21일 한국거래소에 따르면 국내 상장 리츠 20개 종목의 주가는 지난 2일부터 이날까지 평균 9.45% 하락했다. 상장 리츠 가운데 시가총액이 1조1933억원으로 2위인 ESR켄달스퀘어리츠는 18.36% 빠졌다. 이 기간 코스피지수가 9.4% 하락한 것을 고려하면 시장 수익률을 밑돈 것이다.
시총 3위인 SK리츠도 이달 들어 10.64% 내렸다. 미래에셋글로벌리츠는 21.08% 하락해 낙폭이 가장 컸다. 시총 1위(1조3752억원)인 롯데리츠는 6.6% 빠지는 데 그쳐 비교적 선방했다. 20개 리츠의 시가총액 합산 금액은 지난 2일 기준 8조6840억원에서 이날 7조8272억원으로 줄었다.
리츠는 투자자로부터 모은 자금과 은행 대출 등을 통해 부동산에 투자한 뒤 임대수익과 시세 차익을 배당하는 상품이다. 올 들어 국내 증시가 혼조세로 접어들자 5~6%의 높은 배당수익률을 내세워 투자자들에게 인기를 얻었다. 제이알글로벌리츠, SK리츠를 포함한 다수 리츠는 이런 인기를 등에 업고 지난 4월 52주 신고가를 기록하기도 했다.
최근 주택담보대출 금리가 급격히 상승하면서 리츠의 최대 장점인 배당수익이 줄어들 수 있다는 우려가 발목을 잡았다. 대출 만기가 돌아올 경우 기존보다 높은 금리로 연장하거나 새로운 대출을 받아야 할 가능성이 높다. 이자 부담이 늘어나면 배당액이 감소할 수 있다. 시중은행의 주택담보대출 금리는 작년 12월 연 3.6~4.97% 수준에서 이달 연 4.33~7.1%로 치솟았다.
배당수익 감소보다 부동산 자산 가격 하락이 리츠 수익률에 더 큰 영향을 줄 수 있다는 의견도 있다. 이경자 삼성증권 연구원은 “역사적으로 주담대 금리 최저점이 연 5%대에 진입하면 부동산 가격 하락이 나타나기 시작했다”며 “현재 수준에서 금리가 1%포인트 추가 인상될 경우 가격 하락이 본격화할 것”이라고 전망했다.
전문가들은 리츠도 기초자산 성격에 따라 고금리 국면을 견딜 수 있는 종목을 선별하라고 조언한다. 이 연구원은 “금리 부담을 임대료로 쉽게 전가할 수 있는 오피스 리츠, 자금조달에 전문성을 지닌 기업 스폰서형 리츠 중심으로 투자 종목을 선별할 것을 권한다”고 했다.
배태웅 기자 btu104@hankyung.com
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