● 핵심 포인트 - 2025년 3월 4일 중국 증시 현황 : 상하이종합지수 및 항셍지수 모두 하락 출발 후 각각 -0.4%, -1.5% 하락 중 - 원인 : 금일 개막하는 양회에 대한 관망 심리 영향 - '양회'란? : 중국의 최대 연례 정치 행사로, 정치협상회의 이후 전국인민대표대회(전인대)가 개최됨 - 전인대 일정 : 3월 5일 개막 예정 - 전인대 관전 포인트 : - 해당 사안들의 실제 이행 여부가 중국 증시의 단기 방향성 결정지을 것으로 판단

● 핵심 포인트 - 원인 : 예상을 하회한 제조업 지표 및 엔비디아와 브로드컴의 급락 - 기술주 : 엔비디아와 브로드컴의 급락으로 3% 넘게 급락 - 에너지주 : 국제유가 2% 넘게 하락하며 3% 넘게 밀림 - 임의소비재주 : 아마존과 테슬라 부진한 흐름으로 2% 넘게 하락 - 부동산주, 필수소비재, 헬스케어주 : 상승 - 캐나다, 멕시코, 중국에 대한 관세 부과 예정 앞두고 10년물 국채금리 하락 - ISM에서 집계한 미국과 EU의 제조업 구매관리자지수 PMI가 50.3으로 예상 하회하며 낙폭 키움 - 유로화 주인공 : 유럽 정상들의 재정 지출 확대 언급 및 유로존의 2월 소비자물가상승률 증가로 인한 금리 동결 전망 - 달러 인덱스 : 106선 중반으로 내려옴 - 비트코인 : 트럼프 대통령의 가상자산 전략적 비축 언급 후 9만 4천 달러 선 회복 했으나 금일 9만 달러 아래로 내려옴 - UBS : 금 선물 랠리 공고 및 글로벌 생산 지표 완만하게 회복 시 은의 더 큰 상승세 전망 - 원인 : 유럽 정상들의 우크라이나 군사적 지원 및 국방비 증액 합의 - 상해종합 지수 : 0.12% 하락 / 홍콩 항셍 지수 : 0.18% 상승 - 관전 포인트 : 중국의 경제개발 5 개년 계획 및 부양책 여부

● 핵심 포인트 - 아시아 증시가 미국 기술주의 약세와 관세 발언에 투자 심리가 약화되며 하락세를 보임. - 특히 니케이 지수는 5개월 만에 장중 최저 수준을 기록함. - 인도 증시는 지난해 9월 말 역대 최고치를 기록한 뒤 5개월 연속 하락세를 보이며, 30년 만에 최장 기간의 하락장을 경험 중임. - 중화권 증시는 상대적으로 낙폭이 크지 않으며, 외국인 자금 유입과 부동산 시장 회복세가 특징적임. - 상해 지수는 1% 가량 하락, KODEX 차이나 A50 ETF는 은행주들의 선전에 선방중. - 항셍 지수는 테크주들의 급락세로 조정받고 있으나 본토의 자금 순매수가 하방을 지지해줌. - KODEX 차이나 항셍 테크는 약세 흐름을 보이며 올 들어 가장 큰 하락폭을 그리는 중.

● 핵심 포인트 - 다음 주 월요일 한국 시장은 대체 공휴일로 휴장이며, 이로 인해 다른 국가 대비 불확실성 노출 기간이 길어짐. - 일본 니케이 지수가 3% 밀리는 반면 한국 시장은 낙폭을 축소 중이나 반도체 섹터의 낙폭이 심함. - 엔비디아의 8% 급락은 실적보다는 중국의 AI 굴기 사업 본격화에 따른 수출 제한 우려가 원인으로 분석됨. - 중국 내 AI 모델 출시 증가 및 AI 굴기 사업 가속화로 미국의 대중국 강경책이 예상보다 빠르게 시행될 가능성이 있으며, 이에 따라 엔비디아의 우려가 시장에 잠재되어 있음. - 2월 수출 데이터 발표 예정이며, 삼성전자의 낸드 감산 및 스마트폰 시장에서의 수요 회복으로 IT 다운사이클 종료 시기가 앞당겨질 가능성이 있음. - 반도체 섹터의 하락은 단기적인 흐름으로 판단되며, 장기적으로는 사이클 회복에 따라 삼성전자와 SK하이닉스의 비중 확대를 고려해야 함.

● 핵심 포인트 - 뉴욕 증시의 간밤 충격이 우리 시장에도 전해지고 있음 - 트럼프의 관세 정책 변경으로 인한 시장의 불확실성이 커지고 있음 - 캐나다와 멕시코에는 25%, 중국에는 추가 10% 관세 부과 예정이며 이에 대한 결과는 다음 주에 나올 예정 - 트럼프 대통령 취임 후 1개월 동안 비교적 안정적이었던 VIX 지수가 현재 최고 수준으로 상승함

● 핵심 포인트 - 미국 시장이 최근 혼조세를 보이고 있으며, 조정 후 상승 국면에 진입할지 여부가 주목됨. - 전문가는 빠르면 1분기 말 또는 2분기 초중반에 미국 시장이 큰 폭의 조정을 겪을 가능성이 있다고 예측함. - 현재로서는 미국 시장이 쉬어갈 타이밍이며, 추가 하락을 염두에 두고 투자해야 한다고 조언함. - 그러나 이러한 조정을 이용하여 실적 좋은 기업들을 중심으로 추가 매수나 신규 매수 기회를 찾아야 한다고 제안함. - 특히 인공지능 분야인 M7이 올해 시장을 이끌 것으로 예상되므로 이를 참고하여 투자할 것을 권장함.

● 핵심 포인트 - 미국 시장의 부진이 이어지고 있으며, 일부 투자자들은 이를 기회로 삼아 상승한 빅테크 주식 대신 상대적으로 저렴한 다른 시장에 투자하고 있음. - 특히 유럽 시장, 홍콩 및 중국 시장이 강세를 보이고 있으며, 한국과 러시아, 폴란드도 상승세임. - 미국 증시의 약세 흐름이 지속될 가능성이 있으며, 이는 비트코인 시장에서도 확인됨. - 미국 3년물 금리와 10년물 금리의 역전 현상이 나타나며 경기 둔화에 대한 우려 증가. - 향후 발표될 PCE 지표에 따라 시장의 방향성이 결정될 것으로 예상되며, 긍정적인 지표는 시장의 상승을, 부정적인 지표는 하락을 야기할 것으로 보임.

● 핵심 포인트 - 인도 증시가 부진한 이유는 일부 성장 기대감이 낮아졌기 때문이며, 경제 성장 둔화 및 물가 상승으로 인한 소비 심리 위축이 원인이다. 이로 인해 외국인 투자자들도 인도 시장에 대한 매력을 작년보다는 낮게 평가하고 있다. 그러나 재정 건전성은 유지되고 있으며, 올해 재정 적자 목표를 GDP 대비 5.1% 정도로 설정하면서 안정적으로 관리하는 모습을 보인다. 또한 외환보유액이 충분하고 금융시스템도 건전하다. - 인도 정부가 태양광 산업의 핵심 부품 생산을 강화하고 중국 의존도를 줄이기 위해 10억 달러 규모의 보조금을 지원하는 방안을 검토 중이다. 이전에도 보조금 정책을 통해 삼성전자와 애플이 인도에서 스마트폰을 생산하도록 유도한 바 있어, 이번에도 비슷한 효과를 기대한다. - 인도 11개 위탁연구 개발 생산 기업이 모여 혁신 제약 서비스 기구 IPSO를 설립했다. 이 단체는 인도의 CRDMO 시장을 발전시켜 글로벌 아웃소싱 시장에서 인도가 리더로서 자리매김하기 위한 노력을 강화할 것이라 밝혔다. 미국의 생물보안법 제정 추진에 따라 인도의 CRDMO 시장이 성장이 가속화될 것으로 예상된다. 이런 인도의 움직임은 글로벌 바이오 기업들의 경쟁이 보다 심화되는 상황을 만들 수 있다.

● 핵심 포인트 - 중국 증시 딥시크 AI 등장 이후 상승세 지속되며 아시아 증시 분위기 견인중. - 중화권 증시 양회 앞두고 순환매 돌며 약보합권내에서 움직이며 상승전환 시도중. - KODEX 차이나A50 ETF 0.7% 상승하며 우상향 곡선 그리며 전고점 부근 도달중. - 홍콩 항셍지수 본토와 같이 차익실현 나오며 소비주 및 부동산 단 상승에도 기술주 하락폭 커 파란불 상태. - 미국 증시 혼조세 영향 받은 일본 증시 뚜렷한 방향성 없이 보합권에서 움직이는 중. - 인도 증시 올해 글로벌 주요국 중 최대 하락폭 기록 했으나 하반기 반등 가능성 존재.

● 핵심 포인트 - 트럼프 대통령 당선 후 미국 에너지 정책이 석유, LNG, 원자력으로 전환되며 신재생에너지 관련 주가는 하락함. - 그러나 트럼프 1기 행정부 당시 신재생 발전 설비 용량은 연평균 9.8% 증가했으며 이는 바이든 행정부의 6.9%보다 높음. - IRA(인플레이션 감축법) 관련 투자는 주로 미국 내 공화당 우세 지역에 집중되어 있으며, 공화당 내부에서도 IRA 유지를 지지하는 의견이 많음. - 현재 트럼프 대통령은 태양광보다는 풍력 산업에 대해 부정적인 입장이나, 풍력 산업은 아직 초기 단계이며 유럽 및 아시아 국가들의 성장세가 주목됨. - 신재생에너지 산업의 불확실성은 존재하나 주가는 이미 대부분의 악재를 반영하였으며, 장기적인 관점에서 접근이 필요한 단계로 판단됨.

● 핵심 포인트 - 뉴욕 증시는 엔비디아 실적을 앞두고 반도체주들이 강세를 보였으나 트럼프의 유럽연합 25% 관세 부과 발언으로 혼조세로 마감함. 다우 지수는 0.43% 하락, 나스닥 지수는 0.26%, S&P500 지수는 강보합권에서 마감. - 미국 10년물 국채금리는 감세 예산안 하원 통과 및 안전자산 선호 심리로 인해 4.25% 대로 하락하며 연중 최저치를 경신함. - 그간 강했던 필수소비재 섹터는 1.8% 하락하였고 부진했던 기술주들은 0.89% 상승함. - 메타(+2.46%), 아마존(+0.73%)은 각각 AI 프로젝트와 알렉사 개편 소식에 상승하였으나 애플은 트럼프의 다양성 정책 제동에 2.7% 하락함. - 엔비디아는 4분기 EPS와 매출이 예상을 상회하였으며 데이터센터 매출도 예상을 소폭 상회함. 1분기 매출 전망도 430억 달러로 예상을 웃돌며 정규장에서 3.6% 상승 후 시간외 거래에서 2.5% 상승중.

● 핵심 포인트 - 25일 중화권 증시 : 내주 열릴 양회서 공개될 경기 부양책에 대한 기대감 작용함. 상해종합 및 선전성분 지수 상승했고, 홍콩 항셍지수는 3년 내 최고치 기록 후 마감 앞두고 3%대 상승세 보임. - 미 선물시장 : 나스닥 선물지수 0.71% 오르며 2만1200선 지나는 중 - 경제지표 : 미국 1월 신규 주택 판매 및 건축 허가 지표 주목됨 - 기업실적 : 26일 새벽 엔비디아 지난 4분기 실적 발표 예정. 이번 실적은 '딥시크 쇼크' 이후 첫 발표로 시장에서는 우려와 기대 동시 존재. 특히 해당 분기엔 차세대 AI칩인 블랙웰 매출이 반영되어 있어 올 반도체 사업 방향성 예측 가능할 것으로 보임. 또한 같은 날 글로벌 커머스 플랫폼 이베이 역시 실적 발표 예정

● 핵심 포인트 - 일본 정부가 해저 통신 케이블의 생산과 설치 확대를 위해 투자 계획을 밝힘. 최근 대만에서 발생한 해저 케이블 피해 사건을 의식한 조치로 보이며, 케이블 설치 선박과 설치를 위한 보조금 정책을 공개함. - 일본 우정주식회사가 일본 우정 주식의 주식을 매각하기로 결정했으며, 이번 매각 규모는 약 6천억 엔, 40억 2천만 달러에 이름. - BMW가 중국 공장에서 신형 4695 배터리 생산을 시작했고, 지금 생산 중인 배터리는 현재 테스트 중이며 올해 내 해당 배터리를 적용한 신차를 공개하고 내년부터 양산 판매에 돌입할 예정임. - 인도의 시가총액 1위 기업 아다니가 인도에 130억 달러 이상의 신규 투자 계획을 발표했음. 자국 시장 활성화를 위한 투자로 시멘트 및 광산, 열에너지 등 다양한 프로젝트에 자금을 지원하기로 함. 또한 추가 투자를 통해 그린필드 스마트시티와 석탄가스 프로젝트에 대한 논의도 진행중임.

● 핵심 포인트 - 일본 증시는 미국 경기 둔화 및 기술주 약세 영향으로 반도체 종목 중심으로 하락(-0.7%). 특히, ACE 일본Nikkei ETF도 동반 약세(-0.5%) - 인도 증시는 올 들어 세계 증시 중 최대 하락폭을 기록중이며, 주요국 중 유일하게 마이너스 수익률을 기록하나 최근 외인 매도세에도 불구하고 강보합권(+0.2%) 움직임 보임. 그러나 NIFTY50ETF는 6거래일째 하락(-0.35%) - 중국 증시는 다음 주 양회 기대감 속에 철강업종 주도하에 상승 (+0.6%), 다만 소형주 중심으로 움직여 관련 ETF는 상대적으로 잠잠함 - 홍콩 항셍지수는 정부의 재정 예산안 발표 이후 큰 폭 상승(+3%), 해당 지수를 추종하는 KODEX 차이나항생테크 ETF도 오전 하락 후 반등해 52주 신고가 경신후 상승세 지속(+3.74%)

● 핵심 포인트 - 테슬라 주가가 8.39% 급락하며 시총 1조 달러가 붕괴됨. - 1월에 유럽 신차 등록 대수 중 테슬라의 대수가 전년 동기 대비 45% 급감함. - 작년 말 판매 확대로 인한 재고 부족과 신형 출시를 위한 조립 공정 변화가 원인으로 분석됨. - 유럽 전체 전기차 판매량은 전년 동기 대비 37% 증가했으며, 비야디나 폭스바겐 등의 유럽 내 점유율은 확대됨. - 국내 2차 전지 배터리 관련주의 낙폭은 크지 않으며, 일부 종목은 상승세를 보임. - 미국 시장의 전반적인 분위기 악화로 인해 빅 테크 기업들의 주가가 동반 하락함. - 2분기부터는 미국 국채 발행량 감소로 인해 유동성이 개선되며 테슬라를 비롯한 빅 테크 기업들의 반등이 예상됨.

- 25일(현지시간) 미국 증시는 소비자신뢰지수 악화 및 기술주 매도 영향으로 혼조세 마감. - 다우존스30산업평균지수는 0.37% 상승, S&P500지수는 0.15% 하락, 나스닥지수는 1.35% 하락. - 10년물 국채금리는 장중 4.29%대까지 하락하며 작년 12월 11일 이후 처음으로 4.2%대를 기록. - 필수소비재 섹터가 1.69% 상승하며 가장 강세였고, 기술 섹터는 1.37% 하락. - 테슬라 주가가 8.3% 하락하며 시가총액 1조 달러 하회. - 필라델피아 반도체 지수는 2.29% 하락. - 홈디포는 8분기 연속 감소하던 동일 매장 매출이 증가하며 2.8% 상승. - 비트코인은 한때 8만 5천 달러 선까지 하락 후 현재 8만 9천 달러 선에서 거래 중이며, 다른 알트코인들도 전반적으로 약세.

● 핵심 포인트 - 미국 증시가 혼조세로 마감함. 다우 지수는 강보합권에 머무름. - 원인은 2월 소비자신뢰지수가 3년 반 만에 최대 낙폭을 기록했기 때문임. - 테슬라의 경우 유럽에서의 판매량이 전년 동기 대비 45% 감소 했다는 소식이 전해지며 8% 급락함. - 이외에도 엔비디아, 팔란티어 등 기술주가 하락함. - 10년물 국채금리는 올해 최저 수준인 4.29%에 거래됨. 비트코인은 3개월만에 9만 달러선이 붕괴되고 국제유가도 2% 넘게 하락함. - 한편 인튜이트는 4분기 EPS와 매출 모두 예상치를 상회했고, 이에 따라 시간 외에서도 주가가 상승중임. - 퍼스트 솔라는 4분기 EPS가 예상치 하회했지만 매출은 상회했으며, 재무건전 부분을 높게 평가 받아 올해 가이던스가 예상보다 좋을 것이라 예측되어 시간 외에서 주가가 상승 중임. - 골드만삭스는 앱플로빈, 마스터카드, 스포티파이를 긍정적으로 평가함.

● 핵심 포인트 - 딥시크가 당초 5월 초 출시 예정이었던 R1모델의 후속 모델 R2를 최대한 빨리 출시할 예정이라 밝힘. - 새 모델에서는 더 나은 코딩 및 영어 외 언어로의 추론 기능이 추가될 것으로 예상됨. - 인도 기술서비스업체 젠사르는 R2출시로 AI시장의 판도가 바뀔 수 있으며, 전세계 기업들의 자체 AI개발 촉진 가능성을 언급함. - 이미 다수의 중국 기업들은 딥시크 모델을 자사 제품에 적용중이며, R2출시가 중국 정부와 기업들의 보다 적극적인 대응을 유도할 것으로 보임.

● 핵심 포인트 - 미국의 소비자신뢰지수가 98.3으로 지난달 대비 7포인트 급락해 경기침체 우려 확대됨 - 해당 지수는 소비자들이 경제를 전망하는 전망치로, 100 미만 시 부정적 전망 시사 - 하락 요인으로는 트럼프 대통령의 관세 정책 및 대외 노선 변화, 인플레이션 기대치 상승 등이 지목됨 - 특히, 미 정부의 관세 정책 시행 및 캐나다·멕시코에 대한 관세 유예 연장 불확실성 존재 - 이로 인해 소비자들은 미래 비즈니스 상황 및 소득에 대해 비관적으로 전망하며, 고용 전망에 대한 비관론도 10개월 만에 최고치 달성

● 핵심 포인트 - 아시아 증시 내 중화권 증시는 미 증시 급락에 동조되며 하락 출발했지만 장중 낙폭 축소 및 상승 전환 시도 중임. - 특히 이번 반등의 중심은 IT, AI 분야이며, 미국의 중국 반도체 제재 수위 강화 소식에 중국 내 반도체주들은 국산화 가속 기대감으로 상승세를 보임. - 상해지수는 개장 직후 하락세를 보였으나 현재 0.3% 하락 수준으로 회복세를 보이고 있음. - 대만 증시는 수급 부재와 이슈 부재로 연일 하락장을 기록하며, 가권지수는 전일 대비 1% 이상 하락함. - 반면 베트남 증시는 최근 5거래일 연속 상승하며 1300포인트를 돌파하였으며, 금일도 약보합권 내에서 1302선을 유지 중임. - 해당 지수를 추종하는 국내 상장 ETF 추이 또한 상승세를 보이며, 안정적인 흐름을 이어가고 있음.