● 핵심 포인트 - 넥스트레이드 애프터마켓에서 두산에너빌리티 5% 급락, 삼성전자 소폭 상승, 대한조선 4위 - 코스닥에서는 에코프로 5% 가까운 상승, 로보티즈 2.8%, 아난티 5.3% 상승 - 전문가는 현재를 버블의 초입 국면으로 보며 M7 기업들의 주가를 2~3년간 긍정적으로 전망 - 코스피 지수도 향후 AI 버블 붕괴에 주의해야 하나, 상승을 즐길 수 있는 국면으로 봄 - 한국은 AI 테마에서 일부 산업에만 호재로 영향받을 것으로 예상 - 삼성전자는 최악의 국면은 지났으며 하이닉스와의 밸류에이션 괴리가 줄어들 것으로 전망 - 삼성전자가 왕좌를 탈환하려면 새로운 사업에서의 괄목할 만한 성과가 필요하며, 이를 위해 HBM 분야에서의 기술 격차 축소 및 미국 경기 회복에 따른 일반 레거시 반도체 수요 증가 기대

● 핵심 포인트 - 코스피, 대주주 양도세 요건 10억 원 유지 소식에 오전의 상승폭 반납하며 하락 마감 - 아시아 증시 상승세 속 한국 증시만 하락하며 아쉬움 남겨 - 삼성전자, HBM3E 퀄테스트 통과 소식에 장중 2% 가까이 상승 후 상승폭 반납 - SK하이닉스, 중국 정부 엔비디아 H2칩 사용 금지 명령에 상승 반납 - 금융 섹터, 주식 양도세 기준 현행 50억 원 유지 기대감에 오전 장 상승 후 대통령실 입장 발표 후 하락 - 화장품 섹터, 어닝 쇼크와 함께 업종 전반적인 하락세, 실적 개선 기대 큰 종목은 상대적으로 낙폭 작아 - 대북 경협주, 북미 정상회담 재개 가능성과 정부의 남북 관계 전환 발표에 상승

- 양도세 대상 대주주 기준을 50억에서 10억으로 낮추는 세제 개편안과 관련 기존 입장과 달라질 게 없다는 대통령실 발표에 증시 실망감 표출 - 이틀 남은 세제개편안 입법 예고 전까지 결론 필요 - 마이크론 테크놀로지 4분기 실적 가이던스 상향 조정, 반도체 가격 상승과 HBM 수요 증가로 매출 가이던스 113억 달러까지 올려 잡음 - 이로 인해 국내 증시에서 유진테크, 테스, 원익IPS 같은 기존 전통의 장비주 강자들도 함께 상승 - 제한된 수급 속 호실적 기록한 기업에 자금 쏠림 현상으로 기존 주도주였던 원전, 방산주 빠지고 실적 쇼크 나온 이마트 급락 - 코스피 0.39% 하락하며 3200선 내주며 3192포인트, 코스닥 0.52% 하락

- 이마트 2분기 영업이익 216억 원으로 흑자 전환했으나, 시장 예상치 하회 - e커머스 손실 확대 및 정부 소비쿠폰 대상 제외 영향 - 고물가 속 식품 소비 증가와 대형마트 할인율로 본업 경쟁력은 입증 - 트레이더스 마곡점, 푸드마켓 고덕점 신규 출점 및 기존 점포 리뉴얼 진행 - 하반기 실적 개선 기대감 존재 - 민생회복 소비쿠폰 지급으로 소비심리 개선 중이며, 기업 회생 절차에 들어간 홈플러스 고객 유입 - 키움증권은 주력 경쟁사 영업력 악화 등에 힘입어 실적 개선 모멘텀 강화될 것으로 전망

- 국내 엔터주 ETF 수익률이 최근 한 주 사이 일제히 10% 이상 상승함. - K-POP의 글로벌 흥행과 함께 주요 엔터사들이 호실적을 내놓고 있으며, 내일은 JYP Ent.가 실적을 공개할 예정임. - 넷플릭스 애니메이션 영화 '케이팝 데몬 헌터스'의 흥행으로 7월 엔터 4사의 스포티파이 월간 청취자 수가 역대 최대치를 기록함. - 증권가에서는 케이팝 데몬 헌터스 흥행에 따른 K-POP 인지도 및 팬덤 문화 확산 등으로 구조적인 매출 성장이 가능할 것이라 분석함. - 실제 케이팝 데몬 헌터스에 언급된 국내 아티스트 트와이스의 노래를 듣는 청취자 수도 급증했으며, 굿즈와 광고 등 다방면으로 수익 증가가 예상됨. - 트와이스의 소속사 JYP Ent.의 2분기 영업이익은 작년 같은 기간 대비 356% 상승한 432억 원으로 추정되며, 3분기에는 더욱 큰 실적 개선 효과가 기대됨. - JYP Ent.는 현재 엔터 4사 중 주가 수익 비율이 28배 수준으로 가장 낮으며, 하나증권은 3분기 사상 최대 분기 실적을 예상함.

- 마이크론이 매출 전망치를 8% 넘게 상향 조정하면서 하반기 국내 반도체 기업들의 추가 성장에 대한 기대감이 고조되고 있다. - D램 가격 상승이 기대 이상의 호실적을 견인하고 있으며, 특히 구형 D램인 DDR4는 품귀 현상을 보이고 있다. - 글로벌 메모리 3사인 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 모두 올해와 내년 사이 DDR4 생산을 중단하고 DDR5 공정으로 전환할 예정이다. - DDR4 단종 예고로 공급량이 대폭 감소하면서 막판 수요가 몰리고 있으며, 3분기에 DDR4 가격이 DDR5를 역전할 것이라는 관측도 나온다. - 삼성전자는 당분간 HBM 가격을 낮춰 공격적으로 점유율 확대에 나설 계획이며, 엔비디아의 HBM3 공급망도 가격 우위를 강조하며 뚫을 가능성이 있다. - 엔비디아의 H20칩의 중국 수출이 재개되면서 HBM3 대량 납품 가능성도 커졌다.

- 삼성전자, HBM4을 6세대 1c 공정으로 제작 중이며 이미 주요 고객사에 샘플 납품 완료함. - 해당 공정은 5세대 1b 공정을 적용한 SK하이닉스와 마이크론보다 한 세대 앞섬. - HBM4부터는 메모리 업체와 파운드리 업체가 협력해야 하는 구조로 삼성전자는 두 사업을 동시에 진행해 경쟁사 대비 유리한 조건 갖춤. - SK하이닉스는 초미세 공정을 TSMC에 맡김. - 엔비디아의 HBM4 가격은 이전 세대보다 60~70% 높을 것으로 예상되나 삼성전자는 HBM3E 및 HBM4 모두 가격 경쟁력을 내세울 가능성 있음. - 이로 인해 기존 엔비디아의 HBM 급망이 흔들릴 것이란 전망이 나오며 AI 사이클에서는 높은 성능의 제품을 제 때 납품할 수 있는 능력이 중요해질 것으로 보임.

● 핵심 포인트 - 오전까지 상승세를 보이던 시장은 12시 30분경부터 상승폭 눈에 띄게 둔화됨 - 외국인들은 코스피에서 매수 물량을 줄이고 코스닥에서는 매도세로 전환함 - 금일 실적 발표한 기업들의 등락 현황 - 이마트 : 2분기 매출 7조 원, 영업이익 216억 원으로 흑자 전환했으나 컨센서스 하회해 주가 7%대 하락 - 티엘비 : 2분기 영업이익 68억 원으로 전년대비 흑자 전환 및 컨센서스 상회 했으나 실적 발표 후 주가 3% 상승 후 약세

● 핵심 포인트 - 코스피가 상승분을 반납하며 보합세를 보임에 따라 고밸류 논란이 있던 조선, 방산, 원전주들의 낙폭이 커짐 - 외국인들은 SK하이닉스, 삼성전자 등 반도체 종목들을 계속해서 매수 중이나 전반적인 시장 하락으로 인해 다수 종목의 낙폭이 확대됨 - 현재 유가증권 시장에서 500개 이상, 코스닥 시장에서 900여 개의 종목이 하락세를 보이고 있음 - 외국인 투자자들은 장 초반 대비 빠른 속도로 매수 규모를 줄이고 있으며, 두산에너빌리티, 한화에어로스페이스, 코스맥스 등을 매도 중 - 전반적인 시장 대응 난이도가 상승하고 있어 주의가 필요함

- 이마트 2분기 영업이익 216억 원으로 흑자 전환 - 정부의 소비쿠폰 정책 및 SSG 그룹의 알리페이와의 협업 등으로 하반기에도 긍정적인 효과 기대 가능

● 핵심 포인트 - 코스피 지수가 3200선에서 공방 중이며, 상승 모멘텀 부족과 악재 및 호재의 혼재로 횡보 중임. - 미국 기업들의 어닝서프라이즈에도 불구하고 주가는 하락함. 이는 미국 기업 이익 둔화와 관세로 인한 이익 감소 예상 때문임. - 오늘 밤 발표될 CPI가 가장 중요한 매크로 이슈이며, CPI가 급등하지 않으면 9월 FOMC에서 금리 인하가 확실시됨. - 금리 인하는 글로벌 유동성 증가와 한국 시장에서의 외국인 수급에 영향을 미칠 것임. - 현 정부의 주가 부양 의지도 중요한 요소로, 대주주 양도세 기준을 50억 원으로 원복하는 이야기가 나오고 있음. - 금리 인하가 되면 시장의 유동성이 더욱 증가할 것이나, 3분기 실적 감소 우려로 단기 조정 가능성이 있음. 그러나 금리 인하 후 시장은 다시 한번 크게 상승할 것으로 예측됨.

- 한미 정상회담이 25일로 결정됨 - 대통령 방미 기간은 24~26일 - 방미 전 일본을 들릴 예정이며 한미일 동맹 강화 및 경제 권역 내 협력 방안 논의 전망 - 우리 기업들의 추가 투자 발표 기대

- 12일 기준 삼성전자와 하이닉스 주가가 긍정적인 흐름을 보임 - 미국 정부가 엔비디아와 AMD의 중국 수출 AI 칩 관련 매출의 15%를 징수하기로 결정함 - 이는 미중 관세 협상에서 중국이 한 발 물러난 결과로 해석됨 - 엔비디아와 AMD는 15% 인상된 가격으로 중국에 제품을 판매하고, 그 수익을 미국 정부에 납부할 것으로 예상됨 - 25일 한미 정상회담에서 양국간 경제 협력 방안이 논의될 예정이며, 회담 결과에 대한 관심이 집중되고 있음

● 핵심 포인트 - 반도체 빅2 종목인 삼성전자와 SK하이닉스가 시장을 선도하고 있으며, 이는 마이크론의 실적 전망 상향과 관련이 있음. - 레거시 D램인 DDR4의 재고 부족으로 스팟 가격이 상승하면서 외국인들의 반도체 빅2에 대한 프로그램 매수가 강화되고 있음. - 삼성전자의 파운드리인 테일러에 추가 투자가 예상되면서 소부장 업체들도 낙수효과를 기대하고 있음. - 삼성전자가 HBM 12단과 HBM4를 계속 개발하고 있어 투자 심리에 긍정적이나, SK하이닉스는 HBM4에 대한 가격 협상이 난항을 겪을 것으로 예상됨. - 현재 시장에서는 삼성전자의 파운드리 수주와 관련하여 테슬라나 애플 등의 대형 고객사로부터의 수주와 테일러 팹에서의 생산에 가장 밀접하게 연관된 소부장 종목들을 찾고 있음. - 삼성전자의 오랜 파트너인 솔브레인, 원익IPS, 테스, 파크시스템스 등이 선단 공정과 관련하여 주목받고 있음.

● 핵심 포인트 - 국내 증시 양 지수 강보합권 출발 예상 - 선물시장에서 풋옵션과 콜옵션 모두 약보합권에서 거래 중이며 이는 8월 옵션 만기일이 다가옴에 따라 시간 가치가 줄어들고 있기 때문 - 코스피 시장에서는 삼성전자와 SK하이닉스 등 대형주 중심으로 상승 출발 예상되며 두산에너빌리티는 베트남과의 상업용 원전 협업 기대감으로 강세 흐름 전망 - 코스피200 종목 중에서는 엔씨소프트, 한화시스템, 한국전력, 한국콜마 등이 2% 이상 강세 출발 예상되며 반면 포스코퓨처엠, 에코프로머티, LG화학 등 2차 전지 종목들은 하락 출발 예상 - 코스닥 시장에서는 바이오와 헬스케어 섹터가 강세를 보이고 있으며 에이비엘바이오, 레고켐바이오, 휴젤, HLB 등이 상승 출발 예상되며 리노공업, 파크시스템스, 스튜디오드래곤, 루닛 등도 강보합권 출발 예상

● 핵심 포인트 - 미국 증시는 7월 소비자물가지수(CPI) 발표를 앞두고 관망세가 짙어지며 3대 지수 모두 하락 마감함 - 코스피에서는 게임주, 방산주, K-뷰티 관련주들의 강세가 두드러짐 - 엔씨소프트는 깜짝 실적 발표로 21만 원 선에 오름 - 한국화장품, 대한조선, 풀무원, 시프트업 등도 상승중 - 코스닥 시장에서는 케이씨에스, 엑스게이트 등 양자컴퓨팅주의 강세가 눈에 띔 - 플리토, 제룡산업, 코스메카코리아, 쿠콘, HLB그룹주 등도 상승중 - 시가총액 상위 종목 중에서는 반도체 투톱인 삼성전자와 SK하이닉스가 나란히 상승중이며, LG엔솔은 하락, 한화에어로스페이스와 두산에너빌리티는 상승중

● 핵심 포인트 - 승리의 여신: 니케와 스텔라 블레이드의 글로벌 성과에 힘입어 시프트업이 4% 넘게 주가 상승 중이며 4만 5300원 선에서 거래되고 있음. - 한진칼이 2.76%, 서연이 2.5% 상승했으며 K-뷰티 관련주 토니모리는 2.5% 상승함. - 전력설비 관련주 제룡산업이 7.76% 상승했고 코스메카코리아가 전년 대비 27% 늘어난 영업이익 발표 후 5.6% 상승함. - 시가총액 상위 종목들은 미국 소비자물가지수(CPI) 발표 앞두고 혼조세 보이고 있으며 특히 전날 상승했던 SK하이닉스는 보합권 근처에서 출발함. - 거래량 상위 종목으로는 제룡산업, 풀무원, YG PLUS 등이 활발한 거래를 보이고 있음.

- 포스코퓨처엠이 9450억 원 규모의 ESS용 양극재 공급 계약 해지를 공시함 - 이에 따라 해당 기업의 주가가 애프터마켓에서 상승폭을 줄임 - 최근 ESS 산업의 성장세로 인해 높았던 기대치가 꺾이면서 당분간은 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됨 - 그러나 향후 대처 방안에 따라 상황이 달라질 수 있으므로 지속적인 관찰이 필요함

- CATL 중국 대형 리튬 광산 생산 일시 중단 : CATL이 중국 장시성에 있는 리튬 광산의 생산을 중단했다. 해당 광산은 전 세계 채굴 생산량의 3%를 담당하고 있으며, 블룸버그는 최소 3개월 이상의 중단이라고 보도했다. 이로 인해 중국 탄산리튬 가격은 상한가인 8%까지 올라 8만 1천 위안을 기록했으며, 리튬 공급 과잉 해소 및 리튬 가격 상승으로 인한 2차 전지 기업들의 실적 개선 가능성으로 삼성 SDI는 3% 넘게 상승 마감했다. - 뉴욕 증시, 7월 CPI 소비자물가지수 발표 앞두고 경계감에 밀림 : 7월 시장 전망치는 전월 대비 0.3% 상승이나, 전월 치 대비 오름폭이 확대될 가능성이 있으며, 파월 연준 의장이 앞으로의 금리 기조를 시사할 것으로 보이는 잭슨홀 미팅 전의 마지막 물가지표라는 점에서 경계감이 만연하다. - 마이크론, 회계연도 4분기 매출 및 EPS 전망치 상향 조정 : 마이크론은 회계연도 4분기 매출을 기존 107억 달러 수준에서 112억 달러 수준으로, EPS 전망치 역시 상향 조정했으며, 총 이익률 역시 42% 대에서 44.5%로 올려 잡았다. 이는 AI 반도체 수요 급증과 D램 부분 가격 개선에 기인한 것으로, 마이크론은 올해와 내년 생산분은 매진이라고 밝혔다. - DDR4 가격 상승 지속 : 트렌드포스에 따르면 올해 3분기 PC용 서버향 DDR4 가격은 각각 38~43%, 28~33% 오를 것으로 보이며, 소비자용 DDR4도 85~90% 가량 상승할 것으로 예상된다. 이에 따라 삼성전자가 생산 중단을 결정했던 DDR4의 생산을 다시 유지한 것으로 추정된다는 분석이 있지만, 증권가에서는 생산 유지가 가격 하락으로 이어지지는 않을 것으로 보고 있다.

● 핵심 포인트 - 미국 증시는 내일 발표될 7월 CPI 지수와 다음 주 열리는 연준의 잭슨홀 미팅을 앞두고 관망세를 보이며 하락함. - 트럼프 대통령이 미중 관세 휴전을 90일 연장하는 행정명령에 서명하면서 달러화가 강세를 보였고, 달러 인덱스는 98선 중반을 기록함. - 전일장에서는 트럼프 행정부가 1kg 금괴에도 관세를 부과한다는 소식에 금 선물이 크게 움직였으나, 금일 트럼프 대통령이 이를 부인하면서 금 선물은 3% 가까이 하락한 3393달러에 거래됨. - 엔비디아와 AMD는 중국 판매 수익의 15%를 미 정부에 납부하기로 했으나 주가에는 큰 영향을 미치지 않음. 두 기업 모두 약보합권에 마감함. - 마이크론은 올해 제품 가격 인상을 이유로 4분기 매출 전망을 상향 조정하면서 4% 상승함.