● 핵심 포인트 - 2025년 4월 3일 달러 환율은 4.4원 오른 1,471원으로 출발 후 다소 떨어져 1,469원대이며, 전일 대비 3원 상승함. - 지난 밤 트럼프 상호관세 발표로 시장 불안감 확대되며 달러지수 종가 103.66 포인트에서 관세 부과 발표 후 103.94 포인트까지 상승했으나 현재 103.2 포인트대로 하락함. - 이는 관세를 피한 영국 파운드화의 강세 및 미국 금리 하락으로 인한 미일 금리차 축소로 엔화가 강세를 보인 결과임. - NDF 역외 환율은 3.4원 오른 1,467.5원이었으며, 전반적으로 달러 지수가 강하게 작용하지 못하는 상황임. - 금일 외환시장은 증시 낙폭 확대로 인해 환율 상방 압력 있으나, 향후 협상 과정 기대 및 트럼프 관세가 미국 경제에 미칠 부정적 영향으로 달러 강세 제한됨. - 따라서 당일 환율은 1,465원에서 1,475원 사이에서 움직일 것으로 예상되며, 대통령 탄핵 심판 이슈로 불안감 지속될 것으로 전망됨.

● 핵심 포인트 - 트럼프 행정부의 상호관세 부과로 인해 외환시장에서 달러 지수가 103.66포인트에서 103.94 포인트까지 상승하였으나, 이후 103.1 포인트까지 하락함. - 이로 인해 달러가 약세를 보이며, 유로화 및 영국 파운드화, 일본 엔화 등이 강세를 보임. - 미국의 장기 금리 또한 하락하였으며, 이는 관세 부과가 미국 경제에 부정적인 영향을 미칠 것이라는 우려와 연준의 금리 인하 가능성 때문임. - 원화의 경우, 트럼프 관세로 인해 단기적으로는 불안 심리와 위험회피 심리로 인해 달러 환율이 상승할 가능성이 있으나, 중장기적으로는 협상 과정과 미국과의 금리 차 축소 등을 고려할 때 환율이 점진적으로 하락할 것으로 예상됨. - 한편, 국내에서는 대통령 탄핵심판 선고가 예정되어 있어, 결과에 따라 시장 변동성이 커질 가능성이 있음. 그러나 이벤트 종료로 인한 불확실성 해소는 기대해 볼 만함. - 이번 달은 대내 불확실성 이벤트가 많아 환율 변동성이 클 것으로 예상되며, 레인지는 1430원에서 1500원, 평균 1460원으로 지난달과 유사한 수준일 것으로 전망됨.

● 핵심 포인트 - 2025년 4월 2일 주간장 달러 환율은 전일 대비 5.3원 내린 1,466.6원에 거래 중이며, 탄핵심판 선고 기일 발표 후 급등했던 환율을 되돌리는 움직임이 이어지고 있음. - 외국인들이 달러 선물 포지션을 매도로 빠르게 전환하며 환율 하락을 주도하였고, 수출업체 내부 물량도 불확실성 해소 영향에 조금씩 내놓고 있음. - 그러나 오늘 저녁 트럼프의 상호 관세, 금요일에는 탄핵심판 선고 등 대형 이벤트를 앞두고 1,465원 부근에서 하단이 지지되고 있으며, 트럼프의 상호 관세 정도에 따라 금융시장 변동성이 확대될 수 있음. - 또한, ADP에서 집계하는 민간 고용지표 발표 예정되어 있고, 미국 경기에 대한 시장 경계감이 높아진 만큼 고용지표도 주목해야 함. - 중장기적으로 보면, 2023년부터 이어진 달러화 약세 흐름이 지속되고 있으며, 이는 미국 경기 불안감과 유로화 강세 때문임. - 2분기에도 미국 경기 불안감은 지속되나 달러화가 빠른 약세를 보이기는 어려움. 관세 발표 후 각국과 협상 과정이 남아있어 불확실성 장세가 지속되며, 달러화가 하방 제약적인 움직임을 보일 것으로 전망됨. - 원화 환율은 국내 정치적 불확실성이 해소되면 일시적 하락하겠으나 해외 투자 기조 확산으로 수급 부담이 지속될 가능성이 있어 달러 대비 하락폭이 작을 것으로 보임.

● 핵심 포인트 - 천연가스 ETF는 현재 대부분의 섹터가 충격을 우려하는 상황에서도 호재를 기다리는 섹터 중 하나임. - 알래스카 LNG 프로젝트는 2천만 톤 규모의 큰 프로젝트로 수요처 및 투자처 확보를 위해 한국과의 협력이 중요함. - 미국은 우크라이나-러시아 전쟁 이후 LNG 최대 수출국이 되었으며, 트럼프 대통령은 유럽 가스 수입 증대를 주장함. - 천연가스는 친환경 에너지이지만, 셰일가스 추출 과정에서 오염이 발생함. - 천연가스 ETF는 주로 가스 가격에 연동된 상품 가격에 투자하였으나, 최근에는 천연가스 인프라 기업에 투자하는 ETF도 상장됨. - ETN은 천연가스 가격의 방향성에 투자하는 증권으로, 선물 계약을 통해 가격 변동에 따른 레버리지 및 인버스 상품이 다양함. - 반면, ETF는 천연가스 관련 인프라 기업의 주식에 투자하는 상품으로 산업 성장에 따른 수혜를 기대할 수 있음.

● 핵심 포인트 - 지난주 글로벌 증시는 관세 우려로 인해 일제히 하락함. - 미국은 물가 상승과 소비 둔화로 인한 스태그플레이션 우려로 나스닥 지수가 2.6% 하락함. - 원유 가격 상승 또한 주식시장에 부정적 영향을 미침. - 지난주 수익률 상위 ETF는 안전자산인 금, 은, 팔라듐 등이 차지함. 특이하게 인도네시아가 1위를 차지했는데 이는 그동안 빠진 것에 대한 일시적 반등으로 해석됨. - 반면, 주간 수익률 하위 ETF는 관세 영향을 받는 2차 전지, 2차 전지 소재, 반도체 장비와 공정 등에 투자하는 ETF들이 차지함. - 개인 투자자들은 미국 대표지수인 S&P 500과 나스닥 100에 투자하는 대표 지수형 ETF를 선호하였으며, 미국 30년 국채 커버드 콜 액티브도 주목함. - 한편, 방산과 조선 ETF는 차익실현으로 인해 순매도 되었으며, 인도 상품 역시 차익실현으로 매도됨.

● 핵심 포인트 - 2일 서울 외환시장에서 달러·원 환율은 전일 대비 0.4원 내린 1471.5원에 개장. - 밤사이 뉴욕 시장에서 미국 달러는 보합권에서 움직임. - 미국 경제지표 부진으로 달러 약세 압력 있었으나 미 행정부의 상호 관세 발표 예정되어 있어 경계감 지속되며 달러 가치 지지됨. - 미국의 1분기 역성장 예상되고 있으며 내일 관세 이벤트 이후 시장 심리는 미국의 경기 침체 또는 스태그플레이션 우려로 이동할 가능성 있음. - 금일 달러·원 환율은 미국의 상호 관세 발표 및 금주 금요일 대통령 탄핵 심판 이슈로 인해 제한적인 범위 내에서 움직일 것으로 전망. - 변동 범위는 1467원에서 1475원 사이로 예상.

● 핵심 포인트 - 2025년 4월 2일, 현지시간 1일 뉴욕타임스는 트럼프 대통령이 6세대 전투기 F47을 소개하면서 동맹국에 판매되는 버전은 성능을 낮출 것이라고 말한 것은 동맹국들에게 미국을 더 이상 신뢰할 수 없음을 확인시켜준 것이라고 보도했다. - 이에 따라 미국과 유럽의 안보 동맹에 균열이 생기면서 방산 기업의 성장성에 대해 시장이 집중하고 있다. - 미국이 더 이상 안보 우산의 역할을 할 수 없다는 입장을 강화하자 독일 정부가 10년간 5천억 유로, 우리 돈 794조 원을 국방과 인프라에 투자하겠다고 발표하는 등 유럽 각국 정부는 재무장을 추진하며 자국 내 무기 생산을 확대할 계획이다. - 이로 인해 유럽 방산 기업으로 구성된 스톡스 유럽 토털마켓 항공우주 방산지수는 올해 들어서만 34% 상승해 7% 상승한 유로스톡스 600의 상승률을 크게 앞지르고 있으며, 독일 증시는 올 들어 11% 가까이 상승하며 10년 만에 최고의 1분기를 기록하고 있다. - 지난달 초 미국의 위즈덤트리가 유럽 방산 기업만을 담은 ETF를 상장하면서 경쟁에 불을 붙였고, 해당 ETF는 독일, 이탈리아, 영국 증시에 상장되었고 현재 유럽에서 두 번째로 큰 테마형 펀드로 성장했다. - 지정학적 리스크는 사그라들지 않고 각국의 방위비는 증가하고 있어 방산 관련 ETF의 전망은 긍정적이며, 특히 유럽 방산 기업들을 담은 ETF의 상승률이 높다.

● 핵심 포인트 - 원자재 시장은 새로운 이슈 없이 국제유가와 금 선물 모두 보합권 움직임 보임. - 트럼프 대통령의 러시아산 원유에 대한 2차 관세 부과 경고와 상호관세 발표 주시함. - 이번 주부터 OPEC+가 원유 생산량을 확대할 예정이며, 이로 인해 유가 변동성 증가 예상됨. - 무역 전쟁으로 인한 인플레이션 반등 및 성장세 둔화로 원유 수요 감소 가능성 있음. - WTI는 72달러 초반대, 브렌트유는 74달러 중반대에 거래됨. - 금 선물은 여전히 고점 부근에서 움직이며, 모간스탠리는 연내 온스당 3400달러 돌파 가능성 제시함. - 금속 선물 대부분 하락했으며, 코코아 선물은 수출 둔화 우려로 5% 상승함. - 암호화폐 관련해서는 비트코인이 연말까지 6만 달러 아래로 떨어질 수 있다는 의견과 달러 지위를 위협할 수 있다는 의견이 대립함. - 뉴욕 증시 3대 지수 혼조세 보이며, 3대 지수 추종 ETF도 보합권에서 혼조된 흐름 보임. - 섹터별로는 XLY 임의소비재 ETF가 가장 좋은 성과를 보임.

● 핵심 포인트 - 외국인이 어제 단 하루 동안 3년물 국고채 국채 선물을 3만 3천 계약 매수하였으며 이는 역대 최대 규모임. - 이러한 현상은 여러 요인에 의한 것이며, 특히 한국의 성장률 전망치를 1% 초반까지 내리면서 한국의 기준금리 인하 기대감이 2분기 내에 좀 더 현실화될 수 있다는 생각들이 선반영되면서 나타난 것으로 보임. - 그러나 4월에는 3월과는 다른 양상이 펼쳐질 가능성이 높으며, 국내 채권시장에서는 기준금리 인하 기대감이 좀 더 확대되고 있음. - 오늘 국내 증시의 반등은 일부 종목 공매도 금지 조치 등으로 인한 일시적인 반등으로 해석됨. - 또한, 헌재의 탄핵 선고일이 이번 주 금요일로 확정되면서 정치적 불확실성의 일부 해소에 대한 기대감도 상승 모멘텀으로 작용함. - 다만, 여전히 불확실성이 존재하며 글로벌 정책적인 흐름이 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있어 제한적인 상승에 그칠 것으로 판단됨.

● 핵심 포인트 - 금일 달러 환율은 0.1원 내린 1473원에서 출발해 현재 1474원임. - 전일 미국 달러 지수 0.15% 상승함. - 트럼프 상호관세 부과 임박 및 주요 국가에 대한 관세 부과 언급으로 인해 관세 리스크가 존재하며 이에 따라 유로화, 일본 엔화 등이 약세를 보임. - 달러 강세와 위험 회피 심리가 환율 상방 요인으로 작용 중이며, 관세 D-day 임박으로 인한 국내 아시아 증시의 낙폭 확대 이월비 심리가 원화에 부정적 영향을 미칠 것으로 전망됨. - 오늘 정오에는 3월 수출 증가율이 둔화되지만 무역수지 흑자폭은 전월보다 늘어난 수치가 발표될 예정임. - 환율 레벨 부담과 함께 환율 상승 시 연금에 대한 헤지 물량 또는 정부 개입에 대한 경계감이 있어 상승세는 무거울 것으로 예측되며, 그럼에도 불구하고 관세 D-day가 남아있어 하방 또한 제한적일 것으로 보임. - 금일 환율은 1468원에서 1477원 사이, 1470원대 초반에서 등락이 이어질 것으로 예상됨.

● 핵심 포인트 - 미국 디렉시온의 레버리지 인버스 ETF 가운데 반도체 지수 레버리지, 테슬라, 엔비디아 관련 상품에 저가 매수세가 몰림. 특히 테슬라의 경우 지난달에만 약 2조 원의 순매수가 있었음. - 반면 S&P 500 레버리지의 경우 환매가 다소 많았음. - 디렉시온은 투자자들이 원하는 분야에 대한 상품을 갖추는 것이 중요하다고 판단. 이를 위해 시장 동향 및 한국 투자자들의 관심도를 주시하며 이와 관련된 상품을 출시하고자 함. 최근 70여 개의 상품을 미국 SEC에 인가 받았으며 해당 상품들을 시장에 선보일 예정.

● 핵심 포인트 - 원자재 시장에서는 관세 문제가 주목받으며 WTI 가격이 3% 상승, 금 선물은 랠리 지속. - 트럼프 대통령은 러시아산 원유에 관세 부과 가능성을 경고했으며, 이로 인해 원유 공급 부족 우려가 제기됨. - 천연가스는 1% 상승, 미국의 알래스카 가스 개발 제안과 유럽의 천연가스 재고량 감소 소식이 영향을 미침. - 금 선물은 인플레이션 우려와 안전자산 선호심리에 힘입어 상승세를 이어가고 있으며, 올해 상승률은 40년 내 최고 수준. - 비트코인은 트럼프 대통령의 관세 부과 위협 보도로 하락, 현물 ETF도 순유출 전환. - 뉴욕 증시에서는 SP500과 다우 지수가 상승한 반면, QQQ는 약보합세, SOXX 반도체 ETF는 부진, XLF 금융 ETF는 강세.

● 핵심 포인트 - 국내 조선 섹터는 ETF로 투자하기 적합한 분야로 꼽힘. 이는 각 조선사별로 주력 사업이 상이하여, 개별 종목 투자 시 리스크 분산이 어렵기 때문. - 조선 3사를 밸런스 있게 투자하는 것이 유효하나, 최근에는 조선업에 집중한 포트폴리오가 각광받고 있음. 이는 조선업을 중심으로 한 해운업, 철강, 기계 등 산업 간의 연관성이 높기 때문. - 'SOL 조선TOP3플러스'는 순자산 총액이 높은 ETF 중 하나로, 조선주에 집중한 포트폴리오를 제공함. 해당 ETF는 10종목 이상을 편입하며, 상위 5개 종목은 국내 대표 조선사, 그 외는 조선업 기자재 기업들로 구성됨. - 조선 ETF를 주목해야 하는 이유 중 하나는 최근 관세 이슈에 있어 가장 자유로운 섹터이기 때문. 다만, 주가 변동성에 주의해야 함.

- 조선주는 이달 들어 부진했으나 오늘 시장에서 강하게 반등했음. - 공매도로 인해 조선주의 변동성이 단기적으로 있을 수 있으나 견고한 실적과 성장 모멘텀을 가지고 있음. - 북미의 에너지 수출량 증대와 LNG선 발주 확대가 기대되며, 국내 조선 3사와 기자재 기업들의 실적이 2023년부터 지속적으로 좋아지고 있음. - 한국에 상장된 960개 ETF 중 조선 관련 ETF는 5개이며, 각각의 ETF는 국내 조선사, 운송장비, 철강, 기계, 해운사 등에 투자하는 등 특징이 있음.

● 핵심 포인트 - 코스피 2500선이 두 달 만에 붕괴되며 국내외적인 불확실성 증가로 경제에 그림자가 드리워짐 - 원달러 환율은 1470원 대로 여전히 불안한 모습이며, 이는 외국인 투자자들의 투자 심리에 영향을 미침 - 외국인 투자자들은 코스피에서 1조 1천억 원 넘게, 코스닥에서는 2천억 원대 순매도를 기록중임 - 미국 증시 불안정성과 공매도 재개가 겹치며 외국인 투자자들의 위험 회피 심리가 살아나며 국내 주식 시장에서도 자금이 빠져나감 - 과거 공매도 재개 시 환율 흐름은 주로 급등하는 모습을 보임 - 다음달 2일 트럼프 대통령의 상호관세 부과 방침 재확인 및 자동차 관련 품목에 대한 25% 관세 부과 포고령 서명으로 무역 긴장감 고조 - 신한 은행은 2분기 원달러 환율 전망치를 최대 1500원 까지 제시함 - 트럼프 정부의 관세 부과와 국내 정치적 혼란이 겹치며 외국인 투자자들의 신뢰 하락과 자금 유출이 원화 약세를 부추길 가능성이 높아짐

● 핵심 포인트 - 에셋플러스의 코리아플랫폼액티브 ETF : 최근 현금 비중을 1.02% 포인트 늘리고, 하이브의 비중을 확대함. - TIMEFOLIO 코스피액티브 ETF : 현대로템, 메리츠 금융지주의 비중이 크고, 하이브의 비중이 확대되어 15위권 내로 신규 진입함. - VITA MZ소비액티브 : 삼양식품의 비중이 줄어들고, 와이지엔터테인먼트와 에스엠의 비중이 늘어남. - 하이브, 와이지, 에스엠, JYP 순으로 PER이 높고, 하이브와 JYP는 콘서트 매출 추이가 상승 흐름임. - JYP는 블루 개러지의 수익성 훼손과 스트레이키즈의 재계약으로 인한 이익률 하락이 우려됨.

● 핵심 포인트 - 31일 달러 환율은 4.1원 오른 1470.6원으로 출발 후 1469원~1470원대 사이에서 움직임 - 지난주 금요일 미국 달러 지수 0.23% 하락, 미국 장단기 국채금리도 일제히 하락 - 미국의 2월 PCE 물가지표와 3월 미시간대 소비심리 지표가 스태그플레이션 시사해 미국 시장에 불안 요인으로 작용 - 안전자산 선호 현상으로 달러 약세에도 원화 같은 위험 통화도 약세 보임 - 금주 트럼프 관세 예정되어 있어 1470원 선에서 혼조세 보일 것으로 전망 - 금일 달러 환율은 1465원~1475원 사이에서 공방 예상

● 핵심 포인트 - 미국의 3월 소비 심리가 2년 내 최저치인 57을 기록함. 반면 장기 기대 인플레이션은 32년 내 최고치인 4.1%를 기록함. - 중국이 미얀마에 2천억 원의 긴급 원조를 함. - 트럼프 대통령은 상호 관세 부과를 앞두고 참모들에게 더 공격적으로 정책을 위안하라고 주문함. - 미시간대 조사 결과, 응답자의 3분의 2가 향후 1년 내에 실업률이 상승할 것으로 예상했으며, 이는 2009년 이후 가장 높은 수치임. - 2023년 1분기 미국 GDP 증가율 예측치는 애틀랜타 연은 GDP NOW 모델 기준 전 분기 대비 -2.8%로 낮아짐.

● 핵심 포인트 - 3월 28일 주간장 달러 환율은 전일 대비 1.2원 오른 1466.5원에 거래 중이며, 뚜렷한 방향성 없이 1460원 중반에서 등락함. - 트럼프의 관세 위협 및 외국인의 달러 매수 포지션 확대, 국내 증시 순매도 등으로 상승 압력을 받으나, 분기 말 수출 업체들의 네고 물량 출회로 상단이 제한됨. - 4월 2일 트럼프의 관세 발표와 당일 저녁 발표될 PCE 물가지수를 대기하며 좁은 범위에서 등락중임. - 금은 시장 불안 심리 확대로 사상 최고치 경신했으며, 올해 연말까지 3300달러 돌파 가능성 존재하나, 관세가 물가와 금리에 미치는 영향을 고려해야 함. 또한 빠른 상승에 따른 단기적 조정 가능성 염두 필요.

● 핵심 포인트 - 이번 주 글로벌 ETF 시장에서는 미국 주식형 ETF 시장에서 170억 달러 규모의 자금 유출이 있었음. - 유럽, 아시아 신흥국 주식형으로는 약한 기조의 자금 유입이 지속되고 있으며, 채권형은 미국 중심으로 자금 유입됨. - 미국에서는 지수 추종형 ETF인 IVV로의 압도적인 자금 유입이 있었으며, SPY에서 VOO나 IVV로 자금 이동이 관측됨. 이는 수수료에 민감한 투자자들의 움직임으로 해석됨. - S&P500 지수에 대한 투자 집중은 조정장에서 리스크를 줄이면서 낙폭이 큰 지수에 대한 투자 매력 증가로 해석됨. - 한 주간 수익률 상위 종목들은 대부분 테슬라와 관련된 종목으로, ELON은 테슬라 롱숏 전략이 적용된 ETF이며, T로 시작하는 종목들은 테슬라 레버리지 ETF임.