● 핵심 포인트 - 미국 증시가 고점 대비 10% 정도 회복했고, 코스피도 연초 대비 5% 이상 수익률을 기록함. - 글로벌 ETF 시장에서는 미국의 자금 유출이 지속되는 반면 유럽과 아시아는 자금 유입이 나타남. - 인기 있는 ETF는 반도체 3배, 테슬라 2배 레버리지로 기술주와 낙폭 과대 종목들에 대한 저가 매수 수요가 높음. - 해외 상장 ETF 수익률 상위권은 바이오테크 3배 레버리지와 블록체인 및 채굴 기업들이 차지함. 이는 달러 약세와 위험자산 선호 증가에 따른 것으로 보임.

● 핵심 포인트 - 주말을 앞두고 아시아 증시 대부분 오름세 보이며 특히 중국은 노동절 연휴기간 여행 플랫폼 예약자 증가로 관광 관련주 상승함. 상해종합지수 0.2%, 항셍지수 1%대 강세 보임. - 도쿄 증시는 미일 재무장관 회담 후 엔화가 약세를 보이며 상승 중이며, 기술주 중심의 상승세가 도드라짐. - 대만 증시는 대만 총통이 미국 관세 영향에 대처하기 위한 특별 예산 100억 달러 추가 지원 제안 하면서 부양책 기대감에 증시 상승중임. - 인도 증시는 파키스탄과의 지정학적 긴장 고조 및 지난주 목요일 테러 영향으로 리스크가 커져 하락했으며, 최근 7거래일 상승 후 하락세 이어지며 중앙은행이 유동성 관련 입장을 발표함.

● 핵심 포인트 - SK텔레콤이 4000억 원 상당의 카카오 지분 전량 매각함. - 카카오 역시 SK텔레콤 지분을 매각할 계획이 없음을 밝힘. - 두 회사는 2019년 3000억 원 규모의 지분 교환 후 전략적 파트너십 체결. - SKT는 SK브로드밴드 지분 인수와 AI 투자 자금 마련을 위해 카카오 지분 매각. - SKT와 카카오는 콘텐츠 및 IT 분야에서 협력 지속 예정. - 특히 지난해에는 ESG 공동펀드를 조성해 유망 스타트업 발굴 진행.

● 핵심 포인트 - 한미 무역협상 이후 관세 공포 완화로 국내 시장 상승세. - SK하이닉스 3%대 상승, 코스피 1% 가까운 상승률로 2545선 기록. - 코스닥에서는 엔터, 반도체, 게임 등 다양한 업종군 강세, 에코프로비엠 5% 오름폭 확대. - 외국인 투자자들은 코스피와 코스닥에서 총 1조 원 이상의 순매수 진행 중. - 2차 전지 산업 주목받고 있으며, 테슬라발 훈풍과 CATL의 나트륨 이온 배터리 공개 영향. - 애경케미칼과 더블유씨피 각각 상한가와 21% 급등세 연출. - 한화그룹주에도 매수세 집중, 한화오션의 거래대금이 삼성전자와 SK하이닉스 추월.

● 핵심 포인트 - 국민연금, HD현대건설기계 지분 10.03%로 늘려...저가 매수 전략 일환 - HD현대건설기계, 1분기 실적 부진 예상...영업이익, 작년 대비 절반 수준 전망 - 그러나 기관 투자자들은 HD현대건설의 성장성에 주목...회사채 수요 예측서 11배 규모 주문 몰려 - SK텔레콤, 가입자 유심 정보 유출 사고 관련 사과...가입자 2300만 명 전원에 대한 유심카드 교체 진행 예정 - 유심 교체 비용은 약 1700억 원 규모로 추산되며, 이미 비용을 지불한 가입자들에게도 소급 적용해 환급 예정

● 핵심 포인트 - 한미 간 협의가 순조로우며 7월에는 상호관세 완전 폐지 가능성이 있음. - 정치적 일정에도 불구하고 기술적 협의와 실무자 협상 가능성을 열어 놓아 긍정적인 시작점으로 평가됨. - 미 해군성 장관 방한으로 현대중공업과 한화오션의 주가가 강세를 보이고 있으나, 단기적으로는 밸류에이션 부담이 있어 신규 투자자는 타이밍을 고려해야 함. - 반도체, 의약품 등의 품목 관세 이슈는 남아 있으나, 이는 중국에 대한 압박 수단으로 활용될 가능성이 있으며, 국내 기업들은 반사이익을 기대할 수 있음.

● 핵심 포인트 - 한미 2+2 통상협의에서 양국은 상호관세 유예가 끝나는 7월 8일 이전까지 관세 폐지를 목적으로 한 7월 패키지를 마련하는 데 공감대를 이룸. - 양측은 관세, 비관세 조치와 경제안보, 투자협력, 환율정책 등 4개 분야를 중심으로 통상 협상을 진행해 나가기로 함. - 우리 측은 미국에 조선 협력과 LNG 개발 협력을 제안하고 자동차에 대한 25% 관세 면제 요청. - 베센트 미 재무장관은 한미 간 논의 속도가 빠르다고 언급하며 빠른 합의를 기대하나, 최 부총리는 전체적인 협의의 틀을 마련했다는 취지로 확대 해석을 경계. - 미국은 이번 통상협의에서 환율 문제를 의제로 거론했으며, 한국 기재부와 미국 재무부 간 별도로 논의해 나가기로 합의. - 방위비 분담금 문제는 이번 협의에서 거론되지 않음.

● 핵심 포인트 - 삼성SDI가 1분기 실적 발표에서 영업 손실 4341억 원을 기록하며 전년 동기 흑자에서 적자로 전환함. - 미국 인플레이션 감축법(IRA) 세액공제 혜택 제외 시 영업 손실이 5000억 원 이상으로 불어남. - 에프앤가이드에 따르면 당초 증권가 컨센서스는 매출 2조 8330억 원, 영업손실 3187억 원으로, 실제 실적은 이를 하회하는 어닝 쇼크 수준임. - LG에너지솔루션과 SK온은 오는 30일 실적 발표 예정이며, LG에너지솔루션은 이미 1분기 매출과 영업이익이 각각 6조 2650억 원, 3747억 원으로 시장 전망치를 크게 상회했다고 발표함. - 삼성SDI의 적자는 미국 IRA 세액공제 혜택 규모 차이에 따른 것으로 해석됨. - 삼성SDI는 늦게나마 미국 진출을 서두르고 있으며, 유상증자로 1조 7282억 원을 조달해 GM과의 합작 공장 등에 투자할 계획임. - 전문가들은 삼성SDI의 이번 분기가 저점이며, 유럽 전기차 시장 회복세로 인해 향후 실적이 개선될 것으로 전망함.

● 핵심 포인트 - 최근 트럼프 대통령의 관세 노이즈가 줄어들며 시장이 안정되는 모습을 보임 - 이러한 변화의 원인으로는 강경론자보다 시장을 중시하는 온건론자들의 설득과 시장의 불안감이 트럼프 대통령에게 영향을 미쳤기 때문으로 분석됨 - 관세 인하 기대감으로 채권시장, 주식시장, 달러 외환시장 등 미국 관련 시장이 전반적으로 회복세를 보이고 있음 - S&P500 지수는 코로나19 저점 이후 랠리에서 50% 조정을 받은 후, 이번 랠리에서도 50% 조정을 받아 장기 추세선에 도달함 - VIX 지수가 50 이상으로 급등한 후 30 이하로 하락하는 베어 킬러 현상이 나타나며, 시장 반등의 신호로 해석됨 - 향후 시장의 방향성은 관세 관련 발언과 지정학적 리스크(러시아-우크라이나, 이란 등)에 따라 달라질 것으로 예상되며, 현재로서는 안도랠리와 반등세가 이어질 가능성이 높음

- 삼성전자의 현 주가는 12개월 포워드 PBR 기준 0.84배로 역사적 저점인 0.82배에 근접함. - 이에 따라 하방 압력이 적을 것으로 전망되며, 각 사업 부문별 SOTP 방식으로도 현재가 저점으로 해석됨. - 지난 분기 메모리 분야에서 3.6조 원, 파운드리 및 LSI 분야에서 2조 원 중반의 적자 기록. - 그러나 스마트폰 판매 호조 특히 갤럭시 S25 출하량 증가로 MX 사업부가 호실적을 달성함. - 일각에서는 2분기 메모리 판가 하락이나 스마트폰 비수기로 인한 수익 감소를 우려하나, 소폭 감익 또는 유사한 수준일 것으로 전망. - 목표주가 7만 3천 원은 PBR 밸류에이션과 SOTP 방식을 적용하여 계산됨.

- 지난 4월 7일 극단의 공포였던 S&P 지수가 반등 후 밀렸다가 다시 상승함. - 미국의 경기 침체와 스태그플레이션 우려로 트럼프 대통령이 관세에 대해 물러선 것으로 보임. - 하방 베팅했던 투자자들이 포지션을 정리하면서 지수가 상승한 것으로 분석됨. - 현재는 다소 말랑해진 관세 관련 스탠스가 진심인지 확인하는 과정이 필요. - 한국의 코스피 지수는 2560~2600 사이에서 변동할 것으로 예상되며, 삼성전자의 주가 상승이 전체 시장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망. - 남아있는 4월 동안은 상방을 보는 전략으로 대응해야 할 것으로 판단됨.

● 핵심 포인트 - 반도체 기업인 삼성전자와 SK하이닉스 모두 미국의 관세 부과 영향권에 있음. - 관세율이 10% 또는 25%로 확정될 경우, 하반기 어닝과 밸류에이션 조정이 예상됨. - 삼성전자 스마트폰 사업부의 영업이익률은 약 10%. 관세 10%를 전부 부담하면 영업이익은 0이 되고, 일부를 고객사에게 전가하면 수요 감소 가능성 있음. - 따라서, 현재로서는 하방 압력이 적은 삼성전자를 보유하는 것이 유리하다는 의견 제시. - 삼성전자는 시장 지수의 인덱스 차원의 성격도 있어, SK하이닉스보다 선호되는 경향이 있음.

● 핵심 포인트 - SK하이닉스 1분기 영업이익 7.44조 원으로 컨센서스 상회, D램 부문 호조세 덕분 - 낸드 부문은 BEP 또는 소폭 흑자 예상 - 관세 불확실성으로 하반기 및 내년 영업이익 하향 조정, 목표주가 26만 원으로 낮춤 - 현재 주가 18만 3600원

● 핵심 포인트 - '시총 변화를 보면 시장의 주도주가 보인다'라는 주제로 이야기 시작 - 올해 초에는 조선주, 방산주가 시가총액 상위 리스트에 보이지 않았으나 현재 한화에어로스페이스는 6위, 한화오션은 12위까지 상승 - 외국인이 순매수로 전환했으며, SK하이닉스, HD현대중공업, 한화솔루션 등을 매수 - 조선, 태양광, 전력 설비 세 가지 키워드가 있음 - 상호관세의 직격탄을 맞을 업종은 조선, 방산, 태양광이며, 이 중 방신은 관세 리스크에서 완전히 자유로운 업종 - 미국이 수입하는 셀과 모듈의 80% 이상이 동남아 4개 국가에서 들어오며, 한국 기업의 상대적인 기회가 열릴 수 있음 - 한화솔루션은 1분기에 시장 예상치를 뛰어넘는 303억 원 이익을 내며 주가가 이틀 연속 급등세를 이어가는 중 - 조선 업종에서는 국내 증권사와 해외 IB들이 목표가를 줄상향 하는 등 긍정적인 전망이 이어지고 있음

- 미국 시장은 사흘째 강세이며, 한미 관세 협상이 순조롭게 진행된다는 소식에 한국 시장도 상승 중임. - 코스피는 1.14% 상승해 2550포인트, 코스닥은 0.87% 상승해 732포인트를 지나고 있음. - 외국인 수급이 돌아오며 코스피에서 1321억 원, 코스닥에서 400억 원대 매수, 선물에서도 6천억 넘게 대량 매수 중임. - SK하이닉스는 하루 만에 18만 원 선을 회복했으며, HD현대일렉트릭도 나흘 만에 반등에 성공함. - 조선주는 어닝 서프라이즈를 기록하며 목표가 상향 리포트가 쏟아짐. - 국내외에서 친환경 모멘텀 지속되며, 한화솔루션은 폴리실리콘 제조사 인수 보도로 두 자릿수 강세를 보임. - 수소 연료 전지 관련 주도 상승 중이며, 엔터주도 강세를 나타냄.

● 핵심 포인트 - 미국 IB들이 한국 조선업에 대한 투자의견을 상향하고 목표주가를 대폭 올림. HD현대중공업의 목표주가를 20만원에서 49만원으로 올림. - 조선업은 미국 국방선 수혜 가능성과 LNG선 수주 재개로 글로벌 조선시장에서의 전략적 입지가 재평가되고 있음. - HD한국조선해양 자회사 현대삼호중공업이 아시아 선주사와 5600억원 규모의 컨테이너선 2척 공급 계약 체결. - 알파벳은 클라우드 부문 호조로 어닝 서프라이즈 기록, 아마존도 데이터센터 투자 계획 유지. - 국내 시장은 이슈에 따라 섹터들이 반응하는 순환매 대응이 필요하며 미국과의 협상 과정 및 정책에 따른 빠른 대응이 필요. - 자동차주는 현재 PER 3배 언더로 낮은 수준이며 향후 협상 과정에서 긍정적 모멘텀 기대. - 미국 시장 대비 상대적으로 강세 흐름을 유지했던 나라들과 조선, 방산 섹터들이 수급 쏠림 현상이 이어질 가능성이 있으나 단기 차익 실현 매물 출회 가능성 존재.

● 핵심 포인트 - 오후장 관심주 : 엘앤에프 - 오후장 관심주 : 에스엠씨지

● 핵심 포인트 - 트럼프 대통령은 우려했던 강한 정책의 부작용으로 인해 관세와 관련된 협상들을 빠르게 진행할 것으로 예상됨. - 빠르면 다음 달 미국에서 환율조작국 지정과 환율보고서가 나올 것으로 보이며 이를 통해 상대 국가의 자국 통화 강세를 유도하여 달러 약세를 유지할 것으로 전망됨. - 트럼프 대통령은 이미 증시에 대한 부분들을 고민하고 있으며, 이러한 측면에서 스탠스를 강경 일변도에서 약간 낮춤. - 하반기에는 빅테크보다는 다른 쪽, 즉 시클리컬, 제조업, 산업재, 중소형주 등으로 성장의 무게추가 쏠릴 것으로 예상되며, 빅테크에 대한 규제가 철폐된다면 다시 좋아질 것으로 보임.

● 핵심 포인트 - 나스닥이 3거래일 연속 2%대 상승세를 보이며 투자 심리가 회복 중이나, 중국과의 협상 문제가 남아있어 시장 불안은 여전함. - 미국과의 관세 협상 영향력은 예상보다 약한 편이며, 시장은 세부적인 조건과 경기에 미칠 영향력을 주시하며 유보적인 태도를 보임. - 관세 협상이 3분기 이전에 타결될 가능성을 크게 보는 근거는 2026년 11월 중간선거와 3분기에 있을 대규모 국채 발행임. - 중간선거 승리를 위해 경기 부양책이 필요하므로 올 하반기 이전에 긍정적인 성과가 나와야 함. - 또한, 3분기에 예정된 대규모 국채 발행을 받아줄 매수 주체가 필요하므로 관세 협상을 진행할 것으로 봄. - 달러인덱스가 100포인트를 하회하며 미국 자산 시장에서 자금 이탈이 일어나며, 이는 트럼프 대통령의 정책 목표와 다를 수 있음. - 그러나 이러한 달러 약세가 가져올 부작용이 예상보다 강하게 나타나면서, 트럼프 대통령의 정책 방향이 기존의 강경 일변도에서 완화적으로 변화할 가능성이 있음.

● 핵심 포인트 - 간밤 미 증시는 연일 상승 추세이며, 기업들의 실적 발표가 더해져 지수 회복 중임. - 한국 경제는 지난 1분기 최악의 성적표를 받았고, 한미 통상 협의에서는 상호관세 협상과 현재 관세 부과 품목들의 관세 인하가 중요함. - 미중 무역협상 재개 여부를 두고 진실 공방이 벌어지며 양국의 협상 과정이 쉽지 않음을 시사함. - 뉴욕 증시 3대 지수는 3거래일 연속 상승했고, 기술주들이 회복세를 이끌고 있음. - 연준 인사들은 금리 인하를 열어두는 비둘기파적 발언을 함. 월러 연준 이사와 해맥 총재는 각각 고용시장 악화와 연준의 전망에 부합 시 6월 금리 인하 가능성을 언급함. - CME페드워치에 따르면 6월 연준의 금리 결정은 인하가 58%대로 동결 37%보다 우세함. - 한미 2+2 통상 협의에서 7월 패키지 추진에 대한 공감대가 형성됨. 이에 따라 7월 8일 이전까지 관세 폐지를 목표로 협상을 진행할 예정임. - 포괄적 합의는 6월 3일 대선 이후 출범할 차기 정부에서 결정될 가능성이 높음.