● 핵심 포인트 - 코스피가 4월 이후 지속 상승하다 차익 매물 출회로 큰 폭의 조정 발생하였으나 추세는 아직 무너지지 않았다고 판단됨. - 섹터별 순환매 지속 가능성 높으며, EPS 성장이 두드러지는 섹터와 앞으로의 기대감이 높은 섹터는 이번 하락이 추가적인 기회가 될 것으로 판단됨. - 미국 고용 둔화로 인한 금리 인하 확률 상승으로 제약바이오 섹터에 기회가 올 것으로 예상되며, 그동안 강했던 은행, 금융, 지주사 등은 개편안을 확인하며 공방이 벌어질 가능성이 높음. - 반도체, 조선, 바이오 섹터는 조정 시 기회로 판단해야 함.

● 핵심 포인트 - 세제 개편안 발표 후 시장 분위기 급변, 전문가들은 정부와 국회의 발 빠른 대응 강조 - 코스피 2700선 하락 경고 및 정치권의 올바른 방향 설정 시 조정으로 끝날 수 있음 시사 - 투자 전략에는 보수적 접근 추천, 금융주, 통신주, 자동차주, 식음료주, 유통주, 관광주 등 추천 - K-조선 빅3인 HD한국조선해양, 한화오션, 삼성중공업이 MASGA 프로젝트에 본격 착수, 국내에선 미 해군 함정 건조와 MRO에 특화된 조선소 건설 추진 중 - 두산의 웨스팅하우스 인수설 재등장, 웨스팅하우스는 현재 캐나다계 사모펀드 브룩필드가 보유 중이며 매물로 나올 가능성 존재 - 웨스팅하우스 인수 시 K-원전은 전체 밸류체인을 넘나드는 경쟁력을 갖출 수 있으며 두산에게도 현실적인 선택지

● 핵심 포인트 - 세제 개편안 후폭풍으로 국내 지수가 단기 고점으로 인식됨 - 배당소득 분리과세 요건의 최고 세금이 38.5%로 설정되어 배당을 할 유인이 사라짐 - 이로 인해 배당 기대감으로 올랐던 지주사, 은행주, 증권주, 보험주 등은 매도하는 것이 바람직함 - 반면 EPS 성장으로 올랐던 조선주, 전력기기, LNG 인프라 관련주 등은 저가 매수 기회로 활용 가능 - 확정안이 나오기 전까지 금융주들은 조심하고, 숫자가 나오는 업종에 집중할 필요가 있음

- 자동차주: 한미 관세 협상에서 자동차 품목 관세율이 25%에서 15%로 낮아졌지만 현대차와 기아에 대한 투자 심리는 위축됨. 기존에 무관세 혜택을 누리던 한국 입장에서는 경쟁력이 약화됐다는 우려 존재하나, 불확실성 해소에 대한 기대감도 있음. 12개월 선행 PER을 보면 현대차는 네 배, 기아는 다섯 배의 밸류에이션을 갖는데 이는 아직 낮은 수준으로 평가되며 향후 수출 기준 가격 조정, 판가 인상, 원가 절감 등의 관세 영향을 완화하면 우상향 기조를 보일 가능성도 있음. - 자동차주 관련주: 화신은 자동차 차대 및 주요 부품을 납품하는 업체로 섀시와 몸통 생산을 하며 최근 테슬라에도 페달 부품을 납품함. 친환경 및 경량 부품에 대한 지속적인 매출이 발생하고 있으며 동일 업종 대비 PER이 저평가 되어 있음. 이슈에 따라 주가가 상승하는 모습을 보임. 목표가는 1만원, 손절가는 7500원으로 설정함.

● 핵심 포인트 - 신영증권: 세제 개편안에 의해 대부분의 종목들이 하락한 가운데, 신영증권도 5% 급등세로 출발했으나 빠르게 차익 실현성 매물 출회로 음봉 전환되며 변동성 보임. 이미 고점 대비 30% 이상 빠진 자리로, 낙폭 메리트 보유하였으며 제한적인 쌍바닥 구간이 만들어지는 구간으로 판단됨. - HJ중공업: MASGA 프로젝트와 관련하여 국내 조선 3사가 중소형 조선사를 인수해 해군 전용 조선사로 추진한다는 소식에 후보로 거론되며 프리마켓에서 3% 대 급등. MRO 사업에 대한 기대감 있으며, 이전 고점인 9500원을 뚫어주는지 확인 필요. 당분간 8~9천원 사이 박스권 머무를 수 있음. - 로킷헬스케어: 상장 첫 흑자 전환에 성공하며 프리마켓에서 4% 상승. 3D 프린팅을 활용해 인공 피부나 인공 장기를 만드는 기업으로, 동물 폐지 기조에 따라 오가노이드 수혜 입을 것으로 전망. - 스피어: 스페이스X와 10년간 장기 공급 계약을 맺으며 관련주로 부각, 3거래일 연속 상승세. 단기 급등으로 부담스러운 자리이나, 관련 종목 및 우주산업 추이 지켜볼 필요 있음.

● 핵심 포인트 - AI 국가대표 선발 관련주: 총 15개 기업 중 5개 기업 선정 예정이며, 대규모 지원이 이루어질 계획. 유력 후보로는 NAVER, 카카오, 솔트룩스, 업스테이지 등이 있음. - 케이팝 데몬 헌터스 관련주: 미국과 영국 차트에서 1위를 차지하였으며, 전 세계적으로 인기를 끌고 있음. 관련 산업 및 매출 증가 기대감 높음. 와이지엔터테인먼트, 스튜디오 미르, 우양 등이 관련주로 주목받고 있음. - 전략주: '한화오션'은 조선 전용 펀드 관련 수혜주로서 주목받고 있으며, 미국에서의 LNG선 발주 소식도 긍정적임. 장기적인 관점에서 투자 매력 높음. 목표주가 13만 원, 손절가 10만 5천 원 제시됨.

● 핵심 포인트 - 7월 ISM 제조업체 PMI가 48로 집계되며 5개월째 위축 흐름을 이어감. 이는 실제 경제지표는 아니며 심리적으로 제조업이 안 좋다는 의미로 해석됨. - 트럼프 대통령의 관세 정책이 아직 효과를 발휘하기에는 시간이 필요하다는 의미로 해석되며, 품목별 관세 부과로 인해 고용 축소와 함께 경기가 둔화될 우려가 있음. - 이러한 상황은 금리 인하 압박으로 이어지고 있으며, 원달러 환율은 8월 28일 금융통화위원회에서 선제적으로 기준금리를 인하할 가능성이 높아짐에 따라 1350원 정도에서 안정화될 것으로 보임. - 버크셔 해서웨이는 2분기 동안 시장을 관망하며, 크래프트 하인즈와 옥시덴털 페트롤리움 등 투자 실패한 종목들을 일부 정리함. 그러나 여전히 애플, 아메리칸 익스프레스, 코카콜라 등 주요 종목들은 그대로 유지하고 있음.

● 핵심 포인트 - 세법 개정안으로 인해 한국 증시가 급락하고 있으며, 특히 외국인의 이탈이 큰 변수로 작용하고 있음 - 지난 주말 뉴욕 증시도 인재 문제로 인해 하락함. 트럼프와 고용통계국장의 문제, 쿠글러 이사의 사퇴 등이 원인으로 작용함 - 국내 증시에서도 세법 개정안이 인재로 작용했다는 분석이 있음.대주주 요건을 50억에서 10억으로 낮추고 증권거래세를 0.15에서 0.2%로 올린 것이 원인으로 지목됨 - 여당 내에서도 세법 개정안에 대한 여러 시각이 존재함. 일부에서는 과거로 돌아가는 것이 정상화가 아니라는 주장도 있음

● 핵심 포인트 - 2차 상법 개정안 본회의 상정이 4일에 예정되어 있으며, 14일에는 입법 예고될 예정이다. - 이번 개정안에서는 집중투표제와 자사주 매입과 관련된 이야기가 주로 다루어지며, 통과 시 구조적인 영향을 미칠 것으로 예상된다. - 특히 자사주 매입과 관련된 정책은 논란이 많아 시장에 직접적인 영향을 미칠지는 미지수다. - 한편, 배당소득 분리과세에 대한 세제 개편안에 대한 수정 가능성도 제기되고 있다. - 다음 주 증시 방향성은 주말 동안 발표될 정책들에 따라 달라질 것으로 보인다. - 미국 실적 시즌은 대부분 마무리 단계이며, 오늘 밤 발표될 미국 고용지표가 주목받고 있다. - 고용지표가 어떻게 나오든 간에 미국 연준의 금리 인하 기대감은 크지 않을 것으로 예상된다. - 대신, 고용지표 발표 이후 미국 주식시장의 반응이 중요하며, 견고한 모습을 보인다면 다음 주 시장 불안감이 줄어들 것으로 기대된다.

● 핵심 포인트 - 개인 투자자들이 거래소에서 1조 원 넘게 매수하였으나, 적극적인 매수 의지로 보기는 어려움. - 외국인 매도가 많아 매매 단계에서 호가를 뛰어넘어 매도가 쌓인 것이 매수로 잡힌 것으로 보임. - 다음 주 주요 일정으로는 MSCI 정기 리뷰가 있으며, LIG넥스원, 효성중공업, 두산의 편입이 유력함. - 대부분 조선, 방산, 전력망, 원전 관련 종목으로 6월 이후 시장을 이끌어옴. - 반면 LG이노텍, CJ제일제당, SKC는 편출이 예상됨. - MSCI 지수 변경에서 편출입 종목들의 주가 영향력은 사전에 선출회 식으로 영향을 미치며, 편입이 결정된 이후로는 영향력이 떨어짐. - 8월 8일 종목 변경 후 8월 말에 정식으로 지수에 반영되며, 다음 주 금요일 이후에는 관련 종목들에 대한 전략을 반대로 생각할 필요가 있음.

● 핵심 포인트 - 김병기 더불어민주당 원내대표가 세제 개편안에 따른 우려와 걱정의 목소리를 표명하며 10억 원 대주주 기준의 상향 가능성을 검토하겠다고 밝힘 - 당정 간의 긴밀한 협의로 투자자 불신 해소에 주력할 예정 - 수출 데이터 증가율이 둔화되고 있으며 8월부터는 보편관세 15%가 시작되어 수출 데이터가 더욱 악화될 것으로 예상됨

- 국내 증시가 아시아 증시 중 유독 큰 폭으로 하락함. 이는 정책적 이슈가 크게 작용한 것으로 해석됨. - 정책 주도하에 움직이던 지주사 및 관련 종목들은 불확실성이 커지므로 당분관 피하는 것이 좋음. - 금일 발표된 수출 데이터에 따르면 반도체 분야는 2018년 7월 이후 최고 실적을 기록함. - 반도체, 조선 등 수출 중심의 섹터는 증시 전반적 조정 시 매수 관점으로 접근 가능하나 정책 관련 종목은 다소 혼란스러울 수 있음. - 4일 본회의에서 노란봉투법, 상법 개정안 등 통과 예정으로 정책적 불확실성은 지속적으로 확대될 것으로 전망되며 수출 관련 종목 위주의 포트폴리오 구성이 바람직함.

● 핵심 포인트 - 아마존의 실적 부진으로 클라우드 서비스 전망 악화 - 금리 인하가 어려울 경우 빅테크 섹터 중 수익성이 낮은 기업들은 어려움 겪을 가능성 존재 - 실적 시즌에서는 예상치를 하회하는 기업들의 주가 하락이 크게 나타남 - S&P500 지수는 지난주 금요일 22.5포인트를 기록한 후 하락 추세 - AI 분야의 수요는 기업마다 차이가 있으나 전반적으로 증가 추세이며, 테크 중심의 시장 분위기는 실적을 견인할 것으로 예상됨

- 글로벌 증시가 충격을 받은 이유는 7월과 8월의 경제지표가 엇갈린 상황에서, 물가 상승과 관세 압박이 크게 작용했기 때문이다. - 특히 어제 FOMC에서 파월 의장이 직접적으로 언급한 부분이 큰 영향을 미쳤으며, 이로 인해 달러 강세에 대한 전망이 다시 제기되고 있다. - 또한 각국의 세법 관련 이슈 등 개별적인 문제들도 그동안의 모멘텀을 약화시키고 있다. - 미국 증시의 사상 최고가 행진이 멈춘 것도 6월 PCE 물가가 예상을 웃돌았기 때문이며, 이는 관세가 물가에 전가되고 있다는 증거로 볼 수 있다. - 하반기에도 관세가 본격 발효되면 미국의 물가는 더욱 상승할 가능성이 있으며, 이는 금리 인하 가능성을 지연시킬 수 있다. - 그러나 연준은 물가 상승의 원인이 관세에 따른 것이라면, 정책 변화에 따라 이 변수가 사라질 수도 있다고 보고 있으며, 고용 상황도 고려해야 한다고 밝혔다. - 따라서 시장에서는 고용보고서 등 관련 지표를 주시하고 있으며, 이에 따라 금리 인하에 대한 전망이 달라질 수 있다.

● 핵심 포인트 - 증시 충격이 예상보다 길어질 가능성은 낮으며, 조정 국면은 비교적 짧게 끝날 것으로 예상됨. - PCE 물가 상승, 필라델피아 반도체 지수 하락, 세제 개편안 관련 실망감 등이 원인으로 작용함. - 환율이 다시 1400원을 돌파하면서 신흥국으로의 자금 유입이 어려워질 것이라는 우려가 있으나, 미국 정부의 경기 부양책으로 인플레이션 리스크가 더 큰 문제로 대두될 것으로 예상됨. - 세제 개편안이 시행될 경우, 국내 증시의 성장에 부담이 될 것으로 예상되며, 특히 배당소득 분리과세 요건과 대주주 양도세 요건 등이 부정적인 영향을 미칠 것으로 보임. - 그러나 유동성이 늘어나는 상황에서 거버넌스 개혁 외의 다른 분야에서 기회를 찾는 주식 자금들이 있을 것으로 예상되어, 한국 주식에 대해 크게 실망할 필요는 없음.

- 조선, 방산, 원전 관련주는 지속적으로 주목해야 할 분야로 평가됨. 한미 조선 협력 전용 펀드는 조선업종에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상되며, LNG 부분에서도 조선뿐만 아니라 기자재 피팅, LNG 냉각 등 다양한 부분에서 수혜를 입을 가능성이 높아짐. 방산주는 대부분의 수주가 폴란드, 인도, 동유럽 등 미국의 관세 협상과 동떨어진 지역에서 이루어지고 있어 관세 불확실성에 대한 우려가 적을 것으로 예상됨. - 엔화 가치에 대한 전망은 아직까지 크게 우려할 만한 상황은 아닌 것으로 판단됨. 엔 캐리 트레이드가 발생하려면 미국의 가치가 훼손되는 그림이 나와야 하지만, 현재 대부분의 국가에서 달러가 상승하는 이유는 무역협상만으로 2조 달러 이상의 수요가 발생했기 때문임. 따라서 당분간은 미국으로 자금이 유입되는 상황이 지속될 것으로 예상됨. - 8월장에서는 코스닥 중소형주를 주목할 필요가 있음. 그동안 대형주 위주로 상승했던 주가가 키 맞추기 차원에서 한번은 상승할 타이밍이 온 것으로 판단됨. 또한, 현재 시장은 지수보다는 종목 중심의 장세가 예상되므로, 코스닥 중소형주에도 기회가 있을 것으로 보임. - 시장 전략으로는 종목 선정이 매우 중요한 시기이므로, 코스피 지수에 대한 투자보다는 포트폴리오 조정을 고려해야 함. 또한, 향후 주주환원 정책에서는 현금 창출 능력이 중요해질 것으로 예상되므로, 잉여 현금 흐름이 높은 기업들을 중심으로 접근하는 것이 좋음. 전체 지수상으로는 업사이드 리스크가 더 큰 것으로 판단되므로, 주식에서 손을 떼기보다는 계속해서 주식을 유지하는 것이 바람직함.

● 핵심 포인트 - 시장이 추세적 하락 전환이라고 보기엔 이르며, 정책의 미세 조정 가능성에 따라 국내 하반기 증시 방향성이 결정될 것으로 예상됨. - 하반기 관세 부과가 기업 실적에 미치는 영향과 추가적인 정책 모멘텀에 주목해야 함. - 이번 달에 추가적인 상법 개정이 국회를 통과할 가능성이 있으며, 이 경우 시장에서 정책 모멘텀이 다시 한번 발생할 것으로 기대됨. - 세제 개편안의 미세 조정 가능성과 배당소득 분리과세 최고세율 인하 등의 정책 변화 가능성 있음. - 내실 있는 기업을 매수 기회로 삼는다면 반도체, 금융, 조선, 방산, 원전 등 기존 주도 섹터들을 예의주시 해야 하며, 특히 금융주의 경우 이번 하락을 이용해 매수 기회를 포착해 볼 만함.

- 세법 개정안에 대한 실망감으로 주식 시장에서 차익 실현 매물이 쏟아짐 - 관세 협상이 마무리되면서 EU, 일본과 더불어 15% 상호관세를 부여받게 됨 - 관세 여파가 3분기에 본격적으로 반영될 예정이며, 이에 대한 불확실성이 존재함 - 미국의 금리 인하도 미뤄질 수 있다는 우려감이 더해짐 - 3000포인트 선에서는 지지력을 테스트할 것으로 예상되며, 세제 개편안에 대한 미세조정이 이루어질 경우 이탈했던 수급이 재유입될 가능성이 있음

- 코스피 지수가 세제 개편안에 대한 실망감으로 큰 폭으로 하락하고 있음. - 대주주 기준 하향 조정에 따른 정책 리스크가 현재 시장의 주요 이슈로 부각되고 있음. - 증권거래세 인상, 감액 배당 과세 강화, 대주주 양도소득세 기준 하향 정책 등이 투자 심리 위축 및 시장 전반의 약세 요인으로 작용하고 있음. - 비대면 진료 관련 민주당의 새로운 의료법 개정안 발의 소식이 전해지며 원격진료 및 디지털헬스케어 섹터에 대한 기대감이 부각됨. - 원격진료 허용 논의는 OECD 주요국 대부분이 관련 정책을 추진 중인 상황이며 국내에서도 규제 완화 및 시장 확대에 대한 기대가 유지되고 있음. - 제약바이오 및 의료기기 섹터도 상대적 안정 또는 약한 낙폭을 형성하거나 최근 미 임상종양학회의 기대감으로 반등 또는 방어적 흐름을 보이고 있음. - 오후 장에서는 오전에 급락 또는 반등 구간에서의 분할 매수와 부분 차익 실현 전략을 병행하는 것이 유효하다는 AI의 의견. - 헬스케어 중심의 방어 포트 구성과 정책 테마가 기대되는 신재생, 친환경 에너지 섹터에 대한 편입도 고려해 볼 만함.

- 한화에어로스페이스, 장중 100만 원 돌파 후 조정 중이나 긍정적 시각 유지. - 올해 상반기 폴란드향 사업 생산 일정이 앞당겨지며 호실적 기록, 하반기에도 추세 유지 전망. - 루마니아 신형 보병 전투 장갑차 사업 입찰 참여 예정, 이집트 및 유럽 천무에 대한 관심 증가. - 내년 중동 지상 무기 체계 대규모 수주 기대감 존재. - 방산주 전반적으로 실적 개선 이어져, 국내 양산 사업 수익성 견조 + 해외 사업 수익성 증가. - 일부 업체들은 해외 수출 비중이 낮았으나 내년부터 본격화되며 이익 개선 폭 확대 전망. - 기존 해외 수출 비중이 컸던 업체들은 추가적인 해외 사업 수주 예상. - 방산주 톱픽으로 현대로템 선정. - 타 업체 대비 해외 수출 비중이 높고 K2 2차 계약 체결로 단가 상승, 26~27년 중장기 실적 개선 가시성 확보. - 올해 하반기 말이나 내년 중동 노후 전차 교체 사업 대규모 수주 기대, 유럽 현지 생산 거점 활용 침투율 증가 전망.