● 핵심 포인트 - 1분기 실적 시즌 돌입, 주요 기업들의 실적 정리 및 이슈 점검 - 조선·비만 치료제 강세, 미용 의료기기 섹터도 상승세 - 정부 정책 내 웹툰 테마 약진, 강관 및 2차 전지 주 하락 - 비만 치료제 대세장 여부 주목, 일라이 릴리의 비만 치료제 승인 신청 영향 - 국내 기업들은 아직 임상 단계 낮고 데이터 부족하나 시장 기대감 존재 - 섣부른 추격 매수보다 보유자들 중심으로 판단 필요

● 핵심 포인트 - HD현대인프라코어는 1분기 영업이익이 678억 원으로 전년 동기 대비 27% 감소했으나, 영업이익률은 6.7%로 전분기 대비 개선됨. - HD현대미포는 이번 분기 기준 흑자 전환에 성공했으며, 영업이익은 685억 원을 기록함. - HD현대중공업은 1936%의 영업이익 증가율을 기록했으며, 이는 조선업계 슈퍼사이클과 환율 효과 때문임. - HD한국조선해양은 8분기 연속 흑자를 보이며, 전년 동기 대비 436% 상승함. - 현대차는 미국의 자동차 관세 여파에도 불구하고 올 1분기 컨센을 상회하는 호실적 발표, 영업이익은 3조 6천억 원으로 역대 1분기 기준 가장 많은 매출을 올림. - 현대제철은 1분기 영업적자를 기록, 전년 동기 대비 매출액 6% 감소, 영업이익과 단기 수익은 모두 적자 전환함. - HDC현대산업개발은 주택사업 실적에 힘입어 호실적 공개, 1분기 기준 영업이익 540억 원으로 작년 동기 대비 30% 가량 상승함. - POSCO 홀딩스는 1분기 매출 17조 4천억 원, 영업이익 5680억 원으로 전분기 대비 개선된 실적을 발표함. - KB금융은 1분기 당기순이익 1조 6973억 원으로 분기 최대 실적 경신, 홍콩 ELS 사태 해소로 순이익 62% 급증함.

- 코스피는 0.13% 하락한 2522포인트, 코스닥은 보합권인 726선에서 마감함. - 기업들의 훌륭한 실적에도 불구하고 GDP 역성장(-0.2%) 소식에 투자심리가 위축됨. - 현물시장에서 외국인은 73억 원 매도 우위, 선물 시장에선 1700억 원 넘게 매도함. - 기관은 연기금의 매도로 인해 코스피, 코스닥 시장에서 모두 매도 우위를 보임. - 코스피 시장에서 SK하이닉스는 1.4% 하락, 현대차는 0.57% 하락, 반면 HD현대중공업과 한화에어로스페이스는 상승함. - 코스닥 시장에서는 바이오 종목들이 부진했으나 미용기기 섹터는 선전함. - 개장 후 비만 치료제 관련 종목들의 순환매가 빠르게 돌았으며 조선주와 원전 건설주의 상승이 돋보임.

● 핵심 포인트 - 한미 통상협의가 오늘 밤 9시부터 열릴 예정이며, 관세 전쟁이 가시화된 이후 처음으로 함께 테이블에 마주 앉게 됨. - 한덕수 대통령 권한대행은 보복 관세같은 강대강 협상은 원하지 않는다는 입장 밝힘. - 일본의 상황을 참고했을 때, 한미 통상협의가 단기간에 쉽게 타결되기는 어려울 것으로 예상됨. - 코스피 거래대금 상위에는 SK하이닉스, 한미반도체가 있으나 두 종목 모두 하락중이며, 한화 솔루션은 13% 넘게 급등함. - 코스닥 거래대금 상위 종목 중 신라젠은 5.9% 하락하였고, 비만치료제 블루엠텍은 상한가 직행에 성공함.

● 핵심 포인트 - 오늘 원달러 환율은 전일 대비 6.3원 상승한 1,427원으로 개장함. - 트럼프 대통령의 대중 관세 인하 검토 소식으로 협상 기대감이 높아져 달러 인덱스가 상승했지만, 그 동안의 과매도에 따른 되돌림 현상으로 보임. - 또한, 달러/원에 대한 매수 수요가 크지 않아 환율은 정체된 흐름을 보였고, 일시적으로 1,430원을 상회했으나 곧 하락했음. - 국내 증시에서 외국인 투자자들은 순매도세를 보이며 커스터디 매수세로 추정되는 물량이 나왔으나, 수출업체의 네고 물량도 나와 수급이 팽팽하게 맞서는 모습을 보임. - 장 마감 직전에는 상승폭을 소폭 확대했으며, 현재 1,435원에 거래 중임.

● 핵심 포인트 - 한미 관세 협상을 앞두고 시장은 경계하며 약보합권에서 마감함. - SK하이닉스, 삼성바이오로직스 등 호실적에도 불구하고 시총 상위주들이 약세를 보임. - 외국인이 코스피 시장에서 10거래일째 매도 중이며, 기관도 동반 매도하여 1400억 원대 물량을 출하함. - 조선 원자력과 비만 미용 섹터가 강세를 보임. - HD현대미포, HD한국조선해양이 어닝 서프라이즈를 발표하며 각각 15%, 6.8% 상승함. - 한국카본, HD현대마린엔진도 신고가를 경신함. - 한국과 아랍에미리트가 제3국 원전 사업에 공동 진출하겠다고 발표함. - 두산에너빌리티, 현대건설, 비에이치아이 등 대형주가 강세를 보임. - 인벤티지랩이 먹는 비만 치료제 유지 기간을 7일로 늘리는 데 성공했다는 소식에 상한가를 기록함. - 위고비의 처방 연령을 청소년까지 낮추겠다는 뉴스에 유통사 블루엠텍도 상한가를 기록함. - 동남아, 미국, 중동 등에서 필러보톡스 등 미용 의료 수출이 활발하게 이루어짐. - 에이피알, 파마리서치, 휴젤 등이 강세를 보임.

● 핵심 포인트 - 외국인과 기관 모두 두산에너빌리티, 현대건설, 원익IPS를 매수 중이며, 특히 현대무벡스는 외국인 11거래일 연속, 기관 2일 연속 매수중임. 상승 배경으로는 실적 기대감과 주주 환원 정책이 있음. - 반면, 삼성전자와 하이닉스는 외국인과 기관 모두 매도 중. 하이닉스의 어닝 서프라이즈에도 불구하고 하반기 전망에 대한 불확실성과 관세 영향 등이 부정적 요인으로 작용했음. 이로 인해 6월까지 박스권 흐름이 예상됨.

● 핵심 포인트 - 코스피 지수 2526포인트, 코스닥 725포인트에서 마감 예상되며, 한국 GDP 성장 둔화 우려로 환율 상승 중. - SK하이닉스와 HD현대미포조선의 실적 호조에도 불구하고 매물 소화 과정 진행 중이며, 원화 강세 시 시장 상승 탄력 기대 가능. - 코스닥에서는 바이오주와 반도체 장비 쪽 수급 공백으로 큰 상승 없음. 시가총액 상위 종목 대부분 약보합권이나, 휴젤, 클래시스, 파마리서치는 상승 흐름 유지. - K-뷰티 관련 종목군 주목 필요하며, 원텍은 1분기 실적 호조 및 브라질향 수출 매출 고성장 기대로 추천됨.

● 핵심 포인트 **상승·하락 종목** * 코스피 시장 : 신세계 I&C, 제주은행, HDC현대산업개발, CJ, 한화, 두산, 엔씨소프트 상승세 * 반면, 강관 철관 쪽 LNG 가스관 테마 및 남북 경협 테마 일신석재 하락세 * 또한, 삼성SDI, LG이노텍, 이수페타시스 같은 일부 빅 IT 종목들도 하락세 **LG이노텍** * 1분기에 역대 최대 매출이나 수익성 지표에서 순이익이 전년 동기 대비 38%, 40% 가깝게 급감 * 전기차 수요 둔화로 전장부품 매출 꺾이고 카메라 모듈 쪽 경쟁 과열 * 그럼에도 현재 PBR 0.7배 이하인 주가 위치는 길게 봤을 때 낙폭과대에 대한 메리트 존재한다고 판단 * 2분기 실적 우려감이 기대감보다 더 큰 상황 속에서 주가가 당장 반전을 찾기는 어려우나 13만 원 초반에서는 조심스럽게 비중을 점차 늘려가는 관점으로 접근 추천

● 핵심 포인트 - SAMG엔터 : 티니핑 IP보유 회사로 작년 4분기 흑자전환 후 올해 수익성 개선 전망. - 현 시가총액 3300억이며 유사한 비즈니스 모델인 미국 산리오의 PER이 40~45배인 것을 감안하면 추가 상승여력 존재. - 올해 1분기 실적 흑자 여부와 문화체육관광부의 애니메이션 특화 펀드 조성 계획 발표로 K-콘텐츠 테마 수혜 기대감 존재

● 핵심 포인트 - 오전장에서는 비만 치료, 조선, CXL 섹터가 강세를 보임. - 특히 조선주는 오후에 호실적 발표와 함께 강한 시세를 분출함. - 한국 노보 노디스크가 위고비를 12세 이하 청소년에게도 허용한다는 소식에 비만 치료제 관련 종목들이 상승세를 보임. - 인벤티지랩은 오후장에서도 상한가를 유지함. - CXL 테마에서는 오킨스전자, 네오셈, 파두 등이 삼성과 SK의 CXL 미래 반도체 선점 소식에 힘입어 선전함. - 조선주는 한국이 세계 시장을 장악하고 있으며, 미중 무역분쟁에 따른 반사이익 최선호 섹터로 주목받고 있음. - HD현대미포조선은 오후 1시 20분경 호실적을 발표하며 신고가를 경신함. - 조선주 내에서는 HD현대 계열사와 한화그룹주의 비중이 나뉘어 있으나, 다음 주 한화오션의 실적 발표에 따라 무게의 축이 움직일 가능성이 있음.

● 핵심 포인트 - SK하이닉스 1분기 영업이익 7조 4400억 원으로 시장 예상치였던 6조 6천억 원보다 높은 실적 달성. 42%의 영업이익률 기록. - 트럼프 대통령의 대중 압박 완화 발언으로 상승 출발했던 코스피 지수는 한국은행의 1분기 GDP 전망치가 지난 2월 전망치를 크게 하회하자 상승폭 반납. - 미중 갈등 해빙 분위기는 전일 반영되었다는 인식 속 관세 문제 협상을 앞두고 소폭 하락세. 삼성전자, 하이닉스, LG에너지솔루션 등 시총 상위 종목들의 조정이 지수의 발목을 붙잡는 흐름. - 외국인 10거래일 연속 거래소 매도, 8개월 연속 '셀코리아'. 금일 외국인 1184억 원, 기관 1500억 원 넘게 매도. - 코스닥 지수도 상승과 하락 반복하며 보합권 등락 중. 바이오 종목 및 반도체 장비주 쉬어가며 지수의 추가 상승 동력 부재. - 현대미포조선 1분기 영업이익 587억 원으로 시장 예상치 상회. 주가 12% 급등, 신고가 경신. - 현대차 1분기 분기 기준 최대 매출액인 44조 4천억 원, 영업이익 3조 6천억 원 기록. 하이브리드카 선전과 환율 효과 영향. 다만 관세 리스크 잔존으로 주가는 0.3% 하락.

● 핵심 포인트 - 24일 기준 달러지수가 100 아래로 내려왔으나, 원화 가치는 1400원대를 웃돌고 있으며 정치적 불확실성과 한국 경제 펀더멘탈 약화로 인해 원화 가치 하락 추세가 이어지고 있음. - 1분기 GDP가 매우 저조한 성적을 기록하면서 IMF가 전망한 한국 경제 1% 성장률 달성 여부에 의문이 제기됨. - 미국 S&P 지수가 고점 대비 12% 하락하였으나, 서학개미들은 미국 주식을 적극 매수하고 있으며, 이러한 매수세는 관세 전쟁에 대한 공포감이 정점을 찍었다는 판단에 기인한 것으로 보임. - 전문가들은 한국의 높은 환율로 인해 외국인들의 자금이 국내 증시로 유입될 가능성이 있다고 전망하며, 미국과의 무역 협상 타결 시 국내 산업 섹터에 대한 기대감 상승 및 투자 의사 결정에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상함.

● 핵심 포인트 - 미국과 중국의 관세 협상에서 관세율이 145%에서 50~65% 수준까지 낮아질 가능성이 있으며, 이는 긍정적인 소식이나 향후 중국의 대응 전략에 따라 협상 결과가 달라질 수 있음. - 최근 달러 지수가 3년 만에 최저 수준을 기록하고 금값이 최고 수준을 기록한 것은 무역전쟁으로 인한 불확실성과 미국 경제에 대한 신뢰 하락 때문이며, 무역전쟁의 경과에 따라 금값과 달러 지수가 변동할 것으로 예상됨. - 현재 달러 패권이 단기간 내에 무너질 가능성은 낮지만, 과거에 비해 그 지위가 위축되고 있으며, 외환 결제 비중에서 위안화가 상승하고 있는 것은 중국의 지위가 상승하고 있음을 보여줌.

● 핵심 포인트 - 올해 1분기 우리 경제가 다섯 분기 만에 처음으로 마이너스(-0.2%) 역성장함 - GDP가 전분기 대비 -0.2% 감소했으며, 2분기 연속 마이너스 성장 시 경기 침체로 정의됨 - 전년 동기 대비로도 -0.1%로 나타나 매우 심각한 경제적 충격이 발생했음을 시사 - 내수 측면에서는 탄핵 정국 및 정치적 리스크로 인해 경제적 충격이 컸으며, 2분기에도 어려운 상황이 지속될 것으로 예상 - 외수 측면에서는 미중 무역전쟁 격화로 수출 여건이 악화되어 2분기에도 마이너스 흐름이 유지될 가능성 존재 - 한국은행은 2분기 플러스 전환 가능성을 전망하나, 외수 불확실성으로 인해 안심할 수 없는 상황 - 4월 이후 수출 데이터에서 관세 충격이 확인되고 있으며, 미측의 요구 사항이 과도할 경우 협상 타결이 어려울 수 있음

● 핵심 포인트 - 인도 증시가 4월 23일 기준 SENSEX지수 8만 포인트, NIFTY지수 2만 4300선을 돌파하며 연초 이후 수익률이 플러스로 전환됨. - IT 섹터의 강한 실적과 미국, 중국 간의 무역 긴장 완화 기대감이 투자 심리를 개선시킴. - 인도 외국인 포트폴리오 투자자가 최근 6거래일 이상 인도 주식을 순매수하며 루피화 강세와 시장의 긍정적 영향을 미침. - 인도 정부의 경기 부양 의지와 함께 금융 및 소비 섹터에 긍정적 영향을 미치며 중장기적 상승 모멘텀을 확보함. - 밴스 미국 부통령과 모디 총리 회담에서 양국이 1단계 무역 협정 의결을 목표로 협상을 가속화하고 있으며 상호관세 인하와 시장 접근 확대가 핵심 쟁점임. - 인도의 금 수요는 전통적으로 높으나 최근 금값 상승으로 인해 구매력 저하로 전통 장신구 수요는 감소하고 투자 목적의 수요는 견조함.

● 핵심 포인트 - 24일 한국 증시는 미중 무역 협상에 대한 기대감보다 불확실성에 반응하며 약세로 전환됨. - 전날 미국 증시 또한 상승하다 멈추는 모습을 보이며 완전한 해소로 보기 어려움. - 현재 중국과의 협상이 원활하지 않으며, 트럼프 대통령의 신뢰감 하락 발언들로 인해 시장이 숨 고르기 하는 것으로 판단됨. - 국내 대선 정국으로 새로운 정책 발표 시 힘을 받기 어려운 상황이며, 경기 부양책은 새 정부 출범 이후 나올 가능성이 높음. - HD현대중공업은 1분기 어닝 서프라이즈를 기록했으며, 넉넉한 수주 잔고(작년 연말 기말 기준 약 50조 원)로 올해 실적 발표 기대치가 높음. - 이달 말 KDDX 차기 구축함 사업 결정 여부에 따라 HD현대중공업과 한화시스템의 향방이 달라질 것으로 보임. - 한화솔루션은 분기 연속 영업이익 흑자를 기록하였으며, 미국의 중국 태양광 관세 부과 대상에서 한화큐셀이 제외되어 반사 이익 기대감이 높아짐.

● 핵심 포인트 - 관세 협상과 마이너스 성장 이슈로 시장 관망세 뚜렷 - SK하이닉스 어닝 서프라이즈에도 1%대 하락, 삼성바이오로직스도 2%대 약세 - 코스피 0.1% 약보합권 2520선 횡보, 코스닥은 소폭 둔화되며 726포인트 - 연기금 소폭 매도, 기관 양 시장 매도, 외인 10거래일째 코스피 매도 - HD현대미포 1분기 영업이익 658억 원으로 전년비 흑자 전환 및 52주 신고가 기록 - HD한국조선해양 1분기 영업이익 전년비 436% 급증 - 한화솔루션 1분기 영업이익 303억 원으로 흑자 전환 - 원전 관련주 강세, 두산에너빌리티와 현대건설 52주 신고가 경신

- 중견 건설사 이화공영이 법원에 기업회생 신청 후 3주만에 철회함 - 회생 절차 신청 당시 이화공영은 영업 손실이 3000% 넘게 급증한 상태였음 - 기업회생 개시 결정 전이었기 때문에 절차상 문제는 없음 - 사업 부지와 인근 토지 매각, 대주주 지분 이전과 유상증자 등을 통해 유동성 확보 계획 제출 - 작년 사업보고서에 따르면 공사비 급등으로 인한 영업 손실 급증과 부채 비율 상승, 현금성 자산 감소 등의 문제가 있었음 - 그럼에도 불구하고 회사의 계속 기업 가치는 청산 가치보다 크다고 판단하여 회생 신청 - 최근 회생 신청한 기업들의 공통점은 선제적 구조조정 시도였다는 점 - 회생 신청 직후 감사 의견 거절 공시로 상장 폐지 사유 발생, 1년간 개선 기간 부여받아 주주들은 1년간 주식 거래 불가능 - 일각에서는 채무 변제와 소송에서 유리한 고지를 점하기 위해 회생 카드를 이용한 것이 아니냐는 지적과 함께 주가 하락 및 상장 폐지 유도 의혹도 제기됨 - 투자자들은 워크아웃 후 거래 재개된 태영건설의 사례를 희망적 시나리오로 보고 있음

● 핵심 포인트 - HD현대중공업 어닝 서프라이즈 기록, 조선 업계 폭풍 수주로 인해 핵심 조선기자재인 엔진 업체들도 호실적 보임 - 선박 엔진 기업들은 조선업 회복 흐름과 IMO의 환경 규제 강화로 인해 뚜렷한 실적 개선세를 보임 - 한화엔진의 올해 영업이익은 지난해 같은 기간보다 15% 증가, HD현대마린엔진의 영업이익은 103억 원으로 전년 대비 64.4% 증가 - 특히 HD현대마린엔진의 당기순이익은 전년 대비 107% 증가함 - 한화엔진은 1분기에만 수주액 1조 원 이상을 달성, 그 중 88%는 이중 연료 엔진인 DF 엔진이 차지 - DF엔진은 기존 연료인 디젤과 친환경 연료를 선택적으로 사용가능 하며, 중국 조선소향 선박 발주 확대중 - 증권가는 올해 역대 최대 수준의 수주 규모 달성이 가능하다고 예측하며, 한화엔진의 성장세는 2028년까지 지속될 것으로 전망