● 핵심 포인트 - 다음 주 옵션 만기 주간에 외국인들의 단타 플레이가 예상되며, 이로 인한 장중 변동성이 클 것으로 전망됨. - 현재 시가총액 상위 종목 중에서는 에코프로비엠, 에코프로 등 2차 전지 관련주가 상승하고 있음. - 그러나 전반적으로 주도주라 할 만한 장이 없고, 불확실성이 높아 기대 수익률을 낮추는 것이 좋음. - 주말 사이에 발생할 수 있는 여러 가지 법안이나 이슈에 대한 회피 물량도 있을 것으로 추정됨.

- 마이크론, 실적 전망치 상향 조정...D램 가격 상승 등이 배경 - 마이크론의 가이던스 상향 조정, 삼성전자와 SK하이닉스에도 긍정적 영향 미칠 것으로 예상 - 삼성전자, DDR4 관련 매출 확대 및 엔비디아향 HBM3E 수주 기대감 존재 - 소부장단에서는 전공정 장비 관련주 주목 필요...원익IPS, 유진테크 등 추천

- 조선은 미국과의 협력에 있어 장기적인 성장 사이클에 진입해 있으며 조정 시 매수 후 장기 투자 추천 - 방산은 러시아-우크라이나 종전 기대감에 주가 하락 중이나 가성비 높아 조정 시 매수 기회로 활용 가능 - 작년 트럼프 대통령 당선 시에도 유사한 사례 있었으며 이번에도 비슷한 상황 발생 시 매수 기회로 판단 - 원전은 미국이 시공과 관리에 있어 한국 기업과의 협업 필요성 높아 정부 간 협업 통한 추가 상승 모멘텀 기대 - 실적 시즌 마감으로 좋은 실적 발표에도 주가 반응 미미해 보수적 접근 필요하나 금리 인하 시 시장 본격 상승 전망

● 핵심 포인트 - 현재 시장의 관심사는 세제 개편안이며, 이재명 정부의 지수 상승도 세제 개편안과 관련된 기대감 때문이었다. - 자산배분 분야 베스트 애널리스트 1위를 기록한 김중원 현대차증권 상무, 이번 정부가 대만의 정책을 벤치마크 할 가능성이 높다고 보며, 대만의 임퓨테이션 세제는 이미 성과가 입증되어 신뢰성이 높다. - 1998년 대만의 임퓨테이션 세제 도입 이후 배당 성향이 급격히 개선되었으며, 이는 외국인 투자 증가로 이어졌다. - 한국의 상법 개정이나 배당소득 분리과세 역시 주주환원을 강화하고 코리아 디스카운트를 해소하기 위한 정책으로, 대만의 사례와 유사하다. - 대만의 경우 임퓨테이션 세제 도입 이후 PER과 PBR이 상승했으며, 배당 성향 증가는 ROE 상승으로 이어져 높은 밸류에이션을 받았다. - 한국도 세제 개편 등을 통해 비슷한 효과를 기대할 수 있으며, 이를 통해 코스피 5,000 달성이 가능할 것으로 예상된다.

- 게임주 2분기 호실적 기록: 시프트업은 매출 124억 원, 영업이익 682억 원으로 역대 최대 실적 공시, 엔씨소프트는 2분기 영업이익 150억 원으로 전년 대비 70% 증가 - 주가 향방은 엇갈려: 엔씨소프트 7% 이상 상승, 반면 시프트업은 6% 넘게 밀려 - 증권사 전망: 엔씨소프트는 목표가 39만 원 유지, 시프트업은 모든 증권사가 목표가 하향 의견 내놔 - 국내 게임 내용 수정 신고 건수는 2019년 3400건에서 2023년 3161건으로 하향세 - 마이크론 매출 가이던스 상향 조정: 8월 28일 마감되는 분기 매출을 113억 달러로 상향 조정, 글로벌 IB들은 긍정적 평가와 함께 목표주가 상향 조정 - 엔비디아와 AMD의 중국 수출 허가 모멘텀: 미국 정부에 제품 매출의 15%를 납부하기로 결정, 전면 수출 금지보다는 나은 조치라는 분석 나와 - 삼성이 애플 맥북에 차세대 OLED 패널 공급 예정, 향후 엔비디아향 수출 가능성도 주목받고 있어

- 게임주: 엔씨소프트와 컴투스 주목 필요 - 엔씨소프트는 2분기 실적 컨센서스 상회, 어닝서프라이즈로 주가 상승 중이며, AI 파운데이션 모델 참여로 정책적 기대감 존재. 매출과 영업이익 꾸준히 성장할 것으로 전망. - 컴투스는 6분기 영업이익 연속 흑자이나, 추정치 하회. 그러나 게임사의 원작 웹소설인 '전지적 독자 시점' IP 판권 확보 및 추후 활용 가능성, 3분기 신작 '더 스타라이트' 출시 예정으로 기대감 있음. 분할 매수 관점으로 중장기적 접근 추천. - 시프트업: 중국 성과 부진 및 신작 공백 우려로 증권가 목표가 하향, 당분간 조정 가능성 열어둬야 함. 2027년까지 신작 출시 없을 가능성 높음.

- 정책 변화로 인한 대만의 사례를 참고하여 한국의 지주사, 은행, 증권 업종을 주목할 필요가 있음. - 해당 업종들은 코스피 대비 할인을 많이 받고 있으나, 이익 추이가양호하며 특히 증권 업종은 자사주 의무 소각 가능성이 높아 긍정적임. - 증권과 금융지주는 각각 10% 이상, 50% 가 넘는 보통주 자사주 지분율을 보유하고 있음. - 증권업은 천수답 사업에서 벗어나 리테일 브로커리지, IB, 퇴직연금 등 다양한 비즈니스를 영위하고 있음. - 금융지주의 은행은 금리가 내려가도 실적이 좋으며, 배당에 대한 기대감이 있음. - 현재 PER과 PBR이 할인 거래를 받고 있으나, 이러한 디스카운트 요인들이 줄어들고 있음. - 자사주 의무 소각이 단계적으로 진행될 경우, EPS 성장의 스토리 또한 기대됨.

- 오늘 개장 상황은 경계 모드가 이어지고 있음. - 이번 주 위클리 옵션 만기 앞두고 수급 조율 중이며, CPI 발표를 앞두고 상승과 하락이 제한되는 모습 보임. - 근원 물가가 예상보다 낮게 나오면 금리 인하 기대가 높아져 그동안 빛을 보지 못했던 종목들까지 상승 가능성이 있음. - 반면, 기업들의 가격 전가가 시작되고 있어 7월 CPI부터 예상보다 높은 가격 전가가 나타날 경우 인플레이션 우려가 높아질 수 있음. - 중국관세 유예 및 금관세 배제와 관련된 이야기가 있으나 시장 영향은 제한적일 것으로 판단됨. - 옵션 만기일을 앞둔 변동성을 주의해야 하며, 안정적인 현금이 많은 종목이나 ETF 등으로 수급이 이동하고 있음. - 현대차 우선주는 안정적인 현금 흐름과 높은 배당 성향을 가지고 있으며, 보통주 대비 큰 폭으로 할인된 주가로 저평가 메리트가 부각될 수 있음. - 현대차 우선주를 5-8% 정도 포트에 넣어두면 안정적으로 포트 밸런스를 잡을 수 있을 것으로 전망함.

● 핵심 포인트 - 화장품주가 동반 급락세를 보인 이유는 시장 기대를 하회한 실적 때문이며, 북미 시장에서의 상호관세 이후 타격이 예상됨. - 그러나 K-뷰티의 상징성과 성장력은 여전히 강하며, 해외 산업도 순항 중임. - K-POP등 한류 열풍으로 꾸준한 사랑을 받을 수 있는 섹터이며, 하반기에는 관세 폭탄을 대비한 물량 확보와 유럽 진출 기대감이 있음. - 중국 단체관광 무비자 이슈도 있으므로 분할 매수 접근으로 저점 매수 기회를 보는 것이 좋음. - 한국화장품은 중국 단체관광 한시 무비자 시행에 대한 기대감이 있으며, APEC 정상회의 이슈도 있음. - 이미 두 차례 추천을 통해 높은 상승세를 보였으며, 하반기 중국 소비주 상승 가능성 있음. - 1차 목표가는 1만 2000원, 손절가는 9500원 제시함.

● 핵심 포인트 - 알래스카 이슈 관련주인 동양철관이 어제 장중 9%대 상승함. 알래스카 LNG 개발에 대한 트럼프 대통령의 강력한 의지 표명으로 중기적 관심이 필요함. - 북한 섹터에서는 좋은사람들이 장중 12% 상승함. 한미 정상회담에서 북한 문제가 공통 의제로 논의될 가능성이 높아 약 25일 전후까지 관심이 필요함. - 국내 주식시장은 4월부터 넉 달간 상승 후 현재 보합장이 이어지고 있음. 그러나 곧 새로운 모멘텀이 생길 것으로 예상됨. - 내일 예정된 대국민보고대회와 모레 예정된 국민 임명식에서 새 정부의 국정 철학과 우선 정책 과제들이 발표되면 시장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망됨. - 다음달 중순으로 예정된 미국의 금리 인하가 시장의 절정을 이끌 것으로 예상됨.

● 핵심 포인트 - 마이크론 회계연도 4분기 실적 전망 상향 조정. 이는 AI 수요 증가를 시사하며, 관련 업종에 대한 지속적인 투자가 필요함을 의미함. - 삼성전자, SK하이닉스 등 국내 반도체 기업과 미국의 엔비디아 같은 기업에도 관심 필요. - 인텔의 립부 탄 CEO가 트럼프 대통령과의 면담 후 미국에 대한 투자 발표가 예상됨. 인텔은 미국 정부의 지원을 받을 가능성이 높아 관심 종목으로 추천하나, 당장 투자하기에는 무리가 있음.

- 주식 시장에서는 대주주 요건 문제가 해결되지 않아 불확실성이 커지고 있으며, 이로 인해 국내 증시가 미국으로 돌아가는 움직임을 보이고 있음. - 미국 역시 7월 CPI 발표를 기다리고 있으며, 근원 CPI의 물가 상승률이 3%일 경우 이달 말 열리는 잭슨홀 미팅과 FOMC 회의에서 금리 인하에 영향을 미칠 수 있음. - 이러한 불확실성으로 인해 증시 대신 코인 시장에 관심이 집중되고 있음. - SEC가 코인 자산을 유동화 시킬 수 있는 리퀴드 스테이킹을 허용하면서 코인에 대한 수요가 증가할 것으로 예상됨. - 또한, 가장 보수적으로 운영되는 하버드 대학이 비트코인을 전향적으로 검토하겠다는 대형 뉴스가 나오면서 비트코인 가격이 4년 만에 최고치를 기록함.

● 핵심 포인트 - 2차 전지 관련주들의 반등은 중국의 공급 이슈와 CATL의 광산 라이선스 재허가 연기에 따른 것이나, 전기차향 배터리의 공급 과잉 이슈와 리튬 가격의 안정세로 지속적인 반등은 어려울 것으로 전망됨. - 석유화학 산업의 침체로 인한 대한민국 산업 지형도의 변화가 예상되며, 범용 제품보다는 스페셜티 분야로의 전환이 필요함. - 또한, 경영진의 책임 경영 여부가 새로운 포인트로 떠올랐으며, 한화와 DL의 대응이 주가에 영향을 미쳤음. - 석유화학 기업들은 캐시 번 상황에서 자구책을 마련해야 하며, 이것이 채권단과의 관건이 될 것으로 보임.

● 핵심 포인트 - 국내 3위 에틸렌 생산 업체 여천 NCC가 채무 불이행 위기에 빠져 대주주인 한화와 DL이 3천억 원을 지원하기로 결정함. - 여천 NCC는 2022년부터 2025년까지 4년 연속 적자를 기록 중이며, 범용 제품의 중국 공급 과잉이 원인으로 지목됨. - 한편, 롯데케미칼은 중국 공급 구조조정 기대감 속에 업황 턴어라운드 기대된다는 전망이 제기됨. - 국내 범용 화학제품 대표 기업인 LG화학, 롯데케미칼, 한화솔루션, 금호석유화학은 작년 상반기 700억 원 적자에서 올해 7배 늘어난 약 4800억 원의 적자를 기록함. - 중국이 노후화된 에틸렌 증설을 계속 추진중이어서 단기적으로 석유화학 업황은 개선될 가능성이 낮음. - 범용제품 공급확대 속에 유일한 탈출구는 유가하락으로 제품마진이 커지는 길밖에 없음. - 전통적인 석유화학 강국이지만 중국, 중동국가들의 진출이 늘고 있기 때문에 범용제품에서 특수제품으로 이동이 절실함. 더불어 한화,DL의 책임경영의 의지도 시장에서 정반대 평가를 받음. - '밑빠진 독의 물붓기'가 아니라는 점을 시장과 채권단에 보여줘야 하는 시점

● 핵심 포인트 - 이번 주 투자 전략으로는 좋은 흐름을 보이는 반도체 및 2차 전지 추천 - AI 소프트웨어 및 인프라는 현재 눌린 상태이나 하반기부터 성과가 나타날 것으로 예상되어 관심 필요 - 금리 인하 기대에 따라 주식 외에도 미국 채권 가격 상승 및 원자재도 수혜 가능하므로 포트폴리오 다변화 고려 필요

● 핵심 포인트 [이상로의 텐텐배거] - SK하이닉스가 기술 혁신 기업으로 선정한 기업들에 주목할 필요가 있음. 최근 6개년간 SK하이닉스가 선정한 기업들은 항상 성과를 보여왔음. - 용인 반도체 클러스터에 참여한 기업들도 관심 있게 지켜봐야 함. 2027년까지 완료를 목표로 하고 있으며, 1차적으로 참여한 기업으로는 주성엔지니어링, 파크시스템스, 넥스틴, 피에스케이, 테스 등이 있음. - 이 가운데 텐텐배거 원픽은 피에스케이. 반도체 전공정장비 납품 성과 주목되는 가운데 고객맞춤형 장비 공급으로 글로벌 점유율 2~3% 수준. 목표가 2만3,800원. 손절가 1만9,800원 제시.

- 코스피 지수가 3200선을 유지하고 있으나 상승폭은 크지 않음. - 미국의 강한 시장 흐름에 따라 한국도 영향을 받고 있으나, 한국은 상법과 세제 혜택 문제가 남아 있어 상황을 지켜보는 중. - 전체적으로 눈치 작전과 빠른 순환매가 이루어지는 분위기이며, 2차 전지와 반도체가 장을 받쳐주고 있음. - 미중 간의 관세 협상은 8월 12일에 관세 유예 만기가 도래하나, 추가적인 유예 연장 가능성이 큼. - 중국의 단체 관광객 무비자가 허용되면서 카지노, 호텔 관련주들이 큰 시세를 내고 있으며, 이러한 상승세는 당분간 지속될 것으로 예상됨. - 삼성전자는 테슬라에 이어 애플과도 손을 잡으며 긍정적인 모멘텀을 형성하고 있으며, 하이닉스도 강세를 보임. - 반도체 소부장단은 삼성 수주에 대한 훈풍이 마무리되고, HBM이나 PCB 등 실적이 괜찮은 종목들이 주목받고 있음.

- 이재명 대통령은 대선 후보 시절부터 한국판 디스커버리 제도 도입을 공약했으며, 현재 더불어민주당에서 발의하여 법사위에 계류 중이다. - 디스커버리 제도는 소송이 개시되면 소송을 건 주주와 기업이 동시에 증거를 제시해야 하는 제도로, 국내에서는 일반 주주가 소송 입증 책임을 가지고 있어 어려움이 있다. - 미국 등 선진국에서는 이미 시행 중이며, 한국도 도입이 필요하다는 의견이 있다. - 자사주 소각 의무화는 국내 기업들이 자사주를 기업의 자산으로 인식하고 있는 기형적인 구조를 해소하기 위한 것이다. - SK는 자사주 소각 시 법인세 5천억 원 이상 발생하여 주주가치 상승이 상쇄될 수 있으며, 내부거래 비중이 높은 기업은 이사회가 거래 공정성에 대한 책임을 더 크게 갖게 된다. - 삼성에스디에스는 대주주 지분 일부 해소 및 주가 부양을 위한 현금성 자산 활용이 예상된다.

● 핵심 포인트 - 방산주: LIG넥스원의 실적 실망감으로 큰 조정을 받는 중이며 고평가 논란이 있음. 그러나 한국 방산주는 가격 경쟁력, 기술력, 맞춤 생산 능력을 갖추고 있으며 이번 주가 조정이 2보 전진을 위한 중요한 단계일 수 있음. - 미국 방산주와 비교하면 PER가 다소 높아 가격 조정이 더 이루어질 가능성이 있음. - 2차 전지와 방산주는 밸류체인이 달라 2차 전지처럼 거품이 빠질 가능성은 적음. 방산주는 꾸준한 수주가 이루어지는 산업이므로 일시적인 대규모 수주 감소로 인한 타격은 적을 것으로 예상됨.

● 핵심 포인트 - 국내 증시는 코스피200과 S&P500 중 어떤 지수를 사야 할지 딜레마에 빠져 있음. - 연초에는 코스피200이 S&P500을 이길 것으로 예상했으나, 미국 기술주의 강세와 한국 세법 개정안의 실망스러운 결과로 인해 예측이 어려워짐. - NH투자증권은 배당소득 분리과세 제도가 실질적인 유인책이 되기 어렵다고 평가함. - 일부 전문가들은 3분기에 미국과 한국 증시가 쉬어갈 가능성이 있다고 보지만, 한국의 경제 지표가 긍정적으로 나타날 것으로 예상되어 점진적인 상승세를 기대함.