- 게임주: 엔씨소프트와 컴투스 주목 필요 - 엔씨소프트는 2분기 실적 컨센서스 상회, 어닝서프라이즈로 주가 상승 중이며, AI 파운데이션 모델 참여로 정책적 기대감 존재. 매출과 영업이익 꾸준히 성장할 것으로 전망. - 컴투스는 6분기 영업이익 연속 흑자이나, 추정치 하회. 그러나 게임사의 원작 웹소설인 '전지적 독자 시점' IP 판권 확보 및 추후 활용 가능성, 3분기 신작 '더 스타라이트' 출시 예정으로 기대감 있음. 분할 매수 관점으로 중장기적 접근 추천. - 시프트업: 중국 성과 부진 및 신작 공백 우려로 증권가 목표가 하향, 당분간 조정 가능성 열어둬야 함. 2027년까지 신작 출시 없을 가능성 높음.

- 정책 변화로 인한 대만의 사례를 참고하여 한국의 지주사, 은행, 증권 업종을 주목할 필요가 있음. - 해당 업종들은 코스피 대비 할인을 많이 받고 있으나, 이익 추이가양호하며 특히 증권 업종은 자사주 의무 소각 가능성이 높아 긍정적임. - 증권과 금융지주는 각각 10% 이상, 50% 가 넘는 보통주 자사주 지분율을 보유하고 있음. - 증권업은 천수답 사업에서 벗어나 리테일 브로커리지, IB, 퇴직연금 등 다양한 비즈니스를 영위하고 있음. - 금융지주의 은행은 금리가 내려가도 실적이 좋으며, 배당에 대한 기대감이 있음. - 현재 PER과 PBR이 할인 거래를 받고 있으나, 이러한 디스카운트 요인들이 줄어들고 있음. - 자사주 의무 소각이 단계적으로 진행될 경우, EPS 성장의 스토리 또한 기대됨.

- 오늘 개장 상황은 경계 모드가 이어지고 있음. - 이번 주 위클리 옵션 만기 앞두고 수급 조율 중이며, CPI 발표를 앞두고 상승과 하락이 제한되는 모습 보임. - 근원 물가가 예상보다 낮게 나오면 금리 인하 기대가 높아져 그동안 빛을 보지 못했던 종목들까지 상승 가능성이 있음. - 반면, 기업들의 가격 전가가 시작되고 있어 7월 CPI부터 예상보다 높은 가격 전가가 나타날 경우 인플레이션 우려가 높아질 수 있음. - 중국관세 유예 및 금관세 배제와 관련된 이야기가 있으나 시장 영향은 제한적일 것으로 판단됨. - 옵션 만기일을 앞둔 변동성을 주의해야 하며, 안정적인 현금이 많은 종목이나 ETF 등으로 수급이 이동하고 있음. - 현대차 우선주는 안정적인 현금 흐름과 높은 배당 성향을 가지고 있으며, 보통주 대비 큰 폭으로 할인된 주가로 저평가 메리트가 부각될 수 있음. - 현대차 우선주를 5-8% 정도 포트에 넣어두면 안정적으로 포트 밸런스를 잡을 수 있을 것으로 전망함.

● 핵심 포인트 - 화장품주가 동반 급락세를 보인 이유는 시장 기대를 하회한 실적 때문이며, 북미 시장에서의 상호관세 이후 타격이 예상됨. - 그러나 K-뷰티의 상징성과 성장력은 여전히 강하며, 해외 산업도 순항 중임. - K-POP등 한류 열풍으로 꾸준한 사랑을 받을 수 있는 섹터이며, 하반기에는 관세 폭탄을 대비한 물량 확보와 유럽 진출 기대감이 있음. - 중국 단체관광 무비자 이슈도 있으므로 분할 매수 접근으로 저점 매수 기회를 보는 것이 좋음. - 한국화장품은 중국 단체관광 한시 무비자 시행에 대한 기대감이 있으며, APEC 정상회의 이슈도 있음. - 이미 두 차례 추천을 통해 높은 상승세를 보였으며, 하반기 중국 소비주 상승 가능성 있음. - 1차 목표가는 1만 2000원, 손절가는 9500원 제시함.

● 핵심 포인트 - 알래스카 이슈 관련주인 동양철관이 어제 장중 9%대 상승함. 알래스카 LNG 개발에 대한 트럼프 대통령의 강력한 의지 표명으로 중기적 관심이 필요함. - 북한 섹터에서는 좋은사람들이 장중 12% 상승함. 한미 정상회담에서 북한 문제가 공통 의제로 논의될 가능성이 높아 약 25일 전후까지 관심이 필요함. - 국내 주식시장은 4월부터 넉 달간 상승 후 현재 보합장이 이어지고 있음. 그러나 곧 새로운 모멘텀이 생길 것으로 예상됨. - 내일 예정된 대국민보고대회와 모레 예정된 국민 임명식에서 새 정부의 국정 철학과 우선 정책 과제들이 발표되면 시장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망됨. - 다음달 중순으로 예정된 미국의 금리 인하가 시장의 절정을 이끌 것으로 예상됨.

● 핵심 포인트 - 마이크론 회계연도 4분기 실적 전망 상향 조정. 이는 AI 수요 증가를 시사하며, 관련 업종에 대한 지속적인 투자가 필요함을 의미함. - 삼성전자, SK하이닉스 등 국내 반도체 기업과 미국의 엔비디아 같은 기업에도 관심 필요. - 인텔의 립부 탄 CEO가 트럼프 대통령과의 면담 후 미국에 대한 투자 발표가 예상됨. 인텔은 미국 정부의 지원을 받을 가능성이 높아 관심 종목으로 추천하나, 당장 투자하기에는 무리가 있음.

- 주식 시장에서는 대주주 요건 문제가 해결되지 않아 불확실성이 커지고 있으며, 이로 인해 국내 증시가 미국으로 돌아가는 움직임을 보이고 있음. - 미국 역시 7월 CPI 발표를 기다리고 있으며, 근원 CPI의 물가 상승률이 3%일 경우 이달 말 열리는 잭슨홀 미팅과 FOMC 회의에서 금리 인하에 영향을 미칠 수 있음. - 이러한 불확실성으로 인해 증시 대신 코인 시장에 관심이 집중되고 있음. - SEC가 코인 자산을 유동화 시킬 수 있는 리퀴드 스테이킹을 허용하면서 코인에 대한 수요가 증가할 것으로 예상됨. - 또한, 가장 보수적으로 운영되는 하버드 대학이 비트코인을 전향적으로 검토하겠다는 대형 뉴스가 나오면서 비트코인 가격이 4년 만에 최고치를 기록함.

● 핵심 포인트 - 2차 전지 관련주들의 반등은 중국의 공급 이슈와 CATL의 광산 라이선스 재허가 연기에 따른 것이나, 전기차향 배터리의 공급 과잉 이슈와 리튬 가격의 안정세로 지속적인 반등은 어려울 것으로 전망됨. - 석유화학 산업의 침체로 인한 대한민국 산업 지형도의 변화가 예상되며, 범용 제품보다는 스페셜티 분야로의 전환이 필요함. - 또한, 경영진의 책임 경영 여부가 새로운 포인트로 떠올랐으며, 한화와 DL의 대응이 주가에 영향을 미쳤음. - 석유화학 기업들은 캐시 번 상황에서 자구책을 마련해야 하며, 이것이 채권단과의 관건이 될 것으로 보임.

● 핵심 포인트 - 국내 3위 에틸렌 생산 업체 여천 NCC가 채무 불이행 위기에 빠져 대주주인 한화와 DL이 3천억 원을 지원하기로 결정함. - 여천 NCC는 2022년부터 2025년까지 4년 연속 적자를 기록 중이며, 범용 제품의 중국 공급 과잉이 원인으로 지목됨. - 한편, 롯데케미칼은 중국 공급 구조조정 기대감 속에 업황 턴어라운드 기대된다는 전망이 제기됨. - 국내 범용 화학제품 대표 기업인 LG화학, 롯데케미칼, 한화솔루션, 금호석유화학은 작년 상반기 700억 원 적자에서 올해 7배 늘어난 약 4800억 원의 적자를 기록함. - 중국이 노후화된 에틸렌 증설을 계속 추진중이어서 단기적으로 석유화학 업황은 개선될 가능성이 낮음. - 범용제품 공급확대 속에 유일한 탈출구는 유가하락으로 제품마진이 커지는 길밖에 없음. - 전통적인 석유화학 강국이지만 중국, 중동국가들의 진출이 늘고 있기 때문에 범용제품에서 특수제품으로 이동이 절실함. 더불어 한화,DL의 책임경영의 의지도 시장에서 정반대 평가를 받음. - '밑빠진 독의 물붓기'가 아니라는 점을 시장과 채권단에 보여줘야 하는 시점

● 핵심 포인트 - 이번 주 투자 전략으로는 좋은 흐름을 보이는 반도체 및 2차 전지 추천 - AI 소프트웨어 및 인프라는 현재 눌린 상태이나 하반기부터 성과가 나타날 것으로 예상되어 관심 필요 - 금리 인하 기대에 따라 주식 외에도 미국 채권 가격 상승 및 원자재도 수혜 가능하므로 포트폴리오 다변화 고려 필요

● 핵심 포인트 [이상로의 텐텐배거] - SK하이닉스가 기술 혁신 기업으로 선정한 기업들에 주목할 필요가 있음. 최근 6개년간 SK하이닉스가 선정한 기업들은 항상 성과를 보여왔음. - 용인 반도체 클러스터에 참여한 기업들도 관심 있게 지켜봐야 함. 2027년까지 완료를 목표로 하고 있으며, 1차적으로 참여한 기업으로는 주성엔지니어링, 파크시스템스, 넥스틴, 피에스케이, 테스 등이 있음. - 이 가운데 텐텐배거 원픽은 피에스케이. 반도체 전공정장비 납품 성과 주목되는 가운데 고객맞춤형 장비 공급으로 글로벌 점유율 2~3% 수준. 목표가 2만3,800원. 손절가 1만9,800원 제시.

- 코스피 지수가 3200선을 유지하고 있으나 상승폭은 크지 않음. - 미국의 강한 시장 흐름에 따라 한국도 영향을 받고 있으나, 한국은 상법과 세제 혜택 문제가 남아 있어 상황을 지켜보는 중. - 전체적으로 눈치 작전과 빠른 순환매가 이루어지는 분위기이며, 2차 전지와 반도체가 장을 받쳐주고 있음. - 미중 간의 관세 협상은 8월 12일에 관세 유예 만기가 도래하나, 추가적인 유예 연장 가능성이 큼. - 중국의 단체 관광객 무비자가 허용되면서 카지노, 호텔 관련주들이 큰 시세를 내고 있으며, 이러한 상승세는 당분간 지속될 것으로 예상됨. - 삼성전자는 테슬라에 이어 애플과도 손을 잡으며 긍정적인 모멘텀을 형성하고 있으며, 하이닉스도 강세를 보임. - 반도체 소부장단은 삼성 수주에 대한 훈풍이 마무리되고, HBM이나 PCB 등 실적이 괜찮은 종목들이 주목받고 있음.

- 이재명 대통령은 대선 후보 시절부터 한국판 디스커버리 제도 도입을 공약했으며, 현재 더불어민주당에서 발의하여 법사위에 계류 중이다. - 디스커버리 제도는 소송이 개시되면 소송을 건 주주와 기업이 동시에 증거를 제시해야 하는 제도로, 국내에서는 일반 주주가 소송 입증 책임을 가지고 있어 어려움이 있다. - 미국 등 선진국에서는 이미 시행 중이며, 한국도 도입이 필요하다는 의견이 있다. - 자사주 소각 의무화는 국내 기업들이 자사주를 기업의 자산으로 인식하고 있는 기형적인 구조를 해소하기 위한 것이다. - SK는 자사주 소각 시 법인세 5천억 원 이상 발생하여 주주가치 상승이 상쇄될 수 있으며, 내부거래 비중이 높은 기업은 이사회가 거래 공정성에 대한 책임을 더 크게 갖게 된다. - 삼성에스디에스는 대주주 지분 일부 해소 및 주가 부양을 위한 현금성 자산 활용이 예상된다.

● 핵심 포인트 - 방산주: LIG넥스원의 실적 실망감으로 큰 조정을 받는 중이며 고평가 논란이 있음. 그러나 한국 방산주는 가격 경쟁력, 기술력, 맞춤 생산 능력을 갖추고 있으며 이번 주가 조정이 2보 전진을 위한 중요한 단계일 수 있음. - 미국 방산주와 비교하면 PER가 다소 높아 가격 조정이 더 이루어질 가능성이 있음. - 2차 전지와 방산주는 밸류체인이 달라 2차 전지처럼 거품이 빠질 가능성은 적음. 방산주는 꾸준한 수주가 이루어지는 산업이므로 일시적인 대규모 수주 감소로 인한 타격은 적을 것으로 예상됨.

● 핵심 포인트 - 국내 증시는 코스피200과 S&P500 중 어떤 지수를 사야 할지 딜레마에 빠져 있음. - 연초에는 코스피200이 S&P500을 이길 것으로 예상했으나, 미국 기술주의 강세와 한국 세법 개정안의 실망스러운 결과로 인해 예측이 어려워짐. - NH투자증권은 배당소득 분리과세 제도가 실질적인 유인책이 되기 어렵다고 평가함. - 일부 전문가들은 3분기에 미국과 한국 증시가 쉬어갈 가능성이 있다고 보지만, 한국의 경제 지표가 긍정적으로 나타날 것으로 예상되어 점진적인 상승세를 기대함.

- 원전 관련 ETF 출시 예정 : 국내에서는 원전 산업이 정점을 찍었다는 시각이 있지만, 해외 투자은행인 웰스파고는 미국 내 AI로 인한 전력 수요가 2024년 8TWh에서 2030년에는 652TWh로 급증할 것으로 예상하고 있으며, 이를 위해 원전을 필두로 한 전력 수요가 계속해서 증가할 것으로 판단됨. - 빅테크 기업들의 데이터 센터 건설 증가 : 기존에는 재생에너지, 신재생에너지, 청정에너지 등을 선호했지만, 이제는 그것만으로는 충분한 전력 공급이 어려워져 원전을 필요로 함.

- 화장품주: 시장의 눈높이가 높아진 상황에서 달바글로벌은 보호예수 물량이 풀리며 급락함. 그러나 산업 전체의 성장성은 여전히 강하며, 북미 외 중동, 유럽 시장으로의 확대가 기대됨. 종목별 낙폭이 깊어진 현시점이 매수 기회가 될 수 있음. - K-컬처: '케이팝 데몬 헌터스'의 인기로 K-POP이 대중화되고 있으며, 한국 음식 등 다양한 문화 요소가 젊은 층에게 인기임. 이러한 흐름은 향후에도 지속될 것으로 예상되며, 문화 산업의 성장성이 기대됨.

● 핵심 포인트 - K-컬처 기업들의 주가가 실적에 따라 희비가 교차 - K-뷰티 기업인 에이피알은 올 들어 시총이 356%나 증가하며 일본의 시세이도를 추격하고 있고, K-푸드 기업인 삼양식품은 주가가 90% 상승하며 미국 시장 점유율 1위를 달성 - 에이피알은 북미 시장과 온라인 판매 전략으로 성공했으며, 2분기 역대급 실적을 공개하며 아모레퍼시픽의 시총을 추월 - 반면, 달바글로벌은 컨센서스를 하회하는 영업이익을 공시하며 투자자들에게 실망감 - 증권가에서는 에이피알에 대해 긍정적인 평가를 내리고 있으며, 달바글로벌에 대해서는 의견이 분분 - 한편, 지난주에 이어 이번 주에도 방산주의 주가가 하락하고 있다. 이는 우크라이나 종전 가능성이 부각되고 있기 때문 - 한국투자증권은 K-방산의 피크아웃 우려가 과도하다며, 여전히 성장성이 크다고 분석

- 미국과 중국의 관세 90일 유예 종료가 12일로 예정되어 있으며, 유예 가능성은 반반의 확률로 예측됨. - 유예되지 않을 경우 미국과 중국 간의 보복이 거세질 것으로 예상되며, 글로벌 제조업 또는 수요 측면에서는 악재 요인이나 시장에 대한 충격은 예년 같지 않을 것으로 전망됨. - 미국 의회가 한국과 같은 동맹국에 미국의 조선 시장을 개방하는 법안을 제출함. - MASGA 프로젝트와 미국 내 법안 개편은 조선주에 긍정적인 호재로 작용할 것이며, 한국 기업들이 대규모 투자를 할 것으로 예상됨. - 이번 실적 시즌에는 실적을 미스한 기업들은 급락하고, 실적을 비트한 기업들은 급등하는 양극화가 심화됨. - 2분기 실적 시즌은 1분기보다 부정적이었으며, 코스피200 기업의 2분기 서프라이즈는 32%에 불과함. - 현재 시장은 방향성을 잡지 못하고 있으며, 종목 위주의 접근이 필요하며, 실적이 발표된 기업을 중심으로 2분기 실적이 예상을 상회했고 3분기 실적이 좋아질 것 같은 업종 위주로 선택하는 것이 좋음.

● 핵심 포인트 - 화장품주 동반 하락 중이며, 기대 이하의 실적을 낸 화장품주들이 크게 하락하고 있음. - 달바글로벌은 지난주 금요일에 이어 오늘도 16% 급락했으며, 한국콜마도 지난 금요일에 이은 급락세 지속됨. - 에이피알과 파마리서치는 실적 호조로 주목받고 있으며, 반면 아이패밀리에스씨 등 일부 업체들은 부진한 상황임. - 달바글로벌은 매출은 서프라이즈를 기록했으나 영업이익은 컨센서스 대비 하회했는데, 일회성 비용을 제외하면 비트하는 실적이라고 볼 수 있음. 그러나 일회성 비용의 지속성 여부에 대한 우려 존재함. - 달바글로벌은 오버행 이슈가 있는데, 8월 22일경에 약 16%의 매도 물량이 나올 가능성이 있어 이에 대한 우려가 있음. - 전반적으로 화장품주의 실적에 따른 차별화가 진행 중이며, 실적이 좋은 에이피알과 파마리서치는 유망하나 달바글로벌의 경우 오버행 이슈를 염두에 둘 필요가 있음.