웨스턴 디지털 또한 주목함. - 레이먼드 제임스는 자금 이동 전망을 바탕으로 중소형주 및 실물경제 관련주에 주목하며, 도어대시와 쉐이크쉑을 각각 325달러와 150달러 목표로 추천함. - 이러한 종목들은 글로벌 확장 가능성, 광고 수익 모델 성장, 비용 절감 등의 이유로 긍정적으로 평가됨. - 변화하는 시장 환경에 맞춰 기업들의 전략적 움직임을 주시하며 투자 기회를 잡길 권장함.

- CES 2026은 1월 6일부터 9일까지 미국 라스베이거스에서 개최되며, 온디바이스 AI, 피지컬 AI, SDV 등의 기술이 주목받을 예정임. - 젠슨 황 엔비디아 CEO가 특별 연설을 하며, 삼성전자와 SK하이닉스, 현대차 등이 참여함. - 한국 기업은 총 218개의 CES 혁신상을 수상했으며, 특히 삼성전자는 대규모 단독 전시관에서 AI 기반 제품들을 선보일 예정임. - 1월 12일부터 15일까지 열리는 JP모간 헬스케어 콘퍼런스는 제약·바이오 분야에서 중요한 행사로, AI 적용 및 비용 절감 기술이 부각될 전망임. - 1월 FOMC 회의에서 금리 동결 가능성이 높아졌으며, CME 페드워치는 동결 확률을 82.3%로 예상함. - 2월 15일부터 23일까지 중국의 춘절 기간 동안 관광 및 소비 지표가 주목받고 있으며, 중국 관광객의 한국 방문 증가가 예상됨. - 3월 4일에는 중국의 양회가 개막하며, 향후 5년간의 경제 계획을 담은 제15차 5개년 계획이 발표될 예정임. - 1월 말부터 주요 기업들(테슬라, 애플, 아마존 등)의 실적 발표가 이어질 예정이며, 2월 6일부터 동계 올림픽이 개최됨. - 트럼프 대통령의 방중 계획과 6월의 북중미 월드컵, 11월의 미국 중간 선거 등도 주목해야 함.

- 모간스탠리는 S&P500이 8천선을 넘길 것이라 전망하나, 댄 나일스는 10~20% 조정 가능성을 경고함. - 새 연준 의장의 금리 인하 가능성으로 시장이 현재보다 높은 수준에서 마감할 것으로 예상되나, 실적 및 정치적 변동성은 클 것으로 전망됨. - 최근 자금 흐름은 AI 주에서 가치주로 이동 중이며 이는 일시적 피난처인지 구조적 전환인지 의견이 분분함. - 현재 시장은 고평가 상태로 작은 문제에도 민감히 반응할 가능성 있음. - 트럼프 대통령 정책으로 인해 2026년 인플레이션 2차 파동이 우려되며 조심해야 한다고 강조함. - 금과 은은 이미 많이 올라 추가 투자는 신중해야 하며 다양한 자산군에 분산투자 필요성을 역설함. - 비트코인은 변동성이 크고 인플레이션 헤지로 적합하지 않다는 의견을 제시함. - 변화에 적응력과 유연한 사고가 중요하다고 강조하며 특정 종목에 집중하기보다 분산투자를 권장함.

● 핵심 포인트 [김진 前 KB증권 프랍데스크 총괄] - 전문가들은 올해 주식시장이 15년 만에 최고의 활황장을 맞이했다고 분석함. - 이러한 배경에는 글로벌 AI 투자 확대 및 국내 자산시장의 구조적 개편이 자리잡고 있음. - 특히, 부동산 중심에서 주식·채권 금융시장으로 재테크 방식이 변화하면서 시장에 긍정적 영향을 미침. - 전문가들은 주도주가 존재하는 한 강세가 지속될 것으로 보며, 주도주는 주로 대형주에서 발생한다고 설명함. - 단기 트레이딩보다는 장기 보유 전략이 유리하다고 조언하며, 주도주 중심의 ETF 투자를 추천함. - 2026년 금융시장의 최대 변수로는 AI 투자 둔화 가능성을 지적하며, AI 관련 기술 발전 방향을 주시할 것을 강조함.

● 핵심 포인트 [김장열 유니스토리자산운용 상무, 이권희 위즈웨이브 대표] - 정부는 환율 안정을 위해 다양한 정책 및 조치를 취하고 있으며, 이에 따라 원/달러 환율이 1430원 수준까지 하락함. - 환율 변동은 기술적 분석 측면에서 투기적 롱 플레이어들 사이에서도 영향을 미치며, 당국은 환율 개입을 통해 시장의 변화를 주도하려 함. - 정부는 개인 투자자들의 환헤지 지원을 포함한 세 가지 주요 정책을 발표했으며, 이는 시장에 긍정적인 영향을 미칠 가능성 있음. - 전문가들은 이러한 정책들이 단기적으로 심리적 효과를 발휘하며 시장 안정화에 기여할 것이라 평가하나, 장기적인 성공을 위해서는 경제 성장률 제고와 산업 구조 개선 등이 필수적임을 강조함. - 우주항공 테마의 경우, 스페이스X 상장 추진 소식 등으로 인해 관련 주식이 급등락을 거듭하고 있으며, 에이치브이엠과 세아베스틸지주가 주목받는 종목으로 언급됨. - 에이치브이엠은 스페이스X와의 협력 가능성이 높고, 특수 합금 공급업체로서의 위치를 확보하고 있어 긍정적 평가를 받고 있음. - 세아베스틸지주는 미국 내 특수 합금 공장 가동 예정 등을 배경으로 가치 상승 가능성이 제기되며, 상대적으로 저평가된 상태로 분석됨.

- 전문가들은 2026년 코스피 지수가 4800~5300 포인트 범위에 도달할 것이라 전망함. - 코스피는 올해 정부의 지원으로 이미 4100선을 넘었으며, 삼성전자는 실적 급증 예상되며 신고가 경신함. - 코스닥 지수는 1000포인트 돌파 가능성이 높게 점쳐지며, 대부분의 증권사는 최소 1000선에서 최대 1200선까지도 예상함. - 정부는 국민성장펀드 150조 원, 정책금융 252조 원을 투입해 코스닥 활성화를 도모하며, 특히 연기금의 코스닥 지수 및 ETF 편입 확대가 주요 변수로 작용할 예정임. - 반도체 업종의 성장이 두드러질 것이며, AI, 2차 전지, 바이오 등의 글로벌 트렌드가 코스닥 상승을 이끌 것으로 분석됨. - 외국인은 올해 코스피에 집중했으나, 연말을 기점으로 코스닥 매수세가 증가하고 있으며, 이는 반도체 소부장, AI·데이터센터 인프라, 바이오, 2차 전지 등에 집중될 전망임. - 개인투자자들은 코스닥 ETF에 투자하는 것이 권장되며, 특히 바이오, 헬스케어 장비가 최우선 순위로 꼽힘. - 2차 전지는 ESS 수요 증가 등으로 회복 가능성이 제기되며, 다만 공급 과잉과 가격 변동의 리스크가 있어 신중한 접근 필요함. - AI와 로봇 산업은 한국의 제조업 강점과 결합되어 성장 잠재력이 크고, 이에 따라 중소형주의 수혜가 예상됨. - 반도체 소부장은 AI 추론 기능 확대에 따라 HBM, CPU, 광모듈, 전력 반도체 등의 수요가 증가할 것으로 보이며, 관련 기업들이 구조적 수혜를 받을 전망임. - 투자 전략으로는 특정 종목에 집중하기보다 다양한 섹터에 분산 투자하는 포트폴리오 구성이 강조됨.

● 핵심 포인트 [박세익 채슬리투자자문 대표] - 전문가들은 올해 한국 증시가 세계 최고 수준의 성과를 내고 있으나, 산타랠리는 다소 약한 모습이라 평가함. - 미국 10년물 국채 금리와 비교할 때 주식 투자 수익률이 낮아 투자 심리 약화로 이어짐. - 정부의 강력한 외환시장 안정화 조치로 달러 대비 원화 강세가 이어질 가능성 큼. - 메모리 반도체 및 AI 소프트웨어, 로봇 관련 주식이 내년 초까지 강세를 보일 것으로 예상됨. - 삼성전자와 SK하이닉스 실적 발표 후 조선, 방산, 원자력, 피부 미용, 엔터 업종의 상승이 예상됨. - 중국 방문을 계기로 한국의 관광 및 소비 관련 섹터가 반등할 것으로 전망됨. - 과거의 화장품주 대신 피부과 시술 등의 변화된 소비자 선호가 새로운 트렌드로 자리잡음. - 트럼프 대통령의 금리 인하 요구에도 불구, 연준의 독립성으로 인해 금리 인하는 제한적일 것이라 분석됨. - 2026년 코스피는 상반기에 4550포인트까지 상승 가능하나, 하반기에는 조정 가능성을 염두에 둘 필요가 있음.

● 핵심 포인트 [강대권 라이프자산운용 대표] - 올해 환율은 변동성이 컸으며, 정부의 개입으로 일시적으로 20원 가까이 급락함. - 달러 약세 속에서 원화는 더 약세를 보였고, 이는 수급 및 투자 전략 수립에 어려움을 초래함. - 정부의 '서학개미 유턴' 정책은 초기엔 효과가 제한적일 수 있으나, 심리적인 측면에서 긍정적 영향을 미칠 가능성 있음. - AI 투자 확대는 2026년 이후에도 지속될 것으로 예상되며, 반도체 수급에 긍정적인 영향을 줄 전망임. - 2차 전지주는 전기차 수요 회복 등으로 업황 개선이 기대되나, 중국과 경쟁 심화로 인해 주가 변동성은 클 것으로 보임. - 한국 바이오산업은 실질적인 매출과 딜이 발생하는 등 과거의 부정적 이미지에서 탈피 중이며, 정부의 코스닥 활성화 정책으로 투자 기회 확대 예상. - 우주항공 테마는 단기간 급등했으나, 실질적 연관성과 확산 가능성에 한계가 있어 중장기 투자 주제로 보기 어려움. - 금리 인하에도 불구하고 시중금리 하락 폭이 작아 채권 투자의 매력은 감소했으며, 주식 투자가 상대적으로 유리함. - 국내외 투자 비중 조절이 필요하며, 국내 주식과 정책 모멘텀 등을 고려해볼 때 국내 투자가 더 효율적일 수 있음. - 대체투자는 금리와의 연계성이 높아 현재 상황에서 주식에 비해 매력이 낮음. - 코스닥은 정책 자금 유입으로 IPO 중심으로 개선될 전망이며, 코스피는 법 개정 등의 모멘텀이 남아있어 각각의 매력이 존재함. - 가치투자 관점에서 반도체와 바이오 외에도 지주사와 금융주가 유망하며, 이들 종목은 상법 개정과 배당 여력을 바탕으로 투자 가치가 높음. - 라이프자산운용의 인게이지먼트 전략은 기업과의 협력적 관계를 통해 상호 이익을 추구하는 주주 행동주의를 지향함.

- 미국 증시는 현지 시각 24일에 나스닥이 0.22% 상승하는 등 긍정적인 분위기를 보임. - 원달러 환율은 33원 급락했으며, 정부의 구두 개입 및 서학개미의 국내 증시 유턴 유도 정책 등이 영향을 미침. - 배당 수령을 위해 26일까지 주식 매수 필요하며, 이에 따른 매수세 예상됨. - K-시리즈(반도체, 뷰티, 엔터, 식음료 등)가 국내외에서 인기를 끌며 관련 종목들 주가 상승함. - 농심은 수출 비중이 낮아 주목받지 못했으나, 향후 글로벌 마케팅 강화로 수출 비중 확대될 가능성 있음. - 기관투자자들은 배당 목적으로 양 시장에서 순매수 중이며, 특히 삼성전자와 SK하이닉스 등의 대형주를 집중적으로 매수함. - 엔씨소프트는 인력 감축과 이미지 회복 노력을 통해 신작 '아이온2' 성공으로 부정적 이미지에서 점차 벗어나고 있으며, 2026년에는 실적 및 주가 반등이 기대됨.

- 전문가들은 현재 시장에서 고금리 및 물가 우려 속에서도 성장세가 나타나며, 증시의 순환매 장세가 강화되고 있다고 분석함. - 특히 AI 투자 효과와 감세안, 규제 완화 등의 정책이 내년에도 성장 기대를 이어갈 것이라 예상되며, 실적 성장이 확보된 저평가 영역에 주목할 것을 권장함. - 빅테크 중 마이크로소프트와 아마존, 그리고 AI 연관된 레거시 반도체와 소재 섹터가 유망하다고 평가됨. - 마이크론 테크놀로지는 최근 한 달 동안 약 30%, 연초 대비 240% 가까이 상승했으나 여전히 EPS 성장 전망이 긍정적이어서 추가 비중 확대 또는 유지 전략을 제안함. - 최근 한 달간 가장 높은 수익률을 기록한 섹터는 금융주로, 다만 배당 매력이 감소했으므로 유틸리티와 소재주에 관심을 가질 필요 있음. - 바이오주의 경우 실적이 가시화되지 않았지만 AI 적용과 M&A 회복 기대감에 따라 잠재력은 크다고 보며, 금리 인하 신호와 실적 회복이 보일 때 진입하는 것이 바람직하다고 조언함. - 결론적으로 실적 성장이 확실한 종목들에 우선 집중하는 것이 중요하다고 강조함.