반도체 장비株 기가비스, 코스닥 널뛰기에도 '고공행진'

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올해 들어 코스닥지수는 14.20% 하락했다. 하지만 한 장비주는 전혀 다른 길을 걸었다. 같은 기간 380% 넘게 급등한 것이다. 주인공은 반도체 기판 검사·수리 장비 업체 기가비스다. 인공지능(AI) 반도체 성능 경쟁이 기판 고도화 투자로 번지며 기가비스가 직접적인 수혜를 보고 있다는 분석이 나온다.

◇반도체 기판 고도화 수혜

9일 코스닥시장에서 기가비스는 4.12% 오른 15만1500원에 거래를 마쳤다. 전날에도 4%가량 뛰었다. 코스닥지수가 5% 넘게 빠진 날이다. 기가비스의 연초 대비 주가 상승률은 380.95%에 달한다. 같은 기간 AI 반도체 대장주로 꼽히는 SK하이닉스가 200% 안팎 오른 점을 감안하면 괄목할 만한 상승세다.

기가비스가 제조하는 것은 반도체 기판 생산라인에 들어가는 검사·수리 장비다. 자동광학검사기(AOI)가 회로 이미지를 찍어 결함을 찾고, 자동광학수리기(AOR)가 레이저로 불량 부위를 고친다. 일본 이비덴과 신코전기, 대만 유니마이크론과 난야PCB, 삼성전기 같은 글로벌 기판 업체의 생산라인에 장비를 공급한다.

기가비스가 주로 겨냥하는 시장은 플립칩 볼그리드어레이(FC-BGA) 기판이다. FC-BGA는 AI 그래픽처리장치(GPU), 중앙처리장치(CPU), 주문형반도체(ASIC) 같은 고성능 칩을 서버 기판과 연결하는 고급 부품이다. 쉽게 말해 AI 칩에서 나오는 전기신호가 빠르게 오가도록 길을 만들어주는 역할을 한다.

투자자가 이 회사에 주목하는 이유는 FC-BGA의 불량 관리가 갈수록 중요해지고 있어서다. AI 반도체 성능이 높아질수록 기판 안 회로는 더 촘촘해지고 층수는 많아진다. 예전에는 지나칠 수 있던 작은 결함도 고가 기판에선 수율을 떨어뜨리는 원인이 될 수 있다. 기판 업체가 생산량을 늘리기 전에 검사·수리 장비부터 확보하려는 배경이다. LS증권은 “FC-BGA산업의 핵심 변화는 단순한 기판 면적 증가가 아니라 회로 미세화와 고다층화”라며 “기존 라인의 고도화 투자까지 검사 장비 업체의 실적 동력이 될 수 있다”고 설명했다.

◇수주 쌓이자 실적 전망도 고공행진

주문도 늘고 있다. 메리츠증권은 최근 중국 고객사 수주까지 합치면 기가비스의 수주잔액이 600억원 이상으로 파악된다고 밝혔다. 기판 업체가 공격적으로 설비투자에 나서면서 관련 장비 발주가 빨라지고 있다는 설명이다.

수주 공시도 이어지고 있다. 기가비스는 올해 중국 반도체 기판 제조사와 72억5000만원 규모 검사장비 계약을 맺었다. 일본 반도체 기판 제조사와는 94억7000만원 규모 검사·수리 장비 계약을 체결했다. 한국, 대만, 싱가포르 고객사와도 공급 계약을 맺었다.

공장 증설 역시 투자자가 보는 핵심 포인트다. 장비 회사는 주문이 늘어도 생산능력이 부족하면 매출로 이어지기 어렵다. 기가비스도 과거 업황이 좋을 때 생산능력 부족으로 일부 수주를 포기한 경험이 있다. 기존 공장 기준 최대 생산능력은 1000억원 수준으로 알려졌다.

기가비스의 실적 눈높이가 올라가고 있다. 인공지능 기반 투자정보 서비스 에픽AI에 따르면 기가비스의 올해 2분기 매출과 영업이익 컨센서스는 각각 175억원, 43억원이다. 전년 동기보다 각각 97.1%, 114.7% 늘어난 수치다. 올해 연간 매출과 영업이익은 각각 886억원, 258억원으로 전망된다. 내년에는 매출이 1763억원, 영업이익이 713억원으로 증가할 것으로 예상된다. 내년 영업이익은 올해 전망치의 2.8배 수준이다.

박주연 기자 grumpy_cat@hankyung.com